サマーズ元財務長官：インフレが再び爆発する可能性 FRBは次に利上げを行うかもしれない

出典：ゴールデン・テン・データ

4年前、ローレンス・サマーズ元米財務長官は、米国の財政・金融政策決定者たちが経済を刺激しすぎたため、この世代で最大のインフレが発生する危険性があると非難した。そして今、サマーズ元財務長官は、物価上昇圧力が再び突破される危険性があると再び警告している。

サマーズ氏はテレビ番組「ウォールストリート・ウィーク」で、「2021年に政策ミスが深刻なインフレを引き起こして以来、インフレのエスカレートに直面した最も敏感な瞬間だろう」と述べた。

サマーズ氏は、先週発表された1月の雇用統計における賃金の急上昇など、雇用市場の逼迫の兆しが、新政権が何らかの措置を講じる前であっても、消費者物価が上昇する可能性の背景となっていると指摘した。このデータが発表されて以来、ドナルド・トランプ大統領は輸入品への関税を引き上げ、他の関税も多数追加すると脅している。

ハーバード大学教授でブルームバーグ・テレビの有料寄稿者でもあるサマーズ氏は、「ホワイトハウスが政策を打ち出す前であっても、インフレについて非常に慎重にならなければならない瞬間だ」と述べた。"彼はFRBに物価上昇圧力への警戒を続けるよう促し、現在のサイクルではさらなる利下げは不可能かもしれないと主張した。

パウエルFRB議長は火曜日の上院公聴会で、2024年の最後の月に基準金利を1％ポイント引き下げた後、FRBは利下げを急ぐ必要はないという先月の見解を繰り返した。

サマーズ氏は、「確率ではないが、現時点ではFRBの次の動きは金利を下げるのではなく、上げる可能性が非常に高い」と述べた。あらゆる種類のコスト・ショック、インフレの信頼性を損なうような暴言、財政の無責任さを示すような手段にとって、今は特に危険な時期だ。

2021年初頭、サマーズはバイデンの1.9兆ドルの財政パッケージはインフレを煽る可能性があると警告し、一部の民主党議員を不安にさせた。彼はまた、FRBが物価リスクに十分な注意を払っていないと批判した。パウエル議長は2022年3月、「今にして思えば、もっと早く利上げすべきだった」と認めた。対照的に、バイデンのチームは自分たちのアプローチを擁護し続けている。ジャネット・イエレン元財務長官は、より大きな過ちは十分な措置を取らなかったことであり、その結果、労働市場は何年も傷ついたと主張した。

今日、多くのエコノミストが、不法移民の強制送還と国境管理の強化に向けたトランプ大統領の動きは、労働市場への圧力を高める可能性があると警告している。また、関税引き上げは、持続的ではないにせよ、少なくとも一時的な物価水準の上昇につながる可能性がある。

1月の雇用統計は14万3000人増と、エコノミスト予想の中央値を下回った。しかしサマーズ氏は、前2ヵ月は10万人増に修正され、サンフランシスコ連銀の天候調整後の予測では、先月は20万人以上の雇用が増加したと指摘した。

元財務長官は、「これは経済が定期的に吸収できるスピードよりも速い。だから、賃金の伸びが急上昇したのはあまり驚くべきことではない "と述べた。平均時給は12月から1ヶ月で0.5％上昇し、すべての予測を上回った。

彼はまた、ミシガン大学の調査でインフレ期待上昇の兆候が見られたことにも言及した。月曜日には、ニューヨーク連銀による別の調査でも物価期待の上昇が示された。