مجموعة ترامب للإعلام والتكنولوجيا تنفق 2.5 مليار دولار لبناء خزنة بيتكوين

في 27 مايو 2025، أعلنت مجموعة ترامب للإعلام والتكنولوجيا (DJT.O) أنها تخطط لجمع 2.5 مليار دولار من خلال إصدار أسهم عادية وسندات قابلة للتحويل لبناء خزنة بيتكوين على مستوى المؤسسات. ولا تشير هذه الخطوة إلى التخطيط الجذري لعائلة الرئيس الأمريكي الحالي ترامب في مجال التشفير فحسب، بل تعكس أيضًا اللعبة المعقدة بين قوة البيت الأبيض ومصالح الأعمال الخاصة. وعلى الرغم من أن المجموعة نفت التقرير السابق لصحيفة فاينانشال تايمز بشأن تمويل بقيمة 3 مليارات دولار، فإن استراتيجية التشفير الخاصة بها تسببت في تقلبات شديدة في السوق وجدل تنظيمي.

1. خطة التمويل: الرافعة المالية المثيرة للجدل

وفقا للإعلان، فإن التمويل مقسم إلى قسمين: 1.5 مليار دولار أميركي في إصدار أسهم عادية و1 مليار دولار أميركي في سندات أولى قابلة للتحويل بدون فوائد. ويحدد الأخير سعر التحويل عند علاوة قدرها 35% لجذب المستثمرين الباحثين عن المخاطرة. في حالة اكتمالها، ستتجاوز احتياطيات الأصول المشفرة للمجموعة 3 مليارات دولار أمريكي (بما في ذلك الأصول النقدية الحالية البالغة 759 مليون دولار أمريكي)، وهي ثاني احتياطيات بعد MicroStrategy. لكن هذه الخطة تختلف عن الهدف البالغ 3 مليارات دولار الذي أوردته وسائل الإعلام في وقت سابق. واتهمت المجموعة صحيفة فاينانشيال تايمز بتحريف التقرير، لكنها لم تنكر النية الأساسية للاستثمار في العملات المشفرة.

ومن الجدير بالذكر أن المجموعة حصدت قيمة سوقية تزيد عن 2 مليار دولار أمريكي من خلال إصدار عملات الميم (ترامب، ميلانيا، إلخ). على الرغم من أن 90% من المستثمرين خسروا أموالهم (حسنًا، المحرر هو أيضًا أحد الخاسرين)، فإن الأسهم الرمزية التي تسيطر عليها العائلة لا تزال تحقق أرباحًا ضخمة. يُنظر إلى هذه الجولة من التمويل على أنها استمرار لـ "رأس مال العملات المشفرة"، ومحاولة ربط أصول الشركات بأسعار البيتكوين بشكل عميق، وتشكيل سرد حلقة مغلقة من "ارتفاع قيمة الأصول المشفرة → ارتفاع سعر السهم".

2. الدافع المزدوج للاستراتيجية الوطنية والطموح التجاري

تُظهر سياسة التشفير التي تنتهجها إدارة ترامب خصائص "الارتباط بين القطاعين العام والخاص" الواضحة:

1. المستوى الوطني: في مارس 2025، وقع ترامب على أمر تنفيذي لإنشاء "احتياطي بيتكوين استراتيجي"، والذي سيعتمد في البداية على 200 ألف بيتكوين مصادرة من قبل الحكومة (بقيمة تقريبية تبلغ 18 مليار دولار أمريكي). يُحظر بيعها، وهناك خطط لإضفاء الشرعية عليها بشكل أكبر من خلال "قانون البيتكوين"، بهدف حجز مليون بيتكوين خلال خمس سنوات (5% من إجمالي كمية البيتكوين). يتم تفسير هذه السياسة على أنها دمج لعملة البيتكوين في إطار السيادة الاقتصادية الأمريكية والتحوط من مخاطر الائتمان للدولار الأمريكي.

2. المستوى المؤسسي: تعمل مجموعة Trump Media Group على تسريع تخطيطها للتمويل المشفر، بما في ذلك إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة، والاستثمار في العلامة التجارية المالية اللامركزية TruthFi (بميزانية 250 مليون دولار أمريكي)، والتعاون مع Crypto.com و Anchorage Digital لحفظ الأصول. ويمتلك صندوق ائتماني يديره ابنه دونالد جونيور حصة 53% في المجموعة (بقيمة 3 مليارات دولار)، مما يعزز سيطرة العائلة على رأس المال المشفر. وأشار المحللون إلى أن ترامب حاول تشكيل تأثير تآزري من خلال دعم السياسات والإجراءات المؤسسية: حيث قدمت الحكومة تأييدًا شرعيًا لصناعة التشفير، بينما استخدمت الشركات العائلية أرباح السياسات لتحقيق التوسع الرأسمالي، وقد تتسلل حتى إلى النظام المالي التقليدي من خلال العملة المستقرة USD1 (التي أصدرتها شركة World Liberty Financial) لتشكيل أداة جديدة لهيمنة الدولار الأمريكي.

3. المخاطر والخلافات: التحكيم التنظيمي والمخاوف النظامية

على الرغم من أن ترامب أعلن أنه "سيجعل الولايات المتحدة عاصمة العملات المشفرة في العالم"، إلا أن استراتيجيته تواجه تحديات متعددة:

- تضارب المصالح: تشارك عائلة الرئيس بشكل مباشر في إصدار وإدارة الأصول المشفرة، ويشتبه في استخدامها للسلطة العامة لتمكين المصالح التجارية الخاصة. على سبيل المثال، دعت فعالية عشاء ترامب كوين أكبر 220 حاملاً للعملة إلى اجتماع سري، وهو ما تم انتقاده باعتباره "قناة للتبرعات السياسية". - مخاطر تقلب السوق: لقد تذبذب سعر البيتكوين بشكل عنيف بين 108,000 دولار أمريكي و110,000 دولار أمريكي مؤخرًا. إن المراكز ذات الرافعة المالية العالية (مثل الرافعة المالية البالغة 40 ضعفًا للحوت جيمس وين) تزيد من خطر التصفية. إذا كانت الشركة تمتلك كمية كبيرة من البيتكوين، فإنها قد تواجه أزمة مالية بسبب تقلبات الأسعار.

- المخاطر الخفية للفراغ التنظيمي: على الرغم من أن العديد من الولايات في الولايات المتحدة روجت لقانون "احتياطي البيتكوين" (مثل أريزونا وإلينوي)، لا تزال هناك ثغرات في التنظيم الفيدرالي للعملات المستقرة. ويضفي قانون جينيوس الشرعية على العملات المستقرة، لكنه لا يوضح مسؤولية الحكومة في تأييد الائتمان، وهو ما قد يؤدي إلى إثارة المخاطر النظامية المالية المتمثلة في "كبرها إلى الحد الذي لا يمكن السماح لها بالفشل".

4. التأثير العالمي: متغيرات جديدة في الجغرافيا السياسية للعملات المشفرة

استراتيجية ترامب في مجال العملات المشفرة تعيد تشكيل المشهد المالي العالمي:

1. لعبة هيمنة الدولار: إذا تم تداول العملات المستقرة على نطاق واسع، فقد يؤدي ذلك إلى إضعاف نظام تسوية الدولار التقليدي، لكن الولايات المتحدة تحاول تعزيز هيمنتها من خلال العملات الرقمية المرتبطة بالدولار. ومن المفارقات أن أوروبا تعمل على تسريع تصميم اليورو الرقمي لمقاومة تأثير الدولرة المشفرة.

2. المنافسة على الاحتياطي الوطني: يخطط البنك المركزي التشيكي لتخصيص 5% من احتياطياته من النقد الأجنبي (حوالي 7 مليار يورو) للبيتكوين، ليصبح بذلك أول بنك مركزي غربي ينخرط علناً في الأصول المشفرة، مما يعكس التأثيرات الجانبية لسياسات ترامب.

3. الصراع على السيادة التكنولوجية: دبي تطلق أول مشروع لتوكنات العقارات المتوافقة في الشرق الأوسط، والصين تسرع من تجربة الرنمينبي الرقمي، والمنافسة على العملة الرقمية للبنوك المركزية العالمية شرسة، وأصبحت الأصول المشفرة ساحة معركة جديدة في الجغرافيا الاقتصادية.

إن استراتيجية التشفير التي تنتهجها إدارة ترامب هي في الأساس تجربة فائقة تجمع بين القوة السياسية والمصالح التجارية والابتكار التكنولوجي. قد يكون هدفها على المدى القصير جمع الأموال لانتخابات منتصف المدة لعام 2026، وفي الأمد البعيد قد يكون محاولة إعادة بناء الهيمنة المالية للولايات المتحدة في العصر الرقمي. ولكن إذا خرج هذا النموذج من "دمج المصالح العامة والخاصة" عن السيطرة، فقد يؤدي ذلك إلى اضطرابات أكثر خطورة في السوق وأزمة ثقة. وكما ذكرت صحيفة نيويورك تايمز، فإن العملات المشفرة تشن "انقلابا ماليا"، وترامب هو القوة الدافعة وراء هذه الثورة وهو الذي قد يتحمل تكاليفها.

ملاحظة: جميع المقالات المشتركة أو المعاد طباعتها على هذا الحساب تهدف إلى نقل معلومات الصناعة ولا تشكل أي نصيحة أو اقتراحات استثمارية. الاستثمار محفوف بالمخاطر ويجب عليك الحذر عند دخول السوق. مرحبا بكم في متابعة Chakan Blockchain للحصول على مزيد من المعلومات القيمة في الوقت المناسب.