يد ترامب السوداء تمتد إلى 8100 طن من الذهب

المصدر: فائض طعام الرجل الغني

في الآونة الأخيرة، ارتفع سعر الذهب بشكل كبير.            

بدأ سعر الذهب في بورصة كومكس من أقل من 2600 دولار في أوائل ديسمبر، وفي غضون شهرين فقط، ارتفع بشكل حاد إلى ما يقرب من 3000 دولار للأوقية - والمفتاح هو أنه لم يكن هناك أي تصحيح لائق تقريبًا في هذين الشهرين، مما يعني أنه كان يرتفع ويرتفع ويرتفع...

وفقًا لنظرية تسعير أسعار الفائدة التقليدية للذهب، لم تظهر عائدات سندات الخزانة المحمية من التضخم ذات آجال الاستحقاق المختلفة، والتي تمثل سعر الفائدة الحقيقي في الولايات المتحدة، انخفاضًا فاحشًا في الشهرين الماضيين. لذلك، لا يمكن لسبب سعر الفائدة الحقيقي أن يفسر ارتفاع أسعار الذهب.

بالنظر إلى حجم صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب، والتي كانت مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بأسعار الذهب في الأشهر القليلة الماضية، فإن حجم صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب كان في الواقع في انخفاض خلال الشهرين الماضيين، وهو ما لا يمكن أن يفسر الارتفاع الحاد في أسعار الذهب.    

من منظور جيوسياسي، انتهت الحرب بين إسرائيل وغزة في الشرق الأوسط، وبعد تولي ترامب منصبه، هناك احتمال كبير بأن تتوقف الحرب بين روسيا وأوكرانيا أو تحافظ على وقف إطلاق النار الحالي لفترة من الوقت. ووفقًا لتأثير الأزمات الجيوسياسية التقليدية، من المتوقع أن ينخفض ​​سعر الذهب بشكل حاد في هذه المرحلة. وحتى من منظور ائتمان الدولار الأميركي، بعد أن تولى ترمب منصبه، تجري وزارة كفاءة الحكومة (DOGE) بقيادة ماسك "تدقيقًا" واسع النطاق للإنفاق الحكومي الفيدرالي. من وكالة التنمية الدولية إلى وزارة التعليم، إلى مدفوعات الضمان الاجتماعي وحتى الإنفاق العسكري، أصبحت نبرة خفض الإنفاق الحكومي الفيدرالي أعلى وأعلى، وهو ما يؤثر سلبًا على سعر الذهب بشكل واضح... حتى الأخبار حول ما إذا كانت سياسة التعريفات الجمركية لترامب ستشمل الذهب، من الناحية النظرية، لا يمكن أن تتسبب إلا في تقلب الذهب لبضعة أيام، وقد حافظ سعر الذهب الفعلي على ارتفاع قوي في الأسابيع الثلاثة الماضية... حتى ما يسمى بأنشطة شراء الذهب من قبل البنوك المركزية في مختلف البلدان ليست كما يتخيل الجميع. خذ بنك الشعب الصيني، أكبر مشترٍ ضمني للذهب من البنوك المركزية في العالم، على سبيل المثال. خلال الفترة التي نمت فيها أسعار الذهب بأسرع ما يمكن في الأسابيع الثلاثة الماضية، لم ترتفع احتياطيات الصين من الذهب إلا قليلاً بمقدار 160 ألف أوقية. هل هذا لا شيء؟

فما هو سبب الارتفاع الحاد في أسعار الذهب؟

تخميني الشخصي هو أن -

إدارة ترامب قد تواصلت مع احتياطيات الذهب الأمريكية.

من المعروف أن الولايات المتحدة كانت منذ الحرب العالمية الثانية أكبر دولة تمتلك احتياطيًا من الذهب في العالم. وحتى يومنا هذا، لا تزال احتياطيات الذهب لدى الولايات المتحدة تتجاوز 8100 طن، لتحتل المرتبة الأولى في العالم. بالنسبة لحكومات معظم البلدان، يتم الاحتفاظ باحتياطيات الذهب من قبل البنك المركزي، ويتم التعامل مع شراء وبيع الذهب بشكل أساسي من قبل البنك المركزي، ولكن هذا ليس هو الحال في الولايات المتحدة. إن احتياطيات الذهب الأميركية مسجلة بالفعل باسم بنك الاحتياطي الفيدرالي، ولكن ملكية الحقوق والمصالح تعود بوضوح إلى وزارة الخزانة ــ وهذه الاحتياطيات الذهبية تعادل الودائع الخاصة لوزارة الخزانة في بنك الاحتياطي الفيدرالي.

وفقا لأحدث تقرير للميزانية العمومية صادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في 20 فبراير/شباط 2025، فإن القيمة الإجمالية لاحتياطيات الذهب الأمريكية تبلغ 11.041 مليار دولار أمريكي.

إذا استخدمت آلة حاسبة للضغط عليها، فستجد شيئًا خاطئًا - 8133.5 طنًا من الذهب، أي ما يعادل 261.5 مليون أونصة تروي من الذهب، تبلغ قيمتها الإجمالية 11 مليار دولار أمريكي فقط؟ نعم، وفقاً للمرة الأخيرة التي حددت فيها وزارة الخزانة الأميركية قيمة احتياطياتها من الذهب (عندما انهار نظام بريتون وودز في عام 1973)، فإن نظام المحاسبة التابع لمجلس الاحتياطي الفيدرالي يحسب الذهب على أساس سعره قبل خمسين عاماً. نعم، لقد سمعت ذلك بشكل صحيح، يتم حسابه على أساس السعر قبل 50 عامًا، 42.22 دولارًا للأوقية. وبالتالي، فإن الولايات المتحدة، التي لديها 8100 طن من احتياطيات الذهب، تظهر فقط 11 مليار دولار من احتياطيات الذهب في الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي.

إذا تم حساب ذلك على أساس سعر السوق الحالي البالغ 2935 دولاراً للأوقية، فإن القيمة الفعلية لهذا الذهب هي 767.5 مليار دولار.

أدلى سكوت بيسنت، وزير الخزانة الجديد في إدارة ترامب، مؤخرا بتصريح قال فيه:

"تحويل الأصول الصناعية الأميركية إلى نقود خلال الأشهر الاثني عشر المقبلة!"

كانت هذه الجملة هي التي أحدثت تموجات ضخمة في سوق الذهب. يجب أن تعلم أن الذهب الذي تم تسجيله في الأصل على أنه ينتمي إلى وزارة الخزانة يظهر في حسابات بنك الاحتياطي الفيدرالي بمبلغ 11 مليار دولار أمريكي، لكن قيمته الفعلية تصل إلى 767.5 مليار دولار أمريكي - يمكن لوزارة الخزانة أن تطلب من بنك الاحتياطي الفيدرالي إعادة حساب احتياطيات الذهب وفقًا لأسعار السوق، مما يعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يحتاج إلى طباعة 756.5 مليار دولار أمريكي إضافية نقدًا لوزارة الخزانة. وهذا مبلغ ضخم من المال بالنسبة لوزارة الخزانة الأميركية، التي أنفقت أموالاً تتجاوز إمكانياتها.

كيف ينبغي لنا أن ننظر إلى هذا الأمر؟

بالنسبة لي، من منظور الائتمان النقدي، هذا وقاحة مضاعفة...

أولاً وقبل كل شيء، نحتاج إلى معرفة لماذا تم تحديد سعر هذا الجزء من الذهب عند 42.22 دولاراً أميركياً للأوقية.

بعد نهاية الحرب العالمية الثانية، تولت الولايات المتحدة زمام المبادرة في إنشاء نظام بريتون وودز العالمي، الذي ينص على أن:

الدولار الأميركي يعادل الذهب.

يمكن للبنك المركزي أو وزارة المالية في أي دولة أخرى، في أي وقت، أخذ الدولارات الأمريكية واستبدالها بالذهب من وزارة الخزانة الأمريكية بسعر 35 دولارًا أمريكيًا للأوقية. وهذا هو أساس الهيمنة المالية الأميركية منذ نهاية الحرب العالمية الثانية. كانت وزارة الخزانة الأميركية في ذلك الوقت تمتلك 21300 طن من الذهب، أي ما يعادل 70% من احتياطيات الذهب لدى جميع حكومات العالم في ذلك الوقت. وكانت وزارة الخزانة الأميركية ثرية للغاية، وكان كل دولار مدعوماً بما لا يقل عن 40% من احتياطيات الذهب، لذا فقد قطعت مثل هذا الوعد. ومع ذلك، أنفقت الحكومة الأميركية الأموال دون قيود، واعتمدت بشكل متزايد على سندات الخزانة بدلاً من الذهب لطباعة الدولارات.

من عام 1945 إلى عام 1971، استمرت البنوك المركزية وحكومات البلدان الأخرى في استبدال الدولار باحتياطيات الذهب الأمريكية. وانخفضت احتياطيات الذهب الأمريكية إلى 8222 طنًا، كما انخفضت نسبة الذهب في الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي إلى حوالي 20%. في هذا الوقت، بدأت إدارة نيكسون في ممارسة اللعبة القذرة. في 15 أغسطس/آب 1971، استخدم نيكسون عذر وجود عدد كبير من المضاربين في سوق الذهب العالمية، فأغلق نافذة تبادل الذهب، وهو ما كان بمثابة غش علني من جانب الولايات المتحدة للعالم أجمع.

بعد ذلك، مرت الأسواق المالية العالمية بثلاث سنوات من الاضطرابات. وفي النهاية، اتفقت الولايات المتحدة والدول الغربية على تحديد سعر الذهب الرسمي للولايات المتحدة عند 42.22 دولار للأوقية (ولكن لم يُسمح للدول الأخرى بتبادله). وهذا هو سبب السعر 42.22 دولار. وعلاوة على ذلك، من عام 2000 إلى اليوم، ظلت احتياطيات الذهب لدى الولايات المتحدة في الأساس بين 8130 و8200 طن.

لذلك، وفقًا للسعر الأصلي البالغ 35 دولارًا أمريكيًا للأوقية بموجب نظام بريتون وودز، تم بالفعل استخدام هذه الأطنان الـ 8100 من الذهب كضمان لطباعة الدولارات الأمريكية. إذا طلبت وزارة المالية مرة أخرى من بنك الاحتياطي الفيدرالي طباعة دولارات أمريكية إضافية لوزارة المالية بالسعر الحالي، ألا يعد هذا وقحًا؟

هذا يعادل، قبل خمسين عامًا، أن منزلك كان يساوي 10 آلاف يوان، ثم رهنت المنزل بالكامل مقابل 10 آلاف يوان. لقد أنفقت الـ 10 آلاف يوان بالكامل، ولم يعد المنزل ملكك. ولكن اليوم، تطلب فجأة 790 ألف يوان أخرى بناءً على سعر المنزل الحالي الذي زاد 80 مرة...   

فكر في الأمر، كم يجب أن يكون الشخص وقحًا حتى يفكر في مثل هذه الفكرة؟

هذا مجرد احتمال واحد من احتمالات "إعادة تقييم" إدارة ترامب لقيمة الذهب - في الواقع، فإن السؤال الأكبر الذي يشكك فيه عدد لا يحصى من مستثمري الذهب في الولايات المتحدة وحول العالم هو:

احتياطيات الولايات المتحدة من الذهب ليست ببساطة مرتفعة إلى 8100 طن!

لسنوات عديدة، كانت الولايات المتحدة واحدة من أكبر مصدري الذهب في العالم، وصادراتها من الذهب كل عام تتجاوز بكثير إجمالي كمية الذهب المعدني المنتجة في الولايات المتحدة. لذلك، اعتقد بعض مستثمري الذهب دائمًا أن احتياطيات الذهب البالغة 8100 طن في دفاتر الولايات المتحدة قد تم بيعها منذ فترة طويلة في السوق من قبل البنوك التجارية الكبرى من خلال معاملات تأجير الذهب. في 18 فبراير 2025، قال ماسك، الذي يشغل منصب رئيس إدارة الكفاءة في إدارة ترامب، إنه سيحقق في الذهب الموجود في فورت نوكس ويدقق فيه لأنه موقع تخزين احتياطي الذهب الرئيسي في الولايات المتحدة. ووفقًا لوثائق بنك الاحتياطي الفيدرالي، فإن احتياطيات الذهب هناك تصل إلى 147 مليون أوقية، وهو ما يمثل 56.35٪ من احتياطيات الذهب في الولايات المتحدة البالغة 262 مليون أوقية. كانت شرطة دار سك العملة الأمريكية مسؤولة دائمًا عن حماية هذه الدفعة من الذهب. وقال ترامب في 20 فبراير/شباط إنه سيذهب إلى فورت نوكس للتأكد من وجود الذهب هناك بالفعل.

بعد أن أنهت إدارة نيكسون العمل بمعيار الذهب في عام 1971، انخفض معدل عمليات تدقيق احتياطيات الذهب الأميركية من مرة واحدة في السنة إلى مرة واحدة كل عشر سنوات. ويقال إن المرة الأخيرة التي قامت فيها وزارة الخزانة الأميركية بمراجعة احتياطيات الذهب في فورت نوكس كانت في 23 سبتمبر/أيلول 1974.

ومنذ ذلك الحين وحتى الآن، وبصرف النظر عن "فحص ختم الخزائن" السنوي الرسمي، لم تتمكن أي إدارة تدقيق مستقلة من التحقق من حوالي 4580 طناً من الذهب المخزن في فورت نوكس. قال ماسك: "من يستطيع أن يؤكد أن الذهب في فورت نوكس لم يُسرق؟ ربما، وربما لا. الذهب ملك للشعب الأمريكي! نريد أن نعرف ما إذا كان لا يزال هناك". يرجع الارتفاع الأخير في أسعار الذهب جزئيًا إلى المخاوف من أن الحكومة الأمريكية ستستغل احتياطيات الذهب الأمريكية حقًا. والمشكلة الأكثر خطورة هي أن المستثمرين قلقون من أن احتياطيات الذهب الأمريكية البالغة 8100 طن هي مجرد بيانات كتابية، وأن احتياطيات الذهب الفعلية أقل بكثير من هذا المبلغ. إذا اختفت احتياطيات الذهب الأميركية بالفعل، بعد تدقيق ماسك، كما توقع عدد لا يحصى من المستثمرين في الذهب، فإن هذا من شأنه بالتأكيد أن يؤدي إلى موجة ضخمة في سوق الذهب، وسيكون من السهل أن يرتفع الذهب إلى 5000 دولار للأوقية.