世界的な通貨競争が激化する中、中国人民元初のステーブルコインが登場

中国と韓国が同じ週にステーブルコインの分野に参入し、マネーのデジタル化をめぐる世界的な競争が激化している。両国の参入は、米ドルに固定されたトークンの優位性に対する直接的な挑戦であり、デジタル通貨が地政学的なツールになりつつあることを明確に示している。

金融テクノロジー企業のAnchorXは、オフショアの中国人民元（CNH）に連動する初の規制対象ステーブルコインであるAxCNHを、水曜日に香港で開催された一帯一路サミットで発表した。

クロスボーダー決済用に設計されたAxCNHは、中国と、アジア、中東、ヨーロッパにまたがる北京の1兆ドル規模の「ベルト・アンド・ロード構想」参加国との間の取引を合理化することが期待されている。

そのわずか1日後、韓国のBDACSはウォン建てのステーブルコインKRW1を発表した。

AxCNHとKRW1はともに、規制されたカストディアンが保有する不換紙幣預金または政府債務証書によって1対1で担保された完全な超過担保付きであり、安定性とコンプライアンスを保証している。

地政学的武器としてのステーブルコイン

人民元建てやウォン建てのステーブルコインの台頭は、政府がデジタル不換紙幣を単なる金融革新以上のものと見なしていることを浮き彫りにしている。

これらのトークンは戦略的資産となりつつあり、通貨印刷によるインフレの影響を緩和しつつ、各国通貨の国際需要を高めるツールとなっている。

伝統的な銀行レールとは異なり、ステーブルコインは、資本規制やコストのかかる仲介機関を回避し、24時間365日即時の国境を越えた決済を可能にする。

不換紙幣をブロックチェーンのレールに乗せることで、各国政府は自国通貨の世界的な流通量を増やすことができ、国際貿易や金融においてより魅力的な通貨にすることができる。

米国はすでにこの優位性を享受している。Tether (USDT)やCircleのUSDCのようなドルに裏打ちされたステーブルコインは、主に埋蔵金を米国債に投資することで市場を支配している。

これにより、世界中の数百万人の暗号ユーザーが間接的な米国債保有者となり、国債の需要を高め、利回りを低下させ、アメリカの37兆ドルの債務負担を軽減している。Tetherだけで、ドイツやカナダといった国全体よりも多くの米国債を保有している。

しかし、AxCNHとKRW1によって、アジアは反発している。アナリストは、非ドルのステーブルコインが徐々にグリーンバックの優位性を削いでいく可能性を示唆している。

ロシア大統領顧問のアントン・コビャコフは、ワシントンが安定したコインや金への依存を強めているのは、ドル安への信頼を維持するためだとさえ主張した。

グローバル・ペイメントの転換点

AxCNHとKRW1のローンチは単なる国家的な実験ではなく、ステーブルコイン競争が多極化しつつあることを示すシグナルである。

中国と韓国は、自国の通貨にデジタルの形を与えることで、国境を越えたより速く、より安く、より利用しやすい決済のための基礎を築き、同時に金融パワーのバランスを再構築している。

人民元とウォンを裏付けとするステーブルコインの登場は、グローバル金融における激震の始まりとなるかもしれない。

暗号サークルを超えて主流の商取引に採用が広がれば、これらのトークンはデジタル決済における米ドルの掌握力に匹敵するだけでなく、ブロックチェーンを動力とする経済において政府がどのように金融政策を行使するかを再定義することになるかもしれない。