イーサ復活への戦い：ルービン、4億2500万ドルの金庫戦略を実行

著者：Prathik Desai 編集：Block unicorn

まえがき

。2週間前、イーサリアムの共同創設者であり、ConsenSysの創設者兼CEOであるJoe Lubin氏は、SharpLink Gamingの取締役会長に就任し、4億2500万ドルのイーサリアムボールト戦略を率いることを発表した。

この動きは、4ヶ月以上3,000ドル以下で推移している世界第2位の暗号通貨イーサの復活に新たな章を加えるものです。

この動きは、マイケル・セイラー氏が推進する戦略を反映したもので、彼のビットコインに焦点を当てた金融戦略は、多くの上場企業がビットコイン保管庫に関与するきっかけとなりました。

この記事では、これがイーサリアム復活の絶好の機会の一つであるかどうかを分析します。

イーサボールト

シャープリンクゲーミングがイーサボールト創設のための資金調達を発表したとき、市場の反応は迅速かつ明確でした。

その株価は1日で450％以上跳ね上がり、1株あたり6.63ドルから35ドル以上に急騰しました。5日間の取引で株価は6.63ドルから17倍以上に急騰した。引き戻し後も、上昇が始まったときと比べると3倍以上の高値で取引されている。

何がこの上昇を後押ししているのか？

人々は、ルビンがストラテジー社（旧マイクロストラテジー社）でのセイラー氏の成功をシャープリンクに再現させることができると信じている。

エーテルによって、Lubin氏はビットコイン保管庫よりも優れたことを少なくとも1つ行うことができます：ビットコインのように価値を保存するだけでなく、より多くの価値を生み出すアクティブなETH保管庫を構築することです。

どうやって？

アクティブ保管庫理論

ビットコインとイーサの保管庫戦略の違いは重要です。ビットコイン保管庫のロジックは単純で、ビットコインを購入し、それを保有し、価格上昇を楽しむというものです。このアプローチはエレガントでシンプルですが、本質的に受動的です。

イーサリアムの保管庫戦略はビットコインとは異なります。ETHトークンの大半は誓約され、イーサのコア開発者であるエリック・コナー氏が「高ベータで収益を生むETHレバレッジ」と表現するものを生み出します。

誓約戦略は、企業の保管庫を静的な保管庫からサイバーセキュリティの積極的な参加者に変えるだろう。

ストラテジーの保有するビットコインはネイティブな収益を生み出しませんが、 SharpLinkの誓約されたETHは、イーサのコンセンサスメカニズムを強化しながら、少なくとも年間2%の収益を得ることになります。

Conner氏はまた、ETH 保管庫の主な利点として「フライホイール効果」についても言及しています。

企業は純資産価値よりも低い価格で現金を調達し、ETHを購入し、誓約することができます。これは古典的な戦略サイクルですが、Bitcoin Vaultでは再現できない優れた収益力を持っています。

利点は基本的な誓約をはるかに超えています。

非中央集権金融（DeFi）プロトコルは、融資、流動性の提供、ビットコインのエコシステムには存在しない複雑な金融商品を通じて、さらなる収益戦略を提供します。SharpLinkは、ParaFi CapitalやGalaxy DigitalのようなDeFiに精通した企業から支援を受けており、彼らがこの可能性を理解していることを示している。

ETHとBTCの保管庫

イーサリアムの2014年のイニシャル・コイン・オファリング（ICO）は1800万ドルを調達した。 ETHの当時の価格は0.30ドルから0.40ドルで、今日の価値は3200億ドルを超えている。ETHの当時の価格は0.30～0.40ドルで、現在3200億ドル以上の価値があるイーサのエコシステムの基礎を築いた。

シャープリンクの4億2500万ドルのコミットメントは、ICOで調達された金額の20倍以上であり、現在の価格で15万個以上のETHを取得するのに十分な金額ですが、それでもICO中に販売された6000万個のETHの0.25％に過ぎません。

2014年のICOはイーサリアムの基礎を築いた。現在のVaulting戦略は、機関資産としての成熟度を検証し、次の10年の金融インフラを構築するのに役立つかもしれません。

機関投資家の話題

金庫戦略に加えて、イーサETFは過去2週間、機関投資家チャネルで一貫した資金流入を記録しています。

イーサETFは6月9日の時点で16取引日連続の純流入を記録しており、これは2024年7月の承認以来2番目に長い連続記録です。

過去2週間はそれぞれ2億8100万ドルと2億8500万ドルの資金流入を記録し、イーサリアムETFにとって過去4カ月で最高の2週間となった。

世界最大の資産運用会社であるブラックロックは、11日間の取引で5億ドル以上のETHを集め、同社のETHA ETFの運用資産は現在40億ドル近くに達している。

バーンスタインのアナリストは最近の調査で、「ETH ETFの流入額は過去20日間で8億1500万ドルに達し、年間純流入額は6億5800万ドルでプラスに転じた」と指摘しています。

コインシェアーズは、7週連続で合計15億ドルのETF資金流入があり、「投資家心理の大幅な回復」を示していると述べています。

イーサベースの商品は現在、暗号ETPのAUM全体の10.5％を占めている。

「パブリックブロックチェーンネットワークにおける価値の蓄積をめぐる物語は、重要な転換点にある」とし、これは「ETH ETFの資金流入に対する投資家の関心に反映され始めている」とバーンスタイン氏は述べています。

当社の見解

シャープリンクにおけるルービンの動きは、直接的な財務的意味を持つだけでなく、イーサリアムが投機的な技術から重要な金融インフラへと進化することを示しています。

ビザやマスターカードなどの決済大手がステーブルコイン戦略を開発するとき、コインベースが加盟店決済システムを構築するとき、そしてロビンフッドがトークン化された資産の展開を計画するとき、これらはすべて本質的に、イーサリアムの軌跡に賭けているのです。イーサの軌跡に賭けているのです。

これは、バーンスタインが「重要な転換点」と呼ぶ、ブロックチェーンのネットワークがシフトする瞬間かもしれません。

タイミングはよく考えられているようだ。

安定コインの法案が議会を通過し、規制が明確になってきたことで、機関投資家はようやく、自信を持って投資するために必要な枠組みを手に入れた。今週のサークルのIPOの成功は、上場価格に対して160％のプレミアムでクローズし、暗号インフラ投資に対するウォール街の熱意を示している。

イーサにとって、企業のVault採用、機関投資家のETF流入、規制の明確化の収束は、以前のサイクルには存在しなかった条件を生み出しました。

シャープリンクの実験が成功すれば、セイラー戦略がビットコインに対して行ったように、企業による採用が「ドミノ効果」を引き起こす可能性がある。ビットコインの同様のリスクモデルが管理可能であることが証明されていることを考えると、イーサリアムの採用はより早く、より大規模になる可能性がある。

企業への採用以外にも、ブラックロックが保有銘柄を増やし続け、規制の明確化が予想通りに進めば、ルービンの動きはイーサが機関投資家向けの章に踏み出す第一歩として記憶されるかもしれません。