ビットコインが史上最高値を更新 暗号通貨週間が到来 市場はどう解釈する？

※記事出典：21世紀ビジネスヘラルド記者・頼振濤

。ビットコインが再び史上最高値を更新し、市場がリスク資産への熱狂を再燃させている。

金曜日の午後、ビットコインの価格は1コインあたり118,000ドルを一気に上回り、再び史上最高値を更新しました。1日でビットコイン価格は2,600ドル以上上昇した。

先週、トランプ政権は減税と歳出増を柱とする「より大きく、より良い法律」に署名し、市場のリスク資産に対する買い心理を再び高めた。最近の米国株式市場を「ICUからKTVへ」と例える人もいるが、ビットコインもこの波に乗って歴史的高値を何度も突破している。

長期的には、市場の強気熱は依然として高い。多くの投資家は、ビットコインを準備資産として購入している上場企業による継続的な買いと、米国議会による暗号通貨法案の加速的な可決により、ビットコインが今年後半に新高値を更新し続けることを期待しています。

来週、暗号通貨の世界も「正念場」を迎えます。米下院はまもなく、3つの主要な暗号通貨法案を審議します。米国下院は3つの主要な暗号通貨法案を審議しようとしており、その結果、世界の暗号規制の風景が再編成される可能性が示唆されている。新法案は規制ルールをどのように書き換えるのだろうか？安定コインの規制が具体化することで、ビットコインにとって悪夢となるのか、それとも恩恵となるのか。

新たな上昇トレンドが始まる？

自称「暗号大統領」のドナルド・トランプ氏の登場は、今年に入ってからのビットコインの上昇スパイラルに拍車をかけている。年初来のビットコイン価格は26％以上上昇した。

しばらく前までは、ビットコインのパフォーマンスは比較的横ばいだったが、今週変曲点が現れ、ビットコインはロケットのように乱高下を再開した。今週月曜日、ビットコインはまだ衝撃の10万米ドルの上にあり、5日以内に、ビットコインの価値は8,800米ドル（約63,000元）、または8％以上上昇した。

Coinglassのデータによると、7月11日18:00GMT現在、世界中で合計27万人以上が吹き飛んでおり、その総額は12.8億米ドルとなっています。

最も直接的な上方への突き上げ、大量の買いの機関から。香港のWeb3アソシエーションの共同議長であるジョシュア・チュー氏は、ビットコインの史上最高値は、上場企業や大規模な組織がビットコインを買い占め、取引所の流動性を枯渇させそうになるなど、機関投資家の買い占めによる熱狂によってもたらされたと述べた。

香港の仮想資産取引所として認可されているハッシュキー・グループのチーフアナリスト、ジェフリー・ディン氏は21st Century Business Heraldに対し、今回のビットコインの暴騰は複数の要因によって煽られていると語った。第一に、市場は十分な統合の後、強い上昇モメンタムを蓄積しており、重要な抵抗レベルを突破することは可能性の高い出来事となっている。第二に、バイイングパワーが十分であり、長期保有者が市場を支配しており、チップロックの度合いが高く、市場のダンピング圧力が小さく、価格に強固な支持基盤を提供している。

さらに、援助政策も無視できない。鼎兆飛はさらに、最近のデジタル通貨関連政策の国々は、さらに市場の信頼を高めるために上陸し、より多くの資本流入を引き付けることが期待されていると述べた。同時に、偉大な、美しい法律の通過は、さらに熱い追求の資本によって、資産のハイリスクハイリターンの代表として、リスク資産、ビットコインの熱意を追いかけるために世界の投資家を刺激した。

最近では、トランプ氏のファミリービジネスもビットコインへの賭けを増やしている。この火曜日、トランプ・メディア・テクノロジー・グループ（DJT）は、ビットコインやイーサリアムなどの暗号通貨に投資する第3の上場投資信託を立ち上げるため、SECに別の申請を行った。

コイングラスのデータによると、ビットコインのコールオプションのポジションは、プットオプションよりもはるかに高く、市場がビットコインの動向について全般的に楽観的であることを示している。

多くのアナリストは、ビットコインへの最近の資金流入は、投機的なロビー活動ではなく、長期的な需要であると考えている。ハンティング・ヒル・グローバル・キャピタルの創業者で最高情報責任者（CIO）のアダム・グレン氏は、米連邦準備制度理事会（FRB）が利下げを再開しようとしており、世界的な政情不安が高まる中、投資家は「ハード資産」を求めて躍起になっており、ビットコインも「デジタル・ゴールド」として位置づけられることで恩恵を受けるだろうと述べた。デジタル・ゴールド」のポジショニングこのサイクルにおける違いは、需要が構造的で、定期的で、粘着性があるということだ。

ビットコインの「ロング」として知られるスタンダード・チャータードのFX・デジタル資産調査部長ジェフ・ケンドリック氏は、第3四半期に13万5000ドルまで上昇すると予測し、楽観論を維持している。同社はまた、ビットコインが第3四半期に13万5000ドル、年末までに1枚20万ドルまで上昇すると予想している。

しかし、丁肇飛氏はまた、市場の動向はまだ主に強気であるが、現在の価格のブレークスルーは、市場センチメントが高く、新高値の歴史は、通常、すぐにトップを形成していない、トップ建設は調整し、確認するために長い期間を必要とし、それは投資家が残っていることをお勧めします、思い出した。忍耐。

マクロレベルでのブラックスワン現象も潜在的なリスクである。丁兆飛は、地政学的危機（イランとイスラエル間の情勢の激化など）、金融危機（インフレの暴走や債務不履行など）、大きな政治的イベント（米国の政治情勢における予期せぬ激変など）、あるいはマクロ経済レベルの危機が市場心理や値動きに影響を与える可能性があると指摘した。投資家は市場の動きに細心の注意を払い、短期的な買い戻しのリスクに警戒する必要がある。

「暗号通貨週間」がやってくる

トランプ氏は就任以来、戦略的ビットコイン準備金を創設する大統領令に署名したり、ステーブルコインの法制化を加速させるなど、米国を「世界の暗号の首都」にするという選挙公約を本当に実行している。これには、戦略的なビットコイン準備金を創設するための大統領令に署名すること、ステーブルコインの法制化を加速させること、暗号通貨に対する証券取引委員会（SEC）の規制力を弱めることなどが含まれる。

しかし、法案が議会の議場に到達するたびに、強力な規制スタンスを保持する民衆党が暗号紐解きへの道の障害となる可能性が高い。

今、暗号通貨界は来週の暗号法制スプリントに注目している。米下院は、7月14日の週を「暗号通貨週間」と定め、CLARITY法、反CBDC監視国家法、米国ステーブルコイン国家革新法（Directing and Establishing a United States）を審議すると発表したと報じられている。Stablecoin National Innovation Act (Genius Act)を審議する。

トランプ政権の当初の政策アジェンダでは、ジーニアス法の早期成立を推進したいだけだったが、下院側としては、ジーニアス法とクラリティ法を束ね、安定コインをより広範な暗号産業規制と市場機関のより包括的な改革に取り込みたいと考えていた。より包括的な市場制度改革を行うためである。その結果、3つの主要法案が来週の下院通過に成功するかどうか、またどのような形で通過するかはまだ流動的である。

しかし、暗号通貨が主流の規制枠組みに組み込まれること自体が、ビットコインにとって大きなプラスになるという楽観的な見方が依然として市場に広がっている。

ウェブ3.0のリーガルサービスを手掛ける上海萬国法律事務所の創設者、劉洪林氏は21世紀ビジネスヘラルドに対し、これらの法案が中央で審議予定であるということは、実際には米国の立法レベルのCrypto業界の違い、態度や方向性が、徐々に目に見える形で制度化され始めた。Bitcoinにとって、これらの法案の規制に直接含まれることはありませんが、Bitcoinが得る利益は、その地位の再確認です。国家の信用に依存せず、単一の組織のコントロールに従わない暗号資産として、濫用的な通貨手段に対抗する「デジタルゴールド」とみなされます。特に、反CBDC監視国家法の進展は、「非中央集権的な貨幣」に対する国民の理解を強め、ビットコインが「個人主権の道具」という想像の道筋にフィットしやすくした。このようにして、ビットコインは政策とイデオロギーの中で、予想外の支持のコンセンサスを得た。

「これらの法案が可決されれば、政策の不確実性が大幅に軽減され、より多くの機関投資家の資本が集まり、ビットコインとイーサリアムの価格がさらに上昇する可能性がある。規制の枠組みがより明確になることで、暗号市場の主流化プロセスが加速することが予想され、その結果、市場センチメントは短期的に高水準を維持するだろう。"とDing Zhaofei氏は分析した。

安定したコインの潮流、ビットコインの吊り上げか安定か？

ステーブルコインの法整備が進む中、暗号業界も絶賛モードに入っているようだ！主流の見方は、安定コインはより多くの資金が「チェーンに乗る」ためのチャネルを提供し、ビットコインの価値は上昇し続けるというものだ。しかし、別の声も聞こえてくる。ソブリン通貨が暗号の戦場に積極的に参入しているとき、非中央集権的なビットコインも存亡の危機に陥るだろう。stablecoinがビットコインの「墓掘り人」になる可能性はあるのだろうか？

上海社会科学院デジタル経済学者の王英博氏は、21世紀ビジネスヘラルド記者に、米国が規制立法措置の安定性を加速させることは、米国政府が明らかに通貨のデジタル化の一般的な傾向を見ているだけでなく、通貨のデジタル化がドルの覇権をさらに強固にする重要な部分であることを認識していることを意味すると分析した。ドルの覇権をさらに強固にすることは重要なイニシアチブですが、デジタル化はドルの包括的なデジタル化でなければなりません。これは、ジーニアス法の成立とステーブルコインの発行元であるCircle.Circleの上場の中核的な背景であり、その中核的な準備金は米ドルの現金や短期国債などを含む米ドル資産の100％でなければならず、ビットコインなどの暗号通貨は明確に除外されているUSDCを立ち上げました。

ペリー・ワンの見解では、長い目で見れば、USDCや各国のソブリン通貨をベースにしたステーブルコインの登場と大規模な普及は時間の問題だ。暗号通貨が準備資産から除外されるにつれ、ビットコインの上昇を支える投機的な原動力は消え続け、最終的にはビットコインが周縁化する可能性が高い。ビットコインは常に非金利投機資産であり、その評価は市場の信認に大きく依存している。いったん信認が崩れれば、支えとなる安定したキャッシュフローがないため、価格の暴落は予想されることであり、長年の短期的な高値と安値が一旦、大規模な売りを誘発する可能性がある。長期的には、資産価格は依然としてキャッシュフローの割引に基づいており、非利息資産は投資価値ではなく、金とビットコインがそうである。

しかし、強気な見方をする人々は、安定コインの取り込みはビットコインにとって依然として大きな交通の入り口であると固く信じている。

劉洪林氏は、「取引機能」のレベルでは、ステーブルコインは間違いなくビットコインを圧迫していると認めた。しかし、「資産配分」のレベルでは、ステーブルコインの爆発的な増加はビットコインに道を開いている。現地の銀行システムを回避するためにステーブルコインを購入することで、初めて暗号資産の世界に足を踏み入れる人も多く、チェーン上の資産についての基本的な理解が深まれば、当然、ステーブルコインでは解決できない「資産価値の保全」「インフレ対策」「リスク回避」を考えるようになるが、ビットコインはその解決策を提供してくれる。つまり、"入り口 "から見れば、ステイブルコインは流動性供給者のようなものであり、ビットコインと競合するものではなく、ビットコインが流動性を集めるのを助けるものなのだ。

丁兆飛氏の見解では、安定コインのコンプライアンスという世界的な流れは、より多くの「準ドル」資本の流入を呼び込むだけでなく、ビットコインのようなコア資産とセーフヘイブンをさらに強化する。ビットコインのコア資産であるヘッジや価値保存の属性は、「デジタルゴールド」としてのビットコインの独自性を改めて証明している。同時に、コンプライアンスの推進は、伝統的な資本市場における暗号資産への扉を開くだろう。年金基金や投資信託などの長期資本は、成熟したコンプライアンス・チャネルを通じて市場に参入できるようになるだろう。

さらに、ビットコインの非中央集権的な属性は、代わりに、安定コインと区別する独自の競争力となる可能性が高い。

劉洪林氏は、将来、ステーブルコインが強く規制され、実名制やリザーブの透明性が要求され、さらにはチェーン上での匿名取引が禁止されるようになれば、「生粋の分散型資産」であるビットコインは使いにくい資産になってしまうと付け加えた。ビットコインは、「本来の分散型資産」であるビットコインが、使いにくい資産になってしまうのである。

簡単に言えば、アセットアロケーションを選択する際、ユーザーは、国の信用力に固定され、ボラティリティの低いコンプライアンスに準拠したステーブルコインが欲しいのか、検閲に強く、切り下げに強く、ボラティリティの低い安定したコインが欲しいのか、より明確な考えを持つことになる。検閲に強く、切り下げに強く、世界的に流通するデジタル価値のストア。