著者：b10c, Bitcoin Developer; Compiled by AIMan@GoldenFinance

この記事では、5大マイニングプールの現在の演算シェアを分析することで、2025年のビットコインマイニングの集中化の度合いを探ります。マイニング中央集権化指数が論文で提示され、AntPoolとその友人からのプロキシマイニングプールを使用して更新されます。この指数は、ビットコインのマイニングは現在高度に集中化されており、6つのマイニングプールがブロックの95%以上をマイニングしていることを示しています。

現在のビットコインマイニングの状況では、演算のほぼすべてが、ブロックテンプレートの生成を担当する一握りの大規模マイニングプールによって制御されています。これらのマイニングプールは、どのトランザクションをブロックに含め、どのトランザクションをブロックから除外するかを管理しています。これらのマイニングプールが結託してトランザクションの検閲を決定しない限り、検閲に対するビットコインの抵抗力が損なわれることはない。しかし、これはまた疑問を投げかける：どれだけの異なるブロックテンプレート製作者がいるのだろうか？よく知られている51％攻撃とは、単一のマイナーまたはプールが演算能力の半分以上を支配し、自分のチェーンで採掘することで他のすべてのマイナーを凌駕できる場合のことだ。しかし、あるマイニングプールが40%の演算能力しか持っていなくても、6ブロックで他のすべてのプールを上回ることができる可能性は約50%あります。現在40%の演算能力を持つマイニングプールとは？全体として、現在のビットコインのマイニングはどの程度中央集権化されているのでしょうか？特に、小規模なプールが大規模なプールのマイニングタスクを代理し、その名前をcoinbaseのトランザクションに書き込むという、仮想的な代理マイニングプールの場合です。

本稿では、ビットコインのマイニングの中央集権化について、2つの部分に分けて調査します。第1部では、コインベース取引に含まれるマイニングプールに関する情報を分析します。第2部では、仮想的な代理マイニングプールを考察する。両パートとも、現在最大のマイニングプールとマイニング集中化指数を示しています。

Coinbaseのタグを計算することで集中度を測定する

マイニングプールは通常、コインベースのトランザクションにASCIIタグを残します。例えば、マイニングプールF2Poolには/F2Pool/というタグが含まれています。さらに、マイニングプールはcoinbaseの出力アドレスを再利用することがよくあります。これらの識別子のデータセットを使えば、どのプールがそのブロックを採掘したかを調べることができます。この記事では、bitcoin-data/mining-pools dataset を使用します。算術シェアを測定するために、マイニングプールごとの1日のブロック数を1日のブロック数の合計で割って計算しました。表示されているデータは、31日間の移動平均を使用して平均化されています。

マイニングプールの算術シェアトップ5

現時点では、上位5つのマイニングプールは、Foundry (30%)、AntPool (19%）、ViaBTC(14.5%)、F2Pool(10%)、MARA Pool(5%)です。このうち、MARA Poolは2021年5月に設立されたばかりの最も若いマイニングプールです。さらに、上位5つの中で唯一の個人所有のプールです。2020年末、Foundryは最初のブロックの採掘を開始しました。運営開始から1年後、Foundryは他のすべてのマイニングプールを凌駕し、ネットワークの約17％のパワーを持つ最大手になった。それから1年余り後の2023年1月、Foundryはコインの30パーセントを占めるに至り、その後もその水準を維持している。 ASICマイナーのBitmainが所有するマイニングプールAntPoolは、その演算量が2020年の約10パーセントから2024年には25パーセント以上に上昇したが、2024年末には再び20パーセントを下回った。

現在、最大2つの最大のプールが電力の50％以上を占めている、それに続く3番目と4番目のプールは合わせて電力の25％を占めており、つまり75％ の電力が4つのプールによってコントロールされていることになる。strong>です。これをよりよく理解するために、以下のマイニング集中化指数が役立ちます。

マイニング集中化指数

ビットコインマイニングの集中化の度合いを経時的に測定するため、マイニング集中化指数は上位2、3、4、5、6つのマイニングプールの算術パワーの合計を表示します。数値が高いほど中央集権化が進んでいることになります。

例えば2017年5月、上位2つのマイニングプールの演算能力は全体の30％未満で、上位6つのプールは65％未満だった。この時、ビットコインのマイニングは、マイニングプールのマイニングの歴史の中で最も分散化されたレベルに達した。

これは、上位2つのプールが総コンピューティングパワーの55％以上を支配し、上位6つのプールが総コンピューティングパワーの90％を支配した2023年12月とは対照的である。上位2つのプールがネットワークのパワーの約35％、上位6つのプールが約75％を支配していた2019年から2022年の期間と比べると、現在のビットコインマイニングははるかに中央集権化されている。

プロキシプール時代の中央集権化の測定

AntPoolと複数の小規模なマイニングプールは、非常によく似たブロックテンプレートを発行することが観察されています。おそらく、これらの小規模なマイニングプールはAntPoolのプロキシプールであり、AntPoolのマイニングオペレーションを中継していますが、coinbaseのラベルとアドレスを自分のものに変えています。これにより、coinbaseのタグとアドレスベースのパワー推定が不正確になります。ブロックが小規模なマイナーに帰属するため、AntPoolの演算シェアは過小評価されます。しかし、AntPoolとこれらの小規模マイナー（総称して "AntPool & friends "と呼ばれる）は、複数のプールから構成される1つの大きなマイニングプールとして数えることができる。どのプールが "AntPool & friends "グループに属しているかは推測するしかなく、いつグループに加わったかは明らかではない。この記事を書いている時点では、以下のプールがAntPool &; friendsグループに属していると考えられています: AntPool, Poolin, CloverPool, Braiins, Ultimus Pool, Binance Pool, SecPool, SigmaPool、Rawpool, Luxor, Mining Squared.SpiderPoolは、まだ十分な証拠がないため、現時点ではAntPoolプロキシとは見なされていません。

「AntPoolとその仲間たち」のパワーシェア

このグラフは、「AntPoolとその仲間たち」とみなされるすべてのマイニングプールが2020年から存在していると仮定しています。とその仲間たち」は2023年以降アライアンスの一員となります。この仮定はまだ確認されていないため、2023年全体の勢力シェアは若干過大に見積もられていると想定される。しかし、2024年の数字はより正確であるはずで、「AntPoolとその仲間たち」がネットワークのパワーの約40％を占める。AntPoolとその仲間たち」は過去2年間「Foundry」よりも高いシェアを占めていたが、2025年初頭には「Foundry」が5％成長し、「AntPoolとその仲間たち」のシェアは5％減少したようだ。AntPoolとその仲間たちは再び成長しており、この傾向は逆転しているように見えます。

AntPoolとその仲間たちの算術シェアが、マイニング集中化指数の以前のチャートで想定されていたよりも10%から15%高いことを考えると、この指数を再検討する価値があります。

「AntPoolとその仲間たち」の採掘集中化指数を考えてみよう

AntPool とその仲間たちを組み込んだマイニング中心性指数から、過去2年間で「AntPoolとその仲間たち」とFoundryが一緒になって、演算能力の60～70パーセントを支配していることがわかります。しかしさらに悪いことに、ブロックの96～99パーセントは、たった6つのマイニングプールによって採掘されている。これらの数字は、ビットコインの採掘が、テンプレートを生成する一握りのマイニングプールに非常に集中していることを示しています。

ビットコインには、演算シェア5％のMARAプールのような小規模なマイニングプールが必要です。米国の大手マイニング企業の中には、ファウンドリーを離れ、そのコンピューティングパワーで独立してマイニングを始めるところもあるかもしれません。さらに、Ocean（<1%）やDEMAND（0%）のようなプールにパワーをシフトすることで、マイナーは独自のマイニングテンプレートを構築することができ、ビットコインマイニングの分散化を促進するのに役立ちます。小規模マイナーが自宅で採掘する個人を増やすことも助けになるでしょうが、現在の自宅での採掘量は産業用の採掘量に比べるとまだごくわずかです。

いくつかの事実：

ブロックテンプレート製作者は何種類いますか？

知ることはできませんが、6つのブロックテンプレート生産者が95％以上のブロックを採掘していることは分かっています。

現在算術の40%を持っているマイニングプールはありますか？

いいえ、しかしAntPoolとその仲間たちは、2023年と2024年前半を通してネットワークのパワーの約40%を支配し、Foundryは2025年初頭までに約35%を持つと推定されています。現在、AntPoolとFoundryはそれぞれ30％以上の力を持っている。

現在のビットコインマイニングはどの程度集中化されているのでしょうか？

マイニング中心性指数によると、ビットコインマイニングは2017年5月に一時的に最も分散化された状態に達しました。2023年以降、ビットコインマイニングはますます中央集権化され、特にFoundryのような大規模マイニングプールやAntPoolのようなプロキシプールが牽引するようになります。