クロスボーダー決済ゲートウェイは本当に香港のクロスボーダー決済を変えることができるのか？

はじめに

2025年6月22日、人民中央銀行（PCCB）と香港金融管理局（HKMA）は共同で、「国境を越えた支払いカード」（CBPC）を発表した。このシステムはこの種のものとしては初のもので、香港人民銀行（PCCB）と香港金融管理局（HKMA）は2025年6月22日、共同で「クロスボーダー・ペイメント・カード」（CBPC）を正式に発足させた。このシステムは、中国本土の銀行間決済システム（IBPS）と香港のFPSとの間の直接相互接続を可能にする初めてのもので、国境を越えた送金にかかる時間を、従来は数日かかっていたものを、現在ではわずか数秒に短縮し、手数料を50％以上引き下げ、人民元（RMB）と香港ドル（HKD）の直接決済をサポートしています。Web3領域でコンプライアンスに注力する我々弁護士にとって、「ナショナルチーム」が主導するこの金融インフラは、企業が香港で発展するための新しく効率的なチャネルを提供するものなのか、それともコンプライアンス再構築の兆し、つまりクロスボーダー決済における効率性と規制の間の深い駆け引きなのだろうか。

<。span leaf="">クロスボーダー決済ゲートウェイは、従来の決済のジレンマをどのように打破するのでしょうか？

(a)効率革命：「日」から「秒」への清算の飛躍。「

従来の電信送金はSWIFTのマルチレベル清算に依存しており、口座に到着するまでに1～3日かかるのに対し、国境を越えたPayThruは中国本土のインターネットバンキング決済システム（IBPS）と香港の高速決済システム（FPS）を直接接続している。香港の高速決済システム（FPS）は、秒着を実現しています。手数料の面では、従来は0.1％＋電信料が一般的でしたが、ペイメントゲートウェイは現在、当面の間、手数料0を実施しています。操作面では、ペイメントゲートウェイはSWIFTコードの入力が不要で、モバイルバンキングによるワンクリック送金に対応しているため、効率が大幅に向上しています。

(2)通貨ダイレクト＋シナリオ・ホワイトリスティング

人民元と香港ドルの直接交換は「仮装外国為替取引」に該当せず、「外国為替管理条例」第45条のリスクを回避できます。シナリオ管理の面では、Payment Gatewayはホワイトリスト方式を採用しています。香港の銀行口座に送金する国内居住者を含む「南方促進送金業務」では、人民元送金、人民元送金、人民元から香港ドルへの送金、人民元から香港ドルへの送金のオプションが利用できます。香港居住者が中国本土の銀行口座に送金する場合、人民元建て送金と人民元建てまたは香港ドル建て到着を選択できます。香港居住者が中国本土の銀行口座に送金する場合、香港ドル建てまたは人民元建て送金と人民元建て到着を選択できます。香港居住者が中国本土の銀行口座に送金する場合、香港ドル建てまたは人民元建て送金と人民元建て到着を選択できます。香港ドルまたは人民元での送金と人民元到着を選択できます。個人と組織の間では、「双方向クロスボーダー人民元決済ビジネス」（留学費用の支払いなど）が可能です、二国間現地通貨または二国間人民元送金が可能です。中国本土のPayThruPost関連業務を取り扱う参加機関は、クロスボーダー資金決済に関連する業務管理規定を遵守し、法に基づき反マネーロンダリング、反テロ資金調達、非拡散資金調達のコンプライアンス要件を満たし、クロスボーダーPayThruPost送金業務のリスク監視メカニズムを構築・改善し、リスク防止能力を向上させ、疑わしい取引の監視を強化し、業務の円滑かつ秩序ある発展を保護する必要がある。

クロスボーダーPayThruPost送金ビジネス。span leaf="">Cross-border Payment Gateway vs Stablecoin

（A）効率とコストの直接比較

規制当局にとって、これはストレステストであり、大量の小口取引の資金フローパターンを観察することで、反マネーロンダリング監視モデルを正確に磨き上げることができる。例えば、高頻度の小口分割送金やその他の迂回行為を特定したり、IBPSやFPSのダイレクト・リンク・システムの安定性をテストしたりする。この「普及前の試験運用」という考え方は、Web3分野での「規制のサンドボックス」という仕組みに似ている。セキュリティが優先され、イノベーションの価値が徐々に解放されていく。少量は出発点だが、終着点ではない。システムが成熟するにつれて、国境を越えた決済ゲートウェイのシナリオと枠の拡大は、リスクコントロールと段階的進歩の論理に従うだろうが、各ステップはコンプライアンスという深い海を渡る必要がある。

(3) マネーロンダリング防止（AML）とテロ資金供与対策（CFT）の盲点となりうる点

(3) マネーロンダリング防止（AML）とテロ資金供与対策（CFT）の盲点となりうる点

クロスボーダー決済ゲートウェイには「秒単位で決済できる」という技術的能力が備わっていますが、コンプライアンスの分野では、「速い」ということはリスク管理の基準を下げることを意味しません。

中国の反マネーロンダリング法、香港の組織・重大犯罪条例（OSCO）、マネーロンダリング・テロ資金供与防止条例（CMTFO）によると、国境を越えた決済取引は、KYC（顧客識別カード）、STR（疑わしい取引報告）、CTF（テロ資金供与防止）の要件を遵守しなければなりません。STR（Suspicious Transaction Reporting）、CTF（Counter-Terrorist Financing）およびその他のコンプライアンス義務は、あらゆるクロスボーダー決済取引において満たされなければならない。span leaf="">：悪意のある行為者は、多額の不正資金を複数の少額取引に分割し、従来の銀行システムの精査基準を回避するために、ペイメントゲートウェイシステムで一括して送金する可能性があります。これは、ペイメントゲートウェイシステムの行動認識モデルとビッグデータ分析能力に極めて高い要求を課すことになります。第二に、偽シナリオの注入：ペイメントゲートウェイは現在、留学費用、医療費、給与支払いなどの特定シナリオをサポートしています。「コンプライアンスを隠れ蓑にした裁定取引」を形成する企業もある。最後に、仲介者の悪用リスク：決済ゲートウェイにアクセスする決済アグリゲーター、電子商取引プラットフォーム、APIサービスプロバイダーなどのサードパーティプラットフォームは、決済の回収代行や実際の取引背景のない資金のプールなど、グレーゾーンにサービスを拡大する可能性があります、目に見えない手数料の支払いなど。こうした行為が適時に特定され、規制されなければ、システミック・リスクが拡大する可能性がある。"text-align: left;">資本勘定が完全に開放されていない状況では、越境決済ゲートウェイを企業や個人が利用し、越境融資、資産移転、レバレッジオペレーションを迂回することができる。例えば、中国本土の住民はゲートウェイを通じて香港の口座に多額の「給与」を送金し、安定した通貨や仮想資産プラットフォームを通じて中国本土に送金する。例えば、中国本土の居住者はペイメントゲートウェイを通じて香港の口座に多額の「給与」を送金し、安定した通貨や仮想資産プラットフォームを通じて中国本土に送金しており、これは資金の再輸出と裁定取引にあたる。また、香港企業は支払債務を給与の支払いや人件費として「パッケージ化」し、ペイメントゲートウェイを利用して国内送金の回収と支払いの管理を回避しており、これは外国為替登録のないグレーな資金調達経路を作り出している。そのため、規制当局は今後、ペイメントゲートウェイの「シナリオ浸透」規制を強化し、取引構造、資金の流れ、受取人の背景をフルチェーンレビューする可能性が高い。企業は、違法な外国為替取引や外国為替を逃れるための架空契約と見なされないよう、取引に実在する正当で検証可能な背景情報があることを確認しなければならない。

弁護士も言いたいことがある

越境決済ゲートウェイは「少額」の原則に軸足を置いている。「これは効率性とコンプライアンスにおける革命であり、香港におけるクロスボーダー決済の根本的な論理を再構築するものです。個人や中小企業にとって、高頻度のマイクロニーズを満たすことでロングテール経済が活性化し、クロスボーダー決済が「日常必需品」となる。香港にとってこれは、「安全かつ効率的」なクロスボーダー決済インフラを通じて、グローバル資本と革新的企業にとっての魅力を高め、国際金融センターとしての地位を確固たるものにするための重要なステップである。シナリオが拡大し、テクノロジーが反復するにつれ、「マイクロ」の境界は徐々に開いていくだろうが、核となるロジックは変わらない。コンプライアンスが前提条件であり、効率が手段であり、インクルージョンが目標である。"">.香港に拠点を置く企業やWeb3の実務者にとって、このロジックを理解し、ペイメントゲートウェイなどのコンプライアンスツールをうまく活用することが、香港におけるクロスボーダー決済の新たな展望に足掛かりを得、長期的な真のチャンスをつかむ唯一の方法なのです。