Wakil ketua Fed Brainard mendesak regulasi crypto yang lebih cepat, mempromosikan peran stablecoin

Atur sekarang atau sesali nanti, kata wakil ketua Dewan Federal Reserve Amerika Serikat Lael Brainard kepada hadirin di konferensi Bank of England di London pada hari Jumat. Crypto memiliki risiko dasar yang sama dengan keuangan tradisi dan membutuhkan "pagar yang kuat," klaim Brainard, menunjuk pada penurunan pasar baru-baru ini sebagai bukti. 

Brainardberbicara istilah yang paling umum sepanjang pidatonya. Dia menyoroti masalah kinerja baru-baru ini dalam cryptocurrency, seperti volatilitas, korelasi dengan ekuitas berisiko, kewajiban bank run dan risiko lain yang terkait dengan keuangan tradisional, dan jaminan berlebihan sebagai penguat stres. Karena crypto menjadi lebih terintegrasi ke dalam sistem keuangan yang lebih luas, kebutuhan akan regulasi dalam menanggapi risiko tersebut akan menjadi lebih mendesak, katanya.

Brainard mendukung "prinsip risiko yang sama, pengungkapan yang sama, hasil regulasi yang sama." Dia juga mendesak kerja sama internasional di antara regulator keuangan untuk menangani ruang lingkup lintas batas industri crypto. Banding terakhirmenggemakan kesimpulan dari laporan Departemen Keuangan AS yang dirilis sehari sebelumnya.

Dua area spesifik menimbulkan perhatian khusus di pejabat Fed. Yang pertama adalah keterlibatan bank dengan crypto meningkatkan risiko stabilitas sistem keuangan inti. Brainard mengatakan bahwa keterlibatan bank harus didorong karena “menyediakan antarmuka di mana regulator memiliki pandangan yang kuat.” Terlepas dari dukungannya terhadap prinsip "risiko yang sama, pengungkapan yang sama", dia tampaknya memperdebatkan perlakuan berbeda untuk crypto di sini, menekankan bahwa "kerangka peraturan yang kuat untuk keuangan crypto" diperlukan untuk memajukan keterlibatan bank yang besar.

Terkait: Brainard memberi tahu komite DPR tentang potensi peran CBDC, masa depan stablecoin

Stablecoin adalah area limpahan risiko kedua, kata Brainard. Menyebut mereka sebagai jembatan antara crypto dan fiat, dia mencatat bahwa dua stablecoin teratas menyumbang 80% dari kapitalisasi pasar. Stablecoin yang didukung oleh Fiat “sangat rentan untuk dijalankan,” katanya.

Brainard melihat peran penting mata uang digital bank sentral (CBDC), dengan mengatakan:

“Bentuk asli digital dari uang bank sentral yang aman dapat meningkatkan stabilitas dengan menyediakan lapisan penyelesaian tepercaya yang netral di sistem keuangan kripto masa depan.”

Dia memberikan interoperabilitas antara stablecoin sebagai penggunaan potensial untuk lapisan penyelesaian netral itu. Akhirnya, Brainard menunjukkan bahwa, sementara crypto menawarkan layanan yang lebih murah di antara kelebihannya, biaya yang dikeluarkan oleh regulasi sepadan.