الحاجة إلى إنشاء احتياطي وطني للبيتكوين

المؤلف: سام ليمان هو مدير السياسة العامة في Riot Platforms، وكاتب الخطابات الرئيسي السابق للسيناتور أورين جي هاتش، والرئيس والمدير التنفيذي لكاتب الخطابات التنفيذي لغرفة التجارة الأمريكية. ظهر هذا المقال لأول مرة في مجلة فورتشن

في يوليو، تعهد الرئيس المنتخب دونالد ترامب بإنشاء "احتياطي وطني للبيتكوين". قدمت السيناتور الجمهوري سينثيا لوميس مشروع قانون لاستخدام الأموال الحكومية الحالية لشراء مليون بيتكوين. يدعم عضو الكونجرس الديمقراطي رو خانا الولايات المتحدة باستخدام كميات كبيرة من عملات البيتكوين المضبوطة كأصول احتياطية استراتيجية.

يتزايد دعم الحزبين الجمهوري والديمقراطي للاحتياطي الاستراتيجي مع إدراك صناع السياسات أن عملة البيتكوين (مثل جميع التقنيات الجديدة التي سبقتها) يمكن أن تخدم المصلحة الوطنية. إن احتياطي البيتكوين الاستراتيجي لن يقلل بشكل كبير من ديوننا الوطنية فحسب؛ بل سيعزز أيضًا الدولار الأمريكي ويزيد من نفوذنا الاقتصادي على الصين وروسيا.

فكر أولاً في الدور الرئيسي الذي يمكن أن تلعبه عملة البيتكوين في السيطرة على العجز دون زيادة الضرائب. يمكن أن يكون سعر البيتكوين متقلبًا على المدى القصير. ولكن على المدى الطويل، سيتحرك سعره دائمًا في اتجاه واحد: للأعلى.

بعد اكتشاف هذا الاتجاه، اتخذ مايكل سايلور، الرئيس التنفيذي لشركة MicroStrategy، قرارًا جريئًا بتجميع البيتكوين كأصل احتياطي مالي رئيسي للشركة بدءًا من عام 2020. أنقذ استثمار ثالر الشركة الراكدة من المشاكل المالية وزاد قيمتها السوقية من 1.3 مليار دولار إلى 94.78 مليار دولار في أربع سنوات فقط.

يقوم سايلور برهان بسيط: سيستمر سعر البيتكوين في الارتفاع مع إدراك المزيد من المؤسسات والدول لفائدتها كوسيلة ادخار طويلة الأجل. والآن يفعل صناع السياسات نفس الشيء. ونتيجة لذلك، يتمتع الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين بزخم قوي.

وفقًا لنموذج أسعار MicroStrategy، يمكن أن يؤدي احتياطي البيتكوين الذي اقترحه السيناتور لوميس إلى خفض الدين الوطني إلى النصف على مدار العشرين عامًا القادمة. والأفضل من ذلك أنه لا يضع أي عبء على دافعي الضرائب.

سيحول مشروع قانون لوميس جزءًا صغيرًا فقط من احتياطيات الحكومة الأمريكية من الذهب والأصول الأخرى إلى شراء مليون عملة بيتكوين، أي ما يقرب من 5% من المعروض العالمي. وهذا من شأنه أن يضع ملكية الولايات المتحدة في الذهب الرقمي على قدم المساواة مع ملكيتها للذهب المادي. وهذا من شأنه أن يجعل الولايات المتحدة الرائدة بلا منازع في الشبكة النقدية الأسرع نموا في العالم.

لكن الفوائد المترتبة على قبول عملة البيتكوين تذهب إلى ما هو أبعد من تخفيف الدين الوطني؛ ويمكن لصناع السياسات أيضًا استخدام العملات المشفرة لتحقيق التوازن في المنافسة الاقتصادية بين الصين وروسيا.

في الأشهر الأخيرة، قامت دول البريكس بتسريع خطط إطلاق العملات الوطنية كجزء من عملية التخلص من الدولار. وتقود هذه المهمة الصين وروسيا، اللتان تتخلصان من عشرات الآلاف من سندات الخزانة الأمريكية مقابل الذهب. في الواقع، تستخدم هذه الدول احتياطياتها من الذهب لتقليل اعتمادها على نظام الدولار الأمريكي. ومن خلال أفعالهم، فإنهم يشجعون الدول الأخرى على أن تحذو حذوهم.

ولكن ماذا سيحدث إذا اتخذت الولايات المتحدة خطوات للحد من استخدام الذهب كسلاح؟ بيتكوين هو مثال.

كما أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي جاي باول هذا الأسبوع، فإن عملة البيتكوين ليست منافسًا للدولار الأمريكي - "إنها منافس للذهب". باعتبارها مخزنًا للقيمة، تمتلك عملة البيتكوين العديد من الخصائص نفسها التي يتمتع بها الذهب. مثل الذهب، تعتبر عملة البيتكوين متينة ونادرة ويصعب استخراجها. ولكن على عكس الذهب، يمكن التحقق منه بسهولة، وقابل للقسمة بشكل لا نهائي، ويمكن إرساله إلى أي مكان في العالم بسرعة الضوء. وقد أدت هذه الخصائص الرائعة إلى نمو أسعار البيتكوين على مدى السنوات العشر الماضية.

سوف تكسب الولايات المتحدة الكثير إذا أخذت زمام المبادرة. كما هو الحال مع أي تقنية جديدة، فإن المستفيدين الأوائل هم الأكثر استفادة. باعتبارها أول دولة في مجموعة العشرين تقبل البيتكوين كأصل احتياطي، سيتعين على الدول الأخرى أن تحذو حذوها. تمامًا مثلما كان إطلاق صندوق Bitcoin ETF التابع لشركة BlackRock بمثابة أول ظهور للبيتكوين في وول ستريت، فإن إنشاء الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين في الولايات المتحدة سيكون بمثابة أول ظهور للبيتكوين على المسرح العالمي.

ستؤدي ديناميكيات نظرية اللعبة الخاصة بالتبني الوطني للبيتكوين إلى إطلاق اندفاع رقمي نحو الذهب مما يؤدي إلى إبطاء أو حتى عكس اتجاه السعي وراء الذهب المادي. يمكن لصانعي السياسات في الولايات المتحدة استخدام هذا لاستخدام البيتكوين كأداة اقتصادية لمواجهة محاولات مجموعة البريكس للابتعاد عن الدولار ونحو المعادن الثمينة. ما هي الميزانية العمومية للدولة التي ستستفيد أكثر من هذا السيناريو؟ الولايات المتحدة الأمريكية.

ستؤدي الميزانية العمومية القوية والأكثر تنوعًا إلى تقوية الاقتصاد الأمريكي، وبالتالي زيادة الثقة في الدولار الأمريكي. لكن يمكن لواضعي السياسات تعزيز الثقة في الدولار الأمريكي بشكل أكبر من خلال الجمع بين احتياطيات البيتكوين الاستراتيجية واستراتيجية العملة المستقرة القوية بالدولار الأمريكي. العملة المستقرة بالدولار الأمريكي هي أصل رقمي مدعوم بنسبة 1:1 باحتياطيات الدولار الأمريكي، ويمكن لواضعي السياسات الترويج لاستخدامها في الخارج.

من شأن استراتيجية الحديد المستقرة لعملة البيتكوين أن تبدد أي فكرة مفادها أن قرار الولايات المتحدة بالاحتفاظ بالبيتكوين يعكس عدم الثقة في الدولار الأمريكي. وفي الوقت نفسه، سيزيد الطلب على سندات الخزانة الأمريكية، التي تدعم العملات المستقرة القائمة على الدولار الأمريكي. ضع في اعتبارك أن مزود العملة المستقرة يمتلك حاليًا ما يقرب من 120 مليار دولار من سندات الخزانة الأمريكية، مما يجعله صاحب المركز الثامن عشر لسندات الخزانة في العالم - متقدمًا على دول مثل ألمانيا وكوريا الجنوبية. إن تجميع عملة البيتكوين في الداخل أثناء الترويج للعملات المستقرة في الخارج هو الضربة الأولى التي تحتاجها بلادنا لمحاربة المنافسة الاقتصادية لدول البريكس.

المال عبارة عن تقنية. إن المستقبل ملك لتلك البلدان التي تستفيد من التكنولوجيات الجديدة لتعزيز مصالحها الوطنية. يمكن لإدارة ترامب القادمة القيام بذلك الآن من خلال احتضان الأصول الرقمية وبناء احتياطي استراتيجي من البيتكوين.