إدارة صناديق الأصول الافتراضية في سنغافورة عام 2024: دليل طلب الترخيص والإعفاءات

المصدر: AiYing Compliance

متابعة للمقالة السابقة"نظرة عامة على السياسات التنظيمية لسوق رأس المال في سنغافورة وتراخيص إدارة الصناديق لمدة 24 عامًا (الأصول الافتراضية)" المتطلبات التنظيمية للأصول الافتراضية في عاصمة سنغافورة سوق الخدمات يمكن ملاحظة أنه إذا تم تصنيف الأصول الافتراضية على أنها منتجات سوق رأس المال على النحو المحدد من قبل سلطة النقد في سنغافورة، فسيتم تنظيمها من خلال لوائح أسواق رأس المال. قد تكون هناك حاجة إلى تراخيص محددة للمشاركة في أنشطة الخدمة المتعلقة بهذه الأصول الافتراضية. بالإضافة إلى ذلك، يحتاج إصدار هذه الأصول الافتراضية أيضًا إلى الامتثال لمتطلبات نشرة الإصدار المسجلة التي تحددها سلطة النقد السنغافورية (MAS)، ما لم يتم استيفاء الإعفاءات. بعد ذلك، ستشرح هذه المقالة سيناريوهين لصناديق العملات المشفرة في سنغافورة:

• شركة إدارة الصناديق المرخصة LFMC

• الإعفاء من الترخيص

1. شركة إدارة الصناديق المرخصة LFMC

تشير شركة إدارة الصناديق المرخصة LFMC (FMC المرخصة) إلى شركة إدارة الصناديق التي حصلت على ترخيص CMS. فيما يلي الأنواع والمتطلبات الرئيسية:

بشكل عام، إدارة الصناديق في سنغافورة يجب أن تكون الأنشطة حاصلة على ترخيص خدمات سوق رأس المال. بالنسبة إلى "إدارة الصناديق" للأصول الافتراضية التي تتضمن إدارة أو تشغيل الرموز المميزة لنظام الاستثمار الجماعي إصدار مشاريع الرموز المميزة وخدمات السوق التالية، يتعين عليها الالتزام بقواعد الأوراق المالية والعقود الآجلة (الترخيص والتشغيل ) اللوائح" وتحتاج إلى الحصول على ترخيص وترخيص التشغيل من MAS.

من بين LFMC، تعد شركة صناديق الاستثمار المرخصة والمستثمرة المؤهلة A/I LFMC نوعًا شائعًا من التطبيقات لصناديق العملات المشفرة، ويرجع ذلك أساسًا إلى أن حدها منخفض نسبيًا. وفيما يلي طلب الترخيصمتطلبات شركة إدارة الصناديق (LFMC)—A/I LFMC (المستثمر المؤهل LFMC):

< strong>1. المتطلبات الأساسية للتطبيق قوي>

①الشركة هي كيان مسجل في سنغافورة؛

②رأس المال المسجل لا يقل عن 250,000 دولار سنغافوري؛

③ الرؤساء التنفيذيون والمديرون التنفيذيون الذين لديهم أكثر من 5 سنوات من الخبرة الصناعية ذات الصلة، ومن بينهم يجب أن يكون المديرون التنفيذيون مقيمين في سنغافورة وأن يكونوا مسؤولين عن العمليات اليومية للشركة بدوام كامل؛

④ ما لا يقل عن 2 سنغافوريين محليين بدوام كامل مع 5 سنوات من الخبرة ذات الصلة خبرة الموظفين الذين يتمتعون بأكثر من 20 عامًا من الخبرة ذات الصلة؛

⑤ما لا يقل عن ممثلين مقيمين في سنغافورة.

ملاحظة: المتطلبات الثلاثة المذكورة أعلاه للمديرين والممثلين والمهنيين ذوي الصلة لا يستبعد بعضها بعضًا. لأنه يمكن لنفس الشخصين (3 مستثمرين تجزئة) تلبية هذه المتطلبات الثلاثة في نفس الوقت طالما أن لديهم الخبرة والجودة اللازمة.

2. متطلبات المستثمرين وإدارة الأصول

strong

A/I يمكن لشركة LFMC أن تخدم المستثمرين المؤهلين فقط، ولكن لا يوجد حد لعدد المستثمرين والحد الأقصى لحجم الأصول الخاضعة للإدارة. إذا وصل إجمالي مبلغ الأصول الخاضعة للإدارة إلى 1 مليار دولار سنغافوري ، يجب إنشاء شركة مستقلة في سنغافورة وقسم امتثال مخصص.

3. إدارة رأس المال المخاطر

يجب أن لا تقل الموارد المالية عن 120% لمتطلبات المخاطر التشغيلية.

< h3>4. الحد الأدنى من ترتيبات الامتثال

عندما تكون الأصول الخاضعة للإدارة (AUM) أقل من مليار دولار سنغافوري أو تكون A/I LFMCs إجراء الأبحاث والاستشارات فقط، واعتماد نفس المعايير الخاصة بـ RFMC؛ عندما تبلغ الأصول الخاضعة للإدارة مليار دولار سنغافوري أو أكثر، تكون معايير A/I LFMCs و LFMCs للبيع بالتجزئة هي نفسها.

5 . هيكل إدارة المخاطر

يجب أن يتوافق مع المبادئ المنصوص عليها في "إرشادات ممارسة إدارة المخاطر" ويغطي على الأقل:

① الإدارة والاستقلالية وإدارة المخاطر بكفاءة الوظائف؛

②التحديد والقياس المتعلق بمخاطر أصول العميل؛

③ إدارة المراقبة وإعداد التقارير في الوقت المناسب؛

④ تسجيل سياسات وإجراءات وتقارير إدارة المخاطر.

6. متطلبات التدقيق

① تقرير ربع سنوي (غير مدقق، يتم تقديمه خلال 14 يومًا)؛

② التقرير السنوي (مدقق، المقدمة في غضون 5 أشهر).

7. تأمين التعويض المهني

إنه ليس إلزاميًا ولكن يتم تشجيعه بشدة ويجب الكشف عن مثل هذه الترتيبات، أو عدم وجودها، لجميع العملاء.

8. خطاب المسؤولية

إذا كان ذلك ممكنًا، يجوز لسلطة النقد في سنغافورة أن تطلب الحصول على هذه الخطابات من الشركة الأم لإدارة الصندوق المرخص لها شركة.

9. الكشف عن المعلومات

التأكد من الإفصاح الكافي للعملاء عن الأصول أو الحسابات الخاضعة لإدارتها، بما في ذلك على الأقل استراتيجيات الاستثمار، وسياسات التقييم، والرافعة المالية، الأمناء والأمناء والإداريون والمدققون وشروط إغلاق الحسابات وغيرها.

10. متطلبات مكافحة غسيل الأموال

الامتثال لمتطلبات مكافحة غسيل الأموال لتحديد وتقييم ومعالجة عمليات غسيل الأموال وتمويل الإرهاب المخاطر.

11. الإخطار/طلب الإذن

بالنسبة لمعاملات محددة وتغييرات في ظروفك الخاصة (مثل تعيين مدير جديد/ الرئيس التنفيذي)، تحتاج إلى إخطار MAS أو التقدم بطلب للحصول على إذن.

12. الرسوم السنوية للشركة

① الرسوم الثابتة؛

② بدءًا من 1 يناير من السنة التقويمية، يتم احتساب الرسوم المتغيرة بمبلغ 5 دولارات سنغافورية لكل ممثل بدءًا من الممثل رقم 101.

2. الإعفاء من الترخيص

بالنسبة لأولئك الذين يديرون صناديق العملات المشفرة، لدى سنغافورة بعض المتطلبات الخاصة والقواعد التي تسمح لهم بذلك وذلك دون التقدم بطلب للحصول على إذن رسمي إذا تم استيفاء شروط معينة. باختصار، إذا كانت الأموال التي يديرونها لا تتضمن منتجات رمز أمان محددة (والتي تخضع لـلوائح الأوراق المالية والعقود الآجلة (الترخيص والاستمرار) نطاق من المنتجات والخدمات، المقدمة في بداية المقالة)، وجميع المستثمرين فيها "مستثمرون مؤهلون" بمؤهلات معينة، يمكنهم التمتع بهذا الإعفاء الخاص.

يعد مفهوم منتجات الرموز الأمنية واسعًا بعض الشيء، بما في ذلك منتجات أخرى غير العملات المشفرة السائدة مثل Bitcoin وEthereum. على سبيل المثال، إذا كان الرمز المميز غير القابل للاستبدال (NFT) يمثل نوعًا معينًا من المشاركة، أو يتمتع بخصائص الأمان، فقد يتم اعتباره منتج رمز أمان. لذلك، بالنسبة لمشتقات العملة المشفرة وبعض NFTs الخاصة، نحتاج إلى الحكم بناءً على خصائصها المحددة.

يشمل مصطلح "المستثمر المعتمد" المستثمرين المحترفين والمستثمرين المؤسسيين على حدٍ سواء، وإذا كان صندوق العملات المشفرة مفتوحًا لهؤلاء المستثمرين فقط، فسوف يخضع لتنظيم أقل. وهذا يعني أن صناديق العملات المشفرة المصممة خصيصًا للمستثمرين ذوي الخبرة يمكنها العمل بحرية أكبر.

على الرغم من أن مديري الصناديق هؤلاء لا يحتاجون إلى الحصول على تراخيص محددة بموجب قانون الأوراق المالية والعقود الآجلة (SFA)، إلا أنهم ما زالوا يعتبرون مؤسسات مالية ويتعين عليهم الالتزام بمتطلبات سلطة النقد. سنغافورة (MAS)، والتي تتضمن متطلبات مكافحة غسيل الأموال وإدارة المخاطر على وجه الخصوص، عندما يستخدم المستثمرون العملات المشفرة (بدلاً من العملات الورقية التقليدية) لدفع تكاليف الاستثمارات، يتعين على مديري الصناديق إيلاء اهتمام خاص للعملية والتأكد من امتثالهم لجميع الالتزامات القانونية ذات الصلة.

بالإضافة إلى ذلك، يمكن اعتبار أنشطة إدارة أموال العملة المشفرة بمثابة خدمات رمز الدفع الرقمي (DPT) التي تتطلب ترخيصًا بموجب قانون خدمات الدفع في سنغافورة. ومع ذلك، إذا كانت هذه المدفوعات مجرد جزء إضافي أو ضروري من أنشطة إدارة الصندوق، فقد يتمكن مدير الصندوق من الاستفادة من بعض إعفاءات الترخيص. وهذا يمنح مديري صناديق العملات المشفرة مرونة أكبر للتركيز بشكل أكبر على إدارة أموالهم.

3. هيكل صندوق العملات المشفرة

هناك طريقتان رئيسيتان لإنشاء صندوق للعملات المشفرة في سنغافورة. أولا، يمكن للصندوق أن يختار عدم التقدم بطلب للحصول على ترخيص، والاستثمار مباشرة في العملات المشفرة غير الأمنية، واستخدام إعفاءات محددة لتجنب أن يصبح مديرا مرخصا. ثانيًا، يمكن للصندوق أيضًا أن يتبنى هيكل صندوق الأسهم الخاصة التقليدي، الذي أنشأه مدير صندوق مسجل أو مرخص من قبل سلطة النقد السنغافورية (MAS)، واعتماد الشكل التنظيمي لشركة سنغافورة لرأس المال المتغير (VCC). ومن الناحية العملية، بما أن المستثمرين المؤسسيين عادة ما يكون لديهم متطلبات أعلى للإشراف والامتثال، فإن مصداقية الترخيص أعلى بالطبع.

لمزيد من المعلومات حول نموذج التأسيس والإطار التنظيمي ومؤهلات مديري الصناديق لصناديق الأسهم الخاصة في سنغافورة، يرجى الانتباه إلى العدد التالي.