تواجه WLFI اختبارًا كبيرًا: هل السوق مستعدة لدفع ثمن "قسط ترامب"؟

دينغ تونغ، جولدن فاينانس

في الأول من سبتمبر 2025، ستواجه WLFI اختبارًا صعبًا، حيث ستدرجها عدة منصات تداول للعملات المشفرة للتداول. لطالما كان رئيس الولايات المتحدة لاعبًا رئيسيًا في سوق العملات المشفرة. ما هي الخلافات المحيطة بهذا؟ هل سيكون السوق مستعدًا لدفع ثمن "مكافأة ترامب"؟

أولًا: WLFI متاحة رسميًا على منصات تداول متعددة

في 23 أغسطس، أعلنت WLFI على منصة X أن رمز WLFI سيُطلق وسيكون متاحًا للتداول على شبكة إيثريوم الرئيسية في الأول من سبتمبر. سيُطلق الداعمون الأوائل (في جولتي التبرع بـ 0.015 دولار و0.05 دولار) 20%، بينما تُحدد نسبة الـ 80% المتبقية بتصويت المجتمع.

لن تُطلق رموز الفريق المؤسس والمستشارين والشركاء. سيبدأ تداول واسترداد حصة الرمز البالغة 20% في تمام الساعة 8:00 مساءً بتوقيت بكين يوم 1 سبتمبر. عملية المطالبة المكونة من خطوتين متاحة على الموقع الرسمي: الخطوة 1 (قبل 1 سبتمبر): تفعيل عقد الإغلاق على الموقع الرسمي (يؤدي هذا إلى نقل WLFI إلى عقد الفتح)؛ الخطوة 2 (الساعة 8 مساءً يوم 1 سبتمبر أو بعده): المطالبة بـ 20% من الرموز المفتوحة. في الأسبوع التالي، أعلنت العديد من منصات تداول العملات المشفرة عن إدراجاتها: ستطلق OKX التداول الفوري لـ WLFI/USDT في 1 سبتمبر 2025، الساعة 9:00 مساءً (UTC+8)؛ وستدرج Binance شركة World Liberty Financial (WLFI) مع علامة "البداية". ستُفتح إيداعات WLFI الساعة 12:00 ظهرًا من نفس اليوم، ومن المتوقع أن تُفتح عمليات السحب الساعة 9:00 مساءً يوم 2 سبتمبر 2025؛ ستطلق MGBX التداول الفوري لـ WLFI الساعة 8:00 مساءً (UTC+8) في 1 سبتمبر 2025؛ كما أعلنت Huobi HTX وKraken وBithumb عن الإدراج المرتقب لـ WLFI. وكان دونالد ترامب الابن، الابن الأكبر للرئيس ترامب، قد صرّح سابقًا على X بأنه يعمل مع شقيقه إريك ترامب للترويج لتطوير WLFI. وبمجرد إدراجها، ستكون WLFI متاحة على بورصات التداول المركزية الرئيسية والمنصات اللامركزية، مما يضمن تغطية الحوكمة العالمية والسيولة. "نتوقع أن تُحدث WLFI نقلة نوعية في مجال العملات المشفرة."

II. الرئيس يصبح لاعبًا رئيسيًا في سوق العملات المشفرة: هل يواجه مستثمرو التجزئة فخًا؟

1. هل سيتكرر صعود ترامب المتقلب في السوق؟

يحذر محللون في بنك الاستثمار Compass Point من أن الإدراج المرتقب لـ World Liberty Financial Token (WLFI) قد يُشكل مخاطر كبيرة على مستثمري التجزئة. قد يجعل هذا القيمة الدفترية للعملة تبدو مرتفعة للغاية، إذ يمتلك أفراد عائلة الرئيس ترامب أكثر من 20% من مخزونها. وبينما تُعتبر هذه العملات غير قابلة للتداول، سيتم تقدير سعر إعادة بيع WLFI بناءً على هذه الموجودات، مما قد يُشكّل حافزًا آخر لتكبد تجار التجزئة خسائر فادحة. قد يكون سوق عملة ترامب المتقلبة بمثابة درس تحذيري. ففي 17 يناير من هذا العام، أُطلقت عملة ترامب رسميًا، ولاقت إقبالًا كبيرًا في السوق. وفي غضون 48 ساعة فقط، صعدت إلى قائمة أفضل 20 عملة رقمية، حيث ارتفعت قيمتها السوقية الإجمالية إلى 15 مليار دولار. كان هذا قبل ثلاثة أيام فقط من تنصيب ترامب رئيسًا للولايات المتحدة في 20 يناير. ومع ذلك، وكما هو الحال مع معظم عملات الميم، حتى عملة ترامب التي أصدرها رئيس الولايات المتحدة لا يمكنها النجاة من مصير التقلبات السريعة في الأسعار. منذ يناير من هذا العام، عانى رمز ترامب من أجل التعافي، تاركًا معظم مستثمري التجزئة عالقين. ومع الثقل الإضافي لنفوذ الرئيس، يمكن أن يُثير إطلاق WLFI أيضًا ضجة في سوق العملات المشفرة. في استطلاع رأي لمجموعة Discord لحاملي ما لا يقل عن مليون WLFI، أشار العديد من صغار الملاك إلى أنهم سيبيعون إذا وصل السعر إلى 0.47 دولار. كشف مشغل المجموعة فينسينت ديريو أن كبار الملاك يستهدفون سعرًا أعلى من دولار واحد. يخطط الكثيرون لبيع جزء من حصتهم البالغة 20٪. حتى البيع المتواضع من قبل كبار المساهمين قد يطغى على السيولة في مرحلة التداول الأولية. على المدى الطويل، لن يؤدي الاعتماد فقط على الشعارات إلى نمو طويل الأجل في أسعار WLFI. 2. هل تعيد القوة السياسية تشكيل الأسواق المالية؟ في يونيو من هذا العام، كشف ترامب أنه حقق ربحًا قدره 57.4 مليون دولار من WLFI. في إفصاحه المالي العام لعام ٢٠٢٥ لدى مكتب الأخلاقيات الحكومية، أفاد ترامب بامتلاكه ١٥.٧٥ مليار توكن WLFI. وأشار أندرو روسو، محامي الشؤون العامة والرئيس التنفيذي لشركة AR Media Consulting، إلى أن "الظهور الأول لـ WLFI يختبر قدرة السلطة السياسية على إعادة صياغة (وليس مجرد إعادة تفسير) قانون العملات المشفرة الأمريكي آنيًا". ويعتقد أن تجنب WLFI التصنيف الرسمي من قِبل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية كشركة أوراق مالية "رغم تركيز ملكيتها وعلاقاتها السياسية" يُرسي سابقة قد "تُضعف معايير حماية المستثمرين الراسخة". "يُظهر هذا أنه إذا كان لديك رأس مال قوي وقاعدة مستخدمين وعلامة تجارية قوية، وكنتَ مُؤيدًا سياسيًا، فقد تتمكن من الحصول على إعفاءات". "بالتراجع، تُخاطر الجهات التنظيمية بتطبيع تضارب المصالح وتقويض ثقة الجمهور". قد يدفع هذا بعض المؤسسات إلى تجاوز قوائم الامتثال الصارمة وإعطاء الأولوية لـ"حرب السرد" والاستراتيجيات الاستباقية التي تُشكلها تجربة المستثمر. لكن WLFI "أكثر من مجرد أداة مالية بسيطة؛ بل هي أيضًا أول تجربة لـ WLFI في دمج رأس المال السياسي مع البنية التحتية الرقمية". قد تُرسي هذه الخطوة معيارًا جديدًا لكيفية ابتكار صناعة العملات المشفرة. "من هيكلها الرمزي المزدوج إلى الحجم الهائل لقاعدة مستثمريها المؤسسيين، يُشير ذلك إلى محاولة محتملة لاحتكار سوق التمويل اللامركزي (DeFi) "المتوافق مع الامتثال"، مما يثير تساؤلات من منظور دستوري وأخلاقي." 3. هل WLFI مجرد كلام فارغ؟ تهدف بنية منتج WLFI، القائمة على رمز الحوكمة WLFI والعملة المستقرة USD1، إلى ربط التمويل التقليدي بالتمويل اللامركزي. يتكون جوهرها من العملة المستقرة ذات المستوى المؤسسي USD1 ورمز الحوكمة WLFI المُدار من قِبل المجتمع. تتميز بنية المنتج بنشر متعدد السلاسل، وإدارة الامتثال (بما في ذلك عمليات تدقيق KYC والجهات الخارجية)، وآلية حوكمة مجتمعية. كما توفر خدمات أصول رقمية شفافة وآمنة من خلال عملة USD1 المستقرة، المدعومة باحتياطيات الدولار الأمريكي. مع ذلك، منذ انطلاقها في سبتمبر من العام الماضي، لم تحقق WLFI نتائج مبهرة. في 25 مارس، أعلنت WLFI عن إطلاق USD1، وهي عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي. في الأول من سبتمبر، أعلنت USD1 أن WLFI مدعومة بنسبة 1:1 بأصول احتياطية، وستتكامل مع Raydium وBONK.fun وKamino في يومها الأول على منصة Solana. على مدار العام الماضي، كان تطوير منتجات WLFI بطيئًا، معتمدًا بشكل كبير على الضجيج الإعلامي لجذب العملاء. لم تُطلق "المنصة المالية اللامركزية" سوى تحويلات الرموز، بينما لم تُطبق بعد سيناريوهات التمويل اللامركزي الأساسية، مثل الاقتراض والإقراض وإنشاء مجمعات السيولة. هل السوق مستعد لدفع ثمن "مكافأة ترامب"؟ 1. من الواضح أن سخرية حاكم كاليفورنيا لن تُوافق على ذلك. يخطط حاكم كاليفورنيا، جافين نيوسوم، لإطلاق "عملة فساد ترامب" ردًا مباشرًا على انخراط ترامب في مجال العملات المشفرة. وقال إن عملة ميم المخطط لها، والتي سميت صراحةً على اسم فضيحة ترامب المزعومة، هي جزء من مبادرته الأوسع نطاقًا "حركة الديمقراطية"، حيث ستذهب عائدات العملة إلى إعادة تقسيم الدوائر الانتخابية وجهود التواصل مع الناخبين.

"نريد فقط زيادة الضغط وجعل الناس يدركون أن هذا سخيف. هذا أحد أكبر المحتالين في عصرنا. كل هذا ليس طبيعيًا."

استخدم حاكم كاليفورنيا أيضًا حساب مكتبه الصحفي الرسمي على منصة إكس الأسبوع الماضي لتقليد تغريدات ترامب المميزة المكتوبة بأحرف كبيرة: "باستثناء ما كُتب وُبث في الأخبار الكاذبة، لدي الآن أعلى أرقام استطلاعات رأي حصلت عليها على الإطلاق، بعضها في الستينيات وحتى السبعينيات. شكرًا لكم. اجعلوا أمريكا غافن مرة أخرى!!!" - GCN (النص الأصلي: باستثناء ما كُتب وُبث في الأخبار الكاذبة، لدي الآن أعلى أرقام استطلاعات رأي حصلت عليها على الإطلاق، بعضها في الستينيات وحتى سبعينيات القرن الماضي. شكرًا لكم. لنجعل أمريكا عظيمة مجددًا! — GCN)

كما افتتح متجرًا إلكترونيًا يبيع سلعًا تحمل شعار "لنجعل أمريكا عظيمة مجددًا"، بما في ذلك قبعات حمراء كُتب عليها "كل ما قاله نيوسوم صحيح!" ("كان نيوسوم محقًا في كل شيء!"). 2. المضاربون على المدى القصير موجودون. تُظهر بيانات CoinGlass أن حجم التداول المفتوح في عقود مشتقات توكن WLFI بلغ ما يقرب من 950 مليون دولار في التعاملات المبكرة يوم الاثنين، قبل أن ينخفض ​​إلى 887 مليون دولار، ولكنه لا يزال مرتفعًا بنسبة 45% خلال الـ 24 ساعة الماضية. قفز حجم تداول مشتقات WLFI بأكثر من 535% خلال اليوم الماضي ليصل إلى 4.54 مليار دولار، مما يجعلها خامس أكثر مشتقات العملات المشفرة تداولًا خلال الـ 24 ساعة الماضية. يتم تداول التوكن بحوالي 34 سنتًا في معظم البورصات، بانخفاض عن ذروته التي تجاوزت 40 سنتًا قبل أسبوع. يشير الاهتمام المفتوح، الذي يشير إلى عدد العقود المفتوحة النشطة التي لم تُسوَّ بعد، إلى اهتمام قوي من المستثمرين بـ WLFI، والتي من المتوقع أن تُطلق ما يقارب 5% من معروضها الرمزي خلال ساعات قليلة. إذا استمر سعر WLFI في التأرجح حول 34 سنتًا، فقد تصل قيمتها السوقية المخففة بالكامل إلى 34 مليار دولار أمريكي، بناءً على إجمالي معروضها البالغ 100 مليار رمز. هذا سيجعلها تاسع أكبر عملة رقمية. يُظهر سوق التنبؤات Myriad أن أكثر من 77% من المضاربين يراهنون على أن WLFI ستُتداول بسعر أعلى من 0.20 دولار أمريكي في يومها الأول. 3. لا يزال المستثمرون المؤسسيون مترددين. في 26 يونيو، صرّح زاك فولكمان، المؤسس المشارك لـ WLFI، في مؤتمر "Permissionless" لقطاع العملات الرقمية، أن المنصة تتلقى "اهتمامًا كبيرًا" من العديد من الشركات العامة التي تسعى لاستخدام رمز WLFI الخاص بها كأصل احتياطي للشركات. ومع ذلك، لم تعلن سوى شركة ALT5 Sigma Corporation منذ ذلك الحين عن طرح مباشر مسجل بقيمة 1.5 مليار دولار أمريكي وطرح خاص متزامن في 11 أغسطس لإطلاق استراتيجية الخزانة الخاصة بشركة World Liberty Financial (WLFI). لم تبدِ العديد من المؤسسات الكبرى اهتمامًا بشركة WLFI: فقد استثمرت مجموعة B2C2 مبلغًا تراكميًا قدره 80 مليون دولار أمريكي في WLFI؛ واشترك صندوق Aqua1 في 80 مليون دولار أمريكي في رموز WLFI. ولم ترد أي أنباء عن دخول مؤسسات تشفير كبرى مثل Grayscale وArk Capital إلى السوق. حتى أن إحدى شركات ترامب أعربت عن عدم ثقتها في WLFI: فقد خفضت حصتها في السهم من 60٪ إلى 40٪ في يونيو.

الملخص الرابع

بعد إدراج WLFI على منصات التداول الرئيسية الليلة، قد تشهد تكرارًا للارتفاع الذي شهده ترامب على المدى القصير. في النهاية، العديد من تجار التجزئة على استعداد لدفع ثمن "المشاعر الرئاسية". يتوقف استعداد السوق لدفع ثمن "ميزة ترامب" على سؤالين رئيسيين: هل يمكن لـ WLFI تحقيق تطبيق عملي وقيمة طويلة الأجل حقًا؟ وهل ستتخذ الجهات التنظيمية الأمريكية إجراءات ضد هذه الورقة الرابحة؟ فترامب، ذو الخلفية التجارية، يعرف كيف يستخدم المشاعر والروايات لإثارة حماس الأعمال. إذا رأى المستثمرون أن علامة "ترامب" التجارية أكثر قيمة من القيمة طويلة الأجل للمشروع، فإن الفقاعة ستنفجر في النهاية.