هل سيصبح هاسيت رئيسًا للاحتياطي الفيدرالي؟ وهل سيعود ذلك بالنفع على صناعة العملات المشفرة؟

دينغ تونغ، جينس فاينانس

في 30 نوفمبر/تشرين الثاني، صرّح هاسيت، مدير المجلس الاقتصادي الوطني بالبيت الأبيض، بأنه إذا رشّحه الرئيس ترامب لرئاسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي، فسيكون "سعيدًا جدًا بتولي المنصب". ووفقًا لبيانات بولي ماركت، ارتفعت احتمالية انتخاب هاسيت رئيسًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى 76%.

من هو هاسيت؟ هل سيكون لتعيينه تأثير إيجابي على قطاع العملات المشفرة؟ هل سيتأثر استقلال مجلس الاحتياطي الفيدرالي؟ ما تأثيره على الاقتصاد المستقبلي؟

I. هاسيت: لمحة شخصية هاسيت هو مدير المجلس الاقتصادي الوطني للبيت الأبيض وخبير اقتصادي أمريكي. شغل منصب كبير المستشارين الاقتصاديين ورئيس مجلس المستشارين الاقتصاديين من عام 2017 إلى عام 2019. وخلال فترة ولاية ترامب الأولى، شغل هاسيت منصب الرئيس التاسع والعشرين لمجلس المستشارين الاقتصاديين من سبتمبر 2017 إلى يونيو 2019. انضم هاسيت إلى معهد أمريكان إنتربرايز (AEI) كباحث مقيم في عام 1997. تشمل مجالات بحثه السياسة الضريبية والسياسة المالية وقضايا الطاقة والاستثمار في سوق الأسهم. وقد تعاون مع آر. جلين هوبارد في البحث في فوائض الميزانية وعدم المساواة في الدخل والإصلاح الضريبي. نشر هاسيت أوراقًا ومقالات حول ضرائب رأس المال واتساق السياسة الضريبية وعوائد الاستثمارات الموفرة للطاقة وضرائب الشركات ومنافسة الاتصالات وتأثير الضرائب على الأجور وضرائب الأرباح وضرائب الكربون. في عام 2003، عُين هاسيت مديرًا لدراسات السياسة الاقتصادية في معهد أمريكان إنتربرايز (AEI). كتب هاسيت أعمدةً صحفيةً في صحف مثل *نيويورك تايمز* و*واشنطن بوست* و*وول ستريت جورنال*. ويكتب عمودًا شهريًا في *ناشيونال ريفيو* وعمودًا أسبوعيًا في بلومبيرغ منذ عام 2005. في نوفمبر 2024، وبعد فوز ترامب في الانتخابات، أعلن ترامب أن هاسيت سيشغل منصب مدير المجلس الاقتصادي الوطني (NEC). وأفادت بوليتيكو أن هاسيت "سيتولى مسؤوليات أوسع، حيث سيعمل مستشارًا أول للرئيس للشؤون الاقتصادية، وسيلعب دورًا رئيسيًا في تنسيق السياسات والاستراتيجيات بين مختلف الإدارات الحكومية". تولى هاسيت رسميًا منصب مدير المجلس الاقتصادي الوطني في يناير 2025، مع بداية ولاية ترامب الثانية. في أكتوبر 2025، أكد وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسانت أن هاسيت كان أحد المرشحين الخمسة الذين يدرسهم الرئيس ترامب لخلافة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، الذي تنتهي ولايته في مايو 2026. ثانيًا: هل سيعود تعيين هاسيت بالنفع على صناعة العملات المشفرة؟ على الرغم من غياب التصريحات العلنية الصريحة، يُعتبر هاسيت على نطاق واسع داعمًا للعملات المشفرة. في يونيو، كشف عن امتلاكه ما لا يقل عن مليون دولار أمريكي من أسهم Coinbase وتلقيه تعويضًا لا يقل عن 50,001 دولار أمريكي نظير دوره في اللجنة الاستشارية الأكاديمية والتنظيمية للبورصة، مما يجعل علاقاته بقطاع العملات المشفرة وثيقة للغاية - وهو أمر نادر بالنسبة لرئيس محتمل لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. يشغل هاسيت منصب مدير المجلس الاقتصادي الوطني (NEC)، الذي يشرف على تطوير فريق عمل البيت الأبيض المعني بالأصول الرقمية، والذي نشر في وقت سابق من هذا العام وثيقة تُحدد سياسة الحكومة المتعلقة بالعملات المشفرة. لا يُنظم الاحتياطي الفيدرالي الأوراق المالية أو السلع، لذا لا يُمكن لتغييرات سياسته أن تؤثر على تنظيم العملات المشفرة. ومع ذلك، يُمكن أن يكون لاحتياطي فيدرالي مُؤيد للعملات المشفرة تأثير إيجابي على القطاع بعدة طرق. أولًا، انخفاض أسعار الفائدة يعني عمومًا أسعارًا أفضل للعملات المشفرة. صرّح خوان ليون، كبير استراتيجيي الاستثمار في Bitwise، بأن هذا له تأثير "إيجابي للغاية" على السوق. وصف هاسيت بأنه "حمائمي عدواني" انتقد علنًا أسعار الفائدة الحالية لارتفاعها المفرط، ودعا إلى تخفيضات أكبر وأسرع في أسعار الفائدة. قال زاك باندل، رئيس قسم الأبحاث في منصة الاستثمار في الأصول الرقمية "غراي سكيل": "من منظور هامشي، ينبغي اعتبار هاسيت خبرًا سارًا للعملات المشفرة". وأشارت كايتلين لونغ، المؤسسة والرئيسة التنفيذية لبنك كاستوديا في وايومنغ، والمدافعة البارزة عن التنظيم الملائم للعملات المشفرة، إلى أنه "إذا تحقق هذا وأصبح هاسيت رئيسًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، فإن الشخصيات المناهضة للعملات المشفرة التي لا تزال تشغل مناصب رئيسية داخل الاحتياطي الفيدرالي ستتنحى في النهاية (أو على الأقل سيتنحى معظمها). سيخضع الاحتياطي الفيدرالي لتحول كبير". كما ينظم الاحتياطي الفيدرالي البنوك، وخاصة شركات إدارة البنوك، والوصول إلى أنظمة الدفع، ومتطلبات الاحتياطي، وقواعد السيولة والمخاطر. قد يؤثر تشديد أو تخفيف هذه القواعد على وصول شركات العملات المشفرة إلى العديد من الخدمات، بما في ذلك: حفظ العملات المشفرة؛ والإقراض المدعوم بالعملات المشفرة؛ والوصول إلى قنوات الدفع؛ متطلبات مُصدري العملات المستقرة المتعلقة باللوائح المصرفية؛ وقواعد التسوية. مع ذلك، لم يُرشِّح البيت الأبيض رسميًا أي مرشح بعد. أعلن وزير الخزانة سكوت بيسانت في أواخر أكتوبر أن هاسيت كان واحدًا من خمسة مرشحين لخلافة جيروم باول. ومن بين المرشحين الآخرين، محافظ الاحتياطي الفيدرالي السابق كيفن وارش، ومحافظا الاحتياطي الفيدرالي الحاليان كريستوفر والر وميشيل بومان، والمدير التنفيذي لشركة بلاك روك ريك ريد. ومن المتوقع الإعلان عن المرشح النهائي قبل عيد الميلاد. ثالثًا: هل سيتأثر استقلال الاحتياطي الفيدرالي؟ 1. استقلال الاحتياطي الفيدرالي: يعتمد استقلال الاحتياطي الفيدرالي بشكل أساسي على ثلاثة ترتيبات مؤسسية: 1) استقلال المدة: فترات ولاية رئيس الاحتياطي الفيدرالي وأعضاء مجلس إدارته طويلة (4 سنوات للرئيس، و14 عامًا للمحافظين)، وهي أطول بكثير من فترة الرئاسة. لا يمكن للرئيس إقالة رئيس الاحتياطي الفيدرالي؛ بل يمكنه فقط أن يقرر ما إذا كان سيجدد ولايته عند انتهائها (مع استثناءات قليلة جدًا). ​​هذا يُصعِّب على البيت الأبيض ممارسة الضغط بسهولة من خلال استبدال المسؤولين الذين "يعارضون السياسة النقدية". ٢) الاستقلال المالي: يعمل بنك الاحتياطي الفيدرالي باستقلالية، حيث تأتي إيراداته بشكل رئيسي من فوائد سندات الخزانة الأمريكية وأرباح العمليات المالية. ولا يعتمد على مخصصات الكونجرس، وبالتالي لا يمكن للسلطتين التنفيذية والتشريعية التأثير على قراراته من خلال الوسائل الميزانية. ٣) الاستقلالية في صنع القرار: تُحدد لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) السياسة النقدية. لا حاجة لموافقة الرئيس أو وزارة الخزانة. أشاد مجلس العلاقات الخارجية باستقلالية الاحتياطي الفيدرالي، مُشيرًا إلى أنها "تحمي الاحتياطي الفيدرالي من النفوذ السياسي غير المبرر، مثل ضغوط البيت الأبيض لخفض أسعار الفائدة قبل الانتخابات، والتي قد تُحقق فوائد سياسية قصيرة الأجل، لكنها تُسبب أضرارًا اقتصادية طويلة الأجل". كما أن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي "تُعزز مصداقيته"، مما يمنح الأسواق ثقة أكبر في قراراته. "والأهم من ذلك، أنها تُمكّن الاحتياطي الفيدرالي من اتخاذ إجراءات صعبة ولكنها ضرورية، حتى لو لم تكن تحظى بشعبية". ٢. هل هاسيت موالٍ سياسيًا؟ منذ تولي ترامب منصبه، سعى باستمرار إلى تعزيز سيطرته على الاحتياطي الفيدرالي لممارسة نفوذ أكبر على سياساته النقدية المفضلة. في وقت سابق من هذا العام، حاول إقالة ليزا كوك، حاكمة الاحتياطي الفيدرالي. رفضت كوك الاستقالة، وتم استئناف القضية في النهاية أمام المحكمة العليا، التي سمحت لها الآن بالبقاء في منصبها. في وثائق المحكمة، وصف محامي كوك، آبي لويل، المحاولة بأنها "هجوم شرس على استقلال الاحتياطي الفيدرالي الذي دام قرنًا من الزمان". يرى مؤيدو هاسيت صانع سياسات بارزًا؛ وكما وصفه حليفه القديم ومستشار ترامب السابق، ستيفن مور، بأنه خبير في "العملة الصعبة" سيدافع عن الدولار. ومع ذلك، يراه بعض زملائه السابقين شخصية أكثر إثارة للقلق كمستشار رئاسي: موالٍ سياسي مستعد للتضحية بالاستقلال المؤسسي والحقيقة الموضوعية لإرضاء رئيسه. هذه المرة، أصبح هاسيت أحد أشد مؤيدي ترامب اقتصاديًا. صرح بأنه لو كان مسؤولاً عن الاحتياطي الفيدرالي الآن، لخفض أسعار الفائدة فوراً لأن البيانات تُظهر وجوب ذلك. كما توقع أن يُحقق خفض ترامب لمعدلات ضرائب المصانع والشركات المحلية، وتطبيقه سياسات صناعية جديدة، "تقدماً هائلاً" في الناتج المحلي الإجمالي ونمو الوظائف بحلول عام ٢٠٢٦. كما ردد هجوم ترامب على الاحتياطي الفيدرالي والإحصاءات التي يعتمد عليها، متهماً مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي بـ"وضع السياسة فوق الواجب"، ومدعياً ​​أن الاحتياطي الفيدرالي "بطيء في اتخاذ الإجراءات" بشأن خفض أسعار الفائدة، ومشيراً إلى "نمط" حزبي في بيانات التوظيف الصادرة عن مكتب إحصاءات العمل. عندما أقال ترامب مديرة مكتب إحصاءات العمل، إريكا ماكينتافر، واتهمها بـ"التلاعب" بالبيانات، وصف هاسيت، وهو مبتسم، هذه الخطوة على التلفزيون بأنها مسألة دقة وإجراءات. أصبح هاسيت ضيفاً دائماً على القنوات الإخبارية، مدافعاً عن أولويات ترامب السياسية، ومُقللاً من أهمية البيانات غير المواتية، ومؤيداً لموقف البيت الأبيض في كل شيء، من التضخم إلى شرعية الإحصاءات الفيدرالية. في أوائل نوفمبر/تشرين الثاني، أصرّ مدير المجلس الاقتصادي الوطني على أن التضخم "انخفض بشكل حاد" وأن الأسعار تسير في اتجاه "جيد جدًا"، على الرغم من أن البيانات الرسمية أظهرت ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك لخمسة أشهر متتالية. وكتب جون أوسرز، كبير محرري السوق وكاتب عمود في بلومبرج: "يبدو أن اختيار هاسيت مسألة ولاء؛ إذ يعتقد ترامب أن ترشيح جيروم باول قبل ثماني سنوات كان خطأً فادحًا". كان بإمكان والر، وورش، وريديل جميعًا أن يُرسّخوا استقلالهم عن الحكومة بطرق مختلفة. صرّح جورج بولاك، كبير محللي السياسات الأمريكية في شركة سيجنوم جلوبال أدفايزرز، بأن ترامب رشّح هاسيت "لأنه يعتقد أن هاسيت هو المرشح الأوفر حظًا لدعم أولويات الإدارة الحالية". إذا أصبح الاحتياطي الفيدرالي فرعًا آخر من فروع الحكومة، فقد يكون ذلك مفيدًا لسوق العملات المشفرة على المدى القصير، ولكن قد تكون له عواقب وخيمة على قطاعات أخرى. قد تُكسب أسعار الفائدة الأقل من المطلوب فعليًا رأسمالًا سياسيًا زهيدًا، ولكنها ستؤدي إلى زيادة التضخم. يوضح مركز التقدم الأمريكي: "ستستند أسعار الفائدة إلى بيانات مُحكمة، وليس إلى أهواء سياسية، مما يُطمئن العالم بأن الاقتصاد الأمريكي سيظل مستقرًا نسبيًا وأن أسواقه ستظل عقلانية". رابعًا: التأثير على الاقتصاد المستقبلي: يُشير جون هيلسنراث، كبير المستشارين في شركة ستون إكس والمراسل السابق للاحتياطي الفيدرالي لصحيفة وول ستريت جورنال، إلى أن الارتفاع الفوري في عائد سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات أمرٌ مهم. نشر على لينكدإن. تشير ارتفاع العائدات إلى أن متداولي السندات يراهنون على أن الاحتياطي الفيدرالي بقيادة هاسيت قد يتبنى سياسة أكثر تساهلا تجاه التضخم، مما يتطلب ارتفاع العائدات طويلة الأجل لتعويض هذا الخطر. وبينما قد يبدو العائد قريبًا من 4% مقبولًا، إلا أنه في الواقع "منخفض بشكل استثنائي" بالنظر إلى أن التضخم لا يزال أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، وأن عجز الموازنة يقترب من تريليوني دولار. قد يُحدث هذا التباين رد فعل حادًا في السوق، ويؤدي إلى ارتفاع حاد في أسعار الفائدة إذا فقد سوق السندات ثقته في استقلال الاحتياطي الفيدرالي.