a16z：金融科技公司全面拥抱稳定币

来源：Sam Broner，a16z crypto合伙人；编译：AIMan@金色财经

我们之前曾指出稳定币会吞噬支付市场，本月全球许多大型支付公司都注意到了这一点。

仅在过去六周内：USDC 发行商 Circle 已申请在纽约证券交易所上市；Coinbase 进军代理支付领域，并制定了稳定币 API 支付标准；Visa 和 Mastercard 增强了对稳定币的支持；Stripe 宣布推出稳定币金融账户余额、可编程稳定币、稳定币支持的银行卡等等。 

所有这些公告的主线都是为了满足用户的需求，我们可以将其视为支付领域的“Skype时刻”。我的意思是：2003年，Skype推出了他们的第一个杀手级功能，即能够从电脑向座机拨打低价电话。但随着越来越多的人加入数字通话网络，终于可以放弃电话通话，转而使用基于互联网的WhatsApp通话，这预示着底层技术将从座机到移动运营商，再到基于互联网的语音和数据连接的无缝过渡。 

同样，将稳定币与传统系统连接起来，将帮助更多人直接与稳定币互动，即使他们需要依赖传统支付公司在现有产品中构建向后兼容性。随着越来越多的个人和企业使用现有产品采用稳定币，稳定币将有更多机会应用于新的或更好的基于区块链的产品——例如自主托管、购物、汇款、使用 DeFi 等等。

以下是我们过去六周的公告时间表，它们如何融入大局，以及它们为何重要……

5 月 7 日和 8 日： Stripe 宣布推出稳定币金融账户，允许企业用户在 101 个国家/地区持有稳定币账户余额。他们还宣布推出 USDB——一种可编程的稳定币，允许开发者将数字美元嵌入到他们的应用中（并奖励他们在 USDB 上进行开发）。

Stripe 正在将采用激励措施直接构建到稳定币层中，以增加采用率并拥有更多堆栈。 通过推出稳定币金融账户，Stripe 可以跳过缓慢而昂贵的代理行迷宫，削减支付网络，并直接与银行和卡网络竞争。稳定币金融账户使 Stripe 能够支持 101 个国家/地区的用户，而之前只有 46 个国家/地区。USDB 可能会成为 Stripe 产品的默认稳定币，为他们提供更多支付货币化方式。这些发布将使 Stripe 能够使用中立的区块链轨道而不是卡网络提供更便宜、更可定制、更广泛可用和更有利可图的产品。

5月7日：全球领先的线下支付网络速汇金 (MoneyGram) 宣布推出 MoneyGram Ramps，这是一种可编程的稳定币出入金通道，可在170多个国家/地区实现现金存取。

重要性：稳定币已在新兴市场找到了产品市场契合点，汇款业务是这些市场早期采用的驱动力。然而，在稳定币和实物现金之间转换却出奇地困难，在大多数市场，实物现金仍然是广为接受的替代方案。速汇金拥有全球现金网络，这为稳定币提供了另一种与日常购买和支出互动的方式。

5月6日： Coinbase 宣布推出 x402，这是一项互联网原生稳定币支付的新标准，旨在实现 API、应用程序和 AI 代理之间的原子交易。

你知道 Visa 无法处理低于一分钱的支付吗？代理商务（即自主软件代理代表用户执行交易）需要可编程货币，才能让代理为我们进行购买和消费。

Stripe、Visa 和其他公司正在探索各自的代理商务层解决方案。稳定币是一个颇具吸引力的选择，因为它们建立在一个可信的中立、去中心化的平台上。而且，由于去中心化协议不收取提取费用，稳定币的长期费用很可能是最低的。“x402”标准将稳定币结算、基于意图的支付和合规性融入到一个规范中——铺设了 Visa 和 SWIFT 在速度、可组合性或可编程性方面无法匹敌的轨道。 

5月6日： Visa 与 BVNK 宣布建立战略合作伙伴关系。Visa 与 BVNK 的合作可以被解读为对稳定币“管道”的押注——让该卡网络直接接入那些可能绕过它的支付渠道。通过与稳定币支付基础设施公司 BVNK 合作，Visa 可以对冲 Stripe 日益壮大的稳定币支付产品套件带来的风险。 

Visa 在这方面很聪明：预计其他现有支付公司会效仿，或者冒着从占主导地位的稳定币支付平台和初创公司手中抢夺未来的风险。

4月28日和30日：万事达卡和维萨卡宣布推出允许消费者通过刷卡使用稳定币余额进行日常购物的产品。

4月28日，万事达卡宣布与Circle、OKX、Paxos以及多家交易所和钱包合作，实现更广泛的稳定币整合。这些更新允许消费者使用万事达卡消费关联的稳定币余额。此外，商家还可以将法币卡付款结算为USDC。 

两天后，Visa 和 Stripe 支持的 Bridge 宣布，基于 Bridge 的金融科技开发商将能够发行与稳定币挂钩的 Visa 卡，允许用户通过 Visa 网络在法定销售点使用挂钩的稳定币余额付款。

这两款产品都可以通过与人们日常使用的系统集成来提升稳定币的普及率。持卡人可以直接使用稳定币进行储蓄和消费，无需担心商家是否接受稳定币；当商家不支持稳定币时，他们可以直接使用附带的Visa或Mastercard卡。 

稳定币挂钩卡能够向下兼容现有基础设施，但最终胜出的将是该技术的“强形式”。最终，商家更倾向于避免 2.5% 的刷卡费。但未来，稳定币支付或许可以直接在销售点使用，从而帮助企业获得更高的利润。与此同时，企业家们将继续开发新产品，使稳定币成为更理想的选择。

与此同时，Stripe 宣布与金融运营平台 Ramp 合作，从拉丁美洲开始推出稳定币支持的卡，为用户创造更多的消费方式。

4月23日：  PayPal宣布，自2025年起，美国用户在PayPal或Venmo账户中持有的PYUSD将获得3.7%的收益率。

PayPal希望用户存款——即使他们使用MetaMask。通过为Venmo或PayPal账户中的PYUSD提供3.7%的收益率，PayPal正在激励用户在应用内购买并持有该稳定币。但PYUSD在平台外持有时，PayPal的收益会更高——预计收益率将成为提升PYUSD交易量和整合的第一步。

4 月 21 日：Circle 宣布与德意志银行、法国兴业银行、桑坦德银行、渣打银行以及多家稳定币初创公司合作推出 Circle 支付网络，以改善国际支付。

Circle 正在与 SWIFT（国际银行转账的主导网络）和代理银行网络展开竞争，直接针对后者经常被诟病的短信服务和缓慢的支付速度。为了取得成功，他们需要为 Circle 支付网络打造一个比代理银行业务更优的商业模式和产品。

4 月 1 日： Circle 申请在纽约证券交易所上市，使稳定币支付合法化。

Circle 的 S-1 上市准备工作于 1 月份启动，并于 4 月 1 日提交文件，旨在进一步使稳定币支付合法化，为更广泛的用户采用奠定基础，并开启一个月来自一些全球最重要的金融科技公司的公告发布。

那么这一切意味着什么呢？传统支付公司不仅认识到了稳定币的价值，而且还在构建关键的基础设施，以实现稳定币的向后兼容性，从而加速其普及。尽管这些产品乍一看可能与我们几十年来一直使用的支付方式非常相似，但支付公司实际上是在通过拥抱和构建稳定币来引导一种新的链上经济。

我们预期这将如何发展？我们现在看到人们通过传统支付方式可靠地使用稳定币。今年推出的基础设施改进将引导更多人直接使用稳定币。通过使稳定币的集成变得更容易、更直观，我们还将开始看到更大的网络效应：更多企业家正在构建新一代产品，而这些产品只有通过几乎即时、几乎免费、可编程的货币才能实现。