链上数据揭示5大新公链现状

作者：Stacy Muur 翻译：善欧巴，金色财经

2025年初，区块链行业迎来了多条高关注度的新公链上线，各自都宣称具备独特价值主张。六个月过去后，数据揭示了一个更为冷静的现实：上线后的实际热度与预期存在落差。

性能概览：按月关键指标变化

链上表现分析

Berachain：炒作周期的现实考验

主打亮点：采用“流动性证明”（Proof of Liquidity, PoL）共识机制，将网络安全与流动性提供相结合

代币：BERA，初始价格 $6.90，现价 $2.45（跌幅 58%）

Berachain 在上线前吸引了 31 亿美元流动性，在主网启动 20 天内总锁仓量（TVL）达到 32.7 亿美元，一度成为 TVL 排名第六的大链。但数据显示，典型的“发行即见顶”走势随后出现：TVL 从 3 月的 31.4 亿美元暴跌至 6 月的 9.88 亿美元，跌幅达 68%；仅在 5 月，链上交易量就暴跌了 87%。

现实：尽管 PoL 机制创新，Berachain 正面临“空投后激励难以持续”的难题。其指标迅速下滑，表明其增长更多依赖代币奖励，而非真实使用需求。

Unichain：DeFi 原生基础设施的新贵

主打亮点：由 Uniswap 团队开发的 DeFi 优化型二层链，1 秒区块出块时间、手续费降低 95%

代币：尚未发行原生代币

测试网期间，Unichain 处理了 9500 万笔交易，并部署了 1470 万个智能合约，显示出强劲的开发者兴趣。TVL 从 228 万美元暴增至 7.55 亿美元，DEX 月交易额在 4 月达到 128.6 亿美元，反映出真实的 DeFi 用户迁移趋势。

现实：得益于 Uniswap 的生态整合，Unichain 初期增长稳健。近期 69% 的交易量下降更可能是整体市场环境所致，并非链本身出现结构性问题。其 DEX 活跃度显示出较强的流动性粘性。

Abstract：稳健构建，但用户黏性不足

主打亮点：面向消费者的区块链，注重用户体验与账户抽象设计

代币：尚未发行

Abstract 表现出一定增长信号：TVL 从 1400 万美元增长到 2800 万美元（+102%），但用户活跃度仍有明显不足。尽管活跃地址维持在 7.2 万，但 5 月交易量暴跌 74%，手续费也下降了 70%。DEX 活动极少，说明 DeFi 渗透率偏低。

现实：尽管规避了“靠发币拉盘”的短期炒作路线，Abstract 仍缺乏足够留住用户的内在机制。TVL 增长与链上实际活动脱节，可能存在刷量或激励型存入现象，而非真实使用。

Ink：沉默的挑战者

主打亮点：由 Kraken 支持的 Layer 2，专注于机构级 DeFi 和交易基础设施

代币：尚未发行原生代币

Ink 的整体指标增长有限但存在隐忧：TVL 在 2025 年上半年增长 46%，达到 755 万美元，但起点较低。尽管维持了约 7.5 万个活跃地址，交易量却在近几个月下降了 71%。DEX 月交易额曾在 4 月短暂飙升至 1.45 亿美元，随后暴跌 92% 至 1174 万美元。

现实：即使有 Kraken 背书，Ink 在拥挤的 L2 市场中仍难以突围。TVL 低且波动大，说明用户增长和活跃度仍不具备可持续性。其机构定位尚未转化为显著的市场吸引力。

Worldchain：意外的黑马

主打亮点：与 Worldcoin 生态绑定、具备身份验证机制的区块链

代币：WLD，现价 $1.13

WorldChain 在后期表现突出，TVL 从 3 月的 292 万美元飙升至 5 月的 4021 万美元，涨幅达 1276%。这一增长与 Worldcoin 生态的其他发展和代币价格上行密切相关。

现实：得益于 Worldcoin 的身份验证系统，WorldChain 正在形成独特的网络效应。近期的增长趋势说明“身份 + 区块链”的叙事可能具备超越初期质疑的实际价值。

市场信号与趋势

激励“悬崖”效应

大多数新链在 5 月至 6 月期间都经历了严重的交易量下滑，表明启动激励期已结束。Berachain 在此期间交易量暴跌 87%，成为这一趋势的典型代表。

TVL 与使用活跃度脱节

总锁仓量（TVL）高并不代表持续活跃。Berachain 尽管仍维持近 10 亿美元的 TVL，但其交易量已崩盘，表明资产可能已锁定或处于非流动状态。

DeFi 整合的重要性

Unichain 当前 20.5 亿美元的 DEX 交易量证明：当基础设施为 DeFi 量身打造、并与现有协议深度整合时，确实能带来真实的使用需求。

身份验证创造“黏性”

WorldChain 在后期的爆发式增长表明，具备身份验证机制的网络，其增长动力可能不同于纯粹的金融型区块链。

2025 年上半年总结

2025 年的新链浪潮展现出一个日趋成熟的市场：最初的炒作周期正在快速压缩。想要成功，需要满足以下至少一项条件：

• 生态深度整合（如 Unichain）

• 超越空投的持续激励机制（Berachain 目前仍在挑战）

• 能创造网络效应的独特价值主张（如 WorldChain 的身份系统）

但大多数公链都在主网上线后迎来现实考验：将投机性使用转化为真实需求，是区块链扩容过程中最艰难的一步。2025 年 5 至 6 月，多条新链的交易量下跌超过 70%，说明市场正在变得更加理性，用户对资金与注意力的分配更加审慎。真正能够生存下来、并长期发展的链，是那些解决了实际问题，而不仅仅是承诺“性能更好”的项目。