闪崩、40亿爆仓 比特币和以太坊发生了什么？

过去48小时，全球两大加密货币经历了极端市场波动。

比特币在周日创下新高后遭遇"闪崩"，以太坊则在创出历史新高后同样急转直下，两大加密货币的“惊天巨震”背后到底发生了什么？

据报道，这轮加密货币市场的剧烈波动源于一系列连锁反应：美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔经济政策研讨会上的鸽派表态，首先推动比特币上周五飙升至近11.72万美元，以太坊创新高之后，周日进一步攀升，刷新4954美元历史高位。

但一只持币超5年的比特币巨鲸突然抛售2.4万枚比特币，引发连环踩踏。

比特币周一进一步跌至11.05万美元附近，且4月以来首次跌破100日均线，以太坊从历史高位暴跌至4400美元，且巨鲸突然抛售导致比特币和以太坊超过5.7亿美元（约40.82亿元人民币）的强制平仓。

分析人士指出，市场动荡的核心是一场规模庞大的资金重新配置，有迹象显示这部分资金正在流向以太坊，约20亿美元的比特币资金被重新配置到以太坊。

另外，有传言，在这轮市场烈动荡中，机构投资者贝莱德和高频交易巨头Jane Street正在逢低吸纳，而富达等ETF已录得大幅资金流入。Jane Street等做市商的操作也被认为加剧了市场波动。

不过，LMAX Group市场策略师Joel Kruger表示，尽管短期回调，机构信念依然坚定。

周末"双城记"：创新高与闪崩并存

比特币和以太坊在过去48小时内演绎了截然不同的市场走势。

周五，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔经济政策研讨会上的讲话为可能的降息敞开大门，推动加密货币价格大幅上涨。

比特币从约11.2万美元飙升至接近11.72万美元，以太坊在周五大涨之后，周日进一步攀升，触及4954美元的历史新高，超越了2021年11月约4891美元的前期峰值。

LMAX Group市场策略师Joel Kruger表示：

"鲍威尔的降息暗示最初提振了市场情绪，但其措辞的细微差别和不够鸽派的基调让市场感到不安。"

除此之外，加密货币涨势遭逆转的背后还来自于巨鲸的抛售。据CoinDesk报道，周日一名比特币巨鲸抛售24000枚比特币引发"闪崩"，该举动在流动性稀薄的周末时段引发连锁反应。

这使得比特币价格在10分钟内下跌超过2%，最低触及110500美元，到周一下午，比特币进一步回落至110500美元附近，2025年以来的涨幅收窄至约18%。

WhaleWire的Jacob King指出，巨鲸的行动引发了其他交易者的恐慌性抛售，加剧了下跌螺旋。这种流动性紧缩在前一周杠杆多头头寸增加的背景下进一步恶化。

相对比特币而言，以太坊虽然同样回调至4400美元，但年内涨幅仍超过31%，相对表现明显强于比特币。

巨鲸"切换"：20亿美元的战略性转移

这轮市场动荡的核心是一场规模庞大的资金重新配置。

据链上分析显示，抛售24000枚比特币的巨鲸账户仍持有152874枚比特币，价值超过170亿美元，该投资者持有这些比特币超过5年时间。

更为关键的是资金流向。数据显示，在比特币抛售后，相当大部分资金被重新投入以太坊。两个实体将价值20亿美元的比特币资金重新配置到以太坊，其中275500枚以太坊（价值13亿美元）已被质押。

分析师认为，这种资本重新配置反映了更广泛的市场情绪转变，投资者更看好以太坊在稳定币、代币化和智能合约方面日益增长的实用性。

BTSE的Jeff Mei和Hashdex的Samir Kerbage指出，相比比特币，以太坊较小的市值可能对美联储潜在降息和系统流动性增加产生更明显的反应。

根据CoinGlass数据，过去24小时内比特币头寸被强制平仓2.77亿美元，以太坊头寸平仓2.93亿美元，共计5.7亿美元，共平仓整体加密货币清算金额达到8.78亿美元。

华尔街"抄底"传言：机构资金逆向布局

在市场剧烈波动中，有传言显示华尔街机构正在趁机抄底。

金融博客zerohedge在社交平台X上发文称，富达、Bitwise、21Shares等机构出现显著资金流入，市场正密切关注贝莱德等大型资管公司的动向。

据传言，富达已实现8700万美元的净流入，Bitwise流入970万美元，21Shares流入560万美元，市场仍在等待贝莱德的最新动向。这些数据虽然尚未得到官方确认，但反映了机构投资者可能正在利用市场回调机会增持加密货币资产。

另一个引发关注的传言涉及做市商Jane Street的操作。有消息称，该公司的"动量欺骗"操作导致以太坊在创出历史新高后不到24小时内陷入修正，被形容为"史上最残酷"的操作之一。

不过ETF整体资金流向呈现分化。据Farside Investors数据，现货比特币ETF截至上周五已连续六个交易日录得净流出，总计11.9亿美元。

现货以太坊ETF此前连续四个交易日净流出9.257亿美元，但周四和周五录得6.253亿美元净流入。

尽管短期波动剧烈，但分析师对中长期前景保持谨慎乐观。LMAX的Kruger表示："只要比特币在周收盘基础上保持在110000美元上方，预计市场将在下跌中保持良好韧性。"

Aike Capital的Alex Krüger指出，一旦短期波动平息且价格突破11.35万-11.4万美元关键阻力位，比特币可能重获上涨动能。

期权数据也显示持续的看涨情绪。链上期权平台Derive的Sean Dawson表示，市场并未因回调而动摇，基本面保持完好。当前7日相对强弱指数（RSI）显示超卖状态，但尚无明确的反转信号。