キャベンディッシュ銀行頭取、英国株式市場と経済再生のために暗号通貨への課税を提案

英国、投資環境における暗号通貨の役割に対する懸念の高まりに直面

英国では伝統的な投資よりも暗号通貨に目を向ける若者が増えており、同国の金融エコシステムへの長期的な影響について疑問が投げかけられている。

株よりもデジタル通貨を保有することを選ぶ45歳以下の若者が驚くほど多く、このシフトがより広範な経済にどのような影響を与えるかという懸念が前面に出てきている。

キャベンディッシュ・インベストメント・バンクのリサ・ゴードン会長は、金融市場にバランスを取り戻すため、暗号取引に課税するよう政府に求めている。

暗号通貨の所有者が急増、株式市場の関心は低下

最近の調査では、45歳以下の半数以上が暗号通貨を所有しており、この傾向はゴードンのような金融専門家の注目を集めている。

彼女は、こうした暗号保有者の多くが株式投資をしていないという事実に警戒感を示しており、この変化は個人の富の蓄積と経済の安定の両方に害を及ぼす可能性があると考えている。

ゴードンは2025年3月23日付の『タイムズ』紙にこう語っている、

「45歳以下の半数以上が暗号を所有し、株式を所有していないことは、我々全員を恐怖に陥れるだろう。

暗号通貨は手っ取り早い投機的利益を約束するかもしれないが、ゴードンは、暗号通貨は有意義な形で経済に貢献していないと主張する。

彼女はこう言った、

暗号通貨は非生産的な資産であり、実体経済の役には立たない。

対照的に、株式は人々を雇用し、技術革新を促進し、公共サービスの財源となる税金を納めるビジネスに不可欠な成長資金を提供する。

暗号通貨への課税と株式への印紙税軽減のケース

この増加傾向に対抗するため、ゴードン氏は、現在ロンドン証券取引所（LSE）に上場されている株式に適用されている0.5％の印紙税と同様に、暗号取引に税を導入することを提案している。

これにより、より多くの個人が伝統的な株式に投資するようになり、ひいては英国の企業や経済を支えることができると彼女は考えている。

ゴードンはさらに、投資家にとってより魅力的なものにするため、政府は株式の印紙税を引き下げるべきだと提案している。

これは、英国に拠点を置く企業への投資を刺激し、LSEに上場する企業を増やす可能性がある。

彼女はこう説明した、

株式は、従業員を雇用し、技術革新を行い、法人税を納める企業に成長資金を提供する。これは社会契約です。私たちはそれを擁護することを恐れるべきではない。

株式市場の下落で英国の投資マインドが冷え込む

株式から暗号へのシフトは、数年前から英国の株式市場に影響を及ぼしているより広範な傾向を反映している。

2024年、LSEに上場した企業はわずか18社で、以前より大幅に減少した。

一方、88社が上場を廃止するか、他の金融市場に事業を移したが、その理由の多くは流動性の低下と、米国などの競争相手と比べたバリュエーションの低さであった。

この変化は、歴史的に世界有数の金融市場であったLSEの将来的な存続に懸念を抱かせている。

ゴードンは、困難な状況にもかかわらず、英国は依然として安全な投資先であるという信念を堅持している。

彼女は、不確実な世界環境において英国が提供する安定性を強調し、次のように述べた、

"ドナルド・トランプ大統領の関税脅威と景気後退懸念のために株式市場で何兆ドルも損失を出しているアメリカなどの市場と比べれば、イギリスは安全な避難所である。"

生活費の上昇が投資動向をさらに複雑にしている

暗号通貨へのシフトに加え、現在進行中の生活費危機も、従来の貯蓄や投資の減少に寄与している。

金融行動監視機構（FCA）が2024年に実施した調査によると、英国の成人の44％が、経済的な重圧のために貯蓄や投資の努力を止めたり減らしたりしていることが明らかになった。

調査対象者の4分の1近くが、日々の支出を賄うために貯蓄や投資の清算を行ったと回答した。

特に、多くの若者が株式のような伝統的資産への長期投資よりも、短期的な暗号保有を優先していることを考えると、この傾向は懸念される。

FCAの報告書によると、2022年には、英国の成人の約70％が普通預金口座を持ち、38％が直接、または投資口座を通じて株式を保有しており、年間2万ポンド（約2万6000ドル）までの非課税貯蓄が認められている。

その上、18～24歳の4人に1人しか投資をしていない。

2022年には、18～25歳の24％、25～44歳の32％が投資をしている。(出典エフシーエー )

株式から暗号通貨へのシフトは、次のような理由による。伝統的投資にかかる税金 一方、暗号通貨は非課税のままであり、より早く利益を得られる可能性があるため、多くの投資家にとってより魅力的である。

ゴードンは、短期的には儲かる可能性があるものの、暗号投資には株式のような安定性と成長性がないため、このような株式離れが多くの英国人を安心できる老後の準備不足に陥らせる可能性があると警告している。

暗号規制と課税をめぐる議論

暗号通貨に税制措置を適用するというゴードンの提案は議論を巻き起こしたが、デジタル通貨推進派と伝統的金融擁護派の間に広がる溝を浮き彫りにするものでもある。

ソーシャルメディアXプラットフォーム上では、マッドトゥース（@mikematvei）のような批評家たちが、英国の重い規制と税金がすでに投資を抑制し、投資家や富の創造者を遠ざけていると主張している。

マッドトゥースは、暗号コミュニティの一部の不満を反映し、次のように述べている、

「英国は、厳しい規制で課税することに関しては最悪の国のひとつだ。投資家や億万長者を追いやり、状況は悪化の一途をたどっている」。

こうした懸念にもかかわらず、ゴードンは、金融システムのバランスを回復するための行動が必要だと考えている。

しかし、ハリシュ（@HarishDGupta）はこう主張した、

「暗号利用者を罰しても市場は直らない。株の競争力を高めることができる。

若い世代を中心に暗号通貨の普及が進み、株式市場はますます大きな圧力に直面している。

デジタル通貨に課税するという決定は、広範囲に影響を及ぼす可能性があり、将来の経済成長を高めるか妨げるかのどちらかの方法で金融情勢を再編成する可能性がある。