フォーチュン：ダン・モアヘッドとプリンストン・マフィア。

出典:Fortune; Compiled by AIMan@GoldenFinance

2016年、ダン・モアヘッドはビットコインの福音を広めるために世界中を巡る旅に出た。ゴールドマン・サックスとタイガー・ファンドの元トレーダーであるモアヘッドは、数年前にビットコインに興味を持ち、それが世界経済を再形成すると確信した。ビットコインに対する彼の信頼は非常に強く、半引退状態からカムバックを果たし、自身のヘッジファンドであるパンテラ・キャピタルを世界初のビットコインファンドの1つとしてリブランディングした。

2013年に立ち上げた新事業は順調な滑り出しを見せており、モアヘッド氏のプリンストン大学の同窓生であるピート・ブライガー氏とマイク・ノボグラッツ氏の2人は、プライベート・エクイティ大手フォートレス出身で、2人ともこの事業を支援している。-そして二人ともビジネスをサポートしている。3人は、パンテラが当初65ドルで取得したビットコインが、2013年末までに1,000ドルを超える高騰を見せるのを嬉々として見ていた。

2016年、モアヘッド氏はビットコインを普及させるために170もの会合に出席し、そのたびに投資家候補のオフィスに足を運び、新しい通貨が最も魅力的な投資機会である理由を1時間かけて説明した。その結果、彼は頓挫したファンドのためにわずか100万ドルしか集められなかった。さらに悪いことに、モアヘッド自身の旅費は飛行機代で合計約17,000ドルだった。「人々がビットコインを買っていることを周知するために、1回の会合で100ドルしか稼げなかった」と彼はフォーチュンに語った。

それから10年も経たないうちに、ビットコインの価格が12万ドルを突破した今、モアヘッド氏の過酷な初期は、ジョブズ氏の両親のガレージでAppleのスティーブ・ジョブズ氏とスティーブ・ウォズニアック氏がいじくりまわしていた話や、ウォーレン・バフェット氏とチャーリー・マンガー氏がオマハのディナーパーティーで株のヒントを交換していた話に匹敵する、創業者神話のエピソードのように読めます。ストーリー

現在、Panteraはさまざまな暗号ファンドで50億ドル以上の資産を運用している。その保有資産には、ビットコインやイーサリアムなどのデジタル資産や、Circle（6月に上場）やBitstamp（今年初めに2億ドルでRobinhoodに買収された）などのプロジェクトに対するベンチャーキャピタル投資が含まれている。反逆の暗号空間その中心にいるのがモアヘッドであり、伝説が支配するこの業界では静かな存在だ。私は頑固で、ビットコインが世界を変えると信じています。「私は頑固で、ビットコインが世界を変えると信じている。

Princeton 'gangsters'

Morehead 氏は、ウォール街がブロックチェーン業界に浸透する前の、初期の暗号通貨の混沌とした世界で際立っていた。プリンストン大学でフットボールとヘビー級のボート選手だったモアヘッドは、今でも若い頃の広い肩幅と四角い顎を保っている。その体格は、痩せてガリガリになり、インターネットの掲示板でほとんどの時間を過ごす新参者とはかけ離れている。対照的に、モアヘッドは伝統的な金融の世界の出身だ。今日に至るまで、ブレザーを着ない日はほとんどない。

ビットコインにのめり込む前、モアヘッドはトレーディングで何年ものキャリアを積んでいた。ゴールドマン・サックスとタイガー・ファンドに勤務した後、自身のヘッジファンド、パンテラを立ち上げたが、2008年の金融危機の際に破綻した。

モアヘッドがビットコインについて初めて耳にしたのは2011年のことで、兄からビットコインについて聞き、プリンストン大学の同級生であるギャビン・アンドレセン（Gavin Andresen）が、1つのキャプチャを完了すると5ビットコイン（現在の市場価値は57万5000ドル）がもらえるウェブサイトを運営していることを何となく知っていた。しかしモアヘッドは、数年後、別の同級生ブライガーが暗号通貨の話をするためにモアヘッドをフォートレスのサンフランシスコ・オフィスにコーヒーに誘い、ノヴォグラッツから電話がかかってくるまで、そのことを深く考えていなかった。「それ以来、ビットコインにはまってしまった」とモアヘッドは語った。

テクノロジーの世界は、いわゆる「モブ」（PayPalのような有名な組織の従業員で、次世代の新興企業をリードし続けるグループ）で知られている。暗号空間では、それは会社ではなく大学であり、プリンストン大学は暗号業界で最も影響力のあるプロジェクトのいくつかに影響を与えている。BrigerとNovogratzはともにPanteraの主要な支援者であり、MoreheadはFortressのサンフランシスコ・オフィスの空きオフィス・スペースに引っ越したほどだ。Brigerは、舞台裏の人物ではあるが、最近、マイケル・セイラー氏の1000億ドル規模のビットコイン持株会社Strategyの取締役に就任し、暗号空間では依然として強力な影響力を持っている。 Novogratzは、その後、最大の暗号企業であるGalaxyを設立した。Galaxyを設立した。もう一人の同級生、ジョー・ルービンは、イーサの共同設立者の一人となった。

しかし2013年当時、アイビーリーグの卒業生たちはプライベートエクイティやマクロトレーディングのような希少な分野で働いており、ビットコインへの興味はまだ手の届かないものに思えた。ブリガーは、ビットコインがまだ黎明期にあるという信念を持ちながらも、今日に至るまでこの考えを持ち続けている。ビットコインは、新しい情報流通を促進するインターネットの約束を反映したものだと彼は言う。「お金の流れが違うのは残念だ」と彼は言う。

ノボグラッツとアイデアを共有した後、二人は外国為替市場で経験を積んだモアヘッドがまさに適任だと判断した。ブリガーとノボグラッツはLPとして出資し、フォートレスとベンチャーキャピタルのベンチマークとリビットはGPとして出資した。タイガーでのモアヘッドのメンターであった伝説的投資家ジュリアン・ロバートソンは、後のファンドの1つを支援した。

Pantera's rebirth 

暗号通貨の初期の喧騒の中で、起業家たちは劇的な浮き沈みと戦わなければならなかった。しかしノボグラッツは、価格の急激な変動が最大の問題ではなかったと振り返る。最大の頭痛の種は、そもそもどうやってビットコインを買うかということだった。

モアヘッドは、当時まだ1年しか経っていなかったCoinbaseにログインし、当時約200万ドルで販売されていた3万ビットコインを購入しようとした。ウィンドウがポップアップし、彼に50ドルの制限があることを告げた。その後、Coinbaseの最初の従業員で、その後Polychain Capitalを設立し、暗号の有名人となったOlaf Carlson-Wee氏と話をしようとした後、Coinbaseは彼の限度額を300ドルに引き上げることに同意した。

しかし、モアヘッド氏の最も印象的な功績は、おそらく2013年から2016年にかけての不況期にも居座り続けたことだろう。当時、ビットコインの価格は低迷しており、孤立したブロックチェーン・コミュニティ以外ではビットコインに注目している人はほとんどいなかった。「暗号通貨がどこにも行かない静かな数年間、モアヘッドはあちこちにいた」とノヴォグラッツ氏はフォーチュンに語った。

モアヘッド氏がレイクタホの自宅で主催した3回の年次会議など、この時期のハイライトはまだたくさんある。その会議のひとつで、取引所クラーケンの共同設立者であるジェシー・パウエルは、モアヘッドがチャーターしたプライベートジェットに乗らず、自分で運転することを選んだ。「クラーケンはビットコインコミュニティでかなりの量のBTCを所有しており、飛行機が墜落したらビットコインも墜落するのではないかと心配していた」とモアヘッドは振り返った。 

多くの同業者とは異なり、モアヘッド氏は自分自身を「ビットコイン最大主義者」、つまり他の暗号通貨は存在すべきではないと考える人物と位置づけたことはない。世界のビットコイン供給量の2％を獲得した後、パンテラはデジタル資産リップル（XRP）を生み出したリップル・ラボの初期投資家となった。"ビットコインは明らかにトップだと思う "とモアヘッドは言った。"しかし、インターネット企業は1社だけではない。"

モアヘッド氏によると、パンテラのベンチャーキャピタル投資の86％は利益を上げているという。VCが支援する新興企業の大半が失敗に終わることを考えると、これは衝撃的な数字だ。暗号通貨への投資環境は、おそらくより寛容である。多くのプロジェクトには暗号通貨が付属しており、新興企業の投機的価値は、たとえその製品が前進しなくても続く傾向があることを意味する。

モアヘッド氏は現在、暗号通貨の温床となっているプエルトリコで1年の半分を過ごしている。当時Panteraのパートナーで、現在はピーター・ティールのFounders Fundのマネージャーであるジョーイ・クルーグがプエルトリコに移住したとき、モアヘッドも同じように移住することを決めた。彼の推定では、島には1000人のブロックチェーン起業家がいるが、彼らは不動産価格を高騰させたとして批判を浴びており、モアヘッドは島に移住し、パンテラから8億5000万ドル以上のキャピタルゲインを受け取ったことで連邦税法に違反したかどうかについて、米上院財政委員会の調査に直面している。彼は今年初め、ニューヨーク・タイムズ紙に対し、「税金に関して適切な行動をとった」と信じていると述べ、フォーチュン誌へのさらなるコメントを拒否した。

ビットコインの未来

モアヘッド氏は、暗号通貨業界にはギャンブルが蔓延しており、Panteraは他の多くのVC企業とは異なり、ミメコインから距離を置いていることを認めました。 しかし、ブロックチェーンが世界の金融を再形成するという大きな目標から目をそらすべきではないと彼は主張する。"ちょっとした不手際でブロックチェーン業界を潰そうとするのは馬鹿げている "と彼は言い、"GameStopが米国の株式市場全体を汚すことにはならない "と付け加えた。

Panteraは、目標規模10億ドルの第5のベンチャーファンドを調達するなど、成長を続けています。Morehead氏によると、Panteraは今年後半に第4のファンドへの投資をすべて完了した後、この新しいファンドの資金調達をまとめる予定です。同社は、暗号通貨を購入し、バランスシートに追加する上場暗号通貨企業である。

しかし、ビットコインは依然としてパンテラの戦略の中心であり、2024年末までにビットコインファンドは1,000倍に上昇し、累積リターンは130,000パーセントを超えた。ビットコインの将来を予測するよう尋ねられたとき、モアヘッド氏の答えは一貫して、価格は1年で2倍になるだろう。ほとんどの場合、この単純なモデルは機能しているが、モアヘッド氏は急成長が減速している可能性を認めている。彼は、ビットコインが10倍になるのはこれが最後になるだろうと考えているが、ビットコインはまだもう1桁上昇すると考えている。  

モアヘッド氏は、ビットコインがそのマイルストーンに達することがなければ、批判を受けても構わないと考えている。結局、ビットコインの価格がまだ500ドルだった2016年、彼は暗号通貨を正当に評価するのに苦労した。そして10年も経たない今、彼は新たな信念を広めている。"私の信念は変わりません - しかし、大多数の組織はそれを信じていません "と彼はフォーチュン誌のインタビューで語った。"