大规模杠杆清算冲击比特币：对价格意味何在？

作者：Pedro Solimano 来源：DLNews 翻译：善欧巴，金色财经

摘要

• 中东局势骤紧，交易员纷纷平掉杠杆。

• 比特币一度跌至两个月低位，现小幅反弹。

• 过去24小时，价值4.2亿美元的交易头寸被清算。

周一，面对中东局势骤变，交易员纷纷“拉响逃生绳”，平掉杠杆头寸。美国周末对伊朗军事设施的空袭使加密货币市场大幅回撤，导致比特币一度跌破10万美元，之后略微反弹至10.2万美元。

根据 CryptoQuant 的数据，当比特币跌至两个月低位时，预估杠杆率（ELR）也经历了大幅暴跌。ELR 衡量交易员相对于交易所实际持有的比特币，使用了多少杠杆。它是反映市场风险偏好的指标，巨幅下跌显示出大规模的避险行为。

也就是说，交易员纷纷主动平掉高杠杆头寸，或者因被强平而出局。Coinglass 的数据显示，过去24小时里有超过 4.2 亿美元的头寸被清算，其中三分之二以上是看多的仓位。这种大规模避险态势，表明交易员对市场波动心存忌惮，更倾向逃离市场，而非博取比特币快速反弹的潜在收益。

然而，令人玩味的是，这一现象与多数比特币支持者普遍推崇的“对冲地缘政治冲击”说法背道而驰。目前，一些交易员甚至在期权市场对比特币构建看跌仓位，押注其本周可能跌至9.5万美元。在 Polymarket 的加密市场预期上，投资者同样对比特币近期表现悲观。一周之间，市场对比特币在7月创新高的概率预期已从70%骤降至10%。

目前的悲观情绪或许更多是过度反应，而非完全丧失信心。BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 表示，当前比特币的疲软只是暂时性的，并预计今年比特币仍有望达到25万美元。

虽然比特币已经有所反弹，若中东局势继续恶化，市场态势仍有变数。

数字资产交易公司 Zerocap 首席投资官 Jonathan de Wet 在一封邮件中表示：“今天和本周的潜在变量是霍尔木兹海峡，它是全球大约20%石油运输的关键通道。一旦伊朗封锁该通道，或将成为检验比特币‘避险属性’的新考场。”