Uniswapからpump.funまで、すべてのDeFiの革新はプールを変えることだった。

ソース：フラッシュHSL

と思う。マネープールの概念は常に過小評価されてきた。正確なマネー・プーリングの概念を明確に定義することは、暗号通貨の世界で混合する上で非常に重要です。学ぶDeFi、ファンディング・プールはおそらく利用するのに最適なキーの1つであり、この分野に参入しようとしている新規ユーザーは、最初のステップとしてファンディング・プールを把握すべきである。

Coinのような中央集権的な取引所では、ETH-usdtは、取引の双方が保留中の注文を置く位置で、売り手と買い手が互いに相手方としている位置です。を取引相手とします。おなじみの取引形態である。

そして分散型取引所ではdex買い手と売り手の取引相手は、資金プールと呼ばれるものです。プールとは、互いに取引している2つのトークンが「プール」に投げ込まれ、その2つのトークンの正確な量が特定の価格カーブの変更条件を満たすことです。="">AMMアルゴリズム。

これはアルゴリズムです。span text="">exdにおける流動性プーリングの核心部分です。流動性プールとは何か、あるいは特定の流動性プールを構成または定義する核となる要素とは何かを正確に定義してみよう。

資金プールを徹底的に理解するには、3つの質問があります：

1.誰が資金をプールに入れるのか？

2.プールにお金を入れるのは誰ですか？span text="">協定はお金をどうするのか？

< span text="">3.< span leaf="">プールにおけるリターンとリスクはどのように配分されていますか？DeFiプロジェクトでは、この3つの質問に答えることができれば、基本的にプロジェクトの専門家です。="">DeFiプログラムは、実際に資金管理や使用に含まれる範囲で実施されますが、それでも、より細かいレベルで資金のプールを明確に定義する必要があります。

資金プールについては、5つの要素に分けることができます：

1.資金調達の要素。

例えばuniswapギャングのお金のプールは、2つのerc20トークンでペア（p）を形成します。空気）のようなものです。曲線3コインプールがあります。

同様に、貸出用3つのコインプールがあります。"">エフィプロジェクトは、実際にはプーリングの観点から見ることができます。例えば、aaveは供給プールと責任プールに分けることができ、プールにどのようなコンポーネントがあるのかを見るのも簡単です。

2.

2.span text="">プールの需要と供給の役割を定義する方法として、プールと相互作用する役割。

< span text="">例えば、un< span leaf="">iswapプールのうち、トランザクションユーザーとプールプロバイダーユーザーを定義できる。この要素は、この定義を取ることができる。製品の本当の利益はどこから来ているのかを知りましょう。定義プロジェクトはともかく、この要素を正しく理解できなかったあなたは、間違いなくネギです。

3.

プールの構成要素を変更する、または変更を制約するアルゴリズム。

< span text="">定番は< span leaf="">ユニスワップのAMM曲線。様々なdexは実際にプールの構成を変更するこのアルゴリズムを修正し、様々なMMカーブ・エッセンスは、すべてこのアルゴリズム変更のちょっとした部分です。

4.協定の利益と費用の配分。

「利益と費用の配分」は上記の3アルゴリズムの一部です。しかし、これはさらなる改良を正当化するのに十分なほど重要である。

たとえばuniswapofAMM取引ユーザーが拠出した手数料を取るアルゴリズム100%プールプロバイダーに、ほとんどのdexはプロジェクト当事者に分配されます。プロジェクト関係者に分配される。

貸付契約における利息の配分も、最も重要なパラメーターの一つです。

5.

最後にもうひとつ、おそらく私たちの誰もがあまり気にしていない部分がある。

主にプロトコルのパラメーターをどのように調整すべきか、そしてどのようにさまざまなDaoのガバナンスは、プロジェクト側が提案を出し、コインホルダーが投票に来るといったものです。

さらに複雑なdefispan text="">efiプロトコルは、これらの5つの要素の観点から展開し、分析することができます。

のようにuniswap v4バージョンフック、私はインターネット上の人々の束が理解することは非常に困難である記事を書いた科学を参照してください、実際には、理解するために一目でビューのプールの観点から。

ユニスワップV2のプールの構成要素は2つのERC-20トークンであり、トークンが同じである限り、それは同じプールです。つまり、各トークンペア（ETH/USDCなど）に対して、Uniswap V2はすべての取引が行われるプールを1つだけ持ち、固定手数料は0.3％です。

ユニスワップV3では、より柔軟性が導入されました。手数料分割に加え、V3では0.01％、0.05％、0.3％、1％の4つの手数料オプションが追加されました。v2では0.3%の手数料しかなかったが、v3では異なる取引のニーズに合わせて手数料を調整することができる。

さらに、V3は集中流動性を導入し、LPが流動性を提供する価格帯を選択できるようにし、プールの効率をさらに最適化します。これは、プールの構成をアルゴリズムで調整するものですが、これらのアルゴリズムはユニスワップが公式に定義しており、LPは事前に定義された範囲内でのみ流動性を提供することができます。

ユニスワップV4におけるV3からの最も注目すべき変更点は手数料のカスタマイズです。これは、2つの同じトークンのペアが、手数料の異なる設定に応じて、V4で複数の異なるプールを作成できることを意味します。

さらに、V4ではフックメカニズムが導入され、プールの構成やアルゴリズムがより柔軟になりました。v4では、フックとして知られるカスタムアルゴリズムをx * y = k制約に追加して、プールの動作をさらに変更することができます。1つのプールにつき1つのフックしか存在できないため、同じトークン・ペアと同じ料金設定であっても、異なるフックは異なるプールを作成します。

V4バージョンはお金のプールを無限にデータああにするかもしれない。

ソル<pump.funと、プール目線でも読みやすい。

ポンプ.ファン最大のイノベーションは、コイン発行とイニシャルプールの鋳造を組み込んだアルゴリズムだ。

コイン発行の過程で、ユーザーは造幣局コイン預金は、コインの大部分の流動性不足を補う方法として、発行プロセスの最後に資金プールに鋳造されます。新コインの発行が成功した場合、誰もがギャンブルできる十分な資金がプールされます。

実は、このような当惑するようなdefiプロトコルとその資金プールの設計の詳細を探すことは、裁定戦略を見つけるための良い方法です。