Circle対Coinbase：Circleルール

2019年、サークルは3つの主要事業をすべて停止し、センターコンソーシアムの運営に完全に集中した。2021年4月14日、Coinbaseはナスダック取引所に上場し、時価総額は1000億ドルに達し、米国で上場した最初の暗号通貨会社となった。

2023年3月、サークルの準備金の一部を保有していたシリコンバレー銀行が破綻し、USDCは一時0.87ドルまで切り離された。 8月、サークルとコインベースはパートナーシップを再編：センター8月、CircleとCoinbaseはパートナーシップを再編した：コンソーシアムは解散し、CircleはCoinbaseの残りの株式を取得し、USDCの完全所有の発行体となり、Coinbaseは戦略的投資としてCircleの株式の一部を保有し、収益分配契約を保持した。

2025年5月、コインベースはより広範な米国株のS&P500指数に組み込まれ、2025年6月5日、サークルはニューヨーク証券取引所に1株あたり31ドルの公募価格で株式公開した。サークルのIPOは、2021年のコインベースのIPO以来最大の暗号通貨IPOであり、ステーブルコイン発行体の最初の主要IPOであった。text-align: left;">CoinbaseとCircleはUSDCのエコシステム内で共生関係を形成しており、CoinbaseはUSDCに重要な流通チャネルと流動性サポートを提供し、Circleは発行とコンプライアンスを担当している。

資金調達の状況から、2013年から2016年にかけて、Circleは4回の資金調達を完了した。2018年、CircleはBitmainが主導する1億1000万ドルのEラウンドの資金調達を完了し、評価額は30億ドルに達した。2022年、Circleは重要なパートナーであるBlackRockをUSDC Reserve Fundのマネージャーとして導入し、BlackRockが主導する4億ドルのFラウンドの資金調達を完了した。2022年、サークルは重要なパートナーであるブラックロックをUSDCリザーブファンドのマネージャーとして導入し、ブラックロックが主導する4億ドルのシリーズFラウンドを77億ドルの評価額で完了した。

収益に関して、サークルは2024年の収益の99％、16億6,100万ドルを準備金からのファンド投資収入と銀行預金利息に頼っている。準備金の90％はブラックロックが開設したファンドで運用され、とりわけ米国債（93日以内に満期）に投資され、残りの10％は銀行預金としてBNYメロンに預けられている。コインベースとの収益分配契約の結果、収益の54.2％にあたる9億800万ドルが2024年にコインベースに支払われる。

コンプライアンスの観点から、サークルはニューヨークのDFS BitLicenseを含む46州でMTLライセンスを保有しており、EU市場でMiCAコンプライアンスライセンスを付与された最初のステーブルコイン発行者である。EU市場では、CircleはMiCAコンプライアンスライセンスを付与された最初のステーブルコイン発行者であり、USDCとEURC（Circleが発行するユーロステーブルコイン）はEUで合法的に流通することができる。一部の国や地域では、タイ、アルゼンチン、日本、ブラジル、メキシコなど、ライセンスは発行されていないものの、USDCも合法的なものとして認められている。;">1月に発表されたサークルの「2025 State of the USDC Economy」によって、サークルとUSDCのサークル・ペイメント・ネットワーク（CPN）
サークルとUSDCの未来は、1月に発表された「2025 State of the USDC Economy」によってすでに明らかになっている。SWIFTやACHなど、古いグローバル決済ゲートウェイに取って代わる。

SWIFTは1977年、ACHは1972年に設立され、グローバル通信は激変を遂げ、人々は瞬時に世界規模で互いにつながることができるようになった。これは、非常に高い取引コスト（0.1％の送金手数料と固定送金通信料）、非常に長い取引遅延（1～6営業日）、非常に高い取引摩擦（為替レートの摩擦）、さらにはグローバルな銀行システムにアクセスできない多くの人々にとっての金融包摂が証明している。

ステーブルコインの出現は、世界の銀行・金融システムの改善にブロックチェーン・ネットワークのイノベーションをもたらすことができる。サークルは、安定コインをベースとしたInternet of Valueを構築し、グローバル金融のためのネットワークアップグレードを提供しています。上記のCPNは、世界最大の規制対象安定コインであるUSDCを中核として、世界の主要銀行、決済サービスプロバイダー、その他の世界中の組織を接続し、極めて低い取引コストとグローバルなアクセシビリティを備えたリアルタイムのグローバル決済システムですべての参加者を接続します。グローバルなアクセシビリティを備えています。