トークン・オファリングのベストプラクティス：Web3創設者のための主な考慮事項

Author: Matt Law, Source: Outlier Ventures, Compiled by Shaw  Golden Finance

成功するトークン提供は、ホワイトペーパーで始まるわけでもなく、IPOで終わるわけでもない。それは、ほとんどの創業者が準備不足であるフルスタックの戦略です。

この記事では、トークンの魅力やトークンの経済性から、法的な設定、市場のタイミング、取引戦略、キャンペーンの実行に至るまで、トークン提供の実際の準備について詳しく説明します。

今年トークンをローンチしようと考えているなら、これが出発点です。

すべてのトークン・プロジェクトが持つべき2つの大きなもの

トップクラスの取引所の目に留まるために最も重要なことが2つあります。

製品の魅力：最も価値のあるシグナル

CoinやOKXのようなティア1の取引所は、オンチェーン活動と実際のユーザーを優先します。これらは偽造が難しいため、非常に重要です。つまり、プロジェクトは多くの実際のユーザーを持ち、そのソリューションに対する実際の市場の需要を実証できる必要がある。中核となる指標を早期に定義し、それを中心に成長戦略を構築しましょう。

コミュニティ規模：社会的認知は依然として重要

ブラッシュアップの可能性がある場合もありますが、X、Telegram、Discordなどのプラットフォームで大規模なユーザーベースを持つことは、プロジェクトが重要であるという社会的認知の一形態として機能します。プロジェクトが関連性があり、重要であることを認識させることができる。二流の取引所は通常、マッチングを検討する前にXやTelegramで5万人以上のフォロワーを必要とする。コミュニティ成長計画を策定し、早期に実行する必要がある。理想的には、「小さなプロジェクト」と決めつけられないように、主要なパートナーと深い話をする前に始めるべきです。

取引所はトークンを視聴者を惹きつけ、取引手数料を通じて収益を生み出す商品とみなすことが多く、彼らにとってコミュニティの規模が重要であることを説明しています。オンコインの審査チームは、フォロワー数を主な指標とすることが多い。

トークン提供の準備：創設者チェックリスト

トークン・プログラムを公開する前に、以下の質問に答えられるようにしてください：

1.予算：トークンを発行すれば資金を調達できた時代はとうに過ぎ去りました。実際、二流取引所でトークン発行キャンペーンを行うには、少なくとも50万ドル以上が必要です。この予算は主にマーケティング活動（ベンダーへの支払い、有料メディア料）とマーケットメーカーや取引所との契約におけるフィアットまたはステーブルコイン部分のためのものです。

2.製品のステータス：製品は稼働しているか？検証可能な牽引力があるか？理想的なのは、製品が稼動し、ユーザーがいるか、何千人ものユーザーに到達する明確な計画があることです。

4.法的構造：トークン提供主体は設立されているか？法律事務所がトークンの経済モデルをレビューし、トークンを証券とは見なさないという意見を出しましたか？ほとんどの中央集権的な取引所では、証券ベースのトークンの本稼働を避けるため、これは厳重かつ迅速な要件です。

5.セキュリティ：アプリとトークン自体のスマートコントラクト監査プログラムはありますか？監査を受けるには、特に新規顧客の場合、比較的長いリードタイムが必要であることに注意してください。

6.コミュニティ開発計画：コミュニティを約10万人のフォロワーに拡大する計画はありますか？

トークン・オファーが見かけと実質のバランスを取る必要がある理由

トークン・オファーを成功させるには、コミュニケーションが重要です。

1.表面的なレベル：社会的受容を示し、成長を示し、公共イメージを管理する。

2.実質的なレベル：製品の実際の状態や性能、具体的な市場へのアピール、健全なインフラ。

要するに、この2つのギャップを埋めるのが創業者としてのあなたの仕事です。

トークン・ギビング・デート（TGE）の前も後も、見た目と中身が重要です。プロジェクト開始前の継続的なコミュニケーションを通じて、信頼と信用を築くことが重要です。これを行う現実的な方法は、トークン・ギブ・デー（TGE）前の約8週間、週に2～3本のポジティブなニュースを発表し、ローンチ後も約8週間続けることです。トークン・ギブ・デー（TGE）は、今後数年にわたってプロジェクトに対する信頼を築くための出発点にすぎません。

単にフォロワーの数だけでなく、どれだけの実際のユーザーが純粋に興味を持ち、トークン購読への参加を検討しているかも考慮しましょう。潜在的な購買層を具体的に把握するために、潜在的な顧客のリストを作成し、KYC認証を含む顧客認定プロセスを実施することは有益である。何千人もの人々がKYCを通過することで、プロジェクトに対する信頼が高まる可能性がある一方、少数の人々（例えば250人）はローンチの遅延を意味するかもしれません。 KYCは多くの場合、直接またはアクティベーションプラットフォーム/取引所を通じて、コンプライアントなトークン販売には必要ですが、エアドロップの場合は一般的ではありません。

製品チームのように計画を立てる：発見から着地まで

トークンのローンチは1週間のイベントではありません。製品のマイルストーンであり、そのように扱う必要があります。

基礎固めの後は、製品リリースを計画しているかのように、トークンのローンチを実行する準備をする時です：

1.ローンチ日からの後退：ほとんどのローンチは予想以上に時間がかかります。多くのチームは、何ヶ月もリリース日まであと8週間だと思っています。現実的な日付を選び、製品、法務、マーケティング、取引所とのマッチングなど、重要なマイルストーンを計画するために後戻りしましょう。

2.準備と着地：準備には、トークンの提供主体の設定、トークンのデザインの最終決定、レビューの手配などが含まれます。トークンのローンチ段階は、マーケティングキャンペーンの開始とともに開始され、通常、TGEまでに8週間のリードタイムがあります。

3.対象とする主な作業の流れ：  製品とコミュニティの魅力、法的要件とスマートコントラクト要件（監査を含む）、資金管理、ロックイン契約、ホワイトペーパーとマーケティング用のトークン使用事例の物語に関する主要なKPI指標。

トークンの経済モデルを柔軟に保ち、あまり早い段階で確定しないことも重要です。投資家からのフィードバックやニーズの変化に応じて調整する必要がある場合、トークンエコノミーモデルを早急に発表するのは逆効果になりかねません。戦略が明確で、対策が整ってから最終決定しましょう。

賢いマーケティング戦略を設計する

あなたのプロモーションは、単に話題を作るだけではありません。

TGEが始まる前に、プロジェクトのストーリーを構築するために8週間のウォームアップ期間を計画しましょう。プロモーション活動は、トークンそのものに焦点を当てるのではなく、信頼シグナル、製品価値、段階的な情報開示......を中心に行う。

同様に効果的な戦術としては、Zeelyのようなミッションベースのコミュニティ成長キャンペーンを採用し、急速にユーザーを拡大しながらデータを収集すること、アンバサダー・プログラムやキー・オピニオン・リーダー（KOL）とのコラボレーションを実施し、コア・コミュニケーションと連携させることでリーチを拡大すること、週1回のAMA、また、毎週のAMA、コミュニティ・ミーティング、ブリーフィングなどの定期的な活動を通じて、エンゲージメントのペースと透明性を維持する。コンテンツコミュニケーションは明確な道筋をたどる必要があります。コアとなる価値提案から始まり、コミュニティのユースケースに焦点を当て、最終的にトークンの意義を明確にします。

表面的な指標に集中しすぎないようにし、その代わりに好奇心を高め、物語を推進し、TGEを超えて続く真のエンゲージメントを作り出します。

タイミング、市場ダイナミクス、私募ラウンド

ローンチに最適なタイミングはいつでしょうか？

取引所のタイムライン

ティアワン取引所をターゲットにしている場合、デューデリジェンスのタイムラインが長いことに注意してください。例えば、Coinの現在のデューデリジェンス・プロセスには約10週間かかります。申請前に必要な製品、コミュニティ、法的指標をすべて満たす必要がある。東穀取の開始予定日の約8週間前に連絡を取ることをお勧めします。

トークン発行のタイミング

一般的なコンセンサスは、発行は市場のアップサイクルの後半よりも前半を選ぶべきだというものです。これは、ポジティブなセンチメントを活用することで、より良いパフォーマンスをもたらし、トークンを早期にアンロックすることができるため、サイクル後半での下落圧力を軽減することができます。多くのプロジェクトが「本稼働まであと2ヶ月」と考えていても、数週間後にはその段階で止まってしまうことがよくあります。

市場競争 

現在、CoinMarketCapによって毎日約40,000の新しいトークンが追跡されており、建設中およびトークンのローンチを計画しているプロジェクトの数により、市場は非常に競争的です。コインマーケットキャップは、毎日約40,000の新しいトークンを追跡している。また、製品やコミュニティの魅力を際立たせるための「軍拡競争」も行われている。Gateのような新しいトークンのローンチに特化したプラットフォームでさえ、月に100トークン程度しかローンチできません。

ステークホルダーのコンセンサス

ミームコインの台頭は、過去の私募ラウンドにおける大量のFDV（完全希薄化評価）トークンに対する不満を反映している。また、Launchpadsのプラットフォームは、2,000万ドル以上のFDVを持つプロジェクトを避けるように適応しており、そのユーザーは以前に損失を被ったことがある。反ベンチャーキャピタル（VC）感情がMeme Coinへの関心を高めている。ミームコインは、ほとんどの人が損をする「プレイヤー対プレイヤー（PVP）」ゲームと見られているが、市場は、正確なタイミングは不明だが、将来的にファンダメンタルズと長期的な価値思考に戻ることを期待している。

第三者割当増資のタイミング

シードラウンドの投資家に第三者割当増資を実施する場合は、公募のかなり前に行う必要があります。投資家のロックイン期間と公募が重なると、プロジェクトの勢いが妨げられる可能性があります。ロックアップをかけた）割安な価格で第三者割当増資を実施する一方で、他の投資家が市場で高値で買うのを許すのは理想的とは言えない。本稼働時の安定性を確保するためには、プロジェクトがリリースされる前に、できるだけ早く第三者割当増資を完了させ、最初の時価総額を支えるだけのネットの買い手が市場にいるようにすることを目指すべきです。

結論

トークンの提供は、ウェブ3の新興企業にとって最もリスクの高い取り組みの1つです。複雑で、競争が激しく、コントロールが難しい。しかし、正しく実行されれば、変革をもたらすことができる。適切な準備と戦略があれば、プロジェクトは際立ち、長続きする製品を立ち上げることができます。