ما الذي تغير في 150 يومًا من Binance Alpha؟

المؤلف: كاوري

لقد شكلت Binance Alpha إجماعًا قيميًا بين أطراف المشروع وجامعي العملات والمستثمرين الأفراد والدوائر الأخرى. تدفع المشاريع لشركة Alpha، ويقوم جامعو العملات المعدنية بإجراء عملية KYC على دفعات لبدء جولة جديدة من جامعي العملات المعدنية، بينما يحقق المستثمرون الأفراد الأرباح من خلال التلاعب بحدود النقاط وأرقام الذيل المحظوظة وتآكل المعاملات. منذ البداية، كانت Alpha هي أفضل نافذة خروج لعملات الميم، إلى الجولات الأولى من "إهداء الأموال العنيفة" في Alpha2.0، ثم إلى تقديم نظام النقاط لفحص المستخدمين ومصدري الرموز للوقوف في طوابير لإطلاق Alpha، استعادت Binance تدريجيًا قوة حركة المرور والتسعير في سوق السلسلة. وراء كل هذا يكمن طموح Binance لإعادة تنظيم النظام البيئي على جانب الأصول من خلال قوة خطاب السيولة بعد أن تخلفت عنها OKX على جانب المنتج. لقد مرت 150 يومًا، وتطورت Binance Alpha من وظيفة محفظة إلى الآلية الهيكلية الأكثر تأثيرًا في سوق العملات المشفرة بالكامل.

ماذا فعلت ألفا في خمسة أشهر؟ في عام 2024، شهد سوق العملات المشفرة طفرة سوقية صاعدة تحت التحفيز المزدوج المتمثل في الموافقة على صندوق Bitcoin Spot ETF وجنون الميم. ولكن تحت مظهر تعافي السيولة، تكمن مشكلة أعمق وهي أن آلية التسعير بين السوق الأولية والسوق الثانوية تفشل تدريجيا. أصبحت تقييمات مشاريع رأس المال الاستثماري مبالغ فيها، وتم تمديد دورة إصدار العملات المعدنية للمشاريع بشكل متكرر، وتستمر عتبة مشاركة المستخدمين في الارتفاع، وغالبًا ما تصبح نافذة الإدراج النهائية هي النقطة النهائية لأطراف المشروع والمستثمرين الأوائل لسحب الأموال بشكل جماعي، مما يترك المستثمرين الأفراد مع الفوضى فقط. على هذه الخلفية، أطلقت Binance إصدار Binance Alpha في 17 ديسمبر 2024. في البداية، كانت مجرد ميزة تجريبية في محفظة Binance Web3 لاكتشاف المشاريع عالية الجودة، لكنها تطورت بسرعة لتصبح أداة أساسية لـ Binance لإعادة بناء قوة التسعير في سوق السلسلة. اعترف المؤسس المشارك لشركة Binance He Yi في مساحة ردًا على نزاعات المجتمع بأن قوائم عملات Binance واجهت مشكلة "الوصول إلى الذروة عند الافتتاح"، وصرح بصراحة أن آلية إدراج العملات التقليدية لم تعد مستدامة في ظل الحجم الحالي والقيود التنظيمية. كما قدمت Binance آليات مثل التصويت على الإدراج والمزادات الهولندية لتقييد أداء سعر العملات الجديدة بعد إطلاقها، لكن النتائج كانت دائمًا غير مرضية.

لذلك، أصبح الإدراج ألفا بديلاً استراتيجيًا ضمن النطاق الذي يمكن التحكم فيه من قبل Binance في تلك المرحلة.

"ضع هذه المشاريع الرائجة في Binance Alpha. لا يُضمن إدراج المشاريع في منطقة المراقبة على Binance. لا يُمكن للمشروع أن يُدرّ دخلاً وأرباحاً إلا إذا كان مُفيداً للمجتمع، وعندها فقط يُمكنه مُشاركة فوائده مع المستخدمين." لقد قطع هي يي مثل هذا الوعد في الفضاء. في 18 ديسمبر، أعلنت Binance Alpha عن القائمة الأولى للمشاريع. اعتبارًا من 13 فبراير، أطلقت Binance Alpha أكثر من 80 رمزًا من أنظمة بيئية مثل BSC وSolana وBase، وهي في الغالب رموز meme وAI. ومع ذلك، لم يخفف السوق من انتقاداته لعملات VC التي انخفضت عند الافتتاح كما توقعت Binance، وأصبح إطلاق Alpha هو المحطة الأخيرة المتوقعة لعملات الميم. لم يكن الأمر كذلك حتى أوائل فبراير 2025 عندما فتح نظام BSC القناة بين Alpha وحركة المرور، بدءًا من عملة الاختبار TST. كما كان من تلك الفترة أيضًا أن بدأت Alpha في إطلاق رموز غير ميمية، مثل ONDO وMORPHO وAERO وما إلى ذلك.

في مارس، بسبب إغلاق OKX DEX، أطلقت Binance Wallet Binance Alpha2.0 في هذه المرحلة من الوقت. من خلال دمج Binance Alpha مباشرة في CEX، يمكن للمستخدمين استخدام الأموال الموجودة في البورصة مباشرة لتداول رموز Alpha. ونتيجة لذلك، تجاوز حجم المعاملات والمستخدمين النشطين في محفظة Binance Wallet الآخرين في ضربة واحدة، حيث شكلت 80% من حجم معاملات محفظة العملات المشفرة، لتصبح الحلقة الأكثر انحدارًا في منحنى نمو منتجات المحفظة.

في الوقت نفسه، تتطور معايير فحص Binance لمستخدمي Alpha باستمرار أيضًا. وبما أن "نظام نقاط المهمة" الأولي لم يعد كافياً لتشكيل تمييز فعال، فقد قدمت المنصة بسرعة أرقام الذيل المحظوظة واستهلاك النقاط وأنظمة أخرى لتحفيز السلوكيات التفاعلية الأكثر تكرارًا. تأخذ هذه الآلية في الاعتبار كل من استمرارية وتمييز مشاركة المستخدم، كما توفر لأطراف المشروع مجموعة مستهدفة دقيقة نسبيًا للإنزال الجوي.

لم يعد أطراف المشروع مترددين

منذ إطلاق آلية ألفا، تغيرت الخيارات التي تواجه أطراف المشروع. في مواجهة حالة عدم اليقين العالية بشأن نافذة قائمة الموقع الرئيسي، وضغوط السيولة النقدية من مجتمع السلسلة، والتقييم المعكوس لكتب رأس المال الاستثماري، بدأ المزيد والمزيد من الفرق تدرك أنه إذا أرادوا جذب انتباه السوق ودعم السيولة، فقد لا يكون كافياً مجرد سرد القصص، أو الحفاظ على المجتمع، أو انتظار عملية الإدراج التقليدية.

بدلاً من الاستمرار في إضاعة الوقت على طريق لا يمكن قياس نتائجه، فمن الأفضل التكيف بشكل نشط مع النموذج الجديد الذي جلبته ألفا. في نظام Alpha، يمكن أن تنعكس تدفقات الرموز، ومبالغ الإنزال الجوي، ونشاط التداول بشكل مباشر كبيانات قابلة للملاحظة على المنصة. قد تكون هذه البيانات بمثابة تذكرة مسبقة للإطلاق الرسمي لـ Binance، كما أن التواجد في Alpha يمكن أن يجذب انتباه السوق دون أي تأثير سلبي تقريبًا. وبسبب هذا، بدأ أصحاب المشاريع في تعديل استراتيجياتهم بسرعة. لم يعودوا مترددين بشأن ما إذا كان ينبغي إطلاق الشركة، أو إدراجها في البورصة، ومتى ينبغي إدراجها. وبدلاً من ذلك، قاموا بتصميم نموذج تنفيذ "إدراج منخفض التكلفة على Binance" خصيصًا لآلية Alpha.

أصبح الطعن في ظهر المجتمع هو القاعدة

يحتوي Binance Alpha حاليًا على خيارين لإدراج العملات المعدنية، إما مشروع متداول أو مشروع جديد غير متداول، وهناك مؤشرات تفصيلية مختلفة لقياس هذين الخطين الرئيسيين. وهذا يجعل ألفا نقطة دخول ذات مؤسسات واضحة ومعايير واضحة. على مستوى التنفيذ، فإن وتيرة انتقال Binance Alpha إلى سوق التداول الفوري للموقع الرئيسي مقيدة للغاية، حيث كان عدد قوائم التداول الفوري في الأشهر الخمسة الماضية أقل بكثير من وتيرة قوائم التداول الفوري السابقة لـ Binance. لقد أدى هذا التصميم المحدود والنادر إلى بناء عجلة نمو نموذجية على غرار Web2 - إنفاق الأموال لجذب الزيارات، وتحديد الحدود لفحص المستخدمين، وتحسين القواعد الداخلية بشكل مستمر، وفي نهاية المطاف تحقيق الاحتفاظ بالمستخدمين وتعزيز البنية البيئية.

للدخول إلى هذا النظام، تحتاج أطراف المشروع عادةً إلى إجراء تعديلات كبيرة، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر نشر الرموز أو تعيينها إلى BSC، وإعادة تصميم هيكل الحوافز، والتضحية بجزء من حصة الإنزال الجوي الأصلية للمجتمع. إلى حد ما، Alpha ليس مجرد منتج محفظة، بل هو أشبه ببروتوكول إصدار عملة مركزي خفيف الوزن على السلسلة يلبي احتياجات اختيار عملة البيانات والتحوط من المخاطر لمنصة Binance. بعد أن أعلن نظام Zora of the Base البيئي عن إطلاقه الأول على Binance Alpha، قال أحد أعضاء المجموعة: "لا تتوقعوا الكثير. ربما بعد العمل الجاد لعدة سنوات، قد يكون من الأفضل أن تلعبوا Alpha مع الآخرين". وبشكل غير متوقع، أصبحت كلماته حقيقة. حصل مستخدمو Binance Alpha الذين استوفوا المتطلبات على 4276 رمز ZORA، بقيمة تقارب 90U؛ وأفاد العديد من المستخدمين في المجتمع الذين كانوا يهتمون بـ Zora ويشاركون في الأنشطة البيئية منذ إطلاقها أنهم تلقوا فقط 30U من عمليات الإنزال الجوي، أو حتى رموزًا أحادية الرقم.

لقطة شاشة لدخل الإنزال الجوي الذي نشره مستخدمو نظام زورا البيئي في المجتمع؛ المصدر: @zkgoudan

هذا الوضع الذي يتم فيه تجاوز المجتمع الأصلي وخدمة مستخدمي Alpha بشكل مباشر ليس أمرًا غير شائع في مشاريع Alpha التي تم إطلاقها بالفعل.

خذ PRAI كمثال. وفقًا لتعليقات المستخدمين الذين شاركوا في جولة KOL، فإن "جولات VC وKOL تعني خسائر". من ناحية أخرى، يتبنى المشروع سياسة القفل لمستخدمي المجتمع لتقييد تداول الرموز؛ من ناحية أخرى، لا يحتاج مستخدمو Alpha إلى تحمل تكلفة المشاركة المبكرة أو قفل الأموال، ويمكنهم الحصول على عمليات إسقاط رمزية بقيمة تقارب 100 دولار بناءً على نقاط المحفظة وسجلات التفاعل. لقد أدى هذا التناقض الواضح في الحوافز إلى تعطيل "العدالة الداخلية للنظام البيئي" الأصلي للمشروع.

أخبر المودعون الذين شاركوا في بروتوكول الإقراض البيئي Sui Haedal BlockBeats أن حصة Haedal من الإنزال الجوي تغطي نطاقًا واسعًا، متجاهلة تقريبًا تكاليف مشاركة المودعين الأوائل، مما يترك عوائد كبيرة لمستخدمي Alpha فقط. قبل إطلاق Alpha of MilkyWay، بروتوكول مشتقات السيولة Celestia على Osmosis، لم يكن على مستخدمي المجتمع تحمل تراجع TIA فحسب، بل خصص فريق المشروع أيضًا حصة صغيرة جدًا للمستخدمين الأوائل، الذين لم يكن عليهم فقط قفل مراكزهم ولكن كان عليهم أيضًا إكمال المهام لفتحها. لن يتلقى أولئك الذين يمتلكون NFTs فقط ولكن لا يربطونها بنظام النقاط عمليات الإنزال الجوي، كما أن فترة النافذة قصيرة جدًا أيضًا، وبالتالي فإن العائدات أقل بكثير من تلك الخاصة بمستخدمي Alpha. وعلى الرغم من أن هذه الممارسة المتمثلة في الانحراف عن مجموعة الدعم الأصلية للمشروع وإعادة توجيه الموارد إلى مستخدمي Alpha قد أثارت نقاشًا واسع النطاق، إلا أنها خيار واقعي بالنسبة لمعظم أطراف المشروع: ففي ظل فرضية الموارد المحدودة، فإن إعطاء الأولوية لتخصيص الموارد للمسارات التي يمكن أن تجلب السيولة الثانوية والتعرض للمنصة هي استراتيجية لتعظيم الكفاءة.

بعد إطلاق Alpha

المؤشر الأساسي لإدراج Binance Alpha هو عدد الرقائق التي يمكنها توفيرها، وهو ما يتوافق مع مفهوم "احتضان نظام Binance البيئي وسلسلة BNB". وفقًا لإحصائيات من شركة التشفير KOL AB Kuai.Dong، أطلقت Puffer مرحلة Alpha بعد سبعة أشهر من إصدار العملة المعدنية. وفقًا لبيانات السلسلة، قام المشروع بتعيين حوالي 3.16% من الرموز المميزة لسلسلة BNB، والتي تم تخصيص 1.24% منها مباشرة لمجموعة الإنزال الجوي للمستخدمين Alpha. وفي الوقت نفسه، قامت أيضًا بحقن ما يقرب من 500 ألف من سيولة USDC في PancakeSwap. وبحسب تقديرات شاملة، فإن التكلفة الإجمالية التي دفعها Puffer مقابل عملية الإنزال الجوي ألفا كانت تقترب من 3 ملايين دولار أمريكي. كما قال AB، "التكلفة ليست صغيرة، ولكن الفوائد واضحة أيضًا". من خلال مدخل وظيفة Alpha، تم الحصول على قناة تداول Binance CEX بشكل مباشر. قبل إدراج العقود الآجلة أو الموقع الرئيسي، تم الانتهاء من عملية تسخين السيولة والتحضير للوعي بالسوق مسبقًا.

يمكن أيضًا رؤية مسار مماثل في Polyhedra، وهو مشروع نجمي في مسار ZK. دخلت عملة ZKJ مرحلة Alpha دون إدراجها على موقع Binance الرئيسي، لتصبح أول عملة من بين أعلى 100 قيمة سوقية يتم تضمينها في هذه الآلية. من أجل دعم سعر العملة، أطلق فريق المشروع مسابقات عوائد الرهان والنقاط تصل إلى 150٪ لجذب المستخدمين للتداول وتجميع نشاط المحفظة. من منظور استراتيجي، ربما يريد فريق المشروع استخدام المؤشرات الداخلية لشركة Alpha لتجميع النفوذ وتعزيز تنفيذ قرار إدراج Binance في النهاية.

لقد كانت ZKJ مؤخرًا على رأس قائمة حجم التداول ألفا؛ المصدر: Panda Jackson (@pandajackson42)

لقد أعادت هذه الحلقة المغلقة من السلوك على السلسلة - مكافآت النقاط - إدراج المنصة بناء هيكل اللعبة بين Binance وحفل المشروع: في الماضي، كانت "القيمة السوقية + المجتمع" تحدد ما إذا كان يمكن إدراجها، ولكن الآن تهيمن "البيانات على السلسلة + أداء Alpha" على إيقاع الإدراج.

إن استراتيجية المشروع الجديد أكثر جذرية. منذ إطلاق Stakestone على Binance Alpha في منتصف أبريل، فقد تبنى استراتيجية سوقية استباقية للغاية. لقد قامت أولاً بتوزيع 5% من الرموز من خلال محفظة IDO، ثم قامت بتغطية مستخدمي Alpha بنسبة 1.5% من عمليات الإنزال الجوي، وأصدرت أيضًا ما يقرب من 4% من الحوافز لمستخدمي المجتمع القدامى، مع توزيع تراكمي يزيد عن 10% من الإجمالي. وفي الوقت نفسه، سوف يستثمر طرف المشروع جزءًا من أموال التمويل بشكل مباشر في السوق الثانوية لتوجيه سعر العملة للبقاء مستقرًا في المرحلة الأولية من التداول العام. وقد أدت هذه السلسلة من العمليات في نهاية المطاف إلى إطلاق قناة الموقع الرئيسي لـ Binance. كما قال أحد المطلعين على الصناعة والمطلعين على العملية: "بعد تغيير معايير الإدراج في Binance، لم تعد المشاريع بحاجة إلى سرد القصص، بل تحتاج إلى إظهار البيانات والتحكم".

علم نفس المستثمر بالتجزئة

بالمقارنة مع استراتيجيات أطراف المشروع المحسوبة جيدًا والموضوعة بعناية، يبدو دور المستثمرين بالتجزئة معقدًا وغامضًا.

في منطق الاكتتاب العام الأولي التقليدي، يستطيع المستثمرون الأفراد الحصول على فرص التحكيم الأساسية بالاعتماد على حساسيتهم للمعلومات ومرونة رأس المال. ومع ذلك، بموجب نظام النقاط الذي أنشأته شركة ألفا، أصبح مسار الربح للمستثمرين الأفراد مؤسسيا وشفافا، بينما أصبح أيضا موجها إلى الداخل بدرجة كبيرة. ما ينشطه Alpha ليس النمو المتخيل لسعر العملة، بل آلية التحويل على السلسلة "النقاط - الإنزال الجوي - نقطة الانطلاق إلى القائمة". بالنسبة لبعض المستخدمين، تعمل هذه الآلية على إعادة بناء مفهوم العدالة. سيظل لدى المستخدمين الصغار والمتوسطين الذين يبقون في محافظهم لفترة طويلة، إذا تمكنوا من البقاء نشطين، الفرصة للحصول على عوائد من Alpha تتجاوز التكلفة بكثير، حتى لو لم يكن حجم الأموال كبيرًا. منذ أن بدأت Alpha نظام النقاط، وفقًا لإحصائيات BlockBeats، إذا شارك المستخدمون العاديون في كل عملية Airdrop وإصدار محفظة جديدة من Alpha، فسوف يكسبون ما يقرب من 1700U. ومع ذلك، فإن الجانب الآخر من العائدات المرتفعة هو نظام الفحص المنظم للغاية. إن لعبة النقاط هذه، والتي تبدو مفتوحة للجميع، تضع في الواقع عتبات ضمنية وتفرض مطالب كبيرة على المسارات السلوكية للمستخدمين، وترددات المعاملات، وحتى استدامة مشاركتهم. لا تقوم Binance نفسها بتوزيع عمليات الإنزال الجوي بشكل مباشر، ولكنها توفر البنية التحتية مثل توزيع النقاط، وفحص البيانات، وتصنيف المستخدمين. يتحمل فريق المشروع تكلفة الإنزال الجوي، ولكن من يتم توزيعه عليه وبناءً على المعايير التي تحددها آلية Binance Alpha. إن جوهر تصميم هذا النظام ليس "المكافأة" بل "الفحص". سيستمر أي شخص يمكن تحديده باعتباره "مستخدمًا عالي القيمة" في تلقي المساعدات الجوية. وتبع ذلك أسئلة، حيث أشار بعض المستخدمين إلى وجود انحراف بين حجم المعاملات على Alpha والطلب الفعلي من المستخدم، "لن تكون هناك معاملات بدون نقاط وإنزال جوي"، مما أدى إلى تضخم بيانات المشروع والاحتفاظ بالمستخدمين بشكل سطحي. "ما هو الفرق بين طريقة الحوافز هذه وسلاسل الأشباح والإنزالات الجوية الوهمية التي لا يستخدمها أحد بعد TGE؟" وفقًا لإحصائيات من crypto KOL Guhe، في العينة الإحصائية، 22% فقط من المستخدمين يمكنهم الحصول على نقاط كافية للحصول على Airdrops من خلال المعاملات اليومية العادية، بينما يحتاج الباقي إلى تكرار المعاملات بشكل مستمر، أو لا يمكنهم مواكبة وتيرة النقاط والتخلي عن المشاركة. ولكن لا يمكن إنكار أنه في السياق الحالي من ندرة السيولة الإجمالية في السوق ونقص آلية الاهتمام المستمر بالمشاريع، لا تزال ألفا واحدة من القنوات القليلة التي يمكنك من خلالها الحصول على عوائد من خلال القيام بشيء ما. وما دامت الفوائد واليقين متعايشين، فإن هذه الآلية تظل جذابة للغاية. وفي ظل هذا النظام، تحول منطق المشاركة لدى المستثمرين الأفراد من الحكم على القيمة إلى لعبة الآلية. لم يعد دخلهم يعتمد على حكمهم على مستقبل المشروع، بل على قدرتهم على فهم آلية ألفا وتنفيذها.

من هو المستفيد الحقيقي من ألفا؟ على الرغم من أن المستثمرين الأفراد وأصحاب المشاريع لديهم لعبتهم الخاصة في آلية ألفا، والعودة إلى الإطار العام، فإن ما يعيد تشكيله ألفا حقًا هو في الواقع العلاقة الأساسية بين منصة التداول والأصول. من حيث تجربة المنتج وبيئة الأدوات، لا تتمتع Binance بميزة كبيرة على منصات مثل OKX، ولكن آلية دخول السيولة التي تم إنشاؤها من خلال Alpha لا تزال تسمح لها بالحفاظ على صوت قوي في مرحلة بدء تشغيل الأصول. حتى لو لم يتم إطلاق المشروع أولاً على Binance، فإن فحص حركة المرور ومسار النقاط الذي توفره Alpha كافٍ للسماح لعدد كبير من العملات الجديدة بإكمال جولة من تسخين السوق وتثبيت الأسعار قبل توصيلها بأزواج التداول في الموقع الرئيسي. إنه يغير نقطة البداية لإصدار العملة ويوسع نفوذ Binance على جانب الأصول.

لعبة blockchain NXPC، التي تم إطلاق Alpha أمس، هي مثال جيد. بعد فتح مجمع السيولة على السلسلة، تم توزيع عمليات الإنزال الجوي Alpha على مستخدمي النقاط بعد فترة وجيزة من الفاصل الزمني. تأخرت عقود Binance والعقود الفورية بنحو نصف ساعة وعدة ساعات على التوالي، وكانت هناك أيضًا فروق أسعار معينة على منصات التداول الأخرى مثل Bybit و Upbit. تحدد نوافذ التداول بإيقاعات مختلفة أرباح الصناديق في كل مرحلة، كما تعمل أيضًا على تعزيز الدور القيادي لشركة ألفا في بدء السيولة. في الماضي، كان إدراج المشروع على Binance يعني أنه قد أكمل التسعير على المستوى الأول ووصل إلى الوجهة النهائية. الآن أصبح ألفا هو نقطة البداية لإدراج المشروع ومصدر التسعير. لقد نقلت مجال البداية الباردة الذي كان ينتمي في الأصل إلى منصات التداول الأخرى مثل OKX و Bybit إلى نظام Binance. بمجرد أن يبدأ مشروع Alpha في النمو، سيكون هناك سبب للاتصال بعقود Binance والموقع. وسيكون المشروع على استعداد بطبيعة الحال "لتوفير" الأسهم وفقًا للقواعد، وإخراج أسهم رمزية وحقن رأس المال في مقابل التعرض للمنصة والسيولة. هذه هي الحلقة المغلقة من حركة المرور التي تتغذى على المنصة.

يعني هذا أيضًا أن Binance لم تعد مضطرة لتحمل عبء الرأي العام المتمثل في "إدراج العملة المعدنية هو الذروة" في الماضي. أعرب CZ ذات مرة عن أمله في القضاء على التأثير المتميز الناتج عن إدراج العملات المعدنية على Binance وإعادة السوق إلى الأساسيات. ألفا هو في الواقع طريقه لتحقيق هذا البيان. بدلاً من الاعتماد بشكل مباشر على "الإدراج على Binance" باعتباره السلطة، ستنشئ Alpha آلية جديدة لفحص السيولة لتسوية خط البداية بين المشاريع، ثم تحديد من يمكنه المضي قدمًا بناءً على البيانات الموجودة على السلسلة.

يبدو أن هذا المسار ناجح حاليًا. لم يعد Alpha مجرد وظيفة في محفظة Binance. وراء هذه الآلية يكمن فهم Binance الجديد لدورها الخاص. لا يكمن نجاحها في ما إذا كانت تجربة المنتج هي الأفضل، ولكن في حقيقة أنها جلبت قدرات تنظيم الأصول الأساسية لـ Binance من وراء الكواليس إلى السلسلة، مما يجعلها عامة وقابلة للقياس.

بالمقارنة مع مسار تلميع منتجات OKX في مجال المحفظة، اختارت Binance استبدال النقاط بحركة المرور والإسقاط الجوي مقابل الاهتمام. صرح وينسون، رئيس أعمال محفظة بينانس، علنًا أن محفظة بينانس لن تنسخ أي نموذج منتج منافس، بل ستختار التطوير المتمايز، "السوق لا يحتاج إلى محفظتين متطابقتين". ويعتقد أنه بدلاً من إعادة عمل المنتج، فمن الأفضل إعادة بناء المشهد. في مواجهة مشاكل الصناعة مثل عمليات الإنزال الجوي وبيانات التداول المشوهة، لم تحاول Binance القضاء على هذه السلوكيات، ولكن بدلاً من ذلك قامت ببناء آلية تسمح للمشاريع بإثبات جاذبيتها أولاً ثم مراقبة ما إذا كانت قادرة على تشكيل قاعدة مستخدمين مستقرة وعمق تداول حقيقي. يتم الحكم على الحدود بين الحجم المزيف والسلوك الحقيقي لاحقًا ويتم رقمنتها في نظام التسجيل الخاص بـ Alpha.

ولكن من منظور آخر، لا يزال العديد من الناس يعتقدون أن Binance Alpha نجح فقط في جذب المتطفلين، لكنه لم يجذب حجم تداول حقيقي. لن يختار المستخدمون محفظة Binnace كخيارهم الأول عند اختيار السلوكيات على السلسلة.

كانت الدورات الماضية إلى حد ما "إلى رأس المال الاستثماري"، معتمدة على سرد القصص لجمع الأموال، ولكنها الآن "إلى السيولة"، وألفا هي نقطة الارتكاز لبينانس لاستعادة السيطرة على السيولة. في عصر لم تعد فيه شركات رأس المال الاستثماري موثوقة، وضاعت المجتمعات، وأصبحت المنافسة على المنتجات متجانسة، قد لا يكون Binance Alpha هو الحل الأمثل للابتكار، ولكنه الطريقة الأكثر فعالية لامتصاص الفقاعة.