暗号資産活動の規制に関する議論

非集中型金融（DeFi）規制の道

具体的な規制の実施レベルでは、規制当局は3つの中核的なリスクについて特に懸念している。第1に、スマートコントラクトの抜け穴が利用者の資産を瞬時に蒸発させ、回復を困難にする可能性があるため、技術的リスク、第2に、分散型かつ自律的な組織の意思決定メカニズムが責任の対象をあいまいにする可能性があるため、ガバナンスリスクである；最後に、一般の投資家が質権設定や流動性マイニングのような複雑なメカニズムを理解するのは困難であることが多いため、認知リスクがある。このため、規制要件は、情報開示の透明性、商品設計の公正性、紛争解決メカニズムの有効性を確保しなければならない。特筆すべきは、規制は、中央の管理主体が存在しない契約に対しては緩やかな寛容さを維持するが、基本的なマネーロンダリング防止と消費者保護の基準を満たすことを要求することである。

規制とイノベーションのバランスを取るため、英国は漸進的な規制戦略を採用しています。当初は、特にガバナンス・トークンホルダーの責任やスマートコントラクトのセキュリティ監査基準の決定といった最先端の問題について、業界との対話を通じて規制の境界を明確にしていく。規制のサンドボックスメカニズムは、予測マシンを使用したオンチェーン活動のリアルタイム監視や、DeFi固有の「規制プラグイン」の開発など、自動化されたコンプライアンスソリューションの実現可能性をテストするために使用される。このような柔軟な規制アプローチは、「同じ活動、同じリスク、同じ規制」という原則を通じて規制の裁定を防ぐと同時に、技術革新の余地を与えることになる。国際的な規制協調が深まるにつれ、英国は金融の安定性を維持しながら、世界の暗号資産空間における競争力を維持するために、政策の枠組みをダイナミックに調整していくだろう。