انتعاش أسواق التنبؤ: سوق لكل شيء

المؤلف: ماسون نيستروم، شريك في بانتيرا كابيتال؛ ترجمة: AIMan@黄金财经

تشهد أسواق التنبؤات نهضةً متواصلة. فبينما تظهر أسواق تنبؤات جديدة دوريًا، تتوفر الآن مجموعة واسعة من منصات تداول التنبؤات عبر مختلف أنواع أحداث السوق، وعوامل الشكل (مثل الأجهزة المحمولة، وأجهزة تيندر)، والمناطق الجغرافية.

تحفز هذه النهضة عدة أحداث:

1. نجاح بولي ماركت وكالشي: تُولّد أسواق التنبؤات مليارات الدولارات من حجم التداول الشهري باستمرار. ويُظهر نجاحها - لا سيما في سوق الانتخابات التي أعقبت الانتخابات الرئاسية الأمريكية لعام 2024 - الطلب على الأسواق القائمة على الأحداث.

2. الوضوح التنظيمي لعقود أحداث سوق التنبؤ: في 2 أكتوبر 2024، ألغت محكمة الاستئناف لدائرة مقاطعة كولومبيا قرارًا بوقف التنفيذ، مما سمح لشركة كالشي بإطلاق عقدها الانتخابي. وأطلقت روبن هود سوقها الانتخابي في الشهر نفسه. إن التأثير الهائل الذي يحدثه الوضوح التنظيمي على الشركات المبتكرة في الأسواق المالية أمر مذهل. 3. نمو جيل المضاربين: يبلغ متوسط عمر مشتري المنازل لأول مرة 38 عامًا، بعد أن ارتفع بشكل كبير خلال السنوات القليلة الماضية. ومن المتوقع أن يصل تداول خيارات اليوم صفر بالتجزئة إلى ثلثي حجم تداول الخيارات اليومي، مما يدل على رغبة مستثمري التجزئة في تحقيق أرباح سريعة في الأسواق المتقلبة. ويستمر تيك توك في الأسواق المالية، إلى جانب الرغبة في المراهنة على المزيد من الأسواق حتى لا يبقى أي منها دون قهر. وفي حين أن جاذبية أسواق التنبؤ المضاربية يمكن أن تلهم المشاركة، فإن هذه الأسواق ليست تافهة بأي حال من الأحوال. ومن خلال مواءمة الحوافز مع المعلومات، يمكن لأسواق التنبؤ مساعدة الناس على اكتشاف معلومات ورؤى دقيقة. تساعد الأسواق على التنبؤ بالنتائج، وتظهر مجموعة متنوعة من الأسواق الجديدة - بما في ذلك الأسواق القيمة للأحداث السياسية وتوقعات أرباح الشركات وتوقعات الطقس وموافقات إدارة الغذاء والدواء على الأدوية. ومع نمو أسواق التنبؤ، تتخذ العديد من الفرق اتجاهات مختلفة للمنتجات ومنهجيات طرح المنتجات في السوق (GTM). من منظور الاستثمار، أعتقد أن الجيل الجديد من أسواق التنبؤ الذي سيحقق نجاحًا طويل الأجل سيركز على بناء منتجات متفوقة تخدم الأسواق التي تشترك في خصائص مشتركة: 1. الأسواق ذات النشاط العالي 2. الأسواق ذات الرافعة المالية العالية، أو القدرة على ربح مبالغ كبيرة من المال مع القليل من مخاطر رأس المال 3. الأسواق ذات قيمة النتيجة العالية - حيث توجد إشارة في قيمة التنبؤ دعونا نناقش كل منها بمزيد من التفصيل. يسعى المستخدمون إلى زيادة العوائد من خلال الرافعة المالية العالية أو عن طريق تكديس الاحتمالات. الرهان المتعدد، الرهان الدائم، وأسواق الأحداث اليومية - كل هذه المنتجات لسوق التنبؤ لديها القدرة على زيادة الطلب على أحداث سوق التنبؤ. تخيل انتخابات التجديد النصفي، حيث يراهن شخص ما على التنبؤ الصحيح بجميع الأحداث. نظرًا لظهور خيارات اليوم صفر، فإن الأسواق اليومية (نصف يوم، كل ساعة، ودقيقة بدقيقة) تستحق النظر أيضًا. أسواق التنبؤ عالية التردد هي أسواق معتادة - يراهن المستخدمون على الأسواق التي يهتمون بها. تساعد الأسواق الأكثر في الحفاظ على تفاعل المستخدمين، ولكن ما يهم حقًا هو وجود أسواق عالية التردد تدفع إلى الاحتفاظ بالمستخدمين. يمكن للمستخدمين الذين يرغبون في المراهنة على أحداث فردية عالية الحجم (مثل الانتخابات الرئاسية أو أحداث الثقافة الشعبية) القيام بذلك على أي منصة، ومن المرجح أن يختاروا المنصة التي يستخدمونها كثيرًا. كما أن وجود المزيد من الأسواق المتكررة يخلق اقتصاديات أفضل للمنصات، مما يسمح لها بإطلاق المزيد من الأسواق، واكتساب العملاء من خلال القنوات المدفوعة، أو أن تصبح أكثر تنافسية. يحدث هذا بالفعل في المراهنات الرياضية، حيث تستخدم منصات مثل DraftKings DFS (رياضات الخيال اليومية) كأداة قيّمة لاكتساب المستخدمين والاحتفاظ بهم لتنمية سلوك المستخدم المعتاد. القيمة العالية لنتائج السوق الانتخابات نادرة، ولكن قيمة الإشارة عالية. وقد جذب هذا رأس مال كبير إلى هذه الأسواق. أعلنت بولي ماركت مؤخرًا عن موافقات إدارة الغذاء والدواء الأمريكية، وهي قرارات قد تحدد نجاح أو فشل شركات بمليارات الدولارات. يتميز سوق كالشي للمناخ بقيمة إشارة تنبؤية، ومن الناحية النظرية، يمكن بناء أنواع أخرى من عقود المشتقات بناءً على إشارات تنبؤ يومية. ستجذب الأسواق ذات قيمة النتائج العالية حجم تداول أكبر وسيولة أعمق. في المقابل، تُعتبر العديد من أسواق الثقافة الشعبية - برامج الواقع، والفائزون بجوائز غرامي، والفائزون بجائزة نوبل - ترفيهية، لكن قيمة نتائجها منخفضة. أحيانًا، يُعزى انخفاض قيمة النتائج جزئيًا إلى طبيعة اللعب. يمكن أن تكون أسواق التنبؤ، إلى جانب البرامج التلفزيونية المباشرة مثل "سيرفايفر"، ممتعة، ولكن إذا كانت المخاطر عالية بما يكفي، فسيجد الناس طرقًا للتلاعب بالسوق. سيستفيد انتعاش أسواق التنبؤ من الأسواق الفعالة لتوليد رؤى تنبؤية قيّمة، وتوفير خيار ترفيهي قائم على الرافعة المالية لمن يتداولون الأسهم الفردية أو يراهنون على الرياضة. نحن على وشك أن نشهد طفرة في أنواع الأسواق وما يراهن عليه الناس. سوق لكل شيء قادم.