ビットコイン、再び11万円台へ ブル・バックか？

ジェシー、ゴールデンファイナンス

北京時間7月3日、米国のマクロレベルの肯定的な、 "大きく美しい "法案が下院を通過し、非農業部門雇用者数のデータは予想を上回り、6月の失業率は予想外に4.1％に低下した。製造業PMIは50.8で、予想の50.5を上回り、前回値は49.9。米6月ISM非製造業新規受注指数は51.3で、こちらも予想の48.2を上回り、前回値は46.4だった。 また、5月の米鉱工業受注は前月比8.2％増で、2014年以来最大の伸びとなった。防衛を除く5月の米工場受注は前月比7.5％増で、前回値の-4.2％を大幅に上回った。5月の防衛を除く米工場受注は前月比7.5％増と、前回値-4.2％を大きく上回った。

これらのマクロレベルのポジティブなニュースに後押しされ、3つの主要株価指数は高く始まり、軒並み高く引けた。ビットコインも再び11万台に乗せた。ブル・バック」「年末のインパクト20万」の響きが再び高まった。大放出は本当に来るのか？暗号資産は天下の富をつかめるのか？

米国経済の力強い回復、利下げは一時的に冷え込む見通し

今年は、米連邦準備制度理事会（FRB）が7月か9月に利下げを開始するとの見方が有力だが、一連の最新経済データを見る限り、米国経済は依然として底堅い。利下げしなければならない」という段階には入っていないようだ。

6月の非農業部門雇用者数は14.7万人増と市場予想の11万人を上回り、企業が依然として積極的に雇用を行っていることを示唆している。4.2％から4.1％へ、緩やかな低下ではあるが、労働市場がまだ弱含みに転じていないことも示唆している。特に、鉱工業受注指数と新規受注指数が急上昇していることは、米国の製造業も持ち直していることを示唆している。同時に、財政刺激策への期待も高まっており、安定化法と「より大きく、より良い」税制計画が前進していることから、財政面での流動性放出の可能性もある。

また、現在の米国の長期インフレ期待は依然として2%に固定されているが、連邦準備制度理事会（FRB）は、貿易その他の政策が依然として不確実性が高いため、関税が輸入品価格を押し上げ、その「第2ラウンド効果」が物価上昇圧力を長引かせ、短期インフレを悪化させる可能性があると考えている。

FRBが短期インフレを懸念していること、また経済の回復力を示していることから、7月の利下げ期待は低下している。しかし、9月の利下げはまだ可能性が高い。まず、トランプ大統領はFRBに繰り返し圧力をかけた。トランプ大統領は、高金利が米国債の過度な金利負担につながると繰り返し強調し、「金利が1％上がるごとに、連邦政府は年間2000億米ドル以上を支払うことになる」と述べ、財政支出を節約するために金利を1％～2％に引き下げるよう求めた。また、9月までに金利を引き下げなければ、FRBの決定権を弱めるために議会が立法化すると宣言した。CMEの「フェド・ウォッチ」によると、FRBが9月に金利を据え置く確率はわずか4.9％だという。

6月の非農業部門雇用者数は予想を上回ったものの、政府部門の雇用が異例の急増を見せ、新規雇用の半分近くを占めた。もし雇用統計がそれほど強くないのであれば、景気は見た目以上に逼迫している可能性があり、FRBによる9月の利下げの可能性も高まるだろう。

また、パウエルFRB議長は7月1日、"関税政策がなければ、すでに利下げを行っていただろう "と考えを改め、さらにベッセント財務相も "7月に利下げを行わなければ、9月の規模はより大きくなるかもしれない "と発言している。これらはすべて、市場は9月の利下げで連邦準備制度理事会（FRB）が「風を吹かしている」と見ている。

7月の利下げの確率は小さいが、9月の利下げはまだ可能性の高いイベントであり、ビットコインや暗号市場にとって、短期的には積極的な流動性の放出はないだろうが、利下げのサイクルでは、実際には、強気市場のリズムが中断されていない。

Bitcoin will hit 200,000 by the end of the year?

現在の強気ペースでは、ナスダックは最高値を更新している。ビットコインは110,000円台で推移していますが、誰もが期待するように、ビットコインは本当に年末までに200,000円に立つのでしょうか？

ビットコインはもはや小売業者のゲームではなく、機関投資家がこの強気市場の支配的な勢力となっています。ビットコイン財務省の統計によると、2025年7月4日現在、合計255の事業体がビットコインを保有しており、保有ビットコインは約356万2,000ビットコインで、これは発行済み2,100万ビットコイン全体の16.96%に相当します。

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ビットコインのスポットETFに関しては、米国の11のスポットビットコインETFが6月末時点で合計120万BTC以上のポジションを持ち、これは世界の供給量の約6%に相当します。-CryptoQuantのデータによると、すべての中央取引所のビットコイン準備高は7月初めにわずか244万枚に減少しており、これは2018年以来の最低水準で、より多くの投資家が売却目的で流通させるよりも長期保有を選択していることを示唆している。また、ビットコインはスポットETFを通過した後、金の上昇経路を再現するという話もある。

テクニカルグラフから見ると、ビットコインは105,000付近のサポートを何度か試し、買い支えられており、日足、週足ともに上昇トレンドチャネルにある。118,000-120,000の圧力レベルを突破することができれば、次のターゲットは135,000-150,000エリアを指すことになる。

これを見ると、ビットコインが上昇を続けるだけでなく、開かれるチャネルは、もちろん、マクロレベルでの地政学的紛争やブラックスワンにも警戒する必要があります。

そして、ビットコインの上昇期待が高まり続ける中、「コテージの季節」はやってくるのだろうか？

筆者は、独立したコテージマーケットもあるだろうが、全般的な上昇を再現するのは難しいと考えている。今チェーン上の米国は流行となっている、主要な取引所は、オンライン関連RWA製品にスクランブルされているXStocksなどのBybit、Bitget、クラーケン、ゲートおよび他の多くの取引所とソラナチェーンDeFi製品を登録されている。

コテージコインで資金と注目を集めるための新しい仕掛けは無限であり、コテージコインのほとんどは、この強気市場のラウンドでは、再び好転する方法がないと推定されています。

つまり、狂牛病は再現が難しい。この強気市場のラウンドは、流動性の緩やかなリリースのようなもので、機関はポジションを構築し、強気に貢献し続けています。全体的に、11万ドルに戻ってビットコインは、複数の良い重ね合わせの結果であり、市場のこのラウンドのリズムは、投資家にとって、より差別化された、より遅いかもしれませんが、また、マクロトレンドのより強力な判断を持っている必要があります。