恒友匯、シンガポールで「2025年世界資産配分報告書」を発表、金が安全資産の急騰を主導

シンガポール、2025年4月16日 - 世界的なインフレ圧力が続き、米国の金融政策が不透明で、地政学的な緊張が再び高まる中、恒友匯は中国銀行の宗亮首席研究員と共同で、「中国銀行の金融政策とインフレ圧力に関する調査報告書」を正式に発表した。2025 上半期 世界のマクロ経済見通しと資産配分戦略レポート (をシンガポールで発表した。本レポートは、革新的なN.E.X.T投資フレームワークのデビュー作であり、今後1年間のグローバル志向の資産配分戦略を提案するものである。

この国際的なリリースは、恒友匯の第2回クライアント・サービス・シーズンと、中国および東南アジアの富裕層や専門家が参加するスタディ・ツアー「シンガポールのウェルス・マネジメントの道を探る」に合わせたものです。このイベントは、Hengyouhuiが国内の調査機関から国際的な投資アドバイザリーのリーダーへと変貌を遂げたことを強調するものである。

高まる不透明感：金が急騰、中国資産に注目

本レポートでは、2025年上半期の世界情勢について、紛争の継続、インフレ正常化の遅れ、貿易保護主義の台頭、市場ボラティリティの上昇など、不安定な情勢を概説している。このような状況の中、金は再び安全資産の中核として台頭し、中国のA株は政策の追い風と魅力的なバリュエーションから注目を集めている。

トランプ大統領のいわゆる "相互関税 "は、要するに一方的な貿易の壁である。これらは新たな世界貿易戦争の引き金となる可能性がある。中期的なインフレ・リスクは依然として存在し、米国株はバリュエーション圧力に直面しているが、本レポートでは、アジアの新興国市場は良好な人口動態、産業のアップグレード、政策のヘッドルームから恩恵を受けると見ている。

コア戦略株式をオーバーウエート; 金をオーバーウエート; 債券をオーバーウエート

報告書は、明確な配分階層を推奨している：株式（中国A株と選択的な米国エクスポージャーを中心に） > 金 > 債券。

• 株式 :テクノロジー、新エネルギー、消費者回復といった政策支援セクターが一押し。中国の「新九則」や積極的な財政政策により、A株は構造的な強気局面を迎えると予想される。
• ゴールド :現在進行中の脱ドル、中央銀行の蓄財、地政学的ストレスに支えられ、金は強力な長期安定剤であり続けている。
• 社債 :米国債は緩和期待から中期的な価値を提供する可能性があるが、ボラティリティは依然として高い。中国債券は、さらなる金利低下余地が狭まっている。

本レポートはまた、中国の2025年政府作業報告書から、産業アップグレード、消費刺激策、市場センチメントやセクターのローテーションに影響を与える新たな生産性ドライバーなど、重要なテーマを取り上げている。

プライベート・エクイティの再構築N.E.X.T.フレームワーク

長期的なプライベート・エクイティ戦略のために、Hengyouhuiは以下を紹介する。N.E.X.T投資マトリックス 従来の直線的な「セクター投資」からのアップグレードである：

• 必要 :基礎科学とディープテック（材料、生命科学など）
• 進化論 :成長段階にあるスケーラブルな技術（AI、LLM、宇宙技術など）
• Xover（クロスオーバー） :分野横断的イノベーション（医療技術、スマート製造など）
• トランスフォーマティブ :社会の変化を促すマクロトレンド（シルバーエコノミー、持続可能な消費など）

このマトリックスは柔軟性を高め、ダイナミックな再配分をサポートし、今日の複雑なイノベーション・サイクルにうまく適合する。ゾング博士は、「N.E.X.Tは単なるフレームワークではなく、不確実性の中で長期的な投資を行うための戦略的レンズなのです」と述べている。

グローバル思考、アジアフォーカス：戦略的意味を持つシンガポールデビュー

本レポートのデビューにシンガポールを選んだのは、アジアを中心に据えたHengyouhuiのグローバルな志向を反映したものです。中国にとって最大の貿易相手国であり、金融の中心地でもあるシンガポールは、アジアの富裕層のクロスボーダー資産設計において重要な役割を果たしている。

東南アジアの金、テクノロジー、新興セクター、プライベート・エクイティに強い勢いを持つHengyouhuiは、リサーチ能力と地域密着型のサービス・モデルの深化を目指している。同社は、中国語圏のみならず世界各地の顧客に、データ主導の将来を見据えたアロケーション戦略を提供することを目指している。

(この記事は、恒友匯のシンガポールでの発表会、宗亮博士のプレゼンテーション、および公式レポートの抜粋に基づいています)