イーサの次の10年：技術革新と未解決問題

著者：Chain Floss出典：Medium

イーサは昨日10歳になった。2015年にジェネシスブロックが稼動した時は「実験的プロジェクト」に過ぎなかったが、今では世界最大のブロックチェーンとなり、440億ドル以上のレイヤー2価値を管理し、世界の暗号通貨ETFをホストしている。イーサの最初の10年間は、DAOのフォークから合併とアップグレード、法外なガス料金からロールアップまで、ブロックチェーンの歴史の中で最も劇的な進化の旅を見てきました。

しかし、第二の10年の始まりにおいて、イーサの「通過儀礼」は容易なものではありませんでした。アカウントの抽象化におけるセキュリティ侵害やLayer2エコシステムにおける「消耗戦」、公正さを侵食するMEV、そして「諸刃の剣」である世界的な規制など、4つの核となる課題は、私たちの頭上にぶら下がるダモクレスの剣のようなものでした。機関投資家の資金がETFを通じて流入し、一般ユーザーがより良いインタラクティブな体験を求める中、イーサは技術的な理想と現実的な妥協の間で新たなバランスを見つけなければならない。

アカウントの抽象化：利便性とセキュリティの間の「生死を賭けたゲーム」

2025年5月、あるユーザーが、取引を承認するためにクリックしてから15分以内にウォレットが空になったという話をソーシャルメディアでしていました。このユーザーは、ウォレットの「ワンクリックでアカウントを抽象化するアップグレード」機能を使用した際に誤って悪意のある契約を承認してしまい、12万元相当のETHが自動的に送金された。 これは孤立したケースではなく、ブロックチェーンセキュリティ企業のSlowMistは、ペクトラがアップグレードされたわずか2週間で、EIP-7702の承認の脆弱性により10万以上のウォレットが盗まれ、その損失総額は15億ドルに上ると数えている。億5000万ドルの損失となりました。

EIP-7702の2つの顔

2025年5月7日に稼働したペクトラのアップグレードは、EIP-7702を活用して「アカウントの抽象化」という大きなブレークスルーを達成し、それによって一般ユーザーのウォレット（EOA）が一時的にスマートコントラクトの機能を持つことが許されました。EIP-7702のバージョンアップにより、一般ユーザーのウォレット（EOA）に一時的にスマートコントラクト機能を持たせることで、一括取引、Gas料金の支払い、社会復帰などの「Web3ネイティブ体験」をサポートする「アカウントの抽象化」という大きなブレークスルーを実現した。理論的には、イーサが10年間解決できなかった「ユーザー体験の永続的な問題」が解決され、DeFi交換を完了するために必要な2つの認証と1つのトランザクションがワンステップ操作に統合され、デベロッパーはユーザーのGas料金も立て替えることができるようになり、「ETHゼロでWeb3が遊べる」ことが現実のものとなった。ETHゼロでWeb3が遊べる」が現実味を帯びてきた。

利便性の裏側で、信頼モデルは完全に再構築された。 CertiKのセキュリティチームは、EIP-7702が「EOAはコントラクトコードを実行できない」という根本的な前提を壊しており、tx.origin==msg.senderに依存する古いコントラクトは再侵入攻撃の危険にさらされていると指摘した。さらに悪いことに、ハッカーは「アカウントの抽象化」というユーザーの目新しさを利用し、フィッシング・リンクを使ってユーザーを誘い、悪意のある契約を承認させた。例えば、上位にランクされたEIP-7702の委任契約（0x930fcc37d6042c79211ee18a02857cb1fd7f0d0b）のように、自動的に資金をリダイレクトすることが判明し、初心者の初回ユーザーが被害者の73％を占めた。被害者の73％。

今後の方向性

イーサネット財団は、ウォレットが委任契約のオープンソースの状態を表示し、72時間のクーリングオフ期間を組み込むことが要求されるスマートアカウントセキュリティ標準を推進していますが、本当の課題は「柔軟性」と「セキュリティ」のバランスを取ることです。"本当の課題は、「柔軟性」と「セキュリティ」のバランスを取ることだ。 機関ユーザーは、複数の署名やタイムロックといった複雑な権限管理を必要とする一方で、一般ユーザーはアリペイのように使いやすくすることを望んでいると、香港で開催されたWeb3カーニバルでVitalik氏は述べ、アカウントの抽象化は終わりを告げるものではなく、ユーザー主権対セキュリティフェンスのゲームが続いているのだという。

Layer2のエコシステム：ブームの背後にある「断片化の危機」

ArbitrumのUSDC送金は、USDCでは0.01ドルだが、メインネットでは5ドルで、北京在住の開発者Ming Zhang氏は、zkSyncから同時にNFTを購入したと不満を述べた。zkSyncはチェーン全体でNFT資産を購入するのに30分かかっており、これはLayer2の現状を物語っています。2025年までにLayer2のロックアップ総額は520億ドルに達し、1日あたり4000万件の取引が行われる予定ですが、それでもユーザーは複数のパラレルワールドにいるかのようにロールアップを切り替えなければならないでしょう。

Optimistic hegemony & ZK comeback

現在のLayer2のエコシステムは二極化しており、178億ドルのArbitrum（TVL）とOptimistic Rollups（TVL）、そして178億ドルのOptimal Rollupsがある。現在のLayer2エコシステムは二極化しており、OptimisticRollupのArbitrum（TVL 178億ドル）とOptimism（TVL 89億ドル）がEVM互換性が開発者に好まれていることから市場の72％を占め、ZK-RollupのzkSync（TVL 38億ドル）とStarknet（TVL 22億ドル）がキャッチアップを行い、Zero-Knowledge Proofingにより取引確認時間を2秒に圧縮している、手数料はOptimisticRollupより60％低い。

しかし、ブームの下には懸念があります：

• 流動性スラッシュ：Uniswapの場合。Uniswapの流動性はArbitrumのzkSyncの8倍で、ユーザーは取引時に繰り返しリロードすることしかできません。

• テクノロジーの断片化：OptimisticRollupは、引き出しに7日間の期限を必要とする「不正の証明」に依存しており、ZK-Rollupの証明を生成するコストは、平均的な開発者にとって障壁のままです。

• 中心性リスク：アービトルムのシーケンサーはオフチェーンラボによってコントロールされており、サーバー障害により3時間ダウンしました。

「スーパーチェーン」の夢は現実世界の抵抗に合う

オプティミズムのスーパーチェーン構想は、共有セキュリティ層を通じてすべてのOptimisticRollupsを接続したいと考えています。OptimisticRollupは共有セキュリティレイヤーを通じてすべてのOptimisticRollupをつなげようとしているが、その進捗は早くなく、2025年7月までにクロスチェーンの相互運用を完了したのはBaseとZoraのみで、zkSyncとStarknetは証明の相互承認を実現するために「ZKアライアンス」を立ち上げたが、異なるZKアルゴリズムの互換性はまだ問題であり、ブロックチェーンアナリストのWang Feng氏は、Layer2の最終的な外観は「シームレスで中断のないチェーン」であると述べた。ブロックチェーンアナリストのワン・フェン氏は、Layer2の最終的な外観が「継ぎ目のない網」なのか、それとも「分裂した複数の区画」なのかによって、イーサリアムが10億人のユーザーを担えるかどうかが決まると述べた。

MEV：ブロックチェーンの「暗い森」における公平性の問題

2025年3月24日、Uniswapのユーザーであるマイケル氏は、22万米ドルを交換しようとしていたところ、古典的な「サンドイッチ攻撃」に直面しました。MEVボットはまずUSDTを買って価格を吊り上げ、Michaelの取引直後にそれを売ったため、Michaelは5272USDTしか受け取れず、21万5000ドルの損失を被った。 チェーン上のデータによると、検証者のbobTheBuilderは取引をパッケージ化したことで20万ドルの「チップ」を手にし、攻撃者は8000ドルしか稼げず、一般ユーザーは「ティッパー」、攻撃者は「ティッパー」のままだった。攻撃者は8000ドルしか稼げず、一般ユーザーが最大の敗者となった。

MEVの産業化とネットワークの公平性

イーサリアムがPoSに移行するにつれ、MEV（Maximum Extractable Value）は「採掘者の特権」から専門産業へと移行し、アービトラージスクリプトが検索者によって書かれ、ビルダーがトランザクションをパッケージ化するようになりました。裁定取引スクリプトは探索者によって書かれ、ビルダーは取引のパッケージ化を担当し、最適なブロックは検証者によって選択される。 イーサのMEV引き出し総額は2025年第1四半期に5億2000万ドルに達し、そのうちDEXの裁定取引とクリアリングが73％を占め、平均的なユーザーの取引コストの15％～20％がこのための「隠れた税金」として支払われていた。

さらに悪いのは、「MEV集中」である。ブロック構築の65%はトップビルダーであるフラッシュボットが支配しており、検証者はより高いリターンを求めてMEVの高いブロックを選択する傾向にあるため、中小規模のビルダーが生き残ることが難しくなっていると、MITのミュリエル・メダール教授は警告している。MITのミュリエル・メダール教授は、ブロック注文が少数の組織に独占されれば、イーサリアムは「ウォール街の高頻度取引の遊び場」になりかねないと警告した。

解決への道：技術防衛からメカニズム設計まで

イーサリアムコミュニティは多くの解決策を進めています。li>

暗号化メモリプール：パブリックメモリプールからトランザクションを隠し、MEVボットが事前に監視できないようにする。

提案者-施工者分離（PBS）では、検証者のみがブロックを提案し、施工者はそのブロックを発注する権利を争うことで、単一点操作のリスクを軽減する。しかし、このようなソリューションには、「公平性」と「効率性」のバランスをとる必要性が残っています。イーサのコア開発者であるDankradFeist氏は、「MEVは脆弱性ではなく、ブロックチェーンの透明性がもたらす必然的な結果です。私たちの目標は、MEVをなくすことではなく、ネットワーク全体により公平に利益を分配することです」と述べています。

PBS モデルの利点は、このようなところにあります。

規制と金融化：機関投資家の参入という「魂を揺さぶる問題」

2025年7月に米国SECが承認したイーサETFに22億ドルの純流入がありました。ETHの機関投資家保有率が5%から18%に急増し、EUのスマートコントラクトの透明性に関する法律がRollupの取引アルゴリズムを一般公開し、中国香港がすべての暗号サービスプロバイダーにKYCの実施を義務付ける中、イーサは「コンプライアンス」と「分散化」の究極の対立に直面しています。

世界的な規制の「分かれ道」

米国：CLARITY法は、ETHを「商品」と定義し、銀行によるカストディを許可する一方で、DeFiプラットフォームは「取引所」として登録しなければならなくなり、Defiコンプライアンスの波の先駆けとなるでしょう。DeFiプラットフォームも「取引所」として登録する必要がある。EU：MiCA規制により、ステーブルコイン発行者はフィアット準備金の100％を保有し、プライバシー取引は追加承認を受ける必要がある。中国: 中国本土は依然として高圧的だが、人民元のデジタルクロスボーダー決済は2025年までに3.5兆人民元を超えると予想されている。香港は「実験場」として、すでにデジタル資産の自由な流通と取引を開放しており、ステーブルコイン法は香港の市場が活気に満ちていることを示している。

規制の違いは、一連の「規制の裁定」を生んでいます。例えば、EUのDeFiプロトコルのトップはKYCモジュールを配備しましたが、シンガポールは匿名プールを維持し、準拠したペアは米国のユーザーがアクセスできる唯一のものです。このような「コンプライアンスの断片化」は、開発者にとってコストがかかるだけでなく、イーサリアムの「グローバルに統一されたインフラ」というビジョンを損なうものでもあります。イーサリアムの「グローバルに統一されたインフラ」というビジョン。

金融化の諸刃の剣

機関投資家マネーの流入は流動性をもたらしたが、イーサリアム価格のボラティリティは米国株との相関が0.3から0.6に上昇した。2025年6月にFRBが金利を0.5%引き上げると、ビットコインの5%に比べ、ETHは1日で8%下落し、これは5年前には想像もできなかったことであり、さらに遠大な意味合いがある。「価値捕捉メカニズム」が変化し、かつてはETH価格はオンチェーンガス手数料とエコ成長によって動かされていたが、現在はETFフローとマクロレートが支配的な要因となっている。

Wanxiangブロックチェーンのシャオ・フェン会長は、イーサの第2の10年では、「コンプライアンスの枠組みの中での革新」と「分散化の本来の精神の順守」の間の方向性を見出さなければならないと指摘し、中国本土のデジタル人民元と接続でき、グローバルな暗号企業を誘致できる香港は、これをテストするのに最適な場所かもしれないと述べた。

「不可能な三角形」の中でバランスを見つける

イーサリアムの最初の10年間は、「合併」、「シャペラ」、「デンクン」などのアップグレードを見てきました。アカウントの抽象化、セキュリティゲーム、Layer2の生態学的統合、MEVの公正な分配、規制遵守という4つの大きな問題は、本質的には「分散化、セキュリティ、スケーラビリティ」という不可能な三角形の続きであり、今回は10億人のユーザーの信頼がかかっている。

イーサ10周年の際、ヴィタリック氏は「完璧なブロックチェーンは必要ない。"進化するブロックチェーン "が必要なだけだ」と述べています。おそらくイーサの究極の価値は、すべての問題を解決することではなく、分散型ネットワークが技術的理想と妥協の現実の間の緊張に直面しても前進できることを証明することでしょう。イーサの価値は、すべての問題を解決することではなく、技術的理想と現実の間の妥協の綱引きにもかかわらず、中央集権型ネットワークが前進できることを証明することである。

第二の10年の幕が上がり、その答えはコードの一行一行、アップグレードのたびに、そしてユーザーの財布の中に書き込まれるだろう！