SECの提案は、投資アドバイザーが暗号会社に資産を保持することを禁止する可能性があります

https://www.coindesk.com/policy/2023/02/15/sec-proposal-could-bar-investment-advisers-from-keeping-assets-at-crypto-firms/

米国証券取引委員会 (SEC) は、登録投資顧問 (RIA) がデジタル資産を保管するために仮想通貨業界の外に出ることを事実上要求する規則を提案しました。これは、仮想通貨セクターに大きく傾倒する最初の正式な政策プッシュによるものです。

水曜日に SEC によって 4 対 1 の投票で承認されたこの規則は、投資アドバイザーが顧客のお金と証券を「適格な管理人」に保管する必要があるという、SEC の既存の規制を拡大するものです。新しいバージョンが承認されれば、仮想通貨を含め、投資顧問が委託されているすべての資産に対する保護要件が強化されます。

現在、仮想通貨取引および融資プラットフォームは日常的に仮想通貨の顧客にカストディを提供していますが、彼らはこのルールの下では「資格のあるカストディアン」ではありません。 SEC の規則に基づく適切なカストディアンとは、一般に、公認銀行または信託会社、SEC に登録されたブローカー ディーラー、または商品先物取引委員会 (CFTC) に登録された先物取引業者を意味します。

当局者は、この規則は仮想通貨に固有のものではないと述べたが、業界はそれをプレビューする正式な発言で大きく取り上げられた.

SECのゲーリー・ゲンスラー議長は声明で、「間違いなく、仮想通貨プラットフォームが一般的にどのように運営されているかに基づいて、投資アドバイザーは資格のあるカストディアンとして彼らを信頼することはできません。 「一部の仮想通貨取引および融資プラットフォームは、投資家の仮想通貨を管理していると主張しているかもしれませんが、それは彼らが適格な管理人であることを意味するものではありません。」

投資アドバイザーに対し、規制対象の金融機関のみを信頼して顧客の資金を預けるよう要求することとは別に、SEC の提案では、これらの適格な管理者は独立した監査と定期的な開示の対象となり、顧客資産を分離する必要があるとも述べています。顧客の身元の下のアカウント。

ゲンスラーの代理店は、2010 年のドッド フランク法に基づいて付与された権限を行使しています。これは、前回の広範な金融崩壊の後に導入された規制環境の見直しです。 SEC当局者は、当局がこの提案に取り組んでいると述べた長い間 、暗号の最近の光景のいずれにも対応していませんが、SECは伝えられています暗号管理の問題を精査する 最近。

「これらのプラットフォームは、投資家の暗号を適切に分離するのではなく、それらの資産を独自の暗号または他の投資家の暗号と混ぜ合わせています」とゲンスラー氏は述べています。 「これらのプラットフォームが倒産すると、最近何度も見られることですが、投資家の資産は破綻した会社の所有物になり、投資家は破産法廷に並ぶことになります。」

コミッショナーの 1 人であるマーク ウエダ氏は、仮想通貨に関する重要なポイントを提起しました。暗号資産、および銀行規制当局は銀行に暗号活動に対して警告していますが、アドバイザーを通じて暗号投資を不可能にしていますか?彼は、提案が複数の点で「政策決定を覆い隠す」ように見えると述べた.彼は最初にそれをサポートすることを選択しましたが、暗号化アクティビティをブロックします。

コミッショナーの Hester Peirce は水曜日の提案に反対し、最大のアドバイザーの 1 年間の実施期間を含むいくつかの側面に欠点を見出し、「すべてを達成するには短すぎるように思われる」と主張した。彼女はまた、仮想通貨セクターへの潜在的な害を批判し、その影響の 1 つは「適格な仮想通貨カストディアンのランクを縮小する可能性が高い」と述べ、この規則はアドバイザーに業界との関係から即座に撤退するように強制するように設計されているようだと述べた.

規制当局が、登録された投資顧問顧客に関連するデジタル資産の規模を説明するデータを収集したかどうかを尋ねられたとき、当局の関係者は収集していないと述べた。彼らは、アドバイザーが現在仮想通貨企業に保有されている資産の一部を代表していることを確認することしかできませんでした.

したがって、提案の実際の効果は明らかではありません。最終的に公式ルールとして承認されたとしても、業界の取引プラットフォームは一般的に準拠していないとすでに見なしている米国証券規制当局に対する業界の地位を大きく変えることはないかもしれません。

ある意味で、ゲンスラー自身の仮想通貨のレトリックは、この提案をあまり劇的なものにしません。 SEC の議長は、ほとんどのトークンが登録されるべき証券であるとすでに述べています。投資顧問に関する既存の規則の下では、証券はすでに「適格な保管人」の手に渡っている必要があります。そのため、ゲンスラー氏の見解では、現在の基準はすでに大部分のデジタル資産に影響を与えています。

彼が正しければ、この改訂の取り組みが急襲し、取り残された暗号資産がないことを確認します。

最新の提案された規則は、通貨監督官庁 (OCC) によって規制されている暗号指向の信託である Anchorage Digital のような企業や、ワイオミング州のような州公認の機関の役割についていくつかの疑問を残しています。 SEC の関係者は、企業が一連の要件を満たすことができる限り、資格のあるカストディアンとして行動することを求めることができると述べました。

提案されたルールは、常にゴールにたどり着くとは限りません。代理店は、仮想通貨業界が確実に耳を傾ける60日間のコメント期間を予定しています. SEC は外部からの情報を確認して検討する必要がありますが、これには通常数か月かかるプロセスです。その後、SEC は、ルールを実装する前に、ルールの最終バージョンを作成して承認する必要があります。

SEC は、ワイオミング州が州の規制機関が適格なカストディアンである可能性があると述べた後、2020 年にコメントを求めるなど、カストディの問題に関する一般の意見を求めてきました。そのコメント期間の終わりに、正式なポリシーは提案されませんでした。