連邦機関の研究論文は、暗号化されたCeFiとDeFiからの将来のリスクについて警告しています

米国連邦準備制度理事会の研究機関は先週、分散型金融とデジタル資産の金融安定への影響を調査する 2 つの論文を発表しました。

FRBとそのリーダーシップはより多くの監視を求められた 特に、より広範な金融セクターへのリンクの文脈において、暗号業界の。金融の安定性に関する論文では規制に触れており、著者らは顧客の資金を扱う企業に対する監視を強化することを提案しています。

「監督、包括的な開示、資本と流動性の要件は、必要に応じて、デジタル資産エコシステム内のエンティティの回復力を向上させる可能性があります。」紙は言った。 「たとえば、デジタル資産エコシステムで小売ユーザーのカウンターパーティとして機能する中央集権的な暗号エンティティは、通常、資本、流動性、または包括的な開示要件の対象ではありません。」

安定性に関する論文は、暗号エコシステムは「金融の脆弱性が蓄積しやすい」と結論付けています。しかし後に、「デジタル資産のエコシステムは重要な金融サービスを提供しておらず、従来の金融システムとの相互接続が制限されているため、金融の安定性リスクはそれほど大きくありません」と付け加えました。

それでも、そのようなリスクは将来的に増大する可能性がある、と著者らは指摘している。

「デジタル金融システムが従来のシステムとの相互接続を強化したり、金融サービスの提供を拡大したりすると、金融の安定性リスクが急速に大きくなる可能性があります。」彼らが書きました。

DeFiに注目

ペーパー「分散型金融（DeFi）：変革の可能性＆amp;関連するリスク」 DeFiエコシステムの幅広い概要を提供します。長期的な安定性リスクの可能性を強調しながら、暗号セクターの大幅な成長に注目しています。

「ビットコインが誕生して以来、パブリックで無許可のブロックチェーン上での金融サービスの提供は長い道のりを歩んできましたが、DeFi はまだシステム的に重要になるまでには至っていません。」著者は書いた。 「それにもかかわらず、そのようなブロックチェーンの役割の急速な成長は、政策立案者が、そのような活動がシステム的に重要になった場合に発生する可能性のあるあらゆる金融安定性の問題について真剣に検討し始める必要があることを示唆しています.」

著者は次のように結論付けています。

「政策立案者がどの資産 (ドルや登録証券など) を公的許可のないブロックチェーンで許可するかを決定する際に、DeFi が監督上の懸念に関係なく、ありとあらゆる収益機会を迅速に利用することを示す証拠があります。さらに、パブリック ブロックチェーンが仮想通貨建てのあらゆるサービスを提供するように進化するシナリオでは、監督当局 (連邦準備制度を含む) は、法律や規制の遵守を確保するために必要なツールを欠いている可能性があります。十分に前もって慎重に検討された政策は、DeFi に起因する必然的な金融安定の混乱の範囲を縮小する可能性があります。」

の出版両方論文 これは、FRB の調査チームがこれまでに公開した一連の調査に基づいています。過去のトピックには、より広い範囲の潜在的なリスクと報酬が含まれていますステーブルコイン 使い方と米国居住者' 暗号通貨の習慣。