BTCとS&P500のオプションが乖離、市場の大きな変動を示唆

By Omkar Godbole, CoinDesk; Compiled by Five Baht, Golden Finance

Summary

• BTCの短期オプションはコールが選好されており、11月4日に行われる米国の選挙に対する楽観的な見方を示している。

• ブロック・ショールズが追跡したデータによると、一部の暗号通貨トレーダーが「ボラティリティ売り」をしているため、S&P500オプションはそうではないことを示唆している。

ビットコイン（BTC）が通常S&P500と連動して動くという考えは、今や一般的に受け入れられている。しかし、オプション市場の価格設定が異なる傾向を示しているため、この正の相関関係は米国の選挙に向けて試される可能性がある。

分析プラットフォームであるブロック・ショールズが追跡したデータによると、月曜日、主流の暗号通貨取引所デリビットに上場されているビットコインオプションは、プットオプションに比べて短期コールオプションの著しい偏り（歪度）を示し、11月8日の米国選挙とその結果の発表を捉えていた。.

一方、ウォール街のベンチマーク株価指数であるS&P500に連動する短期オプションは、プットへの偏りを示した。

ビットコインのコールオプションの需要は比較的強く、トレーダーが選挙期間中のボラティリティ上昇や価格上昇を期待していることを示唆している。コールオプションは、買い手に非対称な上昇を提供し、エンティティが価格上昇からヘッジまたは利益を得ることを可能にします。

S&P500プットへの偏りは、プットが価格下落から保護するため、下方変動への懸念を示唆している。.インデックス・オプションのプットへの偏りは、通常、ポートフォリオ・マネジャーがテール・リスクをヘッジするなど、多くの理由でプットへの偏りを示すことに注意してください。

しかし、ブロック・ショールズのCEO兼創設者であるイーモン・ガシエ氏は、ビットコインとS&P500オプションの乖離は、「大きなことのための舞台を用意している」と述べています。ビットコインとS&P500オプションの乖離は「大きな出来事の舞台となる」。

「ビットコインとS&P500の強い正の相関関係が崩れてマイナスに転じようとしているか、どちらかの市場がミスプライスしているかのどちらかだ。エキサイティングなのは不確実性です。ビットコインが株式から切り離されるのか、それともある市場のトレーダーが不意を突かれるのか。

一部の暗号通貨トレーダーは「ボラティリティを売る」

米国選挙のようなバイナリーイベントの前に、平坦な値動きや低下するボラティリティに賭けることは直感に反するように思えるかもしれませんが、一部のトレーダーはまさにそうしています。

暗号通貨の流動性プロバイダーであるWintermuteが追跡したデータによると、Deribitの選挙期限付きオプション取引のインプライド・ボラティリティ（IV）は、11月8日に年率換算で62%から55%に低下した。これは、トレーダーがボラティリティ弱気戦略を展開している兆候である。

「トレーダーはストラングルオプション、ストラドル、ボラティリティスプレッドを通じてボラティリティを売っている。

「トレーダーはストラングルオプションやストラドル、ボラティリティスプレッドを通じてボラティリティを売っています。これらの取引はすべて、ボラティリティの低下から利益を得ています。つまり、インプライド・ボラティリティに賭ける取引は、最近の歴史のように実現したのです」とオストロフスキス氏は付け加えた。

ストラドルとストラングルの売りとは、コールとプットの売りを意味し、原資産の価格がほぼレンジ相場で推移することに賭ける。売り手はプレミアムを徴収し、価格が満期まで狭いレンジ内にとどまれば、そのプレミアムは維持される。しかし、これはリスクの高い戦略であり、ボラティリティが急上昇した場合、損失があっという間に膨らみ、受け取ったプレミアムをはるかに上回る可能性があるため、資金に余裕のある経験豊富なトレーダーに向いている。

FTによると、過熱する大統領選のため、S&P500とシカゴ・ボード・オプション取引所のボラティリティ・インデックス（VIX）のトレーダーは、VIXコールオプションを通じてボラティリティに賭けている。VIXコール・オプションを通じてボラティリティの急上昇に賭けている。