チェーン分析：中央アジアと南アジアが暗号通貨の普及で世界をリード

Source: Chainalysis; Compiled by Tong Deng, Golden Finance

Global Cryptocurrency Adoption Index Methodology

Global Cryptocurrency Adoption Indexは4つのサブインデックスで構成されており、それぞれ国別の異なるタイプの暗号通貨サービスの利用に基づいています。私たちは、各サブインデックスについて十分なデータが得られた全151カ国をランク付けし、人口規模や購買力などの特徴に基づいてランキングに重み付けを行い、これらの4つの側面における各国のランキングの幾何平均を取り、最終的な数値を0から1のスケールで正規化し、総合ランキングを決定するスコアを各国に提供しました。最終スコアが1に近ければ近いほど、その国の順位は高くなる。

サブインデックスを計算するために、それらのサービスやプロトコルのウェブサイトへのウェブトラフィックパターンに基づいて、各国のさまざまなタイプの暗号通貨サービスやプロトコルの取引量を推定しました。暗号通貨ユーザーの中には、VPNやその他の類似ツールを使用して、本当の物理的な場所を隠している場合があるため、ネットワーク・トラフィック・データが不完全であることは認識している。しかし、我々のインデックスが数億の暗号通貨取引と130億以上のネットワークアクセスをカバーしていることを考えると、VPNに起因する不正確な取引量は、データセットのサイズからすると取るに足らないものである可能性が高い。私たちはまた、世界中の暗号の専門家やオペレーターからの洞察と私たちの調査結果を比較しました。

以下に、サブインデックスとその計算方法、および昨年からの方法論の改善について説明します。

サブインデックス・カテゴリー1：中央集権的サービスが受け取るオンチェーン暗号通貨の価値、PPP調整後の1人当たりGDPで加重

私たちはこのサブインデックスを含め、中央集権的サービスが受け取る暗号通貨の総額に基づいて国をランク付けし、その国の1人当たり所得に関連してその額がより大きい国に有利なようにランキングを加重しました。この数値を算出するために、各国の中央集権型サービスの利用者がオンチェーンで受け取った価値の合計を推定し、その国の一人当たり所得を示すPPP調整後の一人当たりGDPで重み付けした。PPP調整後の一人当たりGDPに対するオンチェーンで受け取る価値の比率が高いほど、ランキングは高くなる。言い換えれば、2つの国が中央集権的なサービスで同額の暗号通貨を受け取った場合、PPP調整後の一人当たりGDPのウェイトが低い国が上位にランクインすることになる。

サブインデックス・カテゴリー2: 集中型サービス上で受け取ったオンチェーン小売暗号通貨の価値、PPP調整後の一人当たりGDPによる重み付け

また、平均的な人の購買力と比較した集中型サービス上での取引額に基づいて、集中型サービス上でのプロではない個人暗号通貨ユーザーの活動も推定しました。これは、各国・地域のユーザーが集中型サービス上で受け取った暗号通貨の金額を推定することで行った（サブ指標カテゴリー1と同様）。ただし、リテールサイズの取引で受け取った金額のみをカウントし、10,000ドル未満の暗号通貨取引とした。そして、この指標に基づいて各国・地域をランク付けしますが、PPP調整後の一人当たりGDPが低い国・地域に有利になるように加重します。

サブインデックス・カテゴリー3：DeFiプロトコルで受け取ったオンチェーン暗号通貨の価値（PPP調整後の一人当たりGDPで加重）

各国のDeFi取引量に基づいて各国をランク付けしますが、PPP調整後の一人当たりGDPが低い国を優先して加重します。

サブインデックス・カテゴリー4：DeFiプロトコルが受け取ったオンチェーン小売暗号通貨の価値、1人当たりPPP調整後GDPで加重

小売規模の送金（ここでも、1万ドル未満の暗号通貨の価値）によって行われたDeFi取引の量に基づいて各国をランク付けし、1人当たりPPP調整後GDPが低い国を優先してランキングに加重しました。の国々である。

Methodology Changes

Methodology Change 1: Measuring DeFi Activity

今年の方法論の主な変更は、分散型プロトコルで受け取った暗号通貨の価値を測定する方法に関するものです。DeFiサービスについては、疑わしい個人ウォレットから受け取った価値のみを含め、他の既知のDeFiウォレットから受け取った価値を除外しています。この新しいアプローチにより、いくつかのスマートコントラクトに必要な中間ステップによって、受け取った価値の合計が膨れ上がらないことが保証されます。

以下は、DeFiの送金が通常どのように行われるかの例です：

個人ウォレットがDeFiプロトコルAで交換を開始し、個人ウォレットからDeFiプロトコルAのルーターコントラクトアドレスにイーサ（ETH）を送金します。

ETHはルーター契約アドレスからラップされたイーサ（wETH）トークン契約アドレスに入金されます。

ルーターコントラクトアドレスはwETHを受け取ります。

ルーターから分散型取引所（DEX）プールコントラクトに転送されます。

DEXプール契約からルーターに転送されます。

最後に、ルーターから個人のウォレットに戻ります。

私たちの新しいアプローチでは、上記の例の最初の転送のみを計算することで、DeFiプロトコルが受け取る価値の合計を決定します。そうすることで、同じサービスプロバイダーに属するコントラクト間の中間転送を排除することができます。このプロセスの結果、受け取った価値の見積もりは減少しますが、より正確な見積もりとなります。

方法論の変更2: P2P取引所サブインデックスの除外

例年、世界の暗号通貨導入率の総合ランキングを算出するために、P2P暗号通貨取引所の取引量（国民1人当たりの購買力平価とインターネットユーザー数で加重）を含めていました。今年は、P2P取引所の活動が大幅に減少したため、このサブインデックスを除外することにした。最大かつ最古のP2P取引所の1つであるLocalBitcoins.comが昨年閉鎖されたことも、この下落の一因となった。

Top 20 Global Cryptocurrency Adoption Index 2024

Central and South Asia and Oceania (CSAO)が2024年の指数を独占しており、上位20カ国のうち7カ国がこの地域に位置しています。全レポートで探っているように、CSAOには、現地の暗号通貨取引所、マーチャントサービス、DeFiで高いレベルの活動が見られるユニークな暗号通貨市場があります。

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世界的な暗号活動の増加

2023年第4四半期から2024年第1四半期にかけて、世界的な暗号活動の総額は大幅に増加し、2021年の暗号強気相場の時よりも高いレベルに達しました。このパターンは、2021年第3四半期から2024年第2四半期までの各四半期の全151カ国/地域のインデックススコアを合計し、再度インデックスを作成することで、当社の採用インデックス手法をグローバルに適用した以下のチャートで見ることができます。

昨年、暗号通貨の普及の伸びは、主に低・中所得国が牽引しました。しかし今年は、すべての所得層で暗号通貨の活動が増加し、高所得国は2024年の初めから後退しています。

米国でのビットコインETFのローンチをきっかけに、すべての地域でビットコイン活動の総額が増加し、機関投資家規模の移転と前年比の伸びは、北米や西ヨーロッパなどの高所得地域で特に顕著でした。対照的に、stablecoinはリテールおよびプロフェッショナル規模の送金で前年比の伸びが高く、サハラ以南のアフリカやラテンアメリカなどの低・中所得国で実際のユースケースを支えている。

サービスの種類別に前年比の伸びを見ると、 サハラ以南のアフリカ、中南米、東欧では、DeFiが大幅に増加しました。東欧ではDeFi活動が大幅に増加しました。上のグラフに示されているように、この成長が、これらの地域におけるトレント活動の増加を促進した可能性があります。

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