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アルゼンチンWeb3業界レポート：インフレ津波下のデジタルアーク

JinseFinance

2025/11/10 20:24

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By Esther @IOSG

まえがき

アルゼンチンのWeb3業界研究は、大前提として次のように成り立っている。

アルゼンチンのWeb3業界研究は、経済的な必要性と重要性によって駆動される暗号通貨の重要な実世界のユースケースを表しています。300%近いハイパーインフレや厳しい資本規制など、数十年にわたる持続的な経済的不安定性により、安定したコインや分散型資産は数百万人の市民にとって重要な金融避難所となっています。このボトムアップ的で有機的な大量導入は、ワールドクラスの技術的才能のプールと相まって、ユニークなエコシステムを生み出した。このため、アルゼンチンのエコシステムは貴重な生きた実験室となっており、差し迫った社会的・経済的課題に真っ向から立ち向かったときに、分散型テクノロジーがどのように実際に変化をもたらし、現実世界の問題を解決できるかを深く理解するのに役立っている。

Devconnect 2025

本レポートは、エコシステムの最新動向をまとめたものです。"">本レポートの目的は、2025年11月にブエノスアイレスで開催されるDevconnect会議に向けて、グローバルなWeb3コミュニティに関する前向きな洞察を提供することです。アルゼンチンにおける市場ダイナミクス、ワールドクラスの技術人材プール、ローカルコミュニティのエコシステムを紹介することで、インパクトのあるコラボレーションやリソースのマッチングを促進することを目指しています。

本レポートは、ラテンアメリカ全域でWeb3ソリューションの採用を加速させるために、国際的なビルダーと成熟した現地のエコシステムを結びつけるための重要なリソースです。私たちは、地域の成長を促進するために、すべての開発者、創設者、コミュニティリーダーにつながり、フィードバックを提供するよう呼びかけます。span leaf="">アルゼンチンの持続的な経済不安定

アルゼンチンの経済物語は常に深い構造的不安定を伴っており、自国通貨アルゼンチン・ペソは数十年にわたって2桁のハイパーインフレに苦しんできた。アルゼンチンの経済物語は、深い構造的不安定性を特徴としており、自国通貨アルゼンチン・ペソは数十年にわたり2桁のインフレを持続している。この不安定さは2024年4月に憂慮すべきピークに達し、インフレ率は前年比289.4％まで急上昇した。それにもかかわらず、アルゼンチンのインフレ率とペソ安は2024年から2025年にかけて大幅に低下した。これは、ハビエル・ミレット大統領政権が実施した「ショック療法」などの急進的な経済改革が後押ししたためである。2025年半ばまでに、年間インフレ率は大幅に低下し、2025年5月に発表されたデータでは、同月のインフレ率は43.5％であった。

▲cr.lemon.me

▲ cr. MacroMicro

これらの改革が最初に成功したにもかかわらず、アルゼンチンの経済状況は依然として2桁のインフレを特徴とし、ファンダメンタルズは依然として脆弱である。進行中の通貨切り下げは、国民の購買力と貯蓄を著しく低下させている。さらに困難なのは、政府による厳格な資本規制と外国為替規制によって、アルゼンチン国民がドル購入などの伝統的な手段で富を守ることができないことだ。

暗号通貨がデジタルヘイブンに

2001年のコラリート危機は、アルゼンチンの金融情勢を形成し続けている重要な歴史的出来事だった。政府は銀行口座へのアクセスを厳しく制限し、伝統的な金融機関や政府が個人資産を保護する能力に対する不信感が広まった。

このような歴史的背景が、暗号通貨のような分散型金融商品が現在広く普及している深い原動力となっている。過去に没収され、金融資産に介入された記憶があるため、暗号通貨が本来持っている非中央集権的な性質や検閲に強い属性は、技術的な特徴だけでなく、多くのアルゼンチン人にとって根本的に魅力的なものとなっている。このような伝統的な金融システムに対する根強い不信感が、単純な経済ヘッジの必要性をはるかに超えた暗号通貨の人気につながっている。

経済の不確実性と金融制約の環境において、暗号通貨、特に米ドルに固定されたステーブルコインは、何百万人ものアルゼンチン人にとって重要かつ実用的な金融避難所となっている。これらのデジタル資産は、ボラティリティの高いペソに代わる、より安全で効率的な選択肢を提供すると同時に、地元では「cuevas（洞窟）」として知られる地下の両替ネットワークに取って代わっている。

個人や企業にとって、暗号通貨は政府の直接的な管理を回避し、国境を越えた支払いを可能にし、収益を生み出す資産にアクセスする方法を提供する。このシフトにより、デジタル通貨は単なる投資ツールではなく、日常的な金融サバイバルにおける基礎的な要素となり、アルゼンチン国民は困難な経済環境において、より高い自律性と安定性を維持できるようになる。

アルゼンチンは高い暗号通貨所有率と活発なユーザー活動で世界的に知られています。アルゼンチン人の約18.9%が2023年から2024年の間に暗号通貨所有率を報告しており、同国の暗号通貨所有率は世界で4番目に高くなっています。同国の暗号通貨所有率は、ブラジル（17.5％）、米国（15.5％）を抑え、世界で4番目に高い。例えば、アルゼンチン中央銀行の調査では、2023年には人口の12%近くが暗号通貨保有者となり、Triple Aでは同じ年に5.6%が暗号通貨保有者となることが示されている。全体的な傾向として、暗号通貨の普及は2023年から2024年にかけて急速かつ不可逆的に加速することが示唆されている。

統計上の食い違いは、調査方法や対象集団（一般市民とインターネットユーザーや特定の取引所のユーザーなど）の違いに起因しているが、上昇傾向が続いていることから、アルゼンチンにおける暗号通貨の普及が確認された。コインベースは規制当局の承認を得た後、アルゼンチン市場に正式に参入し、同国では約500万人（アルゼンチンの総人口4,580万人のうち）が日常的にデジタル資産を利用していると推定しており、大規模で活発なユーザー基盤を示している。

プラットフォームのデータも、ユーザーエンゲージメントの増加傾向を裏付けています。ラテンアメリカの主要な暗号通貨プラットフォームであるBitsoのデータによると、アルゼンチンのユーザーベースは2023年と比較して2024年末までに11%増加する見込みです。同地域最大のプラットフォームであるLemonの2024年末のビットコイン保有者数は約60万人で、アルゼンチンの預かり資産の36％を占める。ステーブルコインは27％、アルゼンチンペソは18％を占めている。量的には、ステーブルコインの量は44.4％増加し、ビットコインとトレントはそれぞれ126％と158.5％増加した。

▲ cr.lemon.me

同様に、人口統計学的分析では、アルゼンチンの暗号通貨コミュニティにおける若者と男女のバランスの傾向が明らかになった。ラテンアメリカ全体では、暗号通貨ユーザーの38％が25歳から34歳で、これは世界的な傾向と一致している。しかし、18歳から24歳の若いユーザーの参加率は、2023年の22％から2024年には23％に上昇していることは注目に値する。

アルゼンチンは、男女の参加という点でユニークな社会的傾向を示している。2024年には、男性の69％に対し、女性ユーザーの割合が3ポイント増の31％となり、世界的な比率である70／30をわずかに上回っている。女性の参加者の増加は、暗号通貨の実用的な利点、特に経済の混乱に対するヘッジとしての利点が、金融セクターにおける伝統的なジェンダーの壁を打ち破りつつあることを示唆している。これは、暗号通貨が金融エンパワーメントのための重要なツールとして認識されつつあり、その偏在性と魅力が異なるデモグラフィックの境界を越えつつあることを示唆しています。p style="text-align: left;">アルゼンチンの暗号通貨市場は大きな活動と取引規模を示しています。Chainalysisのデータによると、同国のデジタル資産は2023年7月から2024年6月の間に910億ドル近く取引され、前年から6.7％増加しました。この好調なパフォーマンスにより、アルゼンチンは2024年の世界の暗号通貨取引量ランキングで13位に躍進した。

▲ cr. Chainalysis

Chainalysisが提供する公開情報では、具体的な月間ユーザーデータを詳細に開示していないが、人口に占める暗号通貨保有者の割合の高さ（2024年までに最大30％）と1日のユーザー数は、暗号通貨市場が成長していることを示す良い指標となる。30％）、1日の推定ユーザー数が500万人であることから、アルゼンチンには大規模でエンゲージメントの高いユーザー基盤があることが示唆される。

アルゼンチンの歴史的にインフォーマルな金融市場と資本規制の文脈において、膨大な量と高い普及率は、暗号通貨活動のかなりの部分がピアツーピア・チャネルまたは分散型取引所を通じて行われていることを示唆している。このような行動は、正式な金融システムや政府の規制を回避したいという願望から生じている。このモデルは、根深い行動適応を浮き彫りにしている。代替金融チャネルの探索は、富の管理と取引のための一般的な戦略となっている。

ステーブルコイン主導のデジタル通貨採用

▲ cr. Chainalysis

アルゼンチンの人々が特定の安定したコインを好むことも明らかです。2024年の暗号通貨購入のうち、USDCとUSDTを合わせて39%を占め、2023年の30%から大幅に増加しています。Bitgetのラテンアメリカ責任者であるマキシミリアーノ・ヒンズ氏は、アルゼンチンを「多くの人がUSDTを購入し、その後他の選択肢を検討しない異常な市場」と表現し、この現象は他の地域では一般的ではないと指摘している。

アルゼンチンが安定したコインを強く好むのは、いくつかの重要な要因に起因しています：

インフレと通貨下落に対するヘッジ：主に米ドルにペッグされている安定した通貨は、アルゼンチン・ペソの継続的な変動に対する重要かつ便利なヘッジを提供します。
デジタルアクセスが可能で、購入制限がない：2024年4月まで、アルゼンチン人は毎月200ドルの購入に制限されていたため、個人がドルを取得し、蓄積することはしばしば困難でした。個人が米ドルを取得し、蓄積することはしばしば困難である。複数のデバイスで使用・交換できるデジタル資産であるステーブルコインは、一般的にそのような制限を受けない。
効果的かつ低手数料：ステーブルコインは、従来の送金チャネルよりも迅速で費用対効果の高いクロスボーダー決済を可能にします。

アルゼンチンのステーブルコインがこれほど大きなシェアを占めるという「異常事態」は、極端な経済環境から生まれた独自の行動パターンの表れだ。それは、単にステーブルコインの利用率が高いという問題ではなく、お金に対する心理的な認識の根本的な変化を反映している。デジタル化されたドルリンク資産は、往々にして、国内の不換紙幣や現物の外貨よりも信頼性が高く、アクセスしやすいのだ。span leaf="">スタートアップとコアプレイヤー

アルゼンチンは、ラテンアメリカで最も古く、最も回復力のあるスタートアップのエコシステムの1つを育成し、繁栄するWeb3スペースの基礎を築きました。の基礎を築いた。ブエノスアイレスはしばしば「南米のシリコンバレー」と呼ばれる。多数のブロックチェーン企業と12社のユニコーン（評価額10億ドル以上）を擁するこの国は、テック・ビジネスをスケールさせる優れた実績がある。

ウェブ3スペースには、ネイティブの暗号金融プラットフォームから専門的な開発組織まで、40以上の企業が含まれています：

暗号通貨取引所、決済・金融プラットフォーム（フィンテック）

このセグメントは最大かつ最もダイナミックであり、リテールエンドにおける暗号通貨、特にステーブルコインの根強い人気が原動力となっている。

取引所とウォレット：Lemon、Belo、Ripio、Buenbit、Bitso, Tienda Crypto, SimpleFi, Latamex, and DolarApp.
国際レイアウト：市場はBinance、Bybitの両方が存在します、Coinbaseと他の世界的な主流の取引所。「
- インフラストラクチャHardhat, Sensei Node, Unblock, OpenZepplinなどの組織や企業。
- 開発/SaaS：LambdaClass、Wonderland、BootNode、Eryx、Rand Labs、Baghead Labs、Protofireなど、数多くの専門開発機関やスタジオ、Baghead Labs、Protofire、Wake Up Labs、Fat Solutions、CoinFabrik、DAppsFactory、Diproach、Rather Labsなど。
新興分野
ローカルのイノベーションは、DeFi、ゲーム、オンチェーンガバナンス、NFTなど、より最先端で特殊なアプリケーションシナリオにまで広がっています：
- DeFi。Mimic、Kpk、Exactly Protocol、Mountain Protocolなど。
- メタ宇宙とゲーム：DecentralandやBigtimeなどの有名なプロジェクト。
- デジタルアイデンティティとオンチェーンガバナンス：QuarkID、POAP、Sovraなどのプラットフォーム。
- コア・ビジョン：アルゼンチンを暗号通貨と最先端技術革新のハブとして推進することに専念する世界的な運動。
- 貢献のハイライト：構築者、創設者、政策立案者、グローバルパートナーを結びつける役割を果たす。影響力の高いプロジェクト（Aleph Hubシリーズなど）を組織し、国家証券委員会（CNV）とトークン化サンドボックス構想を推進するなど、政府の規制枠組みに積極的に参加。
Ethereum Argentina & ETHKipu
- コアビジョン：イーサネットのエコシステム構築、教育促進、大規模イベント開催に注力。
- 貢献のハイライト：毎年開催されるEthereum Argentinaカンファレンスなどの主要イベントの開催を主導し、Devconnectカンファレンスをブエノスアイレスで成功させました。
- ETHKipuは教育プロジェクトを専門としており、ブエノスアイレスの高校のカリキュラムにイーサとプログラミング言語Solidityを統合することに成功しています。
SEED Org
- コア・ビジョン：ガバナンス、コミュニティ/教育、インフラの3つの柱を通じて分散型ソリューションを推進する。
- 貢献のハイライト：SEEDノード（インフラストラクチャー）によるエコシステムの安定化、SEEDのラテンアメリカ支部によるコミュニティの教育、SEEDのガバナンス・プラットフォームによる分散型意思決定の促進。
Mujeres en Crypto (MEC) Women in Cryptography
- コアビジョン：Web3エコシステムへの女性の参加とリーダーシップを促進することで、多様性、公平性、包摂を推進する。
- 貢献価値：イベント、ネットワーキング・プラットフォーム、業界リソースを通じて女性のキャリア機会を開発し、主要な国際イベントのコア・コミュニティ・パートナーとして重要な役割を果たす。
カルチュラC3
- 基本理念：暗号通貨とWeb3空間における「Creer（信じる）」「Crear（創造する）」「Compartir（共有する）」という価値観に専念する情熱的な技術コミュニティ。
- 価値の貢献：定期的なワークショップやオフラインミートアップで教育的コンテンツを共有し、ブエノスアイレスからコルドバ、そしてその先に分散型の機会を広げるために、しばしばEtherArgentinaのような主流のグループと提携しています。
この概要は網羅的なものではありませんが、アルゼンチンのWeb3エコシステムは拡大を続けており、その発展に積極的に貢献している多くの優れた地域コミュニティやプロジェクトがあります。私たちは、ラテンアメリカの発展にコミットするすべてのビルダーとコミュニティに、つながり、協力するよう呼びかけます。
投資動向
ラテンアメリカのベンチャーキャピタル市場全体が近年、世界経済の影響を受けている一方で。ラテンアメリカのベンチャーキャピタル市場全体が世界経済の圧力によって影響を受けている一方で、アルゼンチンのWeb3スペースは、より広範なFinTechカテゴリーに集中する傾向がある集中投資を引き続き引きつけています。
フィンテック主導の投資：フィンテックは、ラテンアメリカにおける新興企業の資金調達において、引き続き支配的な分野です。ブエノスアイレスを拠点とする新しいデジタルバンク、ウアラは、この地域最大のベンチャーキャピタル投資記録となる3億ドルのシリーズE資金調達ラウンドを完了した。これは、アルゼンチンの大規模なフィンテック企業に対する投資家の信頼を強調している。
Web3 Specialised Funding: 暗号通貨プラットフォームもまた、大手ベンチャーキャピタルから多額の評価額で投資を受けており、フィンテックと決済関連のプロジェクトが資金調達ラウンドで最も注目を集めている。
- アルゼンチンの暗号通貨取引所レモンは、ラテンアメリカでの事業拡大のため、2000万ドルのシリーズBラウンドの資金調達に成功し、米国の大手ファンドFプライムとパラF-PrimeとParaFiが投資に参加した。
- ラテンアメリカの大手暗号プロバイダーであるRipioは、DCGが主導した2021年9月の5000万ドルのシリーズBラウンドを含め、累計5000万ドル以上の株式資金を調達した。株式資金調達に先立ち、同社は2017年にリピオ・クレジット・ネットワーク（RCN）の3700万ドルの公募を成功させていた。
- DeFiプロトコルKpk（旧karpatkey）は、ボーダレス・キャピタルを含む投資家から2024年に総額700万ドルの資金調達を行ったことを明らかにした、Wintermute Venturesなどの投資家のほか、Joe LubinやAaveの創設者などのエンジェル投資家も参加している。
ベンチャーキャピタル投資における現在の世界的なトレンドは、徹底的なデューデリジェンスを重視し、創業者の強さと製品市場適合性をより重視することで、物語的な売りとしての「Web3」とは対照的に、警戒レベルが高まっていることを示しています。物語上の売り物としての「Web3」。アルゼンチンのWeb3領域における投資状況は、フィンテックと決済関連のプラットフォームが大半を占めており、暗号金融ソリューションを通じて同国の深刻な経済不安と国民の金融上の痛みに対処する企業に市場が注目していることを反映している。LemonやRipioのような確立された地元の取引所やサービスプロバイダーには、安定したコインの採用と国境を越えた決済を推進するために多額の資本が注ぎ込まれている。
新しいデジタルバンクのような広範なフィンテックが最も多くの資金を集めている一方で、技術的に複雑なオンチェーン・インフラストラクチャ・ソリューションも支持を集めており、投資戦略におけるバランスの取れた行動を示しています。スケーラブルな消費者向けの金融必需品をサポートするだけでなく、分散型エコシステムの技術的なビルディング・ブロックの構築も支援しているのだ。
結論
アルゼンチンは紛れもなく、世界中で実践的なWeb3導入とイノベーションの中心的なテストベッドとなっている。取引量におけるステーブルコインの圧倒的な優位性から、世界的なデジタル資産保有額の上位に入ることまで、暗号通貨が単なる投機ツールではなく、経済的な生存のためのメカニズムとしてここにあることを証明しています。
世界トップクラスの開発者と強力な地域コミュニティが牽引するエコシステムが成熟するにつれ、その開発の焦点は、基本的な取引プラットフォームから、より複雑な基礎インフラ、分散型金融、最先端のオンチェーンソリューションへと移っている。今後、成熟したテクノロジー・ビルディング・ブロック、有機的なユーザー需要の爆発、そしてブエノスアイレスのDevconnect 2025の焦点の組み合わせは、前例のない歴史的な機会を生み出すだろう。
私たちは、政策立案者、グローバルビルダー、投資家に対し、アルゼンチンを単なる投機市場ではなく、未来の金融の砂場と見なすよう呼びかけます。我々は、ラテンアメリカ地域全体の広範な発展の可能性を解き放つために、すべてのステークホルダーとの継続的かつ深い協力を呼びかける。