لماذا يبدو مجتمع العملات المشفرة غير مبالٍ مع اقتراب صيف العملات المستقرة؟

المؤلف: هاوتيان

حلل مقال آرثر المطول بوضوح ماضي وحاضر العملات المستقرة - استكشفت أمازون وول مارت إصدار عملات مستقرة، وانخفض سعر سهم فيزا، وحظي مسار العملات المستقرة بأكمله بشعبية كبيرة. لكن ما فاجأني هو وجود دلائل واضحة على شعبية العملات المستقرة في الصيف، لكن استجابة مجتمع العملات المشفرة بأكمله كانت فاترة للغاية، حتى أن الأموال تدفقت من سوق الأسهم الأمريكية للمضاربة على أسهم المفاهيم. لماذا؟

——لماذا لا يكترث سرد "أهل العملات المشفرة" بجنون العملات المستقرة؟

1) هذا مثير للاهتمام للغاية. بالنظر إلى الوقت الذي أصدر فيه ترامب العملة، كان الجميع لا يزالون يترقبون بحماس التأثير غير المباشر للعملة الرئاسية. لماذا "يُربك" قطاع العملات المشفرة مع ظهور مُستثمِر العملات المستقرة ذي الإمكانات الحقيقية للاعتماد الجماعي؟ في الواقع، أجاب آرثر على هذا السؤال: "بدون قناة الإصدار، لا وجود لعملات مستقرة". جوهر نموذج عمل العملات المستقرة هو قناة الإصدار، وقد لخّص آرثر ثلاث قنوات ممكنة - منصات التداول المشفرة، وعمالقة Web2، والبنوك التقليدية. يبدو أن هذا لا علاقة له بتوجه معظم قطاعات العملات المشفرة؟ كما ترى، نجاح تيثر ليس بفضل تقنيتها الرائعة، بل لأنها استولت على قناة الطلب الجامدة. حتى لو كانت سيركل تمتلك تقنية أكثر توحيدًا، فلا يزال يتعين عليها منح 50% من دخل فوائدها إلى كوين بيس مقابل قناة الإصدار. من هذا المنظور، وبدون قناة إصدار قوية، فإن المشاريع التي تحاول تحدي USDT بـ"تقنية أفضل" هي في الواقع مجرد أوهام. من الأسهل على مستثمري التجزئة فهم ذلك. العملات المستقرة "مملة" للغاية. لا مجال للخيال لعشرة أضعاف أو مئة ضعف الثراء، لذا من الطبيعي أن يشعر مجتمع العملات المشفرة بالدونية.

——عمالقة الويب 2 هم "مثيرو المشاكل" الحقيقيون.

2) حكم آرثر على البنوك التقليدية حاد للغاية - "يائس في جوهره". نظام الدولار الأمريكي الذي يعمل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، مقابل النظام المصرفي ذي الموظفين الفائضين والعمليات البيروقراطية، ليس منافسة بنفس الحجم على الإطلاق. لقد منح تراجع البنوك العملات المستقرة مساحة كبيرة للنمو.

تتمتع عمالقة الويب 2، مثل ميتا وإكس وجوجل، بإمكانيات ثورية حقيقية، نظرًا لامتلاكها قاعدة مستخدمين خاصة بها وأنظمة دفع خاصة بها. عندما بدأت أمازون وول مارت في استكشاف العملات المستقرة، لم يكن هذا توسعًا تجاريًا بسيطًا، بل كان بمثابة "تغذية" مباشرة لمليارات المستخدمين الرئيسيين للبنية التحتية للعملات المشفرة.

في رأيي، هذه هي القيمة الحقيقية للعملة المستقرة Summer - ليس جلب فرص الثروة قصيرة الأجل لدائرة العملات المشفرة، ولكن للسماح للبنية التحتية للعملات المشفرة بالتغلغل بهدوء في العالم السائد.

عندما يبدأ مليارات مستخدمي الويب 2 في استخدام العملات المستقرة يوميًا، سيزداد الطلب على البنية التحتية لمختلف المسارات مثل DeFi وDeAI وGameFi وفقًا لذلك. هذا نموٌّ طويل الأجل لا يُلاحظ على المدى القصير، ولكن لا يُمكن تجاهله.

——"الترطيب الصامت" وراء طفرة الاكتتابات العامة الأولية

3) بالطبع، حتى لو انتهى ما يُسمى بالصيف، فسيكون هناك بالتأكيد ضجيج. ذكّرنا آرثر جيدًا: طرح سيركل العام الأولي ليس سوى البداية، وسيُسارع عددٌ من "المقلدين" لاحقًا. معظم هذه المشاريع لا تمتلك قدرات توزيع حقيقية، ولكن بفضل سردية العملات المستقرة، سيتم المبالغة في سعر السوق المُتوقع.

بالعودة إلى رأي آرثر الأساسي، فإن المشاريع التي لا تحتوي على قنوات إصدار غير واردة عمليًا. المهم هو أن هذا الجزء من توقعات الصيف قد لا يكون له علاقة بمعظم مستثمري التجزئة، لذا تابعوا العرض.

ومع ذلك، من منظور آخر، تُسهم هذه الموجة من الاكتتابات العامة الأولية في "ترويج" قيمة العملات المشفرة في وول ستريت. عندما يبدأ المستثمرون التقليديون بدراسة نموذج أعمال العملات المستقرة بجدية، فإن هذا التأثير "الصامت" هو الأهم.

في رأيي، يُمثل صيف العملات المستقرة نقطة تحول في تحول العملات المشفرة من "مجال اختبار ابتكار هامشي" إلى "بديل تجاري رئيسي".

في الوقت الحالي، من الطبيعي ألا يشعر مجتمع العملات المشفرة بالتوتر، لأن قواعد اللعبة قد تغيرت ولم يعودوا هم روادها. ولكن على المدى البعيد، عندما تحمل البنية التحتية للعملات المشفرة احتياجات واقعية أكثر، سيستفيد كل مُستثمر أصلي في هذه العملات المشفرة من هذه الموجة من ترقيات البنية التحتية.