ビットワイズ：BTCは今後10年間、世界で最もパフォーマンスの高い資産であり続けるだろう

著者：マット・ホーガン、ビットワイズ最高投資責任者（CIO）、編集：ゴールデンファイナンス

今週後半、ビットワイズは主要な新しい調査レポートを発表します。

今週末、ビットワイズは主要な新しい調査報告書を発表します。

このレポートは、今後10年間のビットコインのリターン、ボラティリティ、相関関係を予測するデータに基づいています。

このメモの最後に、調査結果の要約を紹介するが、その前に、なぜこのレポートが重要なのかを説明するために、少し話をしたい。

なぜ長期的な資本市場の期待が重要なのか

長期的な資本市場の期待は、機関投資家によるポートフォリオ構築のプロセスにおいて重要な役割を果たしている。

ウォール街の大手企業や大手資産運用会社は毎年、最高の頭脳と膨大なデータを結集し、株式、債券、不動産、プライベート・クレジットの将来のリターンを詳細に予測したレポートを作成しています。

これらのレポートは、多くの機関投資家にとってポートフォリオ構築の基礎であり、特定のリターンとリスクの目標を達成するために幅広い資産をブレンドするために必要な核となる予測を提供している。おそらく、ほとんどの企業が毎年発表するレポートの中で、最も重要で期待されているものでしょう。

2017年以来、Bitwiseはプロの投資家が暗号通貨分野の機会を活用できるように尽力してきました。以下は、大規模な機関投資家がビットコインの長期的な資本市場の予想について私たちに尋ねた年間回数です：

2017年：0回

2018年：0回

2019年：0回

2020年：0回

2021年：0回

。2022: 0回

2023: 0回

2024: 0回

2025: 12回

12倍というとそれほど多くないように聞こえるかもしれないが、実際には重要なことである。新しいリクエストのほとんどは、数兆ドルとは言わないまでも、数千億ドルの資産を管理する大規模なナショナル・アカウント・プラットフォームからのものである。兆ドルとは言わないまでも、数千億ドルの資産を管理する大規模なナショナル・アカウント・プラットフォームからの依頼がほとんどなのだ。

それで何が変わったのか？

今年以前、私たちは2つの理由からゼロリクエストを受け取りました：1）ほとんどの大手プラットフォームがまだビットコイン上場投資信託（ETF）を承認していなかったこと、2）プロの投資家がビットコインを特別で日和見的な投資と見なしていたこと。彼らが今、長期的な資本市場の期待について尋ね始めているという事実は、彼らの見方が変化したことを意味する。ビットコインはもはやポートフォリオの端にある一過性の投資ではなく、中核的な構成要素として組み入れることが検討され始めているのだ。

ビットコインが真の機関投資家グレードの資産クラスへと成熟するのは、決して早急な解決策ではない。プロセスやインフラにおける苦労の末の進歩や、多くの人々のたゆまぬ努力が必要です。このプロセスは、2024年1月にビットコインETFのスポットが開始されたことから始まり、今年初めには国内口座プラットフォームでこれらのETFが徐々に承認されたことで勢いを増し、これらのプラットフォームがモデルポートフォリオにビットコインを組み込み始めたことで加速しています。

しかし、それは間違いなく起こっていることであり、レンガのように現実になりつつあります。

ビットワイズの調査が示していること

まずは以上です。実際のところ、私たちの調査は何を示しているのでしょうか？

すべてをお話しするつもりはありませんし、レポートの全文はご自身で読んでいただくしかありません。しかし、最初に少しだけ明かすことができる。

保守的な分析アプローチにより、ビットコインは今後10年間、年平均成長率28.3％で、世界で最もパフォーマンスの高い主要資産となり、ボラティリティは着実に低下すると予測しています（それでもまだ高い水準ですが）。下の表は、JPモルガンやブラックロックなどの他の資産クラスの予測と比較することで、私たちの予測をより文脈的に参照しています。

2025年から2035年の予測：ビットコインのリターン、ボラティリティ、主要資産クラスとの相関

Source: Bitwise Asset Management

Bitcoin return and volatility forecasts are developed by Bitwise.その他の資産クラスの予測は、JPモルガン、パシフィック・インベストメント・マネジメント・カンパニー（PIMCO）、ブラックロック、バンガードによる資本市場レポートからの推定値の平均であり、異なる指数や日付範囲に基づいている可能性があります。

資産クラスは以下の通り：ビットコイン：ビットコインのスポット価格。コモディティ：ドイツ銀行DBIQオプティマル・イールド分散コモディティ・インデックス・トータル・リターン。金：金のスポット価格。ヘッジファンド： ブルームバーグ・マクロ・ヘッジファンド・インデックス。プライベート・クレジット： Indxx Private Credit Index。プライベート・エクイティ： S&P 上場プライベート・エクイティ・トータル・リターン指数。Real Estate: Morgan Stanley Capital International US REIT Total Return Index。米国債券： Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index。米国株式： S&P 500 トータル・リターン・インデックス。 注：伝統的に-0.5～0.5の相関は「低相関」または「無相関」と定義されている。

詳細およびデータの根拠となる定量的・定性的分析については、お気軽にレポート全文をお読みください。

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