ビットコイン、新高値更新後に1万ドル近く急落 市場に何が起きているのか？

市場はとても混乱しており、ビットコインの新高値まで上昇したばかりなのに、喜ぶ間もなく市場はとても混乱している。span style="font-family:SiYuan Black CN Medium">4日間で1万ドル近く下落し、さらに下落傾向にある。ここ最近で最も輝きを放っていたイーサも負けず劣らず、真っ逆さまの上昇を切り上げ、4,788ドルから4,300ドル割れまで戻した。ボラティリティに敏感なコテージ市場は再び血の気が引き、ほとんどのトークンは15％以上下落し、変動するコテージセクターが冷静になるチャンスを再び与えた。

上昇の理由は不可解なことが多いが、ニュース的には下落なら動きがあるはずだ。

実は、今年から相場の方向性を決めるカギとなるのが、米国の金融政策だ。

今年から、暗号市場に期待される規制をよく反映することができ、利下げが予想され、市場が上昇し、予想される下落は、市場が下落し、このコンテキストでは、ダウンするかどうか、ダウンどのくらい、どのように落ちる、最も懸念している市場のオブザーバーとなっています。

利下げの話題を振り返ると、米国では、政治ドラマと呼ばれています。

米国では緊縮財政のサイクルが3年まで続いており、その結果は注目に値する。

米国では緊縮財政が3年続いているが、その成果は顕著だ。外野が文句を言おうが、インフレが徐々にコントロール可能になっているのは事実であり、バイデンの家計のバランスシートを改善する作戦は、インフレの課題だけでなく、家族から政府への債務を通じて、米国がソフトランディングを完了するよう促したが、直接お金を送る。

しかし、今年でほぼ終了すると見られていた引き締めサイクルは、トランプ大統領が介入した関税戦争によって破られた。FRBは、一方ではGDP縮小と高インフレ、他方では大統領のその後の政策に対処するために冗長性を保つ必要性というジレンマに陥っている。トランプとFRBの対立パターン、この構図。

この部屋トランプは激怒し、FRBが金利を引き下げるには遅すぎることをいくつかのソーシャルメディアを送信し、パウエルが辞任させるために脅し、さらには大きな動きの "後継者 "を犠牲にするために、独自の連邦準備制度理事会に挿入されるように、影の議長を探していた。箱のパウエルは、しっかりと立つために圧力に抵抗し、ハード "彼は私を解任する資格はありません"、CPIとインフレはすべての意思決定の中核であると述べた。

データが核心であるため、トランプはデータにもこだわる。8月、トランプはバイデンに有利な公式データを意図的に改ざんしたとして、エリカ・マッケンティーバー労働統計局長を解雇し、月初めには労働統計局が7月の米非農業部門雇用者数が7万3000人しか増加しなかったという雇用データを発表した。8月11日、トランプは保守的なヘリテージ財団のエコノミスト、アンソニーを労働統計局長に指名したが、驚くなかれ、この新指名者はバイデンの対抗馬である。

統計局長の交代、ミランFRB総裁の指名、パウエル総裁の辞任要求と立て続けに行われたことは、トランプ氏が利下げを急いでいることを示すのに十分だ。この緊急性は否定できない。トランプにとって利下げは経済問題だけでなく、政治問題でもある。引き締めサイクルは株式市場のパフォーマンスにも影響を与えるが、関税の影響と相まって金のなる木コイン市場のパフォーマンスにも影響を与える。トランプは支持率を上げるために信頼感を高めることが急務であるが、同時に自身と住民の間の矛盾を解消し、矛盾を移し替えることが急務であり、そのためにはたまたまそれが最も合理的な方法である。

この泥水をかき回すような行為には目的がある。かつてはFRBのように鉄壁であったが、二極化が進む傾向もある。7月以降、連邦準備制度理事会（FRB）のクリストファー・ウォラーとミシェル・ボーマンは金利据え置きに反対し、25ベーシスポイントの即時引き下げを主張した。サンフランシスコ連銀のメアリー・デイリー総裁とシカゴ連銀のグールスビー総裁は、利下げを急ぐべきではないと述べたばかりだ。ダイバージェンスは、実際には、また、利下げの可能性が徐々に増加していることを反映して、8月までの時間は、労働省のリリースが予想よりも少ない雇用データで、投資家はまた、利下げの大きな期待を持っている、CMEは利下げが84.8％の安定化した後、9月に92.1％に上昇すると予想されていることを示している、言い換えれば、まだ変数がありますが、市場は基本的に9月に利下げに関するコンセンサスに凝集している。

市場に話を戻すと、8月14日、有利な年金や利下げ期待の高まりなど複数の要因の影響を受け、ビットコインは一気に上昇し、125,000米ドルを成功させた。ETHは機関投資家の買いの影響を受けてさらに上昇し、4,788ドルの高値をつけた。利下げは基本的に急ピッチで進められていたのに、なぜその後下落したのだろうか？

その理由はやはり予想にある。9月の利下げ確率は上昇したが、7月のPPI指数が予想を上回ったため、通年の利下げ頻度は減少し、年間3回から2回に戻り、利下げも元の年100BPから50BP、さらには25BP悲観論から、直接もたらす。大きな影響を投資家。それは、同じマクロ期待の影響にもかかわらず、米国株式は、より弾力性があることを言及する価値があるが、暗号市場は、より弱い特性を示し、リスク情報に対してより敏感であることが、下落が制限されています。

ちょうど今週金曜日、ジャクソンホール中央銀行年次総会が予定通りワイオミング州で開催され、パウエルFRB議長が経済見通しについて重要な声明を発表する。この年次総会は市場で高く評価されているが、その理由はパウエル議長がその年次総会で何度も重要な情報を明らかにしているからだ。3年前、パウエル議長はインフレとの戦いは痛みをもたらすと警告し、短期利回りを急騰させた。昨年の会合では、20年来の高水準から利下げする用意があることをほのめかし、2年物利回りは同日、これを受けて急落した。9月、FRBは利下げサイクルを開始し、第1弾として50bpの利下げを実施した。市場は来月に利下げが撤回されるとは予想していないが、今日の灼熱の感情と政治的駆け引きで、状況が変わるかどうかはまだわからない。その結果、資本もリスク回避の傾向を取るつもりだ。

また、利下げに加え、スコット・ベサント財務相も冷や水を浴びせに来た。トランプ大統領は3月、選挙公約を実現するため、ビットコインを戦略的準備資産としてリストアップし、主にビットコインのストックに関連するものの、予算中立的にビットコインを買い増すことを提案する大統領令を発表していた。予算中立的とはいえ、市場では、米国の政府系ファンド構築計画との関連で、もう一つの大きな価格下支えとして、政府系財団がビットコイン市場に参入するとの期待があった。しかし残念なことに、つい最近、Fox Business Newsとのインタビューで、ベサント氏は、米国政府は新たなビットコインの購入は行わず、その代わりに、刑事上または民事上の資産没収手続きから没収された150億ドルから200億ドル相当のビットコイン、あるいは罰金の相殺として、その準備金を埋めることになるだろうと述べた。

このニュースは暗号市場を動揺させ、ビットコインを短期間で下落させた。興味深いことに、数時間以内にベッセント氏自身がXプラットフォームで暗号の支持を示し、米国政府によって没収されたビットコインが戦略的準備金の基礎を形成することを示唆し、財務省はより多くのビットコインを取得するための「予算中立的」な道を模索することを約束した。その態度から判断すると、暗号通貨世界の政治化されたエネルギーは過小評価されるべきではなく、財務長官を180度Uターンさせるのに十分であろうことは注目に値する。

さらに、この調整にはレバレッジの浄化という理由もある。新高値更新前のビットコインとイーサリアムでは、市場のFOMOが激化し続け、上昇ムードが蔓延し、資金調達率が上昇しても、市場のロングレバレッジはショートレバレッジよりも大幅に高く、ロングとショートの力の格差はより大きな連鎖効果をもたらし、一方的なトレンドの価格があれば、リップル効果は広がり続けるだろう。8月14日の日に、市場は8.72億ドルまでのロングポジションのうち、デリバティブポジションの10.2億ドル以上を清算し、ショートはわずか1.45億ドルだった。ビットコインが117000ドルを突破した場合、Coinglassのデータによると、2つの間のゲームはまた、進行中に聞かせている、主流のCEXの累積ショート清算強度は558万ドルに達するだろう。一方、ビットコインが1.13万ドルを割り込むと、主流CEXの累積ロング清算強度は6.9億ドルに達する。

全体として、上昇の勢いが限られていた暗号市場は、上記の要因が重なり、最高値を更新した後、最終的に調整ゾーンに入った。現在、ビットコインは高値124,400ドルから114,700ドルへと7.79％下落し、ETHも4,788ドルから4,234ドルへと11.57％下落している。

調整局面に戻ったとはいえ、相場の行方について過度に慌てる必要はない。取引面では、ビットコインの4日続落の中で、取引高、売買高が大きく増加しておらず、売り方のセンチメントが強いことを示している。価格支持の観点から、@Phyrex_Niのデータによると、ビットコインの価格支持は、現在、6回のジャンプを完了し、75万枚以上の11.7万ドルのポジション位置は、ビットコインの価格の基礎を踏み固めるための大量の位置は、もちろん、高い位置はまた、高いリスクを意味しますが、既存のホルダーの属性を考えると、有意な下降トレンドがない場合、短期間が貫通されても、ホルダーは、されません。ホルダーは簡単にチップを放出しないだろう。また、外部環境から見ても、利下げが予想されるにせよ、規制開放や巨人保有が予想されるにせよ、市場を反映するものはすべて良好な展開が続いている。

実際には、外部環境のコンテキストではまだ変更されていない、現在のBTCの急落は、市場の多目的二極化後の新高値への上昇によるところが大きく、強気と弱気の感情がここに集まり、わずかな風が吹くと、感情の変化が特に顕著になります。唯一のオプション市場から、現在のBTC 25デルタスキュー短期は基本的に市場が特定の弱気な感情を持っていないことを示し、3月末と4月上旬の状態に近い。

おそらくビットコインよりも大きな問題はイーサだろう。先週、イーサ・スポットETFが1週間で28.5億ドルという記録的な純流入を記録するなど、ETFの数字は非常に素晴らしいものとなっているが、誓約待ち行列という点では、ETHにはまだかなりの売り圧力がある。プレスタイムの時点で、イーサブロックチェーンのバリデータ終了待ち行列は860,286ETHに達し、こちらも過去最高を記録していますが、誓約の入力を待つ行列は290,541にとどまっています。これは、利益を得て終了することを待つ投資家の数が増えていることを意味し、ETHは市場の売り圧力の度合いが大きくなり、ETHの価格が下落するにつれて大きくなるところかもしれません。

合理的に言えば、重要なノードの今週の中央銀行の年次総会の存在を考えると、市場の方向性の選択もこのタイミングに収束し、今、明確な肯定的および否定的なニュースはありませんが、リトレースメントの客観的な傾向の技術的な側面は、テクニカルアナリストの大半はまた、112000ドルの下値支持を信じているが、前の金曜日に、比較的であれば。ETHの価格はやや弱く、CMEのギャップの観点から、4100〜4200ドルの直近のETH CMEのギャップは、一定の確率で、今週、またはさらに下に作られます。

ですから、平均的な投資家にとって、あるいは昔から言われていることですが、ヘッジをしっかり行うことが王道です。