暗号資本主義、非対称な富の機会。

著者：Daii出典：mirror

ドナルド・トランプ氏が大統領に就任して以来、暗号市場は米国の「政策市場」となった。過去2日間、ビットコインの価格はトランプの言動の間で跳ね上がった。95,000円まで上昇し、最安値では再び80,000円を割り込みそうになった。

こうした劇的な価格ショックは、間違いなく投資家の神経を逆なでするだろう。短期投機のスリルを追い求めて興奮する人もいれば、手持ちの資産が一瞬にして目減りすることを恐れて二重の不安を感じる人もいるだろう。しかし、次に探るように、この一見不規則な価格変動は、「暗号資本主義」という新たな現象を最も如実に反映し、鮮明に体現している。

暗号通貨は単なる技術革新ではなく、貪欲と恐怖が絡み合う人間の本質を映し出すデジタル鏡なのだ。価格の上下はすべて鏡の中のさざ波のようなもので、参加者の複雑で微妙な心理を反映している。

市場の動きに関する良いニュースが2つある。ひとつは、米国のPMI（購買担当者景気指数）が、26カ月連続の縮小の後、2カ月間（2025年1月と2月）50を上回り（下図参照）、景気が回復し始めていることを示していることだ。調査によると、この指標は14年間、あらゆる経済の転換点を正確に予測してきた。

もう一つの朗報は、世界のM2が2025年以降急増していることです（下図参照）。リアルビジョンの調査によると、ビットコインの価格は世界のM2におよそ10週間遅れています。

また、アナリストのLyn Alden氏は、ビットコインが12カ月の時間軸で世界の流動性（M2）の方向性を83％フォローしており、これは他のどの主要資産クラスよりも高い相関関係であることを強調した。

PMIであれM2であれ、ファンダメンタルズはビットコインにとって良い時代がそう遠くないことを物語っている。しかし、ビットコインの価格はファンダメンタルズによって決まるのではなく、中央集権的な取引所によって決まることを決して忘れてはならない。このことについてまだ疑問がある場合は、この記事を読むことをお勧めします。

実際、ビットコインの長期的な価値を本当に楽観視し、その背後にある技術的なロジックと将来の可能性を信じているのであれば、短期的な価格変動は海面の波のようなもので、浮き沈みはありますが、最終的には穏やかな状態に戻るので、心配したり慌てたりする必要はありません。必要なのは、欲望をコントロールし、レバレッジをかけすぎないことだ。

さて、本日の本題である暗号資本主義に入りましょう。

17世紀のオランダ人はチューリップの球根を街路全体の財産と交換し、19世紀のアメリカ西部では金鉱労働者と無法者が熱狂し、21世紀の私たちは、ブロックチェーン上に富の新たなバイブルを書く、明滅するKチャートに直面している。暗号資本主義は単なるテクノロジーの革命ではなく、人間の貪欲と恐怖を映し出すデジタルの鏡でもある。人間の本性の不確かさを数学的な確実さで包み込み、すべての参加者を神とし、自らの富の脚本のギャンブラーにする。

この新しいアルゴリズム構築の世界では、ビットコインは表面化した最初の氷山にすぎない。金融主権が国の中央銀行から分散型台帳へと移行し、労働の価値がハッシュ演算によって再定義されるとき、私たちは資本主義が最も荒々しい進化を遂げる姿を目の当たりにしているのだ。

暗号資本主義は、富とリスクの開かれたパンドラの箱だ。一度開けたら、決して閉じることはできない。ここには中央銀行家は存在せず、眠らないスマートコントラクトだけが存在する。

今日は、「暗号資本主義」がどのような富のゲームなのかを深く見ていき、あなたや私にまだチャンスがあるかどうかを見ていこうと思います。

1.暗号資本主義とは何か？

どの国にも属さず、どの銀行にも管理されず、インターネット上のコードとコンセンサスに基づいてのみ存在する暗号通貨を想像してみてください。

ビットコインは、従来の認識を覆す、そのようなデジタル通貨です。

2009年、ビットコインはどこからともなく現れ、暗号通貨元年の幕開けを告げた。 中央銀行が発行するのではなく、「暗号通貨」として知られるこの新しいデジタル資産は、暗号技術と分散型台帳技術（ブロックチェーン）によって運用される。ビットコインはデジタルゴールドのようなもので、総量が限られており、複雑な計算（マイニング）によって生成され、分散型ネットワークで自由に流通する。

暗号資本主義とは、まさにビットコインに代表される暗号通貨を基盤として構築された新しいタイプの富のシステムであり、経済現象である。 簡単に言えば、暗号通貨を主要な担い手とする資本主義の形態を指す。 このシステムでは、富の蓄積、成長、分配はすべて暗号通貨を中心に行われ、その運用ルールは、私たちがよく知っている伝統的な資本主義と似ているようで大きく異なっている。

工場や土地、株式などが資本として機能する伝統的な資本主義とは異なり、暗号資本主義はデジタルトークンそのものが中心となっている。ビットコインやイーサに代表されるこれらのデジタルトークンは、もはや単なる決済手段ではなく、それ自体が価値を蓄え、付加する手段となる。 その価値は、政府の信用によるお墨付きではなく、市場の需給と参加者のコンセンサスによってのみ左右される。

つまり、暗号通貨を所有する人は誰でも、デジタル時代の「土地」や「金」を所有するようなものであり、デジタル経済発展の配当を共有する機会があるということだ。暗号資本主義は伝統的な金融システムの障壁を取り払い、富の創造と蓄積のプロセスをより直接的で分散化されたものにする。

しかし、同じコインの裏表のように、暗号資本主義は大きな機会をもたらす一方で、当然ながら非対称である。誰もが一攫千金を狙えるユートピアになる運命にはなく、むしろ少数者がごちそうにありつけるゴールドラッシュのようなものだ。

2.非対称な富の機会とは？

暗号資本主義の「非対称性」を理解するためには、まず「非対称な富の機会」とは何かを理解する必要がある。

簡単に言えば、非対称的な富の機会とは、少数の人々が、経済や技術が変化する特定の時期に、情報、技術、または先行者利益を利用して、通常よりもはるかに大きな割合と規模で富を蓄積することができる一方で、大多数の人々はそれに到達することが難しく、その結果損失を被る可能性さえあるという富の分配パターンを指します。

この「非対称性」は暗号通貨に限ったことではなく、歴史上のあらゆる主要な技術革命や産業変化は、同様の富の効果を伴ってきた。例えば、

産業革命では、蒸気機関や繊維機械などの新技術を率先して習得した工場主や起業家が時代を動かす存在となり、急速に巨万の富を築いたが、プロセスの初期段階では、労働者階級の大多数が搾取と貧困に直面した。

ビル・ゲイツやジェフ・ベゾスなど、インターネット革命の時代に初めてインターネット産業に参加した起業家やベンチャー・キャピタリストたちもまた、新世代の富の巨人となったが、一方で大半の人々はインターネット・ユーザーに過ぎない。

非対称な富の機会の中核的な特徴は、「勝者総取り」と「先行者利益」にある。

変化の初期段階では、情報と資源が少数の人々の手に渡る傾向がある。彼らは鋭い洞察力とカーブを先取りする行動で、強力な競争優位を築く最初の機会をつかみ、新しい富の分配パターンで支配的な地位を占める。 後発組は、情報の遅れやリソースの不足から、多くの場合、ゲームのルールを受動的に受け入れることしかできず、「受け手」になることさえある。

暗号通貨の出現は、再び古典的な「非対称な富の機会」を生み出した。ビットコインが「無人のコード」から「デジタル・ゴールド」へと変貌を遂げるまでには、情報格差や認知バイアスがつきまとう。

暗号通貨の価値を早くから認識し、あえてリスクを取って投資した人々は、新大陸を発見したコロンブスのように、富の橋頭堡を率先して占拠した。 暗号通貨のコンセプトが一般に知られ、価格が高騰したとき、それに気づかず市場に殺到する者は、混雑した採掘場でわずかに残った砂を奪い合うか、あるいは誤って鉱山のかすを掘り当てることしかできない。

3.なぜ暗号資本主義は非対称な富の機会なのか？

これは暗号通貨自体の性質によるものであり、暗号市場の発展段階と密接に関係しています。

3.1早起き配当は巨大

ビットコインの創世記ブロックは2009年に誕生し、当初は事実上まったく価値がなく、数百、数千のビットコイン。この「空気通貨」の未来を信じていたのは、ほんの一握りの暗号愛好家や技術オタクだけだった。これらの人々は、暗号資本主義の「最初のパイオニア」となった。

ノルウェーの男性、クリストファー・コッホは2009年に27ドルで5000ビットコインを購入した。 当時の投資額はごくわずかだった。 しかし数年後、ビットコインの価格が高騰したとき、彼はこの「無心」の投資が100万ドル近い価値があったことに気づいた！

プログラマーのラスラー・ハウニッツが1万ビットコインで2枚のピザを買った「ビットコイン・ピザ・デイ」の話もある。当時、1万ビットコインの価値はわずか41ドルだったが、現在では数億ドルの価値がある！

これらの一見「一夜にして大金持ち」神話はフィクションではなく、初期の暗号通貨プレイヤーに実際に起こった話である。 彼らは、他の人よりも早くビットコインを認識し、受け入れたというだけで、一般人には想像もつかないような富で報われたのだ。この「Early Bird Dividend（早起きの配当）」は、暗号通貨スペースで無限に増幅されている。

投資の世界では有名な格言として、「投資の秘訣は、早く走ることではなく、早く立つことである」と言われている。 暗号資本主義のゲームでは、この言葉は特に適切なようだ。

3.2「何もせずに何かを得る」効果は強力

暗号通貨市場が「一攫千金を狙う労働」よりもはるかに速い速度で「利子を資本にする」ことを可能にするのは、富の増加の「コインベース」モデルです。

伝統的な経済では、富の蓄積は労働による価値の創造に依存し、その価値は投資と運用によって付加される。 一方、暗号通貨市場はまったく異なる様相を呈している。

暗号通貨を保有すること自体が、主要な「金儲けの方法」となっている。

平均的なサラリーマンが1年間懸命に働き、給与がおそらく5～10％増加し、銀行預金の利子はさらに少なくなることを想像してみてほしい。

しかし、ビットコインの価格が、1年あるいは数ヶ月で2倍、数倍、あるいはそれ以上かもしれません！ 2017年、年初からビットコインは1,000米ドル未満、ほぼ20,000米ドルの年末までのすべての方法、20倍以上の増加！2020年末、ビットコインは再び強気相場を開始し、約20,000ドルから2021年11月には約69,000ドルまで上昇し、3倍以上の上昇となった！現在、ビットコインはピーク時の11万ドル付近から下落したものの、まだ8万ドル以上残っている。

ビットコインを保有している人は、「保有する」という行為だけで、まるでロケットに乗っているかのように富が急上昇している。暗号通貨を保有していない人たちは、どんなに一生懸命働いても、その富はなかなか追いつけない速度で増えていく。この「資本利子」の割合の違いが、暗号資本主義のもとでの富の分配をより非対称なものにしている。

富の成長の「コインベース」モデルは、暗号保有者が富の自由を達成することを容易にする一方で、平均的な労働者は自活することを余儀なくされる。

3.3深刻な二極化

富の分配における二極化を増幅させるのは、暗号通貨市場の「ボラティリティ」と「リスク」です。

暗号通貨市場は信号機のない自由な競技場のようなもので、価格は劇的に変動し、強気派と弱気派が急速に入れ替わる。この高いボラティリティは、一夜にして一攫千金の可能性をもたらすが、一瞬にしてゼロになるリスクもある。

市場が強気相場にあるとき、初期保有者と「メガ・ホエール」（暗号通貨を大量に保有する投資家）が最大の受益者となる。 彼らは、高値で売ったり、安値で売ったり、あるいは単に持ち続けたりすることで、じっくりと富の増加を享受することができる。 そして、市場が弱気相場になると、高値で市場を追った「個人投資家」が最大の被害者となることが多い。欲望を抑えきれずにレバレッジをかけた投資家のように、資産が激減したり、資金を失ったりすることもある。

ビットコインの価格は2021年後半に史上最高値を記録し、市場に群がる無数の「遅咲き投資家」を魅了した。 しかし、それも長くは続かず、2022年に暗号通貨市場は「暴落」し、ビットコインの価格は80％近く急落、イーサリアムなど他の暗号通貨も地に落ちた。高値で引き受けた無数の投資家が資産を大きく減らし、ポジションが吹っ飛んで市場から去ったほどだ。

統計によると、2022年には暗号通貨の市場価値全体で2兆ドルが蒸発する！ このうちどれだけが一般投資家の稼いだお金なのかは想像に難くない。

暗号通貨市場のボラティリティは「諸刃の剣」のようなもので、早期参入者はすぐに富を蓄えることができるが、一方で高値を追い求めた者は即座に富を蒸発させることができる。

この「天国と地獄」の間の急速な切り替えは、暗号資本主義における富の分配の非対称性をさらに悪化させる。

3.4深刻な市場操作

暗号通貨市場における情報の非対称性と市場操作により、「後発組」がその一角を占めることが難しくなっています。

暗号通貨市場は「非中央集権的」と謳われているが、実際には情報とリソースはまだ少数の手に高度に集中している。 初期参加者、プロジェクト所有者、取引所、メディアなどは、より多くのタイムリーな市場情報を持っていることが多く、さまざまな方法で市場のセンチメントや値動きに影響を与えることができます。

例えば、一部の「プロジェクト関係者」は、偽のプロパガンダや円盤を引っ張ったり、ネギを切ったりすることによって、個人投資家の富を収穫することができる。 一部の「巨大クジラ」は、共同で市場を操作することで「偽の強気相場」を作り出し、個人投資家を誘い込んで高値で引き取らせ、自ら現金化することができる。 一般投資家は、限られた情報チャネル、専門的な知識の欠如のために、それは多くの場合、より可能性が収穫された "ネギ "であることを、真と偽を区別することは困難である。

情報が非対称でルールが不完全な暗号市場では、「先見の明」の優位性がさらに増幅され、「後見の明」を持つ一般投資家は収穫の対象となりやすい。 このような情報と資源の非対称性は、暗号資本主義における富の分配を、より明白な「勝者総取り」の状況にしている。

最後に、データを使って暗号資本主義の非対称性を裏付けてみよう。

ブロックチェーンデータ分析会社のデータによると、ビットコインの93％近くが2％未満のアドレスの手にある一方で、わずか0.03％のアドレスがネットワーク上の全ビットコインの半分以上（60.6％）を支配している！ 約2,000のアドレスが世界のビットコインの37.41%を保有しているというアナリストもいます！

この富の集中は、伝統的な資本主義社会をはるかに超えています！

結論：デジタル・ジャングルの焚き火の周りで、認知的武器にしがみつく

暗号資本主義の究極のパラドックスは、分散型テクノロジーを使って平等を約束しながら、より残酷な方法で不平等を増幅させることだ。伝統的な金融の高い壁を壊し、算術と情報の新しい城を築く。

この24時間体制の富の永久運動マシンを見るとき、私たちが本当に戦う必要があるのは、市場のボラティリティではなく、人間の遺伝子に深く組み込まれた投機的本能なのだ。

地理的な境界のないこのデジタル・ゴールドラッシュにおいて、最大のリスクは一攫千金の機会を逃すことではなく、一攫千金の背後にある人的コストを忘れてしまうことであることを忘れてはならない。誰もが「経済的自由」について語るとき、本当の自由とは、富のコードをつかむことではなく、ゲームのルールを見抜き、それでもなお独り立ちできることなのだ。富は秘密鍵の喪失によって消滅するかもしれないが、人間の欲はブロックチェーン上で永遠に生き続ける。これは暗号資本主義が我々に残した最も深い黙示録だ。

暗号「カジノ」において、最も貴重なチップは決してビットコインではなく、独立して考える能力である。アルゴリズムのお祭り騒ぎの花火が散っても、真の富を維持できるのは、常にデジタルの大洪水の中で自己認識を固定する冷静な人たちだろう。