サークルの成功は初期の投資家に報いただけでなく、多くの暗号ネイティブ企業がウォール街を検討するきっかけとなり、他の企業が棚上げされたIPO計画を復活させるよう後押しした。
サークルは、伝統的な市場が規制された暗号通貨へのエクスポージャーに高いプレミアムを支払うことを望んでいる一方で、主流の投資家が身近な企業構造にパッケージ化されたブロックチェーンのイノベーションに飢えていることを示すテンプレートを提供しています。
一般の人々は、伝統的なウォール街のチャネルを通じて提供される暗号通貨商品を容易に受け入れています。2024年1月以降、Bitcoin ETF には450億ドル以上の純流入がありました。
ストラテジー(旧マイクロストラテジー)の株価は保有ビットコインの数倍で、時価総額は約1,060億ドル、保有ビットコインの価値は約620億ドルです。 マイケル・セイラー氏のビットコインマイケル・セイラー(Michael Saylor)のビットコインへの賭けは、より多くの上場企業が保管庫投資の道を歩むきっかけとなった。これらのケースは、主流に受け入れられるための最短の道は、世界がセルフホストウォレットに移行し、DeFiプロトコルを使用することではないかもしれないという仮説を裏付けている。その代わりに、大量採用への道は、伝統的な金融インフラを直接経由し、すでに信頼されているチャネルを通じて人々の指先に暗号通貨を置くことであるべきだ。
普及の数学を見てみよう。伝統的な金融が何十億もの人々に接触しているのに対し、暗号通貨の保有者は世界でわずか5億6000万人しかいません。
ETFがビットコインを401(k)退職年金制度や年金基金に導入したとき、その主流への浸透は1年で、「あなたの鍵ではなく、あなたのコインでもない」伝道の10年の成果を上回った。
何年も純粋な暗号製品の構築に注力してきた企業は、2つの世界をつなげることができる関連製品に目を向け始めている。サークルは、デジタル決済ゲートウェイと企業保管サービスを構築するためにstablecoinを活用している。取引所のイメージ
IPOの道は、暗号エコシステムに欠けているもの、つまりこれらの関連製品ラインに資金を供給するための公開市場資本へのアクセスを提供します。エンタープライズグレードのホスティングソリューションを構築する必要がありますか?株式を発行する。伝統的なフィンテック企業を買収したいですか?株式を通貨として使用する。規制された融資や投資管理への進出を計画していますか?公開市場の信用は、暗号ネイティブの信用にはない扉を開きます。
信頼がイデオロギーに勝る理由
伝統的な金融からの善意のジェスチャーは、暗号通貨の最も厄介な問題の1つである「組織的信頼」も解決する。長年にわたり、暗号化企業は技術革新が越えられない信頼性のギャップを埋めるのに苦労してきた。
2021年にコインベースが上場したとき、機関投資家は新興の資産クラスに対するリスクの高い賭けだと考えた。今日、CoinbaseはS&P500に含まれ、数十億の機関投資家の資産を管理し、暗号通貨が主流の金融システムに統合された象徴となっている。
この信頼構築の仕組みは、複数のチャネルを通じて機能する。
SECの規制は、純粋な暗号投資にはないレベルのコンプライアンスを提供する。四半期ごとの決算報告や監査済みの財務諸表は、コミュニティ・ガバナンス・フォーラムでは実現できない透明性を提供します。年金基金の運用担当者がS&Pの格付けと数十年にわたる会社法の判例を引用できるようになれば、暗号通貨はもはや盲信の問題ではなく、資産配分の決定となる。
この検証はどちらにも当てはまる。
ウォール街が暗号企業を受け入れることは、業界全体に正当性を与える。ブラックロックが暗号インフラを積極的に構築し、フィデリティが何百万もの退職口座にビットコインサービスを提供している以上、ブロックチェーン技術を投機的なバブルと見なすのは難しい。
哲学的な進化に加えて、現実的な必要性もある。
2023年のFTXの暴落後、クリプトVCの資金調達は65%激減した。2番目に大きな取引所が、顧客の預金に根ざしたトランプの家であることが暴露されたとき、投資家は小切手を書くことを警戒するようになりました。
かつては「ブロックチェーン」という単語が入ったビジネスプランには寛大だった伝統的なベンチャーキャピタルは、あっという間に干上がった。シリーズAの資金調達ラウンドに5,000万ドルを注ぎ込むことに慣れている企業は、基本的なコンセプトを投資家に説明しても、誰も耳を貸さないことに気づいている。
公開市場はオープンなままだった。
暗号スタートアップへの投資に消極的な機関投資家は、監査済みの財務諸表と明確なビジネスモデルを持つ、規制されたSEC準拠の暗号企業の株式を喜んで購入しています。
このような資金調達のシフトは、関連製品への戦略的移行を加速させています。
当社の見解
新たな戦略は、真の問題を解決する製品を構築し、暗号通貨ネイティブのチャネルを通じて製品と市場の適合性を実証し、伝統的な金融インフラを通じて規模を拡大することです。
このようなアイデアの衝突は存在するかもしれませんが、必ずしも問題になるわけではありません。
この移行をうまく乗り切ることができる企業は、伝統的な金融の信頼性を組み込んだDeFiイノベーションを提供できるだろう。より迅速な決済、グローバルなアクセス性、プログラム可能な通貨など、分散化のメリットを、秘密鍵を管理したりガス料金を理解したりすることのないメインストリームのユーザーに提供することになるでしょう。
暗号業界の初期の約束は、仲介者を完全に排除することでした。しかし、ほとんどの人はまだ仲介者を求めている。伝統的な銀行よりも速く、安く、透明性が高く、グローバルな仲介業者だが、それでも仲介業者であることに変わりはない。
ブロックチェーン帝国を築こうと計画している暗号化企業は、資金調達の必要性から、イデオロギーの純粋さを超越することから逃げないかもしれない。むしろ、次の10億人のユーザーに暗号通貨の恩恵をもたらすインフラを構築するために、一般大衆から資本を調達することに注力するかもしれない。
採用の観点から見ると、この信頼構築メカニズムは機能しているように見える。従来の道は、純粋な暗号通貨ベンチャーよりも早く暗号通貨の受け入れを加速させた。
最後に、プロダクト・マーケット・フィットを達成した暗号通貨創設者は、時が来たらウォール街のドアをノックすることを恐れてはならない。彼らはあなたを仲間に引き入れたいと思っているようだ。