مناقشة المائدة المستديرة لمؤتمر WebX 2025: تنظيم العملات المستقرة وتطبيقها في الولايات المتحدة واليابان

عُقد مؤتمر WebX 2025، الذي أعدته شركة Golden Finance، في طوكيو باليابان في 25 أغسطس. شارك هيث تاربرت، الرئيس السابق لهيئة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) والمدير القانوني ورئيس الشؤون المؤسسية في شركة Circle، وكاتاياما ساتسوكي، عضو مجلس الشيوخ عن الحزب الديمقراطي الليبرالي ورئيس لجنة الميزانية في مجلس الشيوخ، في حلقة نقاشية ركزت على تنظيم وتطبيق العملات المستقرة. خلال الحلقة، أعربت كاتاياما عن حذرها بشأن العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs) وإيمانها بأن العملات المستقرة تُمثل مدخلاً رئيسياً للاعتماد الواسع النطاق لصناعة العملات المشفرة. وأشارت إلى أن المخاوف الدولية تحيط بمخاطر الخصوصية والمراقبة المتعلقة بالعملات الرقمية للبنوك المركزية، بينما تُشكك الأصوات المحلية في طبيعتها اللامركزية. حتى أن مجلس النواب اقترح حظراً على هذا النوع من الاستكشاف. حالياً، لا تزال العملات الرقمية للبنوك المركزية في اليابان في مرحلة البحث ولم تدخل بعد المرحلة التجارية. ومع ذلك، تُفضل اليابان إعطاء الأولوية لتطوير العملات المستقرة. ويُعتبر الشباب في اليابان حالياً المالكين الرئيسيين للأصول المشفرة. وأشارت إلى أن اليابان تُشجّع على إعادة تصنيف العملات الرقمية، مُخططةً لنقلها من "دخل مُتنوّع" إلى قانون الأدوات المالية والبورصات، مُخفّضةً الحد الأقصى لمعدل الضريبة من 55% إلى 20% (تماشياً مع الولايات المتحدة). تتطلب هذه الخطة حالياً مشاوراتٍ مُتعددة الأطراف، بهدف الانتهاء منها بنهاية العام. في حال تطبيق تعديل معدل ضريبة العملات الرقمية، من المُرجّح أن يزداد انتشار استخدام العملات المُستقرة في المعاملات اليومية، بينما لا تُمثّل العملات الرقمية للبنوك المركزية أولويةً على المدى القصير. كما كشفت أن اليابان تعاونت مع مؤسسات مثل البنك المركزي الأوروبي في أبحاث العملات الرقمية للبنوك المركزية، لكن التقدم كان بطيئاً. سيتم تحديد التوجهات المُستقبلية بناءً على طلب السوق والنضج التكنولوجي. وأشار هيث تاربرت إلى أن البيئة التنظيمية الأمريكية للعملات الرقمية قد شهدت تحوّلاً كبيراً، من صارمة سابقاً إلى داعمة. يُعدّ إقرار قانون "جينيوس" أمرًا بالغ الأهمية، إذ يُعادل العملات المستقرة بالنقد لأول مرة، مما يُوفّر وضوحًا تنظيميًا طال انتظاره للقطاع، ويُرسي الأساس لدعم العملات المستقرة بنسبة 1:1 بأصول سائلة عالية الجودة. ومع ذلك، لا يزال أمام الولايات المتحدة الكثير من العمل فيما يتعلق بتنظيم الأصول الرقمية، مثل توضيح تصنيف الأصول الرقمية الأخرى وتحسين تشريعات هيكل السوق، مثل خدمات الحفظ ولوائح التداول. علاوة على ذلك، لم تُستكمل تفاصيل تطبيق قانون "جينيوس" بعد. وفيما يتعلق بالعملات المستقرة، صرّح هيث بأن لها تطبيقات واسعة. فإلى جانب تمكينها من الدخول والخروج بكفاءة من الأصول المشفرة، يُمكنها أيضًا أن تكون أداة ادخار موثوقة بالدولار للمواطنين في الدول غير الأعضاء في مجموعة العشرين، مما يُخفّض تكاليف التحويلات عبر الحدود، والتي قد تصل إلى 6%-7%. كما يُمكنها تبسيط إجراءات المعاملات عبر الحدود للشركات، مما يُتيح التسوية الفورية وتجنب رسوم صرف العملات الأجنبية. تستخدم شبكة دفع "سيركل" عملة الدولار الأمريكي (USDC) لربط المؤسسات المالية العالمية، مُرسيًا بذلك سابقةً في كفاءة التبادل بين العملات المختلفة. تتبنى الولايات المتحدة موقفًا حذرًا تجاه العملات الرقمية للبنوك المركزية. وأشار هيث إلى أن الكثيرين في الولايات المتحدة قلقون بشأن مخاطر الخصوصية والمراقبة المتعلقة بالعملات الرقمية للبنوك المركزية. يحظر قانون جينيوس فعليًا على الاحتياطي الفيدرالي إطلاق أي عملة رقمية للبنوك المركزية في المستقبل القريب، ومن المرجح أن يظهر الدولار على سلسلة الكتل كعملة مستقرة في المستقبل. لخصت جولدن فاينانس النقاط الرئيسية التي نوقشت أدناه لمتعة القراء. المنسق: سنتحدث عن الوضع الحالي لتنظيم العملات الرقمية واعتمادها في الولايات المتحدة واليابان. لنبدأ من منظور كلي، نستعرض فيه آخر التطورات في تنظيم العملات الرقمية. لو عُقدت هذه الحلقة النقاشية قبل عام، لكانت مختلفة تمامًا. لقد تغير الكثير. إذًا، هيث تاربرت، لنبدأ بتوضيح وجهة نظرك حول الوضع الحالي لتنظيم العملات الرقمية في الولايات المتحدة. ما هو الوضع الحالي؟ كيف يُحرز التقدم؟ ما هي الجوانب الإيجابية؟ ما الذي يحتاج إلى تحسين؟ كيف تُلخص الوضع الحالي؟ هيث تاربرت: كما ذكرتَ، لقد كان تغييرًا جذريًا. أعتقد أن العديد من الأمريكيين شعروا أنه قبل عام أو عامين فقط، ومع نتائج الانتخابات الرئاسية وتغير وجهات النظر في الهيئات التشريعية من كلا الحزبين، كانت هناك حربٌ حقيقية في مجال العملات المشفرة. الآن لدينا حكومةٌ مؤيدةٌ للعملات المشفرة بشدة، تعمل على توفير الوضوح التنظيمي الذي تتوق إليه الصناعة وتحتاجه منذ سنوات. اليابان تقوم بهذا منذ سنوات، وأنشأت النظام المناسب. لذا، تأخرت الولايات المتحدة في إقرار قانون "جينيوس". سنتحدث عن هذا بمزيد من التفصيل لاحقًا، ولكن هذه كانت لحظةً فارقةً، حيث ساوت العملات المستقرة بالفعل مع النقد لأول مرة، ووفرت تنظيمًا قويًا. لا يزال هناك الكثير من العمل الذي يتعين القيام به، وليس لدينا تنظيم شامل لهيكل السوق بعد، لكننا نسير على الطريق الصحيح. المنسق: شكرًا لكِ. السيدة كاتاياما، كيف تصفين الوضع الحالي لتنظيم العملات المشفرة في اليابان؟ كاتاياما ساتسوكي: قبل البحث في الوضع في اليابان، سافرتُ إلى واشنطن العاصمة لحضور حفل تنصيب الرئيس ترامب في يناير من هذا العام. وهناك، قدّمتُ رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، أدكنز. يؤمنون إيمانًا راسخًا بأن اتجاه تطوير العملات الرقمية في الولايات المتحدة لن يتغير، ليس فقط في مجال الاستثمار، بل أيضًا في مجال تسوية المدفوعات. ويُعدّون بسرعة لقانون "جينيوس". في اليابان، هناك عملة الين الياباني المستقرة JPYC. لم تُسجّل هذه العملة إلا الأسبوع الماضي، ولكن لدينا بالفعل التشريعات ذات الصلة، أو بالأحرى، اللوائح الخاصة بالمنتجات والأنشطة. لكننا بحاجة إلى دراسة الأمر بشكل أعمق. هذا مهم جدًا. إذا فهمتُ الأمر بشكل صحيح، فإن تغيير التصنيف قد يُخفّض معدل الضريبة. كم عدد الحسابات التي تُنشئ أصولًا في اليابان تحديدًا؟ هل تعلم؟ لدينا بالفعل 12 حساب فيديو. هذا أكثر من حسابات التشغيل، ومعظمهم من الأجيال الشابة التي تستخدمها الآن، وهم على استعداد لدفع ثمنها. لكن حاليًا، تُصنّف هذه العملات كدخل متنوع، بمعدل ضريبة دخل 55%. لذا، لا يمكن لأحد بيعها. إذا صُنفت كأصل أداة مالية، فستبقى المبيعات وأرباح رأس المال كما هي، ولكن سيتم تخفيض جميع الضرائب الأخرى إلى حوالي 20%، بما يتماشى تقريبًا مع الولايات المتحدة. هذا هو المفتاح. المُضيف: أجل، هذا مهم جدًا لمن لم يُنتبه. كاتاياما ساتسوكي: بشكل أساسي، الوضع الحالي في اليابان هو أن معدل الضريبة قد يصل إلى 55%. نقل العملات المشفرة من قانون خدمات الدفع إلى قانون الأدوات المالية والبورصات قد يُخفض معدل الضريبة إلى 20%، وهو ما يتوافق أكثر مع معدل ضريبة الأسهم. نتوقع حدوث هذا التغيير خلال العام أو العامين المقبلين. يجب أن نتولى إدارة هيئة الخدمات المالية بحلول نهاية العام. لقد كنتُ أترأس الهيئة، وقد اقترحت هذا التوجه. مجلس الوزراء حازم جدًا بشأن هذا القرار، لكننا فقدنا أغلبيتنا في الساحة السياسية اليابانية. علينا التفاوض مع أحزاب سياسية أخرى، الأمر الذي سيستغرق بعض الوقت وسيُعقّد الأمور قليلًا. مع ذلك، هناك العديد من الأحزاب الأخرى التي تُوافق على فكرتنا. عادةً، يتعين علينا وضع اللمسات الأخيرة على الخطة النهائية بحلول ديسمبر. المُضيف: شكرًا لك. هذا مهم جدًا. لقد تحدثنا للتو عن تحدٍّ كبير جدًا يواجه اليابان، وهو ارتفاع معدلات الضرائب. لا أريد الخوض كثيرًا في الأمور المثيرة للاهتمام التي تحدث في قطاع العملات المشفرة الأمريكي حاليًا. ولكن من الواضح أن هناك بعض التحديات، على الأقل لديّ رؤية واضحة حولها، لكنني أردتُ سماع رأيك يا هيث. ما هي بعض التحديات التنظيمية المتبقية التي تراها في الولايات المتحدة؟ أو هل هناك أي مشاكل تراها تُقلقك، أو هل هناك أمور يجب القيام بها؟ هيث تاربرت: نعم. أولًا، دعني أؤكد على الخبر السار: لأول مرة في التاريخ الحديث، تتبنى الولايات المتحدة الأصول الرقمية والعملات المشفرة بشكل حقيقي، ليس فقط كفئة أصول إضافية، أو فئة أصول جديدة، بل كمستقبل النظام المالي نفسه، أليس كذلك؟ لقد أدركت الولايات المتحدة أن هذا ليس مجرد حقيقة، بل إنه يُغير النظام المالي جذريًا، تمامًا كما غيّر الإنترنت الاتصالات جذريًا، أليس كذلك؟ لأن هذا ما نشهده في النهاية. إذن، ما التالي؟ يُعدّ تشريع العملات المستقرة أمرًا بالغ الأهمية، لأنه، من وجهة نظرنا، يُوفّر الطبقة النقدية الأساسية للنظام المالي على الإنترنت الجديد. لكننا لم نتضح لنا بعدُ كيفية تنظيم الأصول الرقمية الأخرى. ما هي الأوراق المالية؟ ما هي السلع؟ ماذا عن خدمات الحفظ؟ ماذا عن البورصات؟ كيف ينبغي إدراج هذه الأصول؟ كيف ينبغي معاملتها؟ لم تُكتب جميع هذه القواعد بعد، ولم تُشرّع بعد. لذا، في الولايات المتحدة، نُركّز حاليًا على تشريع هيكل السوق، الذي نأمل إقراره بنهاية العام. في غضون ذلك، تمّ إقرار قانون "جينيوس"، ولكن لم يُطبّق بعد. لذا، بموجب قانون "جينيوس"، لا تزال الجهات التنظيمية بحاجة إلى تطوير العديد من القواعد. هذا هو وضعنا الحالي. ولكن كما ذكرنا، لقد تحوّل الوضع بشكل كبير، ونحن نسير في الاتجاه الصحيح. المُنسّق: نعم، لقد أصبتَ في مأزق. إذًا، لطالما كان الوضوح التنظيمي نقطة ضعف في الولايات المتحدة. أعتقد أن اليابان رائدة في هذا المجال، فقد لا توافق على جميع لوائحها، لكنها واضحة جدًا منذ زمن طويل. فما الذي يعيق قانون الوضوح؟ لأن هناك مشروع قانون يُفترض أن يُعالج هذه القضايا، ولكنه لم يُقر بعد. هيث تاربرت: الخبر السار هو أن مشروع القانون قد أقره مجلس النواب، وهو الآن قيد الدراسة في مجلس الشيوخ. لذا، نأمل أن يُبدي مجلس الشيوخ رأيه في قانون الوضوح. يمكنهم إقرار نسختهم الخاصة في أقرب وقت ممكن. لكن في الوقت الحالي، يبدو أن هناك اتفاقًا واسع النطاق على حاجتنا إلى الوضوح التنظيمي. لقد كان للولايات المتحدة العديد من القادة العظماء، مثل أولئك الذين جلسوا بجانبي قبل سنوات، ممن أدركوا بوادر هذه التكنولوجيا وعملوا على تطويرها. لكن في الولايات المتحدة، كانت لدينا بيئة كان الناس فيها أكثر استعدادًا للمقاضاة من وضع قواعد معقولة. والآن نشهد أخيرًا حدوث ذلك، لكننا ما زلنا ننتظر تحرك مجلس الشيوخ. المُضيف: إذًا، اليابان بالفعل نظّمت العملات المستقرة قبل الولايات المتحدة بوقت طويل. ربما كانت اليابان أول اقتصاد رئيسي في العالم يُنظّم العملات المستقرة. لطالما قلتُ إنه كان على صانعي السياسات الأمريكيين أن يتعلموا من تجربة اليابان قبل ذلك بكثير. سيدتي كاتاياما، أودّ سماع رأيكِ. ما رأيكِ في آراء غالبية السياسيين اليابانيين حول العملات المشفرة حاليًا؟ انطباعي هو أن بعضهم يدعمها بشدة، لكن آخرين في الساحة السياسية اليابانية ليس لديهم آراء قوية كهذه. هل هذا صحيح؟ في الواقع، هناك معارضة. كاتاياما ساتسوكي: أنتِ مُحقة تمامًا. أنا لستُ من عالم التكنولوجيا. أعمل في مجال القانون والتنظيم والإدارة، لذا لا أفهم البرمجة. نحن نعلم بوجود هذه الأمور. عليّ أن أدافع عنها، وقد ناقشنا معظمها. المشكلة الأخرى هي أنهم يتحدثون عن أمور لا نفهمها. ولكن لتمرير التشريعات، علينا تمريرها في كل مكان. الرأي العام مهم جدًا. الآن هو الوقت المناسب للقيام بذلك. لتحقيق ذلك، تُعد العملات المستقرة جيدة جدًا ومستقرة. إنها طريقة لتحسين المدفوعات والإدارة والكفاءة. المُضيف: بالطبع. لننتقل إلى العملات المستقرة. إنه انتقال مثالي. حسنًا، هيث، دعنا نواصل، بما أننا لسنا في الولايات المتحدة الآن. هل يمكنك من فضلك تلخيص ما فعله قانون Genius بالفعل وما أنجزه؟ وأنا مهتم حقًا بما تبقى وما هي التحديات. أعطني فقط مخططًا تقريبيًا؛ أعتقد أنه لا أحد يستطيع شرحه أفضل منك. هيث تاربرت: بالتأكيد. أولًا، سألت كيف يمكن لليابان أن تتعلم من الولايات المتحدة، ولكن أود أيضًا أن أقول إن الولايات المتحدة تتعلم أيضًا من اليابان. من الواضح أنه في حين أن ليس كل مُشرّع ياباني قد يفهم أو يُقدّر العملات المشفرة، إلا أنهم لم يتجاهلوها. لقد شجعوا على العمل والتقدم. أعتقد أن هذا مهم حقًا. لذا، عند مناقشة قانون "جينيوس" في الولايات المتحدة، نذكر اليابان دائمًا، ونقول إن USDC عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي، لكن لوائحها في اليابان أوضح منها في الولايات المتحدة. لذا، الخبر السار لسؤالك هو أن قانون "جينيوس" قد أُقر الشهر الماضي. ما فائدة قانون "جينيوس" إذًا؟ في جوهره، يُنشئ قانون "الاحتياطي" لإصدار العملات المستقرة، وهو شرط احتياطي واحد لواحد. لذلك، يجب أن تكون كل عملة مستقرة تُصدر بموجب قانون "جينيوس" مدعومة بأصول سائلة عالية الجودة، واحد لواحد. لا يمكن أن تكون خوارزميات أو أنواعًا أخرى من الأصول أو ما شابه؛ يجب أن يكون كل دولار مدعومًا بدولار واحد من الأصول الآمنة مثل سندات الخزانة. كما يُلزم القانون بالشفافية والإبلاغ عن الاحتياطيات. بصفتك حاملًا لعملة مستقرة، يمكنك مراجعة وثائق مختلفة على الموقع الإلكتروني للتحقق من وجود احتياطي واحد لواحد. علاوة على ذلك، يتطلب القانون عمليات تدقيق واختبار من قِبل جهات خارجية للتحقق من أن هذه الأصول مدعومة بالفعل. وأخيرًا، يتطلب القانون نوعًا من الرقابة الاحترازية. قامت سيركل بالفعل بتطبيق جميع هذه العناصر بشكل مستقل إلى حد ما قبل صدور قانون جينيوس، لكننا شاركنا بفعالية في تطويره. لذا، فهو يتماشى مع المعايير الدولية. هناك جانب آخر بالغ الأهمية لقانون جينيوس، يتعلق بالاعتراف الدولي الذي ذكره زميلي للتو. إذا كان لدى نظام تنظيمي للعملات المستقرة خارج الولايات المتحدة قواعد ولوائح متشابهة جدًا، واعترفت بها الحكومة الأمريكية، فيمكن لتلك العملة المستقرة دخول الولايات المتحدة. لذا، فهذه إحدى الطرق للاعتراف بنظام اليابان في الولايات المتحدة، كما نأمل أن تعترف اليابان يومًا ما بقانون جينيوس. المُضيف: حسنًا، هذا ملخص رائع. لدي بعض الأسئلة الإضافية، لكنني أردت العودة سريعًا إلى موضوع اليابان، لأنني أود أن أسمع رأيكِ، سيدتي كاتاياما، حول الوضع الحالي لتنظيم العملات المستقرة في اليابان. على حد علمي، حظيت اليابان بإشادة كبيرة لتنظيمها المبكر للعملات المستقرة، لكنها تواجه أيضًا بعض التحديات. كما ذكرتِ أنتِ بنفسكِ، لديهم أخيرًا عملة مستقرة بالين، لكن الأمر استغرق وقتًا طويلاً. حسب فهمي، هناك بعض التحديات في حثّ الشركات على إصدار عملات مستقرة. أردتُ فقط معرفة وجهة نظرك حول ما إذا كنت تعتقد أن هناك صعوبات في حثّ المزيد من الشركات على إصدار عملات مستقرة، أو كيف ترى الوضع الحالي لإصدار العملات المستقرة في اليابان. كاتاياما ساتسوكي: كما ذكرتَ، نشأت بعض الصعوبات، لذا نحتاج إلى النظر في أوامر الشراء، التي تم تعزيزها بالفعل. خذ السياسة النقدية الأمريكية العام الماضي كمثال. لقد كانوا يعتزمون توسيع نطاق اتفاقيات إعادة الشراء لتشمل سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، بحد أقصى 55 يومًا. هذه هي القواعد الرئيسية في الولايات المتحدة (على ما أعتقد). عندما وضعنا اللوائح في عام 2017، كان حد دفع PayPal هو 110,000 دولار أمريكي، وهو مبلغ صغير كان ينبغي أن يكون لديهم. لكن قد يكون الوضع مختلفًا الآن. في أوروبا، يُقال إنه 10,000 يورو. ومع ذلك، من أجل توسيع نطاق استخدام العملات المستقرة والسماح لكل شركة بالاستفادة منها، فإن 10,000 دولار أمريكي هو مبلغ معقول في قطاع الأعمال التجارية الدولية (B2B). المفتاح هو كيفية ضمان ثقة الناس بالعملات المستقرة. في هذا المجال، لا بد من وضع خطة. يجب علينا مراجعة جميع أنشطة المشروع ومعالجة هذه المشكلات. يجب الاستعداد التام لمفهوم "اعرف عميلك" (KYC) وغيره من الأمور لتجاوز أصعب الفترات. المضيف: بالطبع، هذا تحدٍّ كبير. أنا فقط أتساءل، هل هناك مجالات أخرى تشعر فيها بأن النظام الياباني ونظامه التنظيمي صارم بعض الشيء؟ كاتاياما ساتسوكي: تعتقد ذلك، هذا هو الشعور، أعترف بذلك، لأنه حتى الآن لم يكن لدينا صوتٌ في القطاع قادرٌ على الاستفادة من نظام B2B كداعمٍ حقيقي. لكن لا داعي للقلق بشأن ذلك. سيصبح بالتأكيد داعمًا. وحتى الآن، حتى مع نظام SWIFT، يتطلب الأمر وقتًا ومالًا. إنه أمرٌ غير مريح. لذا ربما نحتاج هنا، بين هذه الأصوات، إلى تغيير ذلك، وليس الاكتفاء بالبقاء عند الحد الأقصى واتباع نهج الولايات المتحدة. هيث تاربرت: نعم. شكرًا لك على تعليقاتك الصريحة والمهمة. من الواضح أننا نأخذ النظام الياباني على محمل الجد، ويبدو أننا ملتزمون به تمامًا. لكن كما أشرت، الحد الأقصى للمعاملات هو مليار ين، مما يعني عمليًا أنه لا يمكنك إرسال أكثر من 70,000 إلى 10,000 دولار أمريكي في معاملة واحدة. المضيف: ولكن للتوضيح، يمكنك دائمًا إرسال الأموال، أليس كذلك؟ يبدو أنه لا. هيث تاربرت: نعم، ولكن إذا كنت شركةً تجاريةً وطلب منك شخصٌ ما الشراء، لنفترض أنك شركة تصنيع سيارات يابانية وتريد أن تتلقى أموالك بعملة مستقرة مقابل سلع أو قطع غيار أو ما شابه، فأنت تريد أن تتمكن من القيام بذلك بسلاسة مع وجود حد أقصى للمعاملات عند هذا المستوى. وكما ذكرت، من نواحٍ عديدة، يعيق هذا نمو قاعدة مستخدمي الشركات في مجال المعاملات بين الشركات. ثم تجد نفسك في موقفٍ تُمارس فيه بعض الحيل وتقول: "حسنًا، ما زلت مدينًا لك بـ 87 مليون ين. سأجري 87 أو 88 معاملةً كهذه." وأعتقد أن هذا ربما يضع اليابان في موقف أضعف قليلاً عند المنافسة مع دول مثل الاتحاد الأوروبي، الذي لديه لوائح صارمة للغاية وليس لديه هذه [السياسات] المثيرة للاهتمام. المضيف: متى تعتقد أن التعديل سيحدث؟ ما رأيك؟ هل من المحتمل؟ كاتاياما ساتسوكي: لا يزال بإمكاننا القيام بشيء ما دون تغيير القانون نفسه. هذا يعني أنه لا يتعين أن يمر عبر الكونجرس، ولكن يجب أن تكون هناك بعض الوسائل. المضيف: سيكون سريعًا جدًا، ولكنه مثير للاهتمام للغاية. دعنا نحاول توضيح ذلك في مقتطفات، لأن هذا سؤال كبير حول العملات المستقرة. هيث، بدءًا بك، ما رأيك في حالات الاستخدام النموذجية للعملات المستقرة، وليس فقط سيركل؟ بشكل عام، ما هي بعض حالات الاستخدام النموذجية للعملات المستقرة؟ هيث تاربرت: من الواضح أن أول حالة استخدام تتبادر إلى ذهن الجميع هنا هي على الأرجح شراء وبيع الأصول الرقمية. في البورصات، يمكنك استخدام العملات المستقرة لشراء وبيع الأصول الرقمية بشكل أسرع وأكثر مرونة. ومع ذلك، من المهم لصانعي السياسات إدراك أن العملات المستقرة يمكن أن توفر مخزنًا للقيمة لمن يرغبون في الاحتفاظ بالدولار الأمريكي، وخاصة في الدول ذات البنوك المركزية غير الموثوقة، ولكننا نتحدث عن دول خارج مجموعة العشرين. يرغب الكثيرون في ادخار جزء من مدخراتهم في عملات مستقرة بالدولار الأمريكي نظرًا لموثوقيتها وشفافيتها، مما يوفر أصلًا قيّمًا. تبلغ تكلفة التحويلات المالية عبر الحدود حاليًا حوالي 6% إلى 7% لإرسال الأموال إلى الخارج، حسب المنطقة. ومع ذلك، يمكن استخدام العملات المستقرة بأمان وموثوقية وسلاسة، تمامًا مثل إرسال بريد إلكتروني. علاوة على ذلك، هناك العديد من حالات الاستخدام التجاري. على سبيل المثال، إذا أرادت شركة يابانية بيع منتجات إلى أفريقيا، فقد لا تحصل على ثمن البضائع - فقد تشحنها دون استلام الأموال، أو قد تضطر إلى الانتظار خمسة أيام لإتمام المعاملة. مع ذلك، يمكن أن يكون استخدام العملات المستقرة فوريًا تقريبًا ويجنبك جميع رسوم صرف العملات الأجنبية. في الأساس، يمكن تحسين أي تبادل للعملات، وخاصةً تلك التي تتضمن معاملات عبر الحدود، برأيي، باستخدام العملات المستقرة، مما يجعلها أكثر كفاءةً وأقل تكلفةً وأسرع. المُضيف: شكرًا لكِ! آنسة كاتاياما، ما هي استخدامات العملات المستقرة في اليابان؟ برأيكِ، أين يُمكن استخدام العملات المستقرة؟ كاتاياما ساتسوكي: هذه نقطة جيدة. ربما سأتحدث معهم عنها. لقد بدأتُ مجموعة دراسة بعد عودتي إلى اليابان. في البداية، كانت بين أولئك الذين وافقوا على مناقشتها، ثم انضمت إليها بشكل طبيعي، ثم انضمت جمعية المصرفيين اليابانيين. لدينا عينة مالية، وما إلى ذلك، بناءً على مؤسستكم. لذا أعتقد أنه في هذا الحدث التاريخي، يجب أن نُشرك الجميع. هيث تاربرت: لقد ناقشنا حالات الاستخدام الحالية، ولكن كم منكم هنا مُطورون أو يعملون مع مُطورين؟ نعم، رفع أحدهم يده أخيرًا. لا تترددوا. ما يُثير حماسي حقًا هو حالات الاستخدام الناشئة لشركات منصات الإنترنت. لذلك نحن نشجع المطورين مثلكم. ستبتكرون طرقًا ذكية لدمج العملات المستقرة في منتجاتكم وشركاتكم، بالاعتماد على بعض البنى التحتية التي تبنيها شركات مثل سيركل. هذا مثير للاهتمام من نواحٍ عديدة. نحن نفكر في تداخل الذكاء الاصطناعي، أليس كذلك؟ قد يكون هناك سيناريو في المستقبل حيث لدينا طرق دفع ديناميكية، حيث يتفاعل عملاء الذكاء الاصطناعي مع بعضهم البعض. إذا كانوا سيُجرون معاملات، فما هي طريقة الدفع المثالية فيما بينهم؟ على الأرجح، العملات المستقرة. هذا يعني أننا لا نعرف حتى الآن جميع تطبيقات العملات المستقرة، وهذه هي وجهة نظري تمامًا، لأن الكثير منكم سيبتكرها. المنسق: ولكن إذا أردتُ فقط أن أسألك بشكل محدد، بما أن USDC رائدة حقًا في اليابان، ما هي حالات الاستخدام المحددة التي تراها للعملات المستقرة في اليابان؟ لأن بعض الناس متشككون ويقولون إنهم لا يعرفون ما هي حالات الاستخدام الحقيقية للعملات المستقرة. لذلك أود أن أعرف وجهة نظرك. هيث تاربرت: اليابان. لذا أعتقد أن أي دائرة دفع عابرة للحدود لديها تطبيق جديد يُسمى شبكة دفع الدائرة، وهي طريقة لربط المؤسسات المالية وشركات معالجة المدفوعات الأخرى حول العالم. وبالتالي، يمكن للأشخاص تحويل الأموال - على سبيل المثال، إذا دفعت بالين الياباني، فسيتم تحويلها إلى ريال برازيلي في الطرف الآخر. يمكننا القيام بذلك باستخدام USDC. من خلال ربط البنوك والمؤسسات المالية حول العالم في طبقة عملة مستقرة، يمكننا إجراء معاملات صرف العملات الأجنبية بتكلفة أقل وبكفاءة أكبر. هذه مجرد حالة استخدام عملية واحدة في العالم الحقيقي. المضيف: أريد أن أتحدث بسرعة عن العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs). هل نحتاجها حقًا؟ أنا أتحدث عن العملات المستقرة. كاتاياما ساتسوكي: هذه هي النقطة الرئيسية. عندما زرت واشنطن، فوجئت للغاية. كنت أتوقع 20 أو 25 شخصًا، ولكن كان هناك الكثير. سألني الكثير منهم سؤالًا رئيسيًا. أخبرني معظم الناس أن مجلس النواب الأمريكي يحظر أي شكل من أشكال العملات الرقمية للبنوك المركزية، وهو ما أعتقد أنه فكرة جيدة، حيث لم يُحسم الأمر بعد. ربما لن نُقلل عدد العملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية، ولكن قد يكون دورها مختلفًا تمامًا. ربما، لا أعلم حقًا. لكننا لن نُعلن عن ذلك في عملياتنا التجارية. المستثمرون الشباب الذين ذكرتهم هم الشريحة السكانية الرئيسية التي تفتح حسابات بالعملات الرقمية في اليابان، وكثير منهم من القطاع الطبي. يحصلون على معلومات من خبراء التغذية أو الموضة، ويودعون الأموال في حساباتهم، حتى لو كانت المبالغ صغيرة، لكنهم يتمتعون بهذا الحماس. لذا أعتقد أنه منذ البداية، وبعد أن نخفض معدل الضريبة إلى 20%، سيتمكنون من الوصول إلى الخدمات، ثم الانتقال إلى الاستفادة من العملات المستقرة، بدلًا من إعادة أموالهم إلى البنوك. أعتقد أن هذا النوع من التبادل أو التسوية بين الاستثمارات سيصبح شيئًا من الماضي بالنسبة للمستخدمين العاديين أو على نطاق واسع، حتى لو كانت المبالغ صغيرة. هيث تاربرت: على كل دولة أن تقرر بنفسها ما إذا كانت ستستخدم عملة رقمية صادرة عن بنك مركزي، وكما ذكرت، هناك العديد من الخيارات. اختارت العديد من الدول الغربية، بما في ذلك الولايات المتحدة، بغض النظر عن موقعها في العالم، تجنب اعتماد العملات الرقمية للبنوك المركزية بسبب مخاوف تتعلق بالخصوصية والحقوق المدنية والمراقبة وقضايا أخرى. صُممت عملتنا المستقرة، USDC، للعمل جنبًا إلى جنب مع عملات مستقرة أخرى أو عملات رقمية للبنوك المركزية، ولكن في الولايات المتحدة، اتخذوا قرارًا واضحًا. يحظر قانون Genius فعليًا على الاحتياطي الفيدرالي استخدام عملة رقمية للبنوك المركزية على المدى القريب وحتى البعيد. من المرجح أن يكون الدولار على سلسلة الكتل في المستقبل موجودًا على شكل عملة مستقرة. المضيف: أعتقد أن هذه طريقة مثالية للختام. لقد انتهى الوقت تقريبًا، ولكن شكرًا جزيلاً لك. لقد تعلمت الكثير من هذه المحادثة. كاتاياما ساتسوكي: من الرائع أن نسعى جميعًا إلى تحقيق هدف مشترك في هذا العالم. هيث تاربرت: لنختم بهذا. شكرًا جزيلاً لك.