イーサの最新オンチェーン・ビッグデータ

過去2ヶ月間、「財務省のような企業」 (Treasury companies) 累積で340万ETH以上を取得しており、現在の市場価格で146億ドルの価値があります。

資金の回転は市場全体で見られ、BTCの優位性は65%から57%に下がり、ETHは81%上昇（4月の安値からは171%上昇）しています。

しかし、すべては過去のことだ。今は前進する必要がある。

今週は、ETHの次の動きを予想しながら、オンチェーンデータのアップデートを共有します。

ETH vs. BTC

データ：DeFiレポート

冒頭で述べたように、流動性は「トレジャリー型」企業を通じてETHに流入しています。

これは初めてのことです。

ETFを経由して......にも流れている

ETF

7月1日以降のETHへの純流入額は94億ドル以上となっている。億ドルで、この短期間では驚異的な数字です。

これらのフローにより、ETH ETFを合計すると、市場の全ETFのトップ10に入ることになります。これは、機関投資家の需要が、以前は株式や債券のトップETFでしか見られなかった水準に達していることの表れです。

ETHのETFは合計で約140億ドルの純流入があり、290億ドルの運用資産（AUM）を保有しています。合わせて、発行済みETH供給量の5.4%を保有しています。

同期間中、BTCには54億ドルの純流入がありました。データ：DeFiレポート、Glassnode

投資家はETHに移行している。この傾向は続くと思う。

しかし、それは一直線ではないだろう。

オプションのオープンポジション

Data:Glassnode<

投資家の関心とリスク選好がどこにシフトしたかを示すさらなる証拠として、ETHオプションの建玉は現在150億ドルを超えており、過去最高をわずかに下回っています。

この2ヶ月間だけで158％も上昇しています。その大部分は、機関投資家がETFエクスポージャーをヘッジしているためだと考えています。

参考までに、BTCの建玉は現在440億ドルで、8月中旬の史上最高の540億ドルから減少している。

バリデータキュー

Data：validatorqueue

現在、927,000ETH（40億ドル相当）が誓約キューから出るのを待っています。

ETHが過去数カ月で81％、4月の安値から171％上昇していることを考えれば、驚くことではありません。

一方、787,000のETH（34億ドル相当）が現在、検証者（おそらくETH財務省が利益のためにETHを差し入れる企業）の列に並んでいます。となっています。

退出するETHはどれくらい売却される可能性があるのでしょうか？

何とも言えません。誓約された大量のETHは、Coinbase、Binance、Krakenなどの暗号通貨取引所に預けられています。この動きの一部は、強気市場での操作によるものかもしれない。もちろん、一部は売られる可能性が高い。

このような入れ替えが起きているため、ETHの価格にはボラティリティが見られるかもしれません（暗号ツイート上のFUD、すなわち恐怖、不確実性、疑念も）。span leaf="">

データ: DeFi Report, Token Terminal

活発な融資が400億ドルに近づいており、イーサリアムのDeFiは活気があり、順調に成長しています。

大多数（71%）がAaveを利用しています。

Aaveは、運用資産総額/スマートコントラクトの総額（TVL）で測定すると、米国の銀行の中で38位にランクされる。

DEX Volume

データ：DeFi Report

DEXの1日平均出来高は4月の最安値から266％増加しており、L1ブロックチェーンがその約67％を牽引しています。

L1取引手数料

データ：

L1の平均取引手数料は、DeFi活動の増加に伴い、昨年第4四半期以来初めて急上昇した。

反射的にフライホイールが動いている。ブロックスペースの需要と取引手数料の上昇） ->価格 ->オンチェーン活動。

長期保有者の正味未実現損益

Data:Glassnode

長期保有者の正味未実現利益/損失（NUPL）の観点から、ETHはまだ過去のサイクルで見られた極端なレベルに達していません。過去のサイクルで見られた極端なレベル（青色）。span leaf="">

データ。: Glassnode

実際の価格は、ETH循環供給の平均コストベースを表しています。現在は2,300ドルです。

市場価値が実現価値から大きく乖離している場合、市場が過熱していることを示しています。

現在の数値は1.87（MVRVレシオ）です。これは、ETH保有者が含み益の平均87%を保有していることを示唆しています。

MVRVレシオは昨年の第1四半期には2.2と高く、21年サイクルでは3.8に達しています。

現在の数値は1.87（MVRVレシオ）です。="text-align: left;">*このデータはオンチェーンETHのみをキャプチャしていることに注意してください（ETFや取引所で保有されているETHを除く）。