قد لا نعرف أبدًا مدى قرب انهيار إمبراطورية تشفير Sam Bankman-Fried (SBF) ، أو الأضرار الجانبية التي كان من الممكن أن تتسبب في هذه الصناعة ، لكننا نعرف المخاطر الرئيسية في اللعب. وللأسف ، إنها نفس المشكلات التي تم إنشاؤها من Bitcoin منذ أكثر من عقد لحلها: التعامل المالي الذاتي ، والغطرسة البشرية ، والأسواق غير الشفافة.
ما حدث للتو: Binance ، أكبر بورصة عملات رقمية في العالم من حيث الحجم ، لديهاوافقت على شراء منافس لقد قامت برعاية FTX في البداية ثم كادت أن تتعرض للدبابات. Changpeng الرئيس التنفيذي لشركة Binance & quot؛ CZ & quot؛ تشاوأكد الصفقة على Twitter ، قائلًا إن التبادلين وقعا خطاب نوايا غير ملزم.
الصفقة ، التي لا تزال تخضع لعمليات العناية الواجبة ولم تكتمل ، هي إجراء مؤقت لإنقاذ بورصة العملات المشفرة الخاصة بـ SBF من الإفلاس. من المحتمل أن تهدئ الأسواق التي هزتها الخلاف العام بين عملاقين من العملات المشفرة مشهورين جدًا لدرجة أنهما يتجهان ببساطة إلى الأحرف الأولى من اسمهما.
هذا هو السقوط النيزكي لـ SBF - الملصق المحبوب في يوم من الأيام للعملات المشفرة الذي لصق اسم التبادل الخاص به عبر الملاعب وانتشر في المجلات اللامعة - الذي تم وصفه قبل أشهر فقط على أنه"جي بي. Morgan "من العملات المشفرة لجهوده في دعم أعمال blockchain المفلسةمثل BlockFi .
& quot؛ لقد اكتملت الأمور ، وFTX.com المستثمرون الأول والأخير متماثلون: لقد توصلنا إلى اتفاق بشأن صفقة استراتيجية مع Binance لـFTX.com (معلق DD وما إلى ذلك) ، & quot؛ بانكمان فرايدغرد الثلاثاء ، باستخدام اختصار لـ "العناية الواجبة".
مع الحفاظ على شكل الدائرة الكاملة ، تجدر الإشارة إلى أن SBF كانت دائمًا ترى blockchain كوسيلة لتحقيق غاية. دخل العملة المشفرة بعد بضع سنوات بصفته كميًا لجين ستريت ، بهدف معلن هو جني أكبر قدر من المال لكسب أكبر قدر ممكن من التأثير. سيكون هذا عقلية جيدة في التشفير إذا كان لدى SBF أي حب واضح للأدوات والبروتوكولات التي جعلته ثريًا.
بدلاً من ذلك ، استخدم SBF ، وهو مانح سياسي ضخم أنفق 50 مليون دولار خلال دورة الانتخابات الأمريكية الماضية ، نفوذه للضغط من أجل اللوائح التي أزعجت ريش عملائه ومنافسيه. لقد كان مؤيدًا صريحًا لـDCCPA مشروع قانون من شأنه أن ينشئ نظام ترخيص يشبه الوساطة للتمويل اللامركزي ويجادل ضد الخصوصية المالية.
هذا ما قاله علنا. بالنسبة إلى تشيكوسلوفاكيا ، كان القلق الأكبر هو ما قيل خلف الأبواب المغلقة ، "لن ندعم الأشخاص الذين يضغطون ضد لاعبين آخرين في الصناعة من وراء ظهورهم" ، غرد الرئيس التنفيذي لشركة Binance في نهاية هذا الأسبوع. كانت هذه محاولة تشيكوسلوفاكيا للوجود"شفاف،" قال موضحا صفقة كبيرة تزيد500 مليون دولار من توكنات FTT إلى Binance في اليوم السابق.
أعلن أن Binance ستبيع هذه الرموز المميزة في السوق المفتوحة ، وأجرى مقارنة مقلقة مع LUNA ، وهو مشروع آخر كان بينانس في وقت مبكر لدعم ذلكانهار في وقت لاحق بعد تشغيل البنك . كانت تشيكوسلوفاكيا تغتنم اللحظة التي سببها عدم اليقين في السوق ، بعد ألاميدا للأبحاثتم تسريب البيانات المالية إلى CoinDesk.
كانت الروابط بين FTX والشركة الشقيقة لها ، صندوق التحوط Alameda ، غير واضحة تاريخيًا بعد أن تم تأسيس كلاهما بواسطة SBF. أظهر البيان المالي المسرب أن غالبية أصول ألاميدا كانت كذلكعملات بديلة غير سائلة أو مقفلة - العديد منها لدى SBF حصة في FTT و SOL و SRM (الرمز المميز من التبادل اللامركزي المصل شارك في تأسيس Bankman-Fried).
"لن تتمكن Alameda أبدًا من صرف جزء كبير من FTT لسداد ديونها" ، هذا ما قاله مايك بيرجرسبيرغ ، محلل سوق مستقل في Dirty Bubble Media ، الذي أطلق في وقت مبكر على تسمية انهيار Terra / LUNA.
يمكن أن يكون تشغيل البنوكنبوءات ممتلئة بالذات . على الرغم من أن العديد من المحللين قالوا إنه من غير المرجح أن تعاني FTX أو Alameda من نداء الهامش ، بدأ المستثمرونسحب الأموال ، قلقون من أن رأس مالهم قد يتم حبسه في إجراءات الإفلاس كما هو الحال مع البنوك الجديدة Celsius و Voyager Digital.
فعل Bankman-Fried والرئيس التنفيذي لشركة Alameda Caroline Ellison ما في وسعهما لتهدئة أعصاب المستثمرين ، وعرضوا التخفيف من عمليات البيع الحادة لـ FTT من خلال عرض CZ22 دولارًا لكل توكين . قال إليسون إن الوثيقة المالية المسربة لا تمثل 10 مليارات دولار أخرى يُزعم أن ألاميدا كانت تمتلكها ، بينما قالت SBF إن أموال العملاء كانت "آمنة" ولم يتم إعادة ترتيبها في صفقات تشفير أخرى.
أظهرت التحليلات على السلسلة قصة أكثر إثارة للقلق. كانت العملات المستقرة والأصول الأخرى تستنزف من FTX. قبل الإعلان عن شراء Binance اليوم ، كان المتداولون يفعلون ذلكسحبت كل عملة البيتكوين وفقًا لـ Coinglass ، خرجت FTX من المنصة. كان Alameda يفتح الأموال من منصات DeFi المختلفة لإرسال ETH إلى FTX ، ويبدو أنه غير مهتم برسوم السحب الباهظة.
بدأ مستخدمو FTX بالتغريد عن التأخير في نقل الأموال من المنصة ، بينما BitDAOطلبت Alameda لإثبات أنها لا تزال تحتفظ بـ 100 مليون من رموز BIT التي حصلت عليها الشركة التجارية في نوفمبر الماضي ، وبدأت في التصويت على ما إذا كان سيتم تفريغ 3.36 مليون من رموز FTT التي حصلت عليها BitDAO في تلك الصفقة.
خلال هذه العملية ، انتقد معلقو الصناعة SBF لافتقار البورصة للشفافية ودعوه إلى إظهار دليل على الاحتياطيات لكل من FTX و Alameda. كتب جيف جون روبرتس من مجلة Fortune: "ليس هناك الكثير للمطالبة به ، نظرًا لمفهوم SBF الأخير حول الحاجة إلى مزيد من التنظيم وحوكمة أفضل في التشفير".
بالأمس ، أصبح من الواضح أن Binance سيفعل ذلكيرفض تعرض SBF بيع رموز FTT دون وصفة طبية لتقليل عمليات البيع. بدلاً من ذلك ، سيحتفظ بهذه الأصول - ثمرة ما أطلق عليه تشيكوسلوفاكيا "الطلاق" - مثل سيف داموكليس. أصول Bellwether مثلBTC و ETH ، التداول الجانبي أمس ، بدأ في الانزلاق في التداولات المسائية.
كان من الواضح أن العدوى ستكون شديدة إذا سقطت إمبراطورية SBF. يتم ربط العملة المشفرة في عقدة معقدة ، وبمجرد أن تضعف النظام البيئي بأكمله ، يمكن أن ينهار - كما يحدث بعد انهيار صندوق التحوط Three Arrows Capital. فقدت عملة مستقرة تسمى أموال الإنترنت السحرية (MIM) ، والتي يتم رسملة قيمتها بشكل أساسي باستخدام FTT ، فقدهاربط الدولار .
على الأقل مع الأنظمة المالية المفتوحة مثل MIM ، كان المستثمرون يعرفون السعر الذي سيتم تصفيتهم فيه. FTX عبارة عن صندوق أسود ، ولا يملك الأشخاص سوى المعلومات التي اختار SBF الكشف عنها. بدأ الكثيرون في قراءة تغريدات Bankman-Fried على عمليات الإنزال الجوي غير المؤكدة لمستخدمي FTX والتي أبقت رأس مالهم في البورصة كعلامات على اليأس.
"[R] بغض النظر عن الكيفية التي تنتهي بها ، إنها ضربة أخرى للصناعة (والمؤسسات المالية بشكل عام) لمجرد الافتقار إلى الشفافية الطوعية ، ولكنها علامة اختيار عملاقة أخرى لشفافية بيانات blockchain والباحثين المهرة المدربين على اكتشاف ، اقرأ وتفسر هذه البيانات ، "قال جيف دورمان ، كبير مسؤولي الاستثمار في صندوق التحوط Crypto Arca.
وهكذا ، فقد عدنا في البداية. لا ينبغي أن يريحنا أن SBF و CZ كانا قادرين على ما يبدو على التصالح. إنها مجرد صفقة خلفية أخرى.