Opini: Dari sudut pandang historis, apakah dampak kenaikan suku bunga The Fed pada cryptocurrency benar-benar sebuah bencana?

Dalam putaran siklus ini, hubungan erat antara Bitcoin, mata uang kripto, dan saham AS serta Nasdaq belum pernah terjadi sebelumnya. Pengawasan terhadap siklus masa lalu mata uang kripto itu sendiri mungkin tidak lagi efektif. Kita harus lebih memperhatikan kenaikan suku bunga Fed dan saham AS dalam sejarah Hukum hubungan pasar.

Pada 16 Maret, Federal Reserve secara resmi mengumumkan kenaikan suku bunga 25 basis poin, yang sejalan dengan ekspektasi pasar. Pasar risiko umumnya memulai pasar tambahan. Lingkaran mata uang dirangsang oleh LUNA Foundation untuk membeli Bitcoin sebagai cadangan, dan optimisme secara bertahap menyebar Beberapa investor terus mengekspresikan optimisme tentang pasar Q2, tetapi beberapa investor mengatakan bahwa Mei mungkin menghadapi tekanan, dan harapan menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin pada bulan Mei dan menyusutkan neraca pada saat yang sama mungkin tercermin di pasar sebelumnya. Di bawah latar belakang habisnya dana jangka pendek bagi LUNA untuk membeli koin dan pembelian kembali strategi mikro, pasar telah banyak mundur akhir-akhir ini, yang mungkin juga merupakan manifestasi dari dana yang berhati-hati.

Tampaknya terlepas dari naik turunnya pasar, faktor makro seperti kenaikan suku bunga dan pengurangan neraca telah menjadi pertimbangan utama untuk menilai kondisi pasar cryptocurrency saat ini. siklus untuk menebak kemungkinan reaksi pasar dalam putaran siklus kenaikan suku bunga saat ini, meskipun sejarah tidak akan terulang begitu saja, namun juga patut ditinjau untuk referensi.

Menurut statistik dari Western Securities, sejak 1980-an, Amerika Serikat telah mengalami enam putaran siklus kenaikan suku bunga:

Dalam siklus kenaikan suku bunga tersebut, kinerja pasar saham global tidak akan terlalu pesimis.

Jika kita melihat kinerja indeks saham AS saja, kita dapat melihat bahwa kinerjanya lebih baik dalam dua putaran kenaikan suku bunga pada 1980-an dan siklus kenaikan suku bunga 2015-2018, meskipun negatif pada periode 1994-1994, tetapi hanya kembali sedikit negatif. Dalam dua siklus lainnya, kinerjanya pada dasarnya datar.

Selain itu, menurut statistik dari Guosheng Securities, sebagian besar saham AS turun 1-3 bulan setelah kenaikan suku bunga pertama, tetapi sebagian besar naik lagi setelah 3 bulan.

Saat ini, pasar mengharapkan putaran kenaikan suku bunga ini menjadi 7 kali pada tahun 2022, 3-4 kali pada tahun 2023, dan berhenti menaikkan suku bunga pada tahun 2024; pada saat yang sama, itu akan mulai menyusutkan neraca segera setelah bulan Mei. . Jika suku bunga dinaikkan 7 kali tahun ini, maka setiap pertemuan FOMC mendatang akan menaikkan suku bunga, yang diharapkan menjadi 25 basis poin. Waktu rapat FOMC berikutnya adalah: 0504, 0615, 0727, 0921, 1102, 1214.

Perlu dicatat bahwa premis kami di sini adalah dari perspektif banteng.Dengan kata lain, kami cenderung percaya bahwa lingkaran mata uang akan menyelesaikan titik terendah dalam putaran siklus kenaikan suku bunga ini, dan pada saat yang sama, ada yang tinggi probabilitas pengembalian terbesar di bear market sebelumnya tidak akan terjadi lagi Jangkauan penarikan (80%~90%).

Dan sebagian dari keyakinan tersebut dapat berasal dari antusiasme investasi dan pembiayaan di pasar perdana, di bawah tekanan kenaikan suku bunga makro, hot money/smart money tidak memiliki preferensi yang tinggi terhadap pasar sekunder, namun tetap aktif. mengalir ke pasar primer untuk bertaruh pada proyek-proyek industri Intinya, ini adalah pandangan optimis tentang perkembangan industri jangka panjang.

Menurut statistik dari Dove Metrics, per 6 April tahun ini, ada total 58 acara penggalangan dana yang melibatkan dana modal ventura di industri cryptocurrency, dengan total jumlah penggalangan dana hampir US$12 miliar.

Per 6 April tahun ini, ada total 579 acara pembiayaan proyek di industri cryptocurrency, dengan total jumlah pembiayaan hampir US$16 miliar.

Ini adalah cara untuk mengamati pergerakan uang pintar di pasar primer, dan untuk pasar sekunder, kita juga bisa merujuk pada laporan aliran dana institusional mingguan Coinshares. Namun perlu dicatat bahwa statistik ini mencerminkan aliran dana selama seminggu terakhir, jadi ada penundaan waktu tertentu.

Berdasarkan kesimpulan di atas, jika kita mulai dari perspektif sapi jantan, kita mungkin dapat secara sewenang-wenang menarik kesimpulan berikut:

Selama siklus kenaikan suku bunga, satu sampai tiga bulan setelah kenaikan suku bunga pertama, Anda mungkin bisa menunggu kesempatan membeli yang bagus. 16 Maret adalah kenaikan suku bunga pertama dalam putaran ini, jadi rentang waktu pembelian referensi adalah 0416 ~ 0616. Kisaran ini mencakup dua pertemuan FOMC. basis poin), lalu apakah kepanikan pasar pada saat itu merupakan peluang beli yang lebih baik?

Terakhir, perlu dinyatakan bahwa artikel ini hanya menyimpulkan tren potensial putaran ini dari dimensi data tunggal tren pasar selama siklus kenaikan suku bunga.Pasar mirip dengan sistem kacau yang didorong oleh interaksi banyak faktor. Satu dimensi data hanya bisa sebagai salah satu faktor pengambilan keputusan.

Catatan: Semua pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini bukan merupakan saran investasi.

Referensi

https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3AP2022032815555254451.pdf?1648500780000.pdf

https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202201241542311710_1.pdf?1643041805000.pdf