新たなマクロ情勢におけるビットコインの展望とステーブルコインの投資機会

このほど、Firecoin HTXの調査部門であるHTX Researchは、最新の調査レポート「新たなマクロの変化とビットコインの見通し：流動性、リスク選好、政策ゲーム、投資戦略を徹底分析」を発表し、世界のマクロ経済環境がビットコイン市場に与える影響を包括的に分析するとともに、投資家向けに市場の見通しや投資指針を明確に示した。
マクロ環境におけるビットコイン市場の見通し：流動性とリスク選好度

現在の世界のマクロ環境は複雑で不安定である。マクロ環境は複雑かつ不安定で、FRBの利下げ観測の冷え込み、量的引き締め（QT）の継続、米国債のTGA口座の本国送金、日銀の利上げ観測などが重なり、短期的な流動性の逼迫につながっている。パウエルFRB議長が主張する「データ・ファースト」のスタンス、好調な米雇用市場（4月の非農業部門雇用者数は17万7000人増、失業率は4.2％）、潜在的にインフレに影響を与える関税（第3四半期のCPIは3％以上に戻る可能性がある）、そのため年内の利下げ予想が3回から2回（9月と12月）になり、流動性圧力は上値を制限する。ビットコインのようなリスク資産の上値は限られる。さらに、日銀の利上げと日本円のヘッジ取引の解消は、世界の流動性をさらに引き締めた。短期的（今後1-3ヶ月）には、市場の流動性はタイトになることが予想され、ビットコインなどのリスク資産の上値は限定されるかもしれないが、テクニカル的なプルバックや予期せぬニュースによるボラティリティに警戒しながら、リスク選好レベルの楽観的な見方は短期的には続くと予想される。

中期的（3-12カ月）には、流動性は徐々に改善し、市場のリスク選好度はより大きな不確実性に直面し、ビットコイン市場にはチャンスと課題の両方がある。FRBが利下げを開始し、2025年後半にQTを終了し、世界の中央銀行政策の協調緩和が重なれば、流動性は余裕を持って改善し、ビットコインに反発の窓を提供すると予想される。米中関税の90日間の緩衝期間後の交渉の進展、ロシア、ウクライナ、インド・パキスタンの地政学的状況の緩和、機関投資家の継続的な参入（世界の上場企業が保有するビットコインは688,000枚を超え、総供給量の3.28％を占める）、米国における連邦・州レベルでの「戦略的ビットコイン準備」政策の模索などが、市場のリスク選好度を高め、ビットコイン価格を下支えする可能性が高い。ビットコイン価格しかし、インフレが予想を上回ったり、地政学的リスクが高まったりすれば、リスク回避の動きが市場の重しとなる可能性がある。投資家はFRBの政策、マクロデータ、関税交渉、規制動向に細心の注意を払い、柔軟に戦略を調整する必要がある。
暗号に好意的な政策のポジティブなシグナルに導かれた政策ゲーム：安定したコイン規制か、緩和期間に入るか？

政策ゲームは暗号市場に大きな影響を与えています。5月21日、香港の立法議会は、香港における不換紙幣の安定コイン発行者のライセンス体制を確立し、仮想資産活動の規制枠組みを改善する安定コイン法案を可決しました。
そして、より深く複雑な政策的影響は米国で起こった。トランプ政権の「偉大で美しい税法」計画（今後10年間で5兆米ドルの減税）は短期的には市場心理を刺激するだろうが、財政赤字の拡大と債務上限は流動性の変動を引き起こす可能性がある。規制レベルでは、米上院がステーブルコインの法制化を推し進めた。GENIUS Actのステーブルコイン法案交渉は90%のコンセンサスに達しており、100%質の高い資産担保型の規制枠組みを通じて、ステーブルコイン市場に規範的なガイドラインを提供することが提案されている。さらに、米国ではトークン化の探求が加速しており、米国証券取引委員会（SEC）や伝統的な金融機関（JPモルガン・チェースなど）は、2030年までに18兆9000億米ドルに達すると予想される実物資産のトークン化のための基盤を積極的に構築し、デジタル資産の新たなシナリオを拡大している。米国の連邦および州の「戦略的ビットコイン準備」法（ニューハンプシャー州H.B.302など）は、ビットコインの戦略的地位をさらに強化し、金融機関が市場に参入するための政策的お墨付きを与えています。

トレンドに追随：Firecoin HTXがUSD1を含む多数の準拠安定コインを発表し、手数料ゼロの交換サービスを提供。

世界的な政策緩和と規制の透明化の流れの中で、ステーブルコインは暗号市場の流動性基盤と価値のアンカーとしてますます重要性を増しています。市場機会を捉え、Firecoin HTXは最近、USD1（World Liberty Financial USD）、USDQ（Quantoz）、EURQ（Quantoz）、USDR（StablR）、EURR（StablR）等、多数の準拠安定コインをローンチし、ユーザーの多様な投資ニーズに応え、資金効率を高めている。一方、USD1のデビューを記念して一方、USD1の初ローンチを記念し、ユーザー参加の敷居を下げるため、Firecoin HTXは特別なゼロハンドリング手数料の償還サービスを開始しました。 2025年12月31日23:59（GMT+8）まで、USD1/USDTスポット取引ペアはゼロハンドリング手数料のオファーをお楽しみいただけます。ユーザーは交換プロセスにおいて追加コストを負担する必要がなく、資本活用の効率を最大化することができます。Firecoin HTXは、安全で効率的かつ高品質の暗号金融サービスを世界中のユーザーに提供することを約束します。

また、投資戦略の面では、HTX Researchの調査報告書は、年率約4.94%のリターンを誇るBackpackのUSD貸借、年率最大15%のリターンを誇るResolvのUSR、年率約10%のリターンを誇るAave+Pendleの複合戦略など、数多くの安定コイン金融商品を分析しています。年率10%前後のリターンを誇るResolvのUSR、年率10%超のリターンを誇るFalconのUSDf、年率10%前後のリターンを誇るCoinshiftのcsUSDLなどがある。

この調査では、ビットコイン市場は短期的には流動性圧力とボラティリティリスクに警戒する必要があり、中長期的には政策の明確化と機関投資家の参入によって反発の先駆けとなることが期待されると結論づけています。HTXは、複雑で変動しやすい暗号通貨市場でユーザーがチャンスをつかみ、着実に価値を高めていけるよう、今後も市場や政策の動向をフォローしていきます。

HTXリサーチについて

HTXリサーチはHTXグループの独自調査部門であり、幅広い暗号通貨、ブロックチェーン技術、新興市場動向の詳細な分析を担当しています。データに基づく洞察と戦略的先見の明を提供することに専念するHTXリサーチは、デジタル資産分野における業界の展望を形成し、情報に基づいた意思決定を支援する上で重要な役割を果たしています。厳格な調査手法と最先端のデータ分析により、HTX Researchはイノベーションの最前線に立ち続け、業界のソートリーダーシップをリードし、進化する市場ダイナミクスをより深く理解することを促進しています。