上周四晚，全球第二大稳定币USDC（约25%市场份额）的发行商Circle在纽交所正式挂牌上市，发行价为每股31美元，盘中Circle多次触发熔断，上市首日以168.48%的涨幅收盘，价报83.23美元，当天收盘时市值超过185亿美元，并在次日继续上涨了近30%。
目前全球稳定币总市值已突破2500亿美元，其中USDT和USDC两者合计占86%的市场份额，这也是为什么Circle在IPO前夕一再调整其开盘定价，因为市场远比预期的火爆。
也因为Circle在纽交所的上市，让“稳定币”这一概念占据了数天的金融头条，某种程度上它也让更多传统金融人士重新认识到了稳定币的价值。
加之几乎同一天，香港特区正式发文明确了2025年8月1日为《稳定币条例》的实施日期，进一步助推了稳定币在金融市场的热度，同样老美的GENIUS 稳定币法案也在路上了，似乎一切都刚刚好。
在此我们不去过多谈论稳定币的价值，在经历最近几年的爆发式增长后，如果还在否定其存在的意义，大概和现在说“BTC毫无作用”一样需要重新去思考和调整认知了。
时间倒退回4年前差不多同一时段，也就是在上一个牛市周期，美国最大Crypto交易所Coinbase成功登陆纳斯达克，上市首日股价一度冲高至429美元，市值超过1120亿美元，给不少早期投资机构带来了上百倍回报。
但随后便迎来了2年多的调整期，上市后数月的表现也被人诟病，甚至称其为“垃圾公司”，但正因为Coinbase的成功上市，让传统金融市场看到了冉冉升起的又一新兴金融市场，也才有了现在的BTC ETF和各种储备资产。
同样，对于Circle的上市来说，它的意义在于，让原本只被某一部分人认可的稳定币真正登上了“大雅之堂”，也获得了部分Old money的青睐。毕竟如果只停留在一小部分人的视野中，很难走入主流世界，尤其是通过上市来展现自己的财务能力和公司透明度，这对稳定币的发展来说至关重要。
正如Circle联合创始人Jeremy Allaire在接受彭博社采访时表示：" IPO将为Circle的受监管稳定币网络带来更多信任、合规性和透明度，并帮助其与其他金融机构建立合作关系。”
2008年中本聪提出了“去信任化的货币”形态，并创造了BTC，当时的理想是希望通过BTC这样新的货币形式来对抗滥发货币的金融机构，但如今BTC因为各种限制已不再能有效的作为支付手段，这也是为什么稳定币能够迅速发展的原因。
某种意义上稳定币替代了中本聪的一部分理想，当然只是“形式上”，毕竟稳定币又回到了机构逻辑，只是借用了其技术形态，不过基于这一点我们也不能否定其价值。
a16z Crypto在最新报告中指出，过去12个月，稳定币交易量已达33万亿美元，持续创下历史新高，接近PayPal交易量的20倍，接近Visa交易量的3倍。
也许有人会觉得稳定币目前市场规模已经不算小了，但和传统上十万亿美元的支付市场规模相对比来说，似乎还显得有点“幼稚”，可如果说未来3-5年，稳定币有望成为一个单一上万亿规模的市场，或许现在才刚走过起步阶段。
所以Circle的上市更像为稳定币带来“正名”的一次小狂欢，狂欢之后的大戏才刚刚开始。作为Crypto行业目前除开交易外最成熟的应用，稳定币或许才是那个让Web3/Crypto应用走入千家万户的真正敲门砖，而不是早年狂热的NFT。
而对投资者和创业者来说，这期间也蕴藏着不少机会，毕竟用钱生钱永远是一门好生意，但如果不能作为金钱的创造者，至少可以作为这个领域的服务者，一切才刚刚开始，风险与机遇并存。
那么，4年后Circle市值会是多少？
Weatherly
