"エーテル魂の戦い "の10年

イーサが誕生し、市場の支配的なプレーヤーとして確立されてから10年が経過した今、イーサはその中核となるアイデンティティについて深い議論に直面しています。

この「魂の戦い」の鍵は、イーサの将来が、新興のライバルと直接競争する高性能な実行レイヤーとしてあるべきなのか、それとも世界で最も安全で分散型の決済レイヤーとして独自の地位を固めるべきなのかということです。その上で、レイヤー2のエコシステムを繁栄させるのです。

レイヤー2とは、基礎となるブロックチェーン（一般にレイヤー1とも呼ばれる）をベースにしたオフチェーンネットワーク、システム、技術のことで、基礎となるブロックチェーンネットワークを拡張するように設計されています。関連データによると、レイヤー2のトランザクションの割合は85%に達していますが、大金はまだ主にイーサのメインネットワークに残っています。

このパラドックスに直面して、イーサリアムエコシステムの多くの創設者、最高経営責任者（CEO）、主要な構築者は、カンヌで最近開催されたEthCCカンファレンスで、暗号業界のメディアであるコインテレグラフと見解を共有しました。Tomasz Stańczak氏、Polygonの共同設立者であるSandeep Nailwal氏、Ether Franceの社長であるJerome de Tychey氏です。

トマシュ・スタンチャック氏は、エコシステムの統一、相互運用性の改善、ユーザーエクスペリエンスの向上が過去1年半の最優先課題だったと述べ、ポリゴン・ラボのマルク・ボイロン最高経営責任者（CEO）は、実行速度の点でソラナなどの新世代のパブリックチェーンに対抗しようとするのは「非常に難しい課題」だと警告した。ポリゴン・ラボのマーク・ボイロンCEOは、ソラーナのような新世代のパブリック・チェーンと実行速度で競争しようとするのは「危険」だと警告した。

デューン・アナリティクス（Dune Analytics）の共同創設者であるフレドリック・ハガ（Fredrik Haga）氏は、2024年3月のブロブズ（Blobs）導入以来、メインネットへのレイヤー2の課金コストはゼロに近くなっており、これは技術的なブレークスルーではあるが、レイヤー1の検証者にとっては財政的な後退であると指摘しています。

内部での議論にもかかわらず、市場のシグナルは強い自信を示しています。世界最大の運用会社であるブラックロックは、イーサ上で資産をトークン化しており、実世界資産（RWA）トークン化プロジェクトの90％以上がイーサ上で構築することを選択しています。

このことは、市場がイーサの「魂」、すなわち代替不可能なグローバル決済レイヤーという問いに答えようと行動した可能性を示唆しています。

スケーラビリティの代償

2015年から現在までのイーサの進化は、トレードオフの連続でした。

プルーフ・オブ・ワーク(PoW)からプルーフ・オブ・ステーク(PoS)「マージ」へ、イーサはプロトコルの仕組みを根本的に変えるコンセンサスアルゴリズムの変更を実装することに成功しました。

しかし、ユーザーやアプリが急増するにつれ、その基礎となるチェーンのパフォーマンスボトルネックがますます目立つようになっています。これに対処するため、コミュニティはレイヤ2中心のスケーリングロードマップを採用し、トランザクションの実行を別のレイヤ2ネットワークに移行しています。

この戦略は、ゼロ知識証明（ZK-proof）などの暗号技術革新を通じて、規模、速度、コストを最適化します。特に、2024年のDencunのアップグレードによって導入された「ブロブ」機能は、レイヤー2のトランザクションコストを90%も激減させました。

この技術的勝利は、逆にレイヤー1のバリデータのインセンティブ収入を圧迫した。

データによると、現在取引の85パーセントはレイヤー2で行われているが、資金量の85パーセントは依然としてレイヤー1で行われている。

財団のバランス感覚

エコシステムの複雑なダイナミクスに直面して、イーサネット財団（EF）はバランサーの役割を果たそうとしています。

2025年に組織を再編した後、共同エグゼクティブ・ディレクターのTomasz Stańczak氏とHsiao-Wei Wang氏が率いる新チームは、統一されたエコロジカル・ビジョンを掲げて前進している。

今年5月に稼働したペクトラのアップグレードは、この努力の最新の現れである。

ペクトラのアップグレードには、スケーラビリティ、ユーザーエクスペリエンス、誓約効率をさらに向上させるために設計された11のイーサネット改善提案（EIP）が含まれています。

スタニチャック氏は、過去18カ月間における財団の最優先事項は、モビリティの調和、相互運用性、ユーザーエクスペリエンスの向上の問題に取り組むことであったと述べた。"text-align: left;">"今重点が置かれているのは、相互運用性、ツール、標準であり、イーサを取り巻くすべてのチェーンが、ユーザーがそれらの間で自然に資産を移転できる単一のエコシステムのように感じられるようにすることです。

イーサリアム・フランスのジェローム・ドゥ・タイシー会長は、プロトコルの将来の成功は、レイヤー1のメカニズムの開発を優先することと、レイヤー2との共生関係を維持することのバランスを見つけることにかかっていると付け加えた。

彼は、コミュニティはレイヤー1の持続可能性とレイヤー2のセキュリティとユーザーエクスペリエンスの両方に焦点を当てており、これはイーサリアムがよりアクセスしやすくなっているポジティブな兆候であると主張した。

競争か集中か？

イーサの将来に関するこの議論は、最終的には戦略的な選択に帰結します。それは、実行レベルでソラナ、SUI、Aptosのような高性能パブリックチェーンと直接競合するべきか、それとも中核となる強みに集中するべきか、ということです。

ポリゴン・ラボのマルク・ボイロン最高経営責任者（CEO）は、これについて明確な警告を発している。彼は、イーサが実行レイヤーに過度に関与している場合、最初からそれに集中しているライバルに「劣勢」に立たされる可能性が高いと主張しています。

彼は、「実行で過当競争しようとするのは危険だ」と述べた。

ポリゴンの共同設立者であるサンディープ・ネイルワル氏はより直接的で、イーサリアムの中核的な価値提案は常に「高度に分散化された、主権検閲に強い、許可なしの決済レイヤー」であると主張しました。

彼は次のように結論づけています：

「イーサは実行競争に引きずり込まれました。それは強みではない。もしイーサがその強みを発揮し、最高の決済レイヤーであることに集中できれば、Web3の世界全体がイーサを中心に構築されるのに十分なネットワーク効果と勢いをすでに持っている。"

次の10年は？

この1年の批判にもかかわらず、EthCCでの議論では、イーサリアムの将来について楽観的な見方が一般的に伝えられました。

この楽観主義は狂信的なものではなく、実際の実用性とオンチェーンメトリクスに根ざしています。

その最も強力な証拠は、機関投資家の採用です。

運用大手のBlackRockはイーサ上で証券商品をトークン化しており、Robinhoodはカンファレンス中にイーサベースのレイヤー2ネットワークの立ち上げを発表し、RWAと証券のトークン化をターゲットにしています。

これらの行動は、伝統的な大手金融機関が、トランザクションの圧倒的なスピードよりも、決済レイヤーとしてのイーサのセキュリティと分散型の特質を重視していることを明確に示しています。

「DeFi（分散型金融）は間違いなく世界市場を支配するでしょう。

ジェローム・ドゥ・タイシーは、さらに次のように指摘した：

「それ以外のものはすべて、幽霊列車が向かっているようなものだ。「それ以外はすべて、間違った方向に向かう幽霊列車だ。

これは、内部での議論に関係なく、イーサが信頼のアンカーとしての地位について市場のコンセンサスがあることを示唆しているようだ。