Base考虑发币 能重塑以太坊L2竞争格局吗？

邓通，金色财经

2025年9月15日，Base 协议负责人 Jesse Pollak 在 BaseCamp 上表示，Base正在探索发行网络代币的可能性。

随后，Coinbase首席执行官Brian Armstrong在X平台发文澄清：目前的确正在探索Base网络代币，希望该代币可以成为加速去中心化和扩大生态系统中创造者和开发者增长的绝佳工具，但需要明确指出的是，现阶段相关代币并没有明确计划，披露相关信息只是为了公开更新理念。 Base 网络代币尚无关于时间安排、设计或治理的具体细节。

Base 为何考虑发币了？发币会带来哪些影响？

一、Base现状速览

Base 自 2023 年上线以来发展迅速。Base 是基于以太坊的 Layer-2 区块链，由 Coinbase 孵化。Base 网络先在链下处理交易，然后在以太坊上进行结算。Base 目前用 ETH 支付 Gas费。

根据L2Beat的数据，它是仅次于 Arbitrum 的规模最大的 Layer-2 网络（以 TVL 计算） 。Base 的每秒用户操作数(UOPS)是 Arbitrum 的七倍，在过去 30 天里，Base 上发送了 3.28 亿笔交易，而 Arbitrum 仅有 7700 万笔。

目前，Base 网络锁定总价值约为 50 亿美元，其中有 17 亿美元是今年新增。

Token Terminal 的数据显示，过去 12 个月每月活跃地址约为2080万个。

二、Base 为何考虑发币了？

2024年11月，Pollak 在曾赞扬 Hyperliquid 优先考虑产品开发而非代币激励，那时他指出："我们专注于建设。我们希望解决实际问题，让您更好地建设。我希望得到您的反馈，让我们可以做得更好。"

最近，Base 发言人对 Base 为何考虑发币进行了解释：“最初，考虑推出代币对我们来说不是优先事项，因为我们觉得需要首先专注于核心产品。现在我们已经实现了亚秒级、亚美分级的交易速度，并扩展为开放堆栈，我们正在探索一种网络代币，以进一步实现去中心化，并使生态系统更加开放、易于访问且以社区为主导。Base 面向所有人，而网络代币可以帮助更多人参与 Base 的链上经济。”

发币也符合 Base 更广泛的愿景，即构建一个基于以太坊的去中心化层，因为任何代币都可以是以太坊的原生代币。“Base 是一座桥梁，而不是一座岛屿”。

其次，特朗普上台后，加密市场正不断提高对加密监管政策的预期。有分析人士认为更加宽松的监管环境可能会消除Base这样的美国本土加密项目的政策担忧，进而更易发行自己的代币。

Pollak 表示，Base 致力于在以太坊上构建代币，并将与监管机构就代币的发行和分发进行合作。“作为一家美国公司，我们致力于与监管机构和立法机构合作，正确地做这件事。”

Coinbase 前员工 Youngblood 表示，得知该公司正在探索为 Coinbase 发行代币时，他“非常惊讶”。他之前负责 Coinbase 的 Staking 产品时，就觉得该公司的法律团队特别保守。“我认为随着政府更迭，一切都变了。”

三、Base 发币的影响

Base 如果真的发币了，会有哪些影响？

第一，会直接增加 Base 的网络活动。Base 可能会发币的信息一经传播，即引发了市场关于 Base 用户是否会获得空投的猜测。代币发行的可能性增加会引发人们对潜在空投、权益质押计划和其他激励措施的期待。用户希望获得代币分配资格的愿景将直接推动 Base 网络活跃度提高。且如上文所述，Base TVL排名第二，原生代币的推出也将进一步加速其网络采用情况。开发者将更积极的参与其中，增加 Base 网络流动性。

加密风投机构1confirmation创始人Nick Tomaino指出：“如果操作正确，BASE将立即成为市值排名前五的加密货币。没有VC，没有内幕交易，根据使用情况向开发者和用户透明空投。这是历史上最成功的无代币链，空投将成为火箭燃料。”

第二，加速 Base 的去中心化。Base 指出：“探索网络代币是实现我们全球链上经济愿景的一条途径，Base 网络代币有可能加速 Base 的去中心化，并为整个生态系统的建设者和创造者扩大机会。”Base 发行的代币将成为激励工具，让更多开发者参与到 Base 的网络建设中，在网络治理和验证中体现更广泛的参与者意志。

第三，改写 L2 竞争格局。目前，Optimism、Arbitrum、Starknet 等已经推出了原生代币，用于其生态系统管理，并为验证者和用户提供激励。推出原生代币将帮助 Base 与其他对手站在同一起跑线，直接增加市场竞争力。并且可以凭借 Coinbase 的巨大优势，快速占领以太坊 L2 生态的资金和用户资源。

但 Base 也有需要考量的问题——监管。

Coinbase 扎根美国且与监管机构关系密切，任何发行 Base 代币的举动都将面临严格监管。有业内人士认为，Base 如何应对这些挑战，对于决定其拟议代币的结构、发行方式和长期效用至关重要。他们可能会格外注意确保任何发行都符合证券法，并提供透明的治理模式。如果不能充分解决监管问题，该网络和 Coinbase 可能会面临重大的法律风险。

后续，即使 Base 顺利发币，投资者仍需密切关注 Base 能否在创新与监管合规之间取得平衡。

四、结语

Base 已经传递出明确的信号：正在为发币做准备工作。Base 代币的推出将成为以太坊 L2 格局重大变化的节点。虽然目前还难以猜测 Base 代币是侧重于支付交易费用还是奖励、质押相关的激励机制。但期待之火已经燃起，市场对 Base 发币的讨论热度将随着时间推移不断升温，每一次 Base 新动向的发布都将成为影响加密市场短期情绪和 Coinbase 股价的直接因素。