المؤلف: ستايسي مور الترجمة: شان أو با، جولدن فاينانس

على الرغم من أن البيتكوين والإيثريوم كانا رائدين في مجال المدفوعات الرقمية، إلا أن سرعتهما البطيئة وتكلفتهما المرتفعة وتقلبات أسعارهما الكبيرة جعلت من الصعب تحقيق اعتمادهما على نطاق واسع. نادرًا ما نرى أشخاصًا يشترون القهوة أو يدفعون الإيجار باستخدام BTC أو ETH، والسبب بسيط: رسوم المعاملات المرتفعة، وأوقات التسوية البطيئة، وتقلب الأسعار تجعل من الصعب استخدامها للمدفوعات اليومية. على الرغم من أن العملات المستقرة (مثل USDC و PYUSD) قد حسنت كفاءة الدفع، إلا أنها لم تطلق بعد القيمة الزمنية للعملة بالكامل أو تحقق التكامل السلس مع التمويل التقليدي.

هذا هو المكان الذي يأتي فيه PayFi للعب دوره. إنه يربط بين DeFi والأصول الواقعية (RWAs) والائتمان على السلسلة لجعل المدفوعات فورية وفعالة وقابلة للتطوير.

PayFi: نموذج جديد لتمويل الدفع

PayFi (تمويل الدفع) هو نموذج مالي مبتكر يدمج أنظمة الدفع التقليدية مع الخدمات المالية اللامركزية من خلال تقنية blockchain لتحسين كفاءة وشفافية وإمكانية الوصول إلى المعاملات المالية.

القيمة الأساسية لـ PayFi

المفهوم الأساسي لـ PayFi هو القيمة الزمنية للمال (TVM)، مما يعني أن المال اليوم أكثر قيمة من نفس المبلغ من المال في المستقبل بسبب قدرته المحتملة على الارتفاع.

بعبارة أخرى، هل تفضل أن يكون لديك 100 دولار اليوم أم 100 دولار بعد عام؟

يختار معظم الناس الحصول عليه اليوم لأن الأموال يمكن استثمارها أو رهنها أو توليد الدخل، في حين أن الـ 100 دولار التي يتم تلقيها في المستقبل قد تنخفض قيمتها بسبب التضخم وتكاليف الفرصة البديلة.

كيف تقوم PayFi بإصدار القيمة الزمنية للمال؟

إن التمويل التقليدي يحبس رأس المال في نظام بطيء الحركة. إن التأخير في التسويات والأصول غير السائلة وهياكل الائتمان الجامدة تعيق الحركة الفعالة للأموال، مما يخلق اختناقات للأفراد والشركات على حد سواء. تغير PayFi هذا من خلال تمكين المعاملات في الوقت الفعلي، والإقراض الآلي، والوصول الفوري إلى التدفقات النقدية المستقبلية، والحفاظ على تدفق السيولة. سواء كان الأمر يتعلق بتحويل نموذج "الشراء الآن والدفع لاحقًا" إلى نموذج مدر للإيرادات، أو مساعدة الشركات على الوصول إلى الأموال من الفواتير غير المدفوعة، أو منح المبدعين إمكانية الوصول الفوري إلى الدخل، فإن PayFi تجعل النظام المالي أكثر مرونة وكفاءة. من خلال ربط DeFi والأصول المرجحة بالمخاطر والائتمان على السلسلة، فإنه يضمن عدم ترك الأموال خاملة بل يتم استخدامها بنشاط.

اشتر الآن وادفع لاحقًا (BNPN): ما وراء الاستهلاك القائم على الديون

تعيد BNPN تعريف الطريقة التي يستهلك بها الناس، وتستبدل نموذج الديون بالإنفاق القائم على الدخل. بدلاً من الحصول على قرض وسداده على أقساط، يقوم المستخدمون بإيداع أصولهم واستخدام العائدات لدفع نفقاتهم. يظل رأس المال سليمًا، لذا يمكن للمستخدمين الإنفاق دون اقتراض.

قبل PayFi:

قد تبدو خدمات الشراء الآن والدفع لاحقًا (BNPL) التقليدية مريحة في البداية، لكنها تعتمد على الائتمان والديون. يواجه المستخدمون في كثير من الأحيان رسومًا خفية وفوائد ورسوم تأخير، مما يؤدي إلى ارتفاع تكاليف الاستهلاك بمرور الوقت. بالإضافة إلى ذلك، فإن التأخر في سداد دفعة واحدة قد يؤثر على درجة الائتمان الخاصة بك.

مع PayFi:

تتيح BNPN للمستخدمين رهن الأصول واستخدام الدخل الناتج لدفع ثمن الاستهلاك. ويستطيع المستخدمون التمتع بفوائد الاستهلاك دون الحاجة إلى تحمل العبء المالي للسداد. لا فوائد، ولا رسوم تأخير، ولا تأثير على درجة الائتمان - طريقة أكثر ذكاءً واستدامة للإنفاق.

تمويل الحسابات المدينة (ARF): حل مشكلة التدفق النقدي للمؤسسات

بالنسبة للمؤسسات، قد يصبح انتظار العملاء للدفع عقبة رئيسية أمام العمليات. يتيح ARF للشركات تحويل الفواتير غير المدفوعة إلى رأس مال في الوقت الفعلي، مما يضمن تدفقًا نقديًا ثابتًا دون الاعتماد على قروض باهظة الثمن أو خطوط ائتمان.

قبل PayFi:

كان على الشركات في كثير من الأحيان الانتظار لأسابيع أو حتى أشهر لتلقي المدفوعات من عملائها. وتؤدي مثل هذه التأخيرات إلى زيادة صعوبة الإدارة التشغيلية وتجعل من الصعب دفع الأجور والاستثمار في النمو. اضطرت العديد من الشركات إلى الاعتماد على القروض أو خطوط الائتمان لسد فجوات التمويل، مما أدى إلى فرض تكاليف فائدة إضافية.

مع PayFi:

يمكّن تمويل الحسابات المدينة (ARF) الشركات من ترميز الفواتير والحصول على وصول فوري إلى السيولة. بدلاً من انتظار وصول المدفوعات، يمكن للشركات تحويل الحسابات المستحقة غير المسددة إلى أموال بشكل مباشر، مما يضمن العمليات التجارية السلسة ويقلل الاعتماد على التمويل التقليدي.

نظرة عامة على PayFi

تخيل PayFi ككعكة مالية متعددة الطبقات، حيث تلعب كل طبقة دورًا حيويًا في جعل المدفوعات اللامركزية أسرع وأكثر كفاءة وقابلية للتطوير. 1. طبقة التطبيق (تجربة الواجهة الأمامية)

فكر فيها باعتبارها التطبيق الذي تستخدمه كل يوم، سواء كانت منصة دفع أو خدمة إقراض أو محفظة DeFi. تعمل هذه الشركات على بناء تجارب مستخدم واقعية بالاعتماد على تقنية PayFi.

هذا هو المكان الذي يتصل فيه المستخدمون والشركات والتطبيقات المالية بـ PayFi. من إقراض DeFi إلى المدفوعات عبر الحدود، تجعل هذه الطبقة PayFi قابلاً للاستخدام.

فيما يلي قائمة بالمشاريع التي تعمل على دمج مدفوعات blockchain في التمويل اليومي وتمكين التطبيقات في العالم الحقيقي. تجعل Stripe من السهل على الشركات قبول المدفوعات المشفرة مع الحفاظ على الامتثال للتمويل التقليدي.

تشمل اللاعبين الآخرين المعروفين Bitso، وSanctum، وSphere، وKulipa، وFonbnk1، وما إلى ذلك. 2. طبقة التمويل (ممكّنات التمويل)

هنا يكمن السحر الحقيقي لـ PayFi - حيث يتواجد هنا مزودو السيولة وأسواق الائتمان والأدوات المالية. تساعد هذه البروتوكولات المستخدمين على فتح الأموال واقتراضها وإقراضها في الوقت الفعلي.

إذا كانت PayFi بمثابة سيارة، فإن هذه الطبقة هي المحرك - فهي تدفع الأموال إلى حيث يجب أن تكون في ثوانٍ بدلاً من أيام.

تشمل بعض الكيانات الرائدة في هذا المجال ما يلي:

• كانت شركة Huma رائدة في مجال الإقراض مقابل التدفقات النقدية المستقبلية، مما يسمح للشركات والأفراد بالاقتراض بناءً على العائدات المتوقعة. تجعل Credora تقييم المخاطر أكثر شفافية وقابلية للتنفيذ، مما يمنح المقرضين والمقترضين والمشاركين في النظام البيئي الثقة التي يحتاجون إليها لاتخاذ قرارات مستنيرة. 3. طبقة الامتثال (المشرف)

  لا تزال العملات المشفرة تتطلب الأمان والامتثال، وتضمن هذه الطبقة تدفق الأموال بأمان وبشكل قانوني. تُركز الشركات هنا على اكتشاف الاحتيال، ومعرفة العميل (KYC)، ومكافحة غسل الأموال، وإدارة المخاطر التنظيمية. من المتوقع أن يتباطأ اعتماد PayFi بسبب عدم اليقين التنظيمي. تساعد هذه المنصات على ربط DeFi باللوائح التنظيمية في العالم الواقعي. تساعد Chainalysis في تتبع معاملات blockchain، ومنع الاحتيال، وضمان عمل PayFi في بيئة قانونية. تركز TrmLabs على مراقبة المخاطر في الوقت الفعلي لمساعدة المؤسسات والهيئات التنظيمية على ضمان أمن المعاملات المالية.

• Polyflow هو بروتوكول PayFi يربط الأصول في العالم الحقيقي مع DeFi من خلال بنية تحتية للدفع بالعملات المشفرة متوافقة مع المعايير. 4. طبقة الحراسة (الخزنة الرقمية) توفر هذه الطبقة تخزينًا آمنًا للأصول، مما يضمن عدم خسارة المؤسسات والأفراد لأموالهم بسبب المتسللين أو سوء الإدارة. فكر في الأمر باعتباره ما يعادل قبو البنك في عالم العملات المشفرة. تحتاج المؤسسات الكبيرة إلى طريقة آمنة لحفظ الأموال قبل الدخول إلى سوق PayFi.

  • FireblocksHQ هي واحدة من أكبر العلامات التجارية في مجال أمن الأصول الرقمية، حيث تقدم حلول الحراسة على مستوى المؤسسات. تركز Copper& Cobo على أمان الحوسبة متعددة الأطراف (MPC)، مما يساعد المؤسسات على إدارة الأصول بشكل آمن. 5. طبقة العملة (العملة نفسها)

    توفر هذه الطبقة الدعم للمعاملات الفعلية، باستخدام العملات المستقرة والأصول الرقمية لنقل القيمة بكفاءة عبر الحدود.

    لن يكون PayFi موجودًا بدون العملات الرقمية - تضمن العملات المستقرة أن تكون المعاملات سريعة ورخيصة ودون حدود.

    USDC وPYUSD (Circle وPayPal) هي عملات مستقرة خاضعة للتنظيم مما يجعل معاملات PayFi أكثر موثوقية للشركات والمؤسسات المالية. تظل عملة Tether (USDT) هي العملة المستقرة الأكثر استخدامًا على نطاق واسع، مما يضمن السيولة في الأسواق العالمية. 6. طبقة المعاملات (البنية التحتية لسلسلة الكتل L1/L2)

    الطبقة الأساسية التي تجعل كل هذا ممكنًا. هنا، تتم معالجة المعاملات والتحقق منها وتسويتها بسرعة البرق. كلما كانت هذه الطبقة أسرع وأرخص، كلما كان أداء PayFi أفضل. ولهذا السبب فإن سلاسل الكتل عالية السرعة مثل Solana و Stellar تتصدر الصدارة.

    هذا الرسم البياني ليس مجرد تحليل مفصل للشركة، بل هو أيضًا صورة لمستقبل التمويل اللامركزي. تقوم PayFi بربط التمويل التقليدي بـ DeFi مع جعل المدفوعات فورية وقابلة للتطوير ويمكن الوصول إليها. تم تصميم Solana و Stellar خصيصًا للمعاملات المالية، حيث توفر معالجة عالية السرعة مقابل جزء بسيط من تكلفة الشبكات التقليدية.

    النظرة المستقبلية: التقارب بين PayFi وDePIN وRWA

    

    تتقارب PayFi وDePIN وRWA لأن التمويل يتطور في الوقت الفعلي. إن الأنظمة التقليدية بطيئة، وقد ظلت DeFi عالقة في فقاعتها الخاصة، وكان التكامل في العالم الحقيقي دائمًا هو الحلقة المفقودة. إن هذه الفجوة تضيق والأمور تتغير. وللمرة الأولى، لم يعد المال يتدفق فحسب، بل أصبح يعمل. تقوم PayFi بتحويل المدفوعات إلى نظام مدر للإيرادات. الأصول المرجحة بالمخاطر تعمل على تحرير السيولة من الأصول الحقيقية. تضمن DePIN أن البنية التحتية يمكن أن تعمل من تلقاء نفسها من خلال المدفوعات الآلية على السلسلة. أصبحت الخطوط الفاصلة بين التمويل والبنية الأساسية والتجارة غير واضحة. والنتيجة هي اقتصاد يعمل على أساس السيولة القابلة للبرمجة في الوقت الحقيقي بدلاً من السكك المالية العتيقة. لا يهدف هذا التحول إلى تسريع المعاملات، بل إلى إعادة تعريف كيفية تفاعل الأموال والأصول والبنية الأساسية. PayFi ليس اتجاهًا آخر في DeFi، بل هو الأساس لنظام يدمج التمويل في كل ما نقوم به.

    

    الخلاصة

    PayFi هي ترقية هيكلية للطريقة التي تتدفق بها الأموال. مع التكامل العميق بين الأصول الحقيقية (RWA) وسلسلة الكتل، يتحول التمويل من المؤسسات التقليدية الثابتة إلى أنظمة ديناميكية قابلة للبرمجة. لم تعد عمليات الدفع مجرد معاملات بسيطة، بل أصبحت عمليات مولدة للإيرادات، وآلية، ومضمنة في البنية الأساسية.

    أصبحت الخطوط الفاصلة بين التمويل والتجارة والبنية الأساسية غير واضحة، وPayFi هي قلب هذا التغيير. سواء كان الأمر يتعلق بالتسوية الفورية، أو المدفوعات التي تعتمد على الآلات، أو نماذج الإنفاق القائمة على الإيرادات، فإن النظام الذي يعمل في الوقت الحقيقي، والذي يتميز بالكفاءة، ولا يعتمد على المسارات المالية التقليدية، قيد الإنشاء.

    الاتجاه واضح: أصبح التمويل مشفرًا، وأصبحت السيولة قابلة للبرمجة، وأصبح الوصول إلى الخدمات المالية بلا حدود. PayFi ليس ابتكارًا قصير الأمد، بل هو البنية التحتية للنظام الاقتصادي للجيل القادم.