منطق التطوير من البيتكوين، NFT إلى RWA

إن تعزيز الاستمرار في تقديم تقنية البلوك تشين إلى العالم الحقيقي والتركيز على حل المشكلات العملية في العالم الحقيقي هو الاتجاه الحتمي لأبحاث وتطوير تقنية البلوك تشين والتطبيق العملي. يشير مصطلح RWA إلى المساهمة ورمزية الأصول الحقيقية الملموسة أو غير الملموسة ذات القيمة الجوهرية في العالم الحقيقي. إنها تستحق الاستكشاف النشط، ولكنها تواجه أيضًا تحديات كبيرة ويجب الترويج لها بشكل نشط ومطرد.

معاملات البيتكوين

أُطلقت البيتكوين رسميًا في أوائل عام 2009 وأصبحت

استنادًا إلى Bitcoin، تم إطلاق سلسلة كتل Ethereum وEther في عام 2013. لم يعملوا على تحسين طريقة عملها فحسب، بل أضافوا أيضًا وظائف العقود الذكية وحسّنوا الكفاءة. كما أنها تدعم المستخدمين لجمع Bitcoin وEther وغيرها من الأصول المشفرة المولودة من السلسلة من خلال ICO (العرض الأولي للعملة) على أنظمتها مفتوحة المصدر (مثل ERC-20) وإصدار "أصول مشفرة مشتقة" جديدة (أصول الأوراق المالية المشفرة بشكل أساسي). لقد أدى تطوير الأصول المشفرة المشتقة إلى تعزيز أسعار الأصول المشفرة المشتقة من السلسلة مثل Bitcoin و Ethereum، مما يجعل الأصول المشفرة تجذب المزيد والمزيد من الاهتمام والاستثمار. يمكن القول أن البيتكوين والإيثريوم وغيرهما من الأصول المشفرة، ونظام blockchain الذي تعمل عليه، لامركزي ومجهول إلى حد كبير ومفتوح وشفاف. في إطار نظام blockchain نفسه، من الممكن تحقيق نقل سريع من نقطة إلى نقطة، "بنفس السرعة والأمان والتكلفة المنخفضة مثل إرسال الرسائل النصية". ومع ذلك، فإن أنظمة الأصول المشفرة المختلفة مستقلة تمامًا عن بعضها البعض. من الصعب تحقيق المعاملات والتحويلات من نقطة إلى نقطة في الوقت المناسب عبر السلاسل. كفاءة التحويل منخفضة جدًا والتكلفة مرتفعة جدًا. من الصعب إتمام ذلك دون التبادل بالعملة القانونية.

ومع ذلك،لا تحتوي سلاسل الكتل مثل البيتكوين والإيثريوم وغيرها من سلاسل الكتل نفسها على وظائف مثل التبادل مع الأصول المشفرة الأخرى أو العملات القانونية وحساب فائدة القروض. لذلك، يجب ربط التبادل مع الأصول المشفرة الأخرى أو العملات القانونية بمنصة تداول أصول مشفرة مخصصة (بورصة)، مما أدى إلى ظهور صناعة تبادل أصول مشفرة مخصصة. في الوقت نفسه، ولأن نظام الدفع والمقاصة القانوني التقليدي لا يزال عاجزًا عن تلبية احتياجات التداول العالمي عبر الإنترنت للأصول المشفرة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، فقد أدى ذلك إلى ظهور عملات مستقرة قانونية مرتبطة بعملة قانونية محددة، مثل USDT وUSDC، إلخ (تخيل البعض سابقًا عدم ربطها بالعملة القانونية، بل إنشاء عملات مستقرة خوارزمية بحتة، ولكن بدون دعم قيمة حقيقي، يسهل الاحتيال، وقد أثبتت الممارسة أن هذا ببساطة غير ممكن)، كوسيلة تربط بين العملة القانونية ومعاملات الأصول المشفرة (العملات المستقرة هي في الواقع رموز لعملاتها المرتبطة بها، ويجب أن تخضع لإشراف عمليات الرموز في مختلف البلدان. ​​كما أن لها أسعار سوقية للمعاملات بالعملة القانونية، وأسعارها السوقية مستقرة بشكل أساسي فقط، وليست ثابتة تمامًا).

يضيف هذا رابط تشغيل جديد للأصول المشفرة، ويتم تشغيل وإدارة بورصات الأصول المشفرة والعملات المستقرة القانونية (بما في ذلك الجهات المصدرة ومنصات التشغيل وأمناء الأصول الاحتياطية ووكالات التدقيق، وما إلى ذلك) بشكل مركزي. إن "اللامركزية والأمان" للأصول المشفرة مثل البيتكوين التي تعمل على هذا الأساس تشكل في الواقع مخاطر كبيرة.

بالإضافة إلى ذلك، فإن الأصول المشفرة المولودة من السلسلة مثل البيتكوين ليست أصولاً مادية في العالم الحقيقي (على عكس الذهب)، ولكنها مجرد أصول رقمية خاصة. عندما تُفقد الثقة، سيتم القضاء عليهم وسيصبحون بلا قيمة. إن المبلغ الإجمالي والمبلغ المضاف لكل وحدة زمنية يتم تحديدهما بالكامل بواسطة النظام ولا يمكن تعديلهما وفقًا للتغيرات في قيمة الثروة القابلة للتداول. وهذا لا يتوافق مع المتطلب الأساسي الذي يقضي بأن يتغير إجمالي قيمة العملة وفقاً للتغيرات في القيمة الإجمالية للثروة القابلة للتداول، وذلك للحفاظ على الاستقرار الأساسي لقيمة العملة. ومن المستحيل أكثر من ذلك تقويض العملة السيادية أو استبدالها لتصبح العملة العالمية (فما زال يتعين استخدام العملة القانونية لتحديد سعرها). وتعتمد قيمتها بشكل أساسي على حجم مساحة تطبيقها الفعلية (يجب بذل الجهود لتوسيع سيناريوهات التطبيق) والتغيرات في معتقدات الناس والعرض والطلب. كمية البيتكوين المتاحة للتداول صغيرة جدًا، وسعرها عرضة للتقلبات الكبيرة. يتم التحكم بها بشكل متزايد من قبل عدد قليل من الناس. لقد أصبحت الزيادات في الأسعار المصدر الأساسي للدخل بالنسبة للمستثمرين، ولم يعد من الممكن تحقيق ما يسمى بالعدالة والإنصاف على الإطلاق.

إن إحدى الدلالات المهمة للغاية لتطور البيتكوين والعملات المستقرة هي أنها توفر إلهامًا ومحاولات جديدة لشكل التعبير عن العملة أو تشغيلها: فمن المقرر أن تعمل العملة على تسريع تحركها نحو الرقمنة والذكاء. ما يحتاج إلى التشفير لم يعد العملة نفسها، بل محفظة العملة (رقم الحساب). من خلال سلسلة من الأرقام الخاصة، يتم تضمين هوية مالك المنزل والمفتاح العام والمفتاح الخاص والعقد الذكي ورصيد الحساب وعناصر أخرى، ويتم استخدام تقنية التشفير لضمان أمنها. وعلى هذا الأساس، يمكن إجراء عمليات الدفع وتسوية العملات على شبكة الإنترنت العامة العادية دون الحاجة إلى التشغيل على شبكات محلية محددة وخطوط مخصصة، مما يقلل بشكل كبير من تكاليف التشغيل ويحسن كفاءة التشغيل. يوفر هذا مرجعًا مهمًا لرقمنة العملة القانونية. أما بالنسبة لتلك الأصول المشفرة المشتقة، فهي في الأساس منتجات أوراق مالية رقمية، ومن الصعب أن تخلق الأموال التي تجمعها القيمة المتوقعة (معدل نجاح مشاريع إصدار عملات ICO منخفض للغاية). إذا لم تتم مراقبة ICO عن كثب، فسيكون من الصعب حماية مصالح المستثمرين بشكل فعال، ومن السهل على المتحكم الفعلي أو فريقه الذي يصدر العملات من خلال ICO استغلالهم (مثل الهروب بالأموال).

لذلك،على الرغم من أن معاملات البيتكوين والأصول المشفرة الأخرى تتزايد بشكل عام وتتوسع نفوذها، إلا أنه من الصعب حل المشكلات العملية في العالم الحقيقي. هناك قدر كبير من عدم اليقين بشأن قيمتها الحقيقية، كما أنها تخفي أيضًا مخاطر كبيرة تتعلق بالامتثال والتنظيم (بما في ذلك الرقابة الضريبية، وقوانين سرية البنوك، ومكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب، والعقوبات المالية وحماية المستثمرين، وما إلى ذلك).

تداول NFT

في عام 2017، ظهر مشروع تجسيد البكسل المسمى CryptoPunks على نظام بلوكتشين الإيثيريوم. كل صورة رمزية بكسل فريدة من نوعها ولا يمكن نسخها، مما يُشكل منتجًا جديدًا قابلًا للتداول، يُسمى "NFT" (رمز غير قابل للاستبدال، يُترجم حرفيًا إلى "رمز غير قابل للاستبدال"، وهو في الأساس أصل رقمي مشفر فريد وغير قابل للتجزئة. يترجم البعض "الرمز" إلى "رمز"، وهو أمر غير مناسب لأن "العملة" يجب أن تكون متجانسة وقابلة للتجزئة). لم يعد NFT أصلًا مشفرًا مولودًا في سلسلة أو أصلًا مشتقًا من العملات المشفرة، بل هو شهادة أسهم مشفرة رقمية قابلة للتداول (رمز) من الصور والأعمال الفنية والألعاب والبطاقات وحتى العقارات الافتراضية في العالم الحقيقي والتي يمكن تشفيرها وحمايتها وجمعها وعرضها لتسهيل تداولها وتداولها وتحقيق حماية أفضل لحقوق ومصالح المالك. لذلك، لم تعد الأصول الرقمية تشير فقط إلى الأصول المشفرة (العملات المشفرة)، بل تشمل نوعين رئيسيين: الأصول المشفرة المتجانسة والأصول المشفرة غير المتجانسة NFT.

يتم إصدار وتداول وتداول NFTs الحالية بشكل أساسي بناءً على نظام blockchain Ethereum. بسبب انخفاض كفاءة تشغيل شبكة Ethereum ورسوم المناولة المرتفعة، فإن معظم أسواق تداول NFT لم تنفصل تمامًا عن المركزية. بالإضافة إلى ذلك، نظرًا لأنه لا يمكن تخزين الملفات الكبيرة على السلسلة، فإن الصور ومقاطع الفيديو والملفات الأخرى المتعلقة بـ NFT لا تزال مخزنة خارج السلسلة، ويتم تخزين قيم التجزئة الخاصة بهذه الملفات فقط على السلسلة. وهذا يشكل خطرًا كبيرًا على حاملي NFT، كما أن حماية NFTs غير كافية. ويعاني المستثمرون عمومًا من الخسائر، كما تم تعزيز الرقابة. وهذا يعكس أن تطوير NFTs له عيوبه الخاصة ومن الصعب أن يكون له مساحة كبيرة.

ولكنفتح ظهور NFT الباب أمام الناس لاستكشاف كيفية مشاركة الأصول الحقيقية ورمزيتها في العالم الحقيقي لتعزيز قابليتها للتداول وسيولتها.

معاملات RWA

تشير RWA (أصول العالم الحقيقي) إلى حصة الأسهم وترميز مختلف الأصول الحقيقية الملموسة أو غير الملموسة ذات القيمة الجوهرية في العالم الحقيقي (بما في ذلك العقارات والسلع والأسهم والسندات والائتمان والطاقة والأعمال الفنية والملكية الفكرية وما إلى ذلك) بحيث يمكن تداولها وإدارتها على نطاق واسع (عالميًا) على blockchain، ويمكن تحسين كفاءة المعاملات من خلال العقود الذكية، وبالتالي تحسين السيولة والأمان لهذه الأصول، وتعزيز شفافية السوق ومصداقيتها، وتوسيع نطاق المشاركين في المعاملات وفرص الاستثمار والتمويل الاجتماعي. من الأصول المشفرة المولودة من السلسلة مثل Bitcoin، والأصول المشفرة المشتقة التي تم إطلاقها من خلال ICO، ودعم منصات التداول والعملات المستقرة، إلى NFT و RWA، فإن اتجاه تطويرها هو دفع blockchain إلى العالم الحقيقي، والتركيز على حل المشكلات العملية في العالم الحقيقي، وإنشاء المزيد من سيناريوهات التطبيق والقيمة السوقية، وتعزيز تطوير نماذج جديدة للتمويل اللامركزي DeFi (التمويل اللامركزي) والتقنيات ذات الصلة وصناعات الخدمات (المحامون والمحاسبون والضرائب وما إلى ذلك). هذا هو الاتجاه الحتمي لبحوث وتطوير وتطبيقات تقنية البلوك تشين العملية.

بالطبع،هذا يثير أيضًا سؤالين جديدين يتطلبان تفكيرًا عميقًا: إذا كان بإمكان RWA أن تتطور بشكل كامل حقًا، فهل الأصول المشفرة مثل Bitcoin لا تزال تتمتع بقيمة ومساحة للوجود؟ تم تقديم العملات المستقرة للعملات الورقية وتشغيلها منذ أكثر من عشر سنوات. لقد تم تحسين القواعد بشكل مستمر، وتم توسيع النطاق بشكل مستمر، وهي مستقرة بشكل عام. لذا، لماذا لا تستطيع العملة الورقية استعارة تكنولوجيا العملات المستقرة والتحول مباشرة إلى عملة قانونية رقمية يمكنها استبدال العملات المستقرة؟

نظرًا لأن الأصول الأساسية يمكن توسيعها وإثرائها بشكل كبير، فيجب أن تتمتع RWA بمساحة هائلة للتطوير، بما في ذلك المعاملات العالمية، مما سيمكن أيضًا تقنية blockchain من لعب دورها الكامل. ومع ذلك، فإن صحة وشرعية ودقة الأصول الأساسية لـ RWA تتطلب متطلبات إدارية أعلى وهي أكثر صعوبة. إذا لم يكن من الممكن ضمان صحة الأصول الأساسية وشرعيتها ودقتها والإشراف الفعال على المعاملات من مصدر السلسلة، فسوف تكون هناك مشاكل وتحديات خطيرة في تدفق المعاملات، وقد يكون من الصعب حماية مصالح المستثمرين بشكل فعال. لم يتم حل المشكلات الحالية المتعلقة بـ NFT بشكل فعال على RWA حتى الآن. بالمقارنة مع الأوراق المالية التقليدية أو بورصات السلع، فإن الكفاءة الفعلية وتكلفة RWA و DeFi في مصادقة الأصول وتسجيلها وحفظها وتداولها ومقاصتها ليست واسعة مثل تلك الخاصة بالأوراق المالية التقليدية أو بورصات السلع، والمشاركون ليسوا واسعين بما فيه الكفاية، والمزايا ليست واضحة بما فيه الكفاية. لا تزال هناك العديد من المشاكل والتحديات. لا يمكن اعتباره نجاحًا إذا كان الإصدار ناجحًا وحده ولكن لم يتم تحقيق العائدات المتوقعة الإجمالية في النهاية.

لذلك، فإن اتجاه تطوير RWA لا شك فيه ويستحق اهتمامًا كبيرًا واستكشافًا نشطًا.. ومع ذلك، فمن الضروري ضمان صحة وشرعية ودقة واكتمال الأصول الأساسية من مصدر السلسلة، وتحسين أمن وراحة عملية المعاملة والتداول بأكملها بشكل مستمر. في الصين، لتطوير RWA،من الضروري تسريع الإنجازات التكنولوجية ذات الصلة، وخاصةً وضع وتحسين القوانين واللوائح والإشراف المالي ذات الصلة، وتشجيع الابتكار المالي (بما في ذلك إنشاء الأصول المشفرة، ودعم منصات التداول، والعملات المستقرة،NFTوRWA وغيرها من جوانب البحث والتطوير)،يجب على عملات الرنمينبي المستقرة الداعمة وحتى الرنمينبي الرقمي (الذي يحتاج إلى التحول من خلال التعلم من نموذج العملة المستقرة) مواكبة ذلك أيضًا.

بالإضافة إلى ذلك،من منظور إدارة أصول البيانات والمعاملات الحالية في بلدي، لا تزال هناك في الواقع مشكلات كبيرة. على سبيل المثال، من وجهة نظر البادئ (الشخص الاعتباري أو الفرد) للسلوك الذي يولد البيانات، توجد حاليًا مشكلة خطيرة تتمثل في أن معلومات الهوية وبيانات المعاملات موزعة على مسؤولي الأعمال وتمتلكها كميات كبيرة، ولكن من الصعب على مسؤولي الأعمال الحصول على جميع بيانات المعاملات (الكاملة) لمبدأ السلوك، ويجب شراء الكثير من البيانات من الخارج، ولا يمكن ضمان صحتها ودقتها. هناك ثغرات واضحة في حماية معلومات هوية صاحب السلوك وتأكيد حقوق بيانات المعاملة. من الضروري جمع بيانات المعاملات بشكل شامل من وجهة نظر صاحب السلوك والبلد بأكمله لحماية معلومات الهوية بشكل فعال. وعلى هذا الأساس فقط يمكننا حماية حقوق ومصالح المبادرين بالسلوك فيما يتعلق ببيانات معاملاتهم بشكل كامل، وتعزيز المعاملات الآمنة والفعالة للأصول الرقمية، والاستفادة الكاملة من القيمة الجوهرية للأصول الرقمية. ويجب أيضًا معالجة هذه المسألة بشكل جدي وفعال من خلال تعزيز تنمية الموارد البشرية.

يمكن ملاحظة أن