暗号通貨市場のサプライズ・フラッシュクラッシュのトリガーは分解された

ショウ、ゴールデンファイナンス

日本時間本日13時頃、暗号通貨市場は突然の急激な変動に見舞われ、短時間で急落した。ビットコインは短時間で2％以上下落し、111,300ドルを割り込みました。イーサは5％下落し、短時間で4,100ドルを割り込みました。他の暗号通貨も影響を受け、ソラナは3分間で7％下落し、Dogecoinは約11％下落しました。

データによると、ネットワーク全体のバーストポジション量は1時間で10億2600万ドルに達し、そのうちロングバースト量は約10億700万ドル、ショートバースト量は約1936万9900ドルだった。また、CoinGeckoのデータによると、暗号通貨の時価総額は4兆ドルを割り込み、24時間で4.0％減の3兆9920億ドルとなっている。そのうち、BTCの市場シェアは56.4％、ETHの市場シェアは12.5％となっている。

機関投資家による暗号通貨の動きの評価では、ビットコインは13時59分以降、激しい売り圧力にさらされている。ビットコインは一時111,300円まで下落したものの、その後下値の買い戻しが入り、価格は反発した。

この予想外の相場急落のきっかけは何だったのか、簡単に分析してみよう。

1. Bybit「ユーザー資産盗難」の噂、またはパニックの引き金

今日のソーシャルメディアの暴露は、暗号取引所Bybitがハッキングされ、15億ドルのETH資産が盗まれたとTicker Wireが主張し、ハッカーが盗まれた暗号資産を売却するために大量に移動させ、市場の供給を増やしたと主張したことによる。この噂は暗号通貨市場の大きな下落の引き金にもなった。

Bybitは、Bybitがセキュリティ侵害に遭い、ユーザーの資産が盗まれたという噂に対して公式声明を発表し、このニュースは全くの事実無根であり、ユーザーの資金は安全かつセキュアであり、プラットフォームの取引と運営は正常であると述べた。また、Bybitの中国語マネージャーであるティナも、この噂はフォロワーが59人しかいないソーシャルメディアアカウントが投稿した偽情報に由来するものであると、噂を払拭するために書き込んだ。不必要なパニックを避けるため、コミュニティ・ユーザーはこの偽情報を拡散し続けないようにしてください。

Bybitの噂の真偽はもはや重要ではないが、重要なのは、この噂がすでに市場にパニックを引き起こし、投資家のパニック売りが市場の短期的なボラティリティを大きく刺激したことだ。

2. アステルや他の永久契約DEXに代表されるコテージコインが急騰している 市場は需要が冷え込んでいる

Hyperliquidに代表される非中央集権型永久契約取引所（Perp DEX） やAster、CoinSecurityがサポートするその他のDEXデリバティブプラットフォームが、最近市場の注目を集めている。 Hyperliquidの市場シェアは急上昇し、8月には市場全体の6.9％を占めた。8月全体の取引高214億ドルの6.9％、1位の伸び率。また、アスターのネイティブ・トークンであるASTERの価格は、公開後数時間でローンチ価格から400%も高騰した。アスターはすでに200万人のユーザーに対して5,140億ドル以上の取引量を処理している。トークンのローンチ後、プラットフォームのロックポジション総額（TVL）は一時20億ドルを超えたが、現在は6億5500万ドルまで落ち込んでいる。CoinGeckoのデータによると、Asterは昨日1.94ドルでピークを迎え、完全希薄化評価額（FDV）は一時は155.2億ドルに達した。

デリバティブ取引を特徴とするDEXプラットフォームとして、HyperliquidとAsterの両社は、レバレッジ倍率の大きな永久契約の取引をサポートしており、Hyperliquidのレバレッジの上限は40倍、Asterのほとんどのペアは100倍までとなっている。Hyperliquidのレバレッジは40倍が上限で、Asterのレバレッジはほとんどのペアで100倍まで、一部の特定資産では1001倍までです。HyperliquidとAsterの特徴は、多くの流動性を引き付ける収入を得る能力があることです。

マーケットフォモのセンチメントは先週末に深まり、Perp DEXを追いかけ、Perp DEX関連のトレントの上昇を煽っている。MYXは9.77ドルで+3.6％、RAGEは0.2965ドルで+12.3％、DERIは0.0063ドルで+9.4％、AVNTは2.03ドルで+0.1％だった。

ハイパーリキッドとアスターに代表される人気のパープDEXプレーは、多くの投資家の利益上昇につながり、レバレッジ契約を取引するためにこの回路に群がるより多くの投資家に拍車をかけている。その一方で、レバレッジ倍率が高いということは、資産のボラティリティが高いということであり、投資家にとっては強制清算のリスクも高まる。

3. アーサー・ヘイズがHypeトークンを捨てるか、市場パニックを悪化させるか

日曜日の夕方、BitMEXの創設者であるアーサー・ヘイズ氏は、1ヶ月前に購入した96,628 HYPE（510万ドル相当）を売却しました。

11月29日から、2億3,780万HYPEトークンのロックが解除されます。HYPE トークンは、24ヶ月かけてリニアにアンロックされます。1トークンあたり50ドルで、チームは119億ドルという途方もない額のロックを解除し、毎月約5億ドルの名目額が市場に流入することになる。現在の買い戻し水準では、資金の約17％しか吸収できない。つまり、毎月4億1,000万ドルの供給過剰が発生していることになる。

今後予定されているHYPEトークンの巨大なロック解除は、市場での売り圧力を引き起こす可能性があり、それがアーサー・ヘイズ氏がこのタイミングでHypeトークンの売却を選択した理由かもしれません。span>を選んだのかもしれません。

4. FRB利下げ着地、期待される好影響か消費か

先週木曜日、米連邦準備制度理事会（FRB）の最新のFOMC決議で、基準金利が25ベーシスポイント引き下げられ、4.00％となった。