イングランド銀行、ステーブルコイン制限への業界の反発を受け、暗号企業への免除を計画

イングランド銀行、世界的競争の激化に伴いステーブルコイン制限の適用除外を検討

イングランド銀行は、暗号業界からの圧力が高まる中、企業のステーブルコイン保有に関する制限案を緩和し、特定の企業に免除を提供する準備を進めている。

ブルームバーグは、英国の中央銀行が、運営や取引に多額のステーブルコインを必要とする暗号取引所のような企業に対する免除を認める計画であると報じた。

同銀行はまた、実験的なデジタル証券サンドボックスにおいて、ブロックチェーンベースの取引に管理された環境を提供することを目的とした、決済資産としてのステーブルコインを許可する意向だ。

ステーブルコインの上限が再考される理由

イングランド銀行と金融行動監視機構（Financial Conduct Authority）は、決済に広く利用されているトークンであるシステミックなステーブルコインについて、個人向けには2万ポンド、企業向けには1000万ポンドという上限を設定することを提案した。

こうした規制は暗号セクターからの批判を招き、業界関係者は、厳しすぎる規制は流動性とイノベーションを米国のような市場にそらす恐れがあると警告した。

トランプ政権が最近発表したGENIUS法は、すでにドル建て安定コインの規制を明確にしており、英国が遅れをとるのではないかという懸念が高まっている。

ベイリー氏、ステーブルコインにソフトな姿勢を示す

アンドリュー・ベイリー知事は、ステーブルコインに対する立場を徐々に変化させている。

以前は、貨幣に対する国民の信頼を損なう可能性があると警告していたが、最近、フィナンシャル・タイムズ紙で、「原則の問題として」ステーブルコインに反対することは「間違っている」と述べた。

彼はこう付け加えた：

「実際、私は、国内および国境を越えた決済システムのイノベーションを促進する可能性を認識しており、そのような見解は持っていません。しかし、実践は重要であり、これらのステーブルコインが社会的信用を得るための条件を満たすことが重要である。"

主要暗号プレーヤーを対象とした適用除外

今回提案された免除は、主に流動性や取引目的で多額のステーブルコイン残高を保有する必要のある企業を対象としている。

これらの適用除外を認めることで、システミック・リスクを抑制しつつ、取引所やその他の金融仲介機関の機能をサポートしようとしている。

さらに、デジタル証券サンドボックス内でステーブルコインを許可することで、イングランド銀行は、より広範な規制を最終決定する前に、実際のアプリケーションでの使用を観察する機会を得ることになる。

ステーブルコインが将来の決済に大きな役割を果たす可能性

英ポンド建てのステーブルコインは現在、市場での存在感が58万1000ポンドとごくわずかであるにもかかわらず、ステーブルコインの世界的な流通額はすでに3000億ドルを超えており、ユーロにリンクしたトークンは4億6800万ドルを占めている。

ブルームバーグ・インテリジェンスは、ステーブルコインは2030年までに50兆ドル以上の決済を可能にすると予測している。

銀行やフィンテック企業は、従来の決済レールに代わる、より迅速で安価な決済手段として決済レールを捉えるようになっており、規制当局が限度額を再評価している理由が浮き彫りになっている。

業界の圧力が柔軟な政策オプションを後押し

市場参加者からの懸念を受けて、イングランド銀行はまた、システミックなステーブルコインが、短期国債のような質の高い資産で準備金の一部を裏付けできるようにすることを検討している。

このような措置は、英国の規則を米国やEUの枠組みとより密接に整合させ、制限的なキャップに対する業界の不安の一部に対処するものである。

英国は世界のステーブルコイン・ルールに遅れをとらないか？

今年後半に予定されている安定コインの限度額に関する協議では、適用除外と必要準備金についてより明確になると思われる。

規制競争が激化する中、イングランド銀行は金融の安定性を確保しつつ導入を促す枠組みを提供し、監督とイノベーションのバランスを取ることに熱心なようだ。

ステーブルコインは英国市場ではまだ小さな存在だが、海外では急速に成長しており、規制当局にとって無視できない存在となっている。